※ 財經(jīng)概述

財經(jīng)事件

※ 股指國債

股指期貨

國債期貨

美元/在岸人民幣

美元指數(shù)

美元指數(shù)漲0.14%報108.42，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.1%報1.0363，英鎊兌美元跌0.58%報1.2502，澳元兌美元漲0.33%報0.6238，美元兌日元漲1.68%報157.44。

昨日美元指數(shù)創(chuàng)下兩年新高，因美國大多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。上周初請失業(yè)金人數(shù)超預(yù)期減少，顯示出更強(qiáng)勁的就業(yè)市場；第三季度GDP被意外上修；11月領(lǐng)先指標(biāo)環(huán)比意外增長，并創(chuàng)下近三年來的最大增幅；11月成屋銷售環(huán)比超預(yù)期增長達(dá)到8個月高點415萬套；12月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)則意外下跌降至20個月低點。此外，美聯(lián)儲主席鮑威爾在FOMC會議后表示，明年僅計劃降息50個基點，而9月份的預(yù)期是降息100個基點。

歐元兌美元上漲。但在美國的利率預(yù)期上升、而其他地區(qū)如歐洲央行等央行的利率預(yù)期卻下降，歐元預(yù)期承壓。日語方面，由于日本央行維持利率不變，且日本央行行長植田和男表示不急于加息，日元兌美元跌至近5個月低點。此外，周四美國國債收益率上升也對日元構(gòu)成壓力。

展望未來，在美聯(lián)儲決議強(qiáng)硬降息后推動美債收益率上升，短期美元獲得提振。

集運指數(shù)(歐線)

中證商品期貨指數(shù)

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

豆二

豆粕

豆油

棕櫚油

菜油

菜粕

玉米

淀粉

   隔夜淀粉2503合約收跌0.12%。新季玉米上市階段原料供應(yīng)寬松，加之行業(yè)利潤好轉(zhuǎn)，玉米淀粉行業(yè)開機(jī)率維持高位，產(chǎn)出壓力增加。同時，玉米現(xiàn)貨價格偏弱，拖累玉米淀粉現(xiàn)貨同步下滑。不過，臨近元旦下游行業(yè)提貨良好，加之部分區(qū)域玉米淀粉企業(yè)限產(chǎn)檢修供應(yīng)端減量，玉米淀粉行業(yè)庫存下降。截至12月18日，全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量87.8萬噸，較上周下降4.80萬噸，周降幅5.18%，月降幅2.23%；年同比增幅25.79%。盤面來看，受玉米偏弱拖累，淀粉期價表現(xiàn)不佳。

生豬

   根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，12月份重點省份養(yǎng)殖企業(yè)生豬計劃出欄量環(huán)比增長3.22%，由于需求增加以及對后市預(yù)期不樂觀，養(yǎng)殖企業(yè)和二育養(yǎng)殖端積極出欄，供應(yīng)增加；需求端，天氣降溫，南方腌臘需求旺季到來，屠宰率連續(xù)8周增加，但是目前仍低于去年同期水平，需求增長速度不及供應(yīng)，供需維持偏松格局，現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)北漲南跌，期貨價格偏弱運行。建議空單謹(jǐn)慎持有。

雞蛋

   蛋雞存欄處于高位，市場雞蛋供應(yīng)充足，且肉類、蔬菜價格持續(xù)偏弱，雞蛋替代需求有限，終端市場走貨一般。另外，玉米、豆粕價格下跌，使得成本支撐減弱。不過，老雞淘汰加速，市場供應(yīng)壓力緩解，加上氣溫下降利于雞蛋存儲，部分市場走貨好轉(zhuǎn)。同時，冬至在即，節(jié)日需求有一定提振預(yù)期，養(yǎng)殖端盼漲情緒強(qiáng)烈。盤面來看，受大宗商品普跌影響，雞蛋期貨同步下跌。

蘋果

   庫內(nèi)晚富士成交依然偏淡，產(chǎn)地節(jié)日備貨氛圍不強(qiáng)。山東產(chǎn)區(qū)出庫整體不快，交易多集中在萊州等低價副產(chǎn)區(qū)。陜西產(chǎn)區(qū)庫內(nèi)圣誕、元旦節(jié)日備貨氛圍不強(qiáng)，整體出貨偏慢，出貨仍集中在性價比高的產(chǎn)區(qū)。近期橘類供應(yīng)增加，在一定程度上削弱蘋果銷售份額，預(yù)計短期蘋果弱勢延續(xù)。

紅棗

   新疆主產(chǎn)區(qū)灰棗收購尾聲，一般貨成交價格較低，優(yōu)質(zhì)貨源略高。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2024年12月12日紅棗本周36家樣本點物理庫存在12942噸，較上周減少1238噸，環(huán)比減少8.73%，同比增加18.45%，本周樣本點庫存下降明顯。從內(nèi)地到貨情況來看，多數(shù)客商已采購貨源的五成左右已陸續(xù)發(fā)回至加工廠，下游渠道庫存少量市場購銷活躍度增加，中等價格成品及低價等外走貨相對順暢，企業(yè)無明顯成品庫存積壓。產(chǎn)區(qū)仍有部分客商繼續(xù)尋貨，持續(xù)跟進(jìn)年期市場消費情況。操作上，建議鄭棗2505合約短期暫且觀望。

棉花

   洲際交易所(ICE)棉花期貨周四延續(xù)跌勢，創(chuàng)下逾三個月低點，受累于美元走強(qiáng)和其他商品市場人氣低迷打壓。交投最活躍的ICE 3月期棉收跌0.17美分或0.25%，結(jié)算價報67.91美分/磅。國內(nèi)市場：2024/25年度棉花采摘結(jié)束，棉花成本固化，新疆機(jī)采籽棉南疆收購價格在6.25-6.30元/公斤，北疆收購價6.2-6.3元/公斤，另外全國棉花價格進(jìn)度快于去年同期，加工量在500萬噸左右。終端消費，11月紡織服裝出口額同比維持增長趨勢，由于下游紡企陸續(xù)有春節(jié)前訂單，但對原料的補(bǔ)庫動能仍不足。另外2024年11月，中國棉紡織行業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為45.05%，較上月下降15.97個百分點，在連續(xù)兩月升至景氣區(qū)間之后再度滑落。棉紡織行業(yè)對后市信心仍不足，且市場棉花庫存壓力持續(xù)增加，預(yù)計短期棉價趨于弱勢震蕩，關(guān)注市場訂單情況。

白糖

   洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周四收跌，印度政府食品部長表示，印度可能允許部分糖出口，前提是乙醇摻混后仍有剩余，關(guān)注印度政策。交投最活躍的ICE 3月原糖期貨合約收盤收跌0.25美分或1.30%，結(jié)算價每磅19.40美分。國內(nèi)市場:截至目前不完全統(tǒng)計，24/25榨季廣西開榨糖廠總數(shù)已達(dá)71家，同比增加8家，預(yù)計在12月15-16日開榨完畢，各主產(chǎn)區(qū)甘蔗壓力進(jìn)入集中期，后期工業(yè)庫存進(jìn)入加速上升周期。不過由于產(chǎn)地干旱天氣問題，廣西糖增產(chǎn)可能不及預(yù)期，且對進(jìn)口糖減少預(yù)期，短期支撐國產(chǎn)糖。不過近期外糖下跌明顯，短期有所跟跌可能。操作上，建議鄭糖2505合約短期暫且觀望。

花生

   供應(yīng)端，今年預(yù)計全國花生種植面積增加8-10%，產(chǎn)量有所增加，新作花生大量上市，供應(yīng)趨于寬松；進(jìn)口處于淡季，10月花生進(jìn)口量意外增加，但庫存累庫，預(yù)計11、12月保持下降趨勢；需求端，油廠壓榨利潤處于虧損，花生油庫存出于高位，油廠開機(jī)率小幅下降，花生處于季節(jié)性累庫階段，市場銷量持續(xù)清淡；南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，粕類偏弱運行，暫無提振作用。不過棕櫚油后期處于減產(chǎn)季以及印尼B40生柴政策可能會導(dǎo)致供應(yīng)進(jìn)一步緊張，不排除棕油價格有重新上漲的可能，對油脂盤面油較強(qiáng)提振作用， 間接提振花生行情?？傮w來說，供應(yīng)趨于寬松，需求偏弱，花生預(yù)計以低位震蕩走勢為主。

※ 化工品

原油

   美國初請失業(yè)金人數(shù)降幅超預(yù)期，鮑威爾講話顯鷹派立場，美聯(lián)儲預(yù)計未來一年采取謹(jǐn)慎降息態(tài)度，美元指數(shù)呈現(xiàn)上行。歐佩克聯(lián)盟將自愿減產(chǎn)措施延長至2025年4月；敘利亞局勢較為動蕩，歐美將對俄羅斯石油出口加強(qiáng)制裁，地緣局勢有所反復(fù)；美國原油及餾分油庫存下降，中國及德國數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，全球需求放緩憂慮加劇市場震蕩，短線原油期價呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2502合約考驗10日均線支撐，上方測試550區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

   美聯(lián)儲對明年采取謹(jǐn)慎降息態(tài)度，市場對經(jīng)濟(jì)和需求前景仍存擔(dān)憂，國際原油下跌；新加坡燃料油市場上漲，低硫與高硫燃料油價差降至93美元/噸。LU2503合約與FU2503合約價差為655元/噸，較上一交易日下降51元/噸；國際原油寬幅震蕩，低高硫期價價差回落，燃料油期價呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面，F(xiàn)U2503合約多單增倉，凈多單出現(xiàn)增加。技術(shù)上，F(xiàn)U2503合約測試3300區(qū)域壓力，下方考驗3150區(qū)域支撐，建議短線交易為主。LU2503合約考驗10日均線支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

瀝青

   美聯(lián)儲降息25基點，鮑威爾講話顯鷹派立場，美國原油及餾分油庫存下降，國際原油下跌；瀝青裝置開工小幅下降，廠家及貿(mào)易商庫存回落；北方地區(qū)供應(yīng)穩(wěn)中略有下降，品牌資源競爭加劇，部分資源南下，降溫天氣阻礙剛需，華北現(xiàn)貨市場價格小幅上調(diào)。國際原油寬幅震蕩，需求逐步放緩，短線瀝青期價呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2502合約期價考驗3450區(qū)域支撐，上方測試3570一線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

LPG

   華南液化氣市場持穩(wěn)為主，主營煉廠及碼頭穩(wěn)中零星下調(diào)，珠三角碼頭資源較為充裕，低價資源沖擊市場，市場購銷氛圍清淡。沙特1月CP預(yù)估價小幅上調(diào)，港口庫存出現(xiàn)回落；華南國產(chǎn)氣價格小幅下調(diào)，LPG2502合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為693左右。LPG2502合約多空增倉，凈空單出現(xiàn)增加。技術(shù)上，PG2502合約考驗4250區(qū)域支撐，上方測試20日均線壓力，短期液化氣期價呈現(xiàn)震蕩走勢，操作上，短線交易為主。

甲醇

   近期國內(nèi)裝置恢復(fù)較多，內(nèi)地甲醇產(chǎn)量繼續(xù)增加，市場氛圍偏弱，企業(yè)出貨一般，企業(yè)庫存小幅增加。港口方面，本周外輪卸貨速度符合預(yù)期，下游剛需消耗下，甲醇港口庫存窄幅去庫，伊朗裝置前期因氣溫降低而停車增加，后市國內(nèi)進(jìn)口趨于減少，港口庫存有望繼續(xù)下降。本周國內(nèi)甲醇制烯烴裝置產(chǎn)能利用率上升，因內(nèi)蒙古寶豐、山東魯西烯烴裝置陸續(xù)重啟，江浙地區(qū)MTO裝置維持前期負(fù)荷運行為主，關(guān)注利潤變化對裝置運行的影響。MA2505合約短線建議在2590-2640區(qū)間交易。

塑料

   夜盤L2501震蕩偏弱，收于8151元/噸。供應(yīng)端，本周中沙石化、浙江石化、中化泉州等裝置停車檢修，燕山石化裝置重啟，產(chǎn)量環(huán)比-1.89%至55.34萬噸。需求端，本周PE下游制品平均開工率環(huán)比-0.17%，其中農(nóng)膜開工環(huán)比-0.04%，持續(xù)季節(jié)性回落。庫存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比-2.99%至38.96萬噸，社會庫存環(huán)比+2.2%至43.87萬噸，總庫存處于近三年同期偏低水平。12月下旬檢修計劃較少，前期停車裝置陸續(xù)重啟，供應(yīng)端存增量預(yù)期，現(xiàn)貨偏緊局面或?qū)⒏纳?。下游需求持續(xù)季節(jié)性偏弱，農(nóng)膜訂單天數(shù)維穩(wěn)，包裝膜訂單天數(shù)環(huán)比下降，拖累下游開工。下游企業(yè)剛需較好，積極采購，庫存壓力不大。L2505短期預(yù)計震蕩走勢，下方關(guān)注8040附近支撐，上方關(guān)注8210附近壓力。

聚丙烯

   夜盤PP2505沖高回落，收于7403元/噸。供應(yīng)端，本周廣州石化、茂名石化裝置停車檢修，部分裝置負(fù)荷提升，產(chǎn)量環(huán)比+2.06%至68.49萬噸。需求端，下游淡季制品開工以跌為主，PP下游平均開工環(huán)比-0.26%至54.13%，其中塑編開工環(huán)比-0.6%至44.6%。截至12月18日，PP商業(yè)庫存較上周環(huán)比-0.44%至61.39萬噸，當(dāng)前庫存水平偏低。停車狀態(tài)的新產(chǎn)能重啟，12月下旬有較多前期檢修裝置回歸，供應(yīng)端預(yù)期增量。下游旺季結(jié)束，但短期內(nèi)下游節(jié)日訂單存在支撐，下游企業(yè)備貨增加。PP2505短期預(yù)計震蕩走勢，下方關(guān)注7390附近支撐，上方關(guān)注7570附近壓力。

苯乙烯

   苯乙烯主力換月至EB2502合約。夜盤EB2502沖高回落，收于8578元/噸。供應(yīng)端，本周安徽昊源26萬噸裝置重啟，上周停車裝置影響擴(kuò)大，產(chǎn)量環(huán)比+1.2%至32.91萬噸，產(chǎn)能利用環(huán)比+0.89%至73.53%。需求端，上周下游開工漲跌互現(xiàn)，以漲為主；EPS、PS、ABS消費環(huán)比+2.16%至24.08萬噸。庫存方面，苯乙烯工廠庫存環(huán)比+11.03%至15.29萬噸，延續(xù)回升趨勢，中性水平；華東港口庫存環(huán)比+14.87%至3.09萬噸，華南港口庫存環(huán)比-28.57%至0.5萬噸，港口庫存偏低。目前后市檢修計劃較少，華泰盛富45萬噸、浙石化60萬噸預(yù)計于下旬重啟，供應(yīng)偏寬預(yù)期較明確。下游EPS持續(xù)受房地產(chǎn)弱勢拖累。白色家電內(nèi)銷活躍，出口受圣誕節(jié)前備貨刺激，驅(qū)動下游PS、ABS需求上升。短期內(nèi)苯乙烯供需矛盾不大，EB2502下方關(guān)注8430附近支撐，上方關(guān)注8670附近壓力。

PVC

   夜盤V2501震蕩偏弱，收于4955元/噸。供應(yīng)端，上周韓華化學(xué)40萬噸裝置停車檢修，部分裝置負(fù)荷下調(diào)，產(chǎn)能利用率環(huán)比-2.07%至79.50%。需求端，下游淡季延續(xù)，管材、型材開工均不足四成。庫存方面，截至12月19日，PVC社會庫存環(huán)比上周-2.20%至46.65萬噸，仍處于同期高位。12月中下旬暫無新增檢修計劃，本周韓華化學(xué)40萬噸裝置預(yù)計重啟，部分地區(qū)開工負(fù)荷調(diào)增，預(yù)計產(chǎn)能利用率上升至同期偏高水平。國內(nèi)主要終端房地產(chǎn)、基建正處淡季，內(nèi)需偏弱。國外市場方面，市場仍觀望印度政策落地，出口簽單表現(xiàn)平淡。據(jù)悉上周已有部分下游企業(yè)完成節(jié)前補(bǔ)庫，后市采購或邊際轉(zhuǎn)弱?；久嫫醯於ㄖ骰{(diào)，政策利好對近月合約提振有限。短期內(nèi)V2501預(yù)計在4910-5100區(qū)間震蕩。

燒堿

   夜盤SH2505漲2.26%收于2718元/噸。供應(yīng)端，本周華南一套裝置檢修，西南地區(qū)有裝置因限電降負(fù)，華北3套裝置臨時減產(chǎn)，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.9%至83.0%。燒堿、PVC需求偏弱，氯堿綜合利潤下滑，生產(chǎn)企業(yè)通過檢修、降負(fù)實現(xiàn)供需平衡。下游氧化鋁生產(chǎn)變化不大，終端鋁消費偏弱；非鋁需求步入淡季，本周粘膠短纖開工率環(huán)比-0.23%至86.57%，印染開工率環(huán)比-1.08%至59.27%。截至12月19日，液堿工廠庫存較前周+0.16%至30.50萬噸（濕噸），庫存增幅放緩。短期來看，12月下旬供應(yīng)增量預(yù)期，淡季需求偏弱；中長期來看，明年下游氧化鋁投產(chǎn)裝置較多，新產(chǎn)能備貨需求對遠(yuǎn)月合約價格存在支撐。01-05價差大幅走縮。SH2505合約下方關(guān)注2650附近支撐，上方關(guān)注2760附近壓力。

對二甲苯

   隔夜PX價格偏強(qiáng)。目前PXN價差至196美元/噸附近。供應(yīng)方面，周內(nèi)PX產(chǎn)量為75.31萬噸，環(huán)比+3.24%。國內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率89.79%，環(huán)比+2.82%。下周福建聯(lián)合重啟，其他裝置未有變化，預(yù)計PX周度產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比小幅上升。需求方面，PTA開工率82.22%，周內(nèi)PTA產(chǎn)量為141.51萬噸，較上周-3.90萬噸，較去年同期+4.72萬噸。國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至82.22%，環(huán)比-2.25%，同比-0.65%。本下周福建聯(lián)合重啟，其他裝置未有變化，預(yù)計PX周度產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比小幅上升。PTA近期部分裝置停車，PX供增需減，油價下方支撐仍在，PX跟隨成本端主邏輯偏弱震蕩。

PTA

   隔夜PTA震蕩偏強(qiáng)。當(dāng)前PTA加工差至300元/噸附近。供應(yīng)方面，PTA目前產(chǎn)能利用率為82.22%，周內(nèi)PTA產(chǎn)量141.51萬噸，較上周-3.90萬噸，較去年同期+4.72萬噸。國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至82.22%，環(huán)比-2.25%，同比-0.65%。需求方面，國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為86.38%。庫存方面，PTA工廠庫存在3.79天，較上周-0.05天，較去年同期-0.64天，聚酯工廠PTA原料庫存在8.1天，較上周-0.35天，較去年同期+0.63。近期英力士110萬噸裝置停車檢修，預(yù)計12月末重啟，逸盛寧波220噸、嘉興石化150萬噸裝置因故停車，PTA整體供應(yīng)萎縮，下周來看獨山能源順利投產(chǎn)，負(fù)荷逐步提升中。下游聚酯開工維持在高位，PTA自身供需支撐尚可，期價跟隨成本端震蕩運行。

乙二醇

   隔夜乙二醇震蕩偏強(qiáng)。供應(yīng)方面，乙二醇裝置周度產(chǎn)量在39.73萬噸，較上周+0.15%。乙二醇總產(chǎn)能利用率66.45%，環(huán)比+0.1%。需求方面，國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為86.38%。庫存方面，截至12月19日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量49.02萬噸，較本周一增加4.45萬噸，臺灣南亞1號36萬噸裝置12月上旬重啟，沙特JUPC 64萬噸裝置計劃12月底重啟，預(yù)計海外產(chǎn)量逐步提升，乙二醇進(jìn)口量小幅上行。近期福建聯(lián)合重啟，山西一套30萬噸乙二醇裝置目前負(fù)荷從5成提升至8成偏上，預(yù)計乙二醇下周供應(yīng)環(huán)比上升。進(jìn)口量低位震蕩，下游聚酯需求絕對量維持較高，短期乙二醇庫存壓力不大，預(yù)計乙二醇維持震蕩偏強(qiáng)。

短纖

   隔夜短纖震蕩偏強(qiáng)。目前短纖產(chǎn)銷56.11%，較上一交易日上升3.43%。供應(yīng)方面，周內(nèi)滌綸短纖產(chǎn)量為15.41萬噸，環(huán)比減少0.06萬噸，跌幅為0.39%；產(chǎn)能利用率平均值為75.68%，環(huán)比跌幅為0.29%。需求方面，周內(nèi)短纖工廠平均產(chǎn)銷率為71.18%，較上期下滑10.89%。周內(nèi)純滌紗行業(yè)平均開工率在77.50%，環(huán)比下降0.38%。截至12月19日，中國滌綸短纖工廠權(quán)益庫存8.77天，較上期降低0.8天，純滌紗原料備貨平均8.14天，較上期增加0.19天。短纖價格維持低位下，下游工廠備貨積極性提高，短期短纖產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，預(yù)計短纖價格震蕩走勢，注意風(fēng)險控制。

紙漿

   隔夜紙漿震蕩，SP2503報收于5770元/噸。針葉漿國內(nèi)現(xiàn)貨價格持平，基差走強(qiáng)。供應(yīng)端，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示11月紙漿進(jìn)口增加、針葉漿進(jìn)口量有所增加。需求端，紙廠利潤修復(fù)，按需采購為主，周內(nèi)紙漿下游成品紙開工整體提升，白卡紙環(huán)比+1%，雙膠紙環(huán)比+0.43%，銅版紙環(huán)比+0.37%，生活紙環(huán)比+0.4%。截止2024年12月19日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：191.8萬噸，較上期上漲0.5萬噸，環(huán)比上漲0.3%，庫存量在本周期繼續(xù)呈現(xiàn)累庫的趨勢，港口庫存連續(xù)三周呈現(xiàn)累庫局面。目前港口庫存處于同期偏高水平，外盤價格維持高位，紙漿下游整體需求偏弱，后續(xù)注意紙漿進(jìn)口情況，預(yù)計短期震蕩。SP2503合約建議下方關(guān)注5750附近支撐，上方6000附近壓力，注意風(fēng)險控制。

純堿

   近期部分裝置檢修，國內(nèi)純堿供應(yīng)小幅下降。近期下游需求穩(wěn)定，按需為主，現(xiàn)貨價格大穩(wěn)小動，簽單為主，且下游存冬儲預(yù)期。本周國內(nèi)純堿企業(yè)庫存有所下降，整體庫存集中度高，個別區(qū)域物流影響庫存增加，部分地區(qū)提貨量大而庫存偏低。SA2505合約短線建議在1400-1500區(qū)間交易。

玻璃

   近期國內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，本周全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存減少，其中華北區(qū)域出貨較好，產(chǎn)銷率多在平衡以上，去庫明顯；華中地區(qū)產(chǎn)銷率前低后高，整體庫存延續(xù)下降趨勢，但降幅較上期收窄；華南地區(qū)出貨有所分化，部分企業(yè)出貨相對較高下，庫存有所下滑，但亦有企業(yè)出貨較弱，帶動整體庫存略有增加。近期多地深加工訂單環(huán)比增加，南方部分區(qū)域深加工訂單環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，北部區(qū)域深加工訂單逐步下滑，東北訂單下滑較為明顯。地產(chǎn)政策提振玻璃需求預(yù)期，后市關(guān)注落地情況和實際帶來的增量。FG2505合約短線建議在1350-1430區(qū)間交易。

天然橡膠

   近期泰南雨水減少，供應(yīng)有所恢復(fù)但原料價格仍在高位。國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)停割，膠水價格暫無，現(xiàn)貨價格震蕩走弱，拖拽原料收購價格重心下行；海南產(chǎn)區(qū)受冷空氣影響氣溫明顯下降，局部區(qū)域膠林已經(jīng)停割，部分加工廠停收原料，產(chǎn)線亦進(jìn)入停工狀態(tài)。近期青島保稅庫呈現(xiàn)去庫、一般貿(mào)易庫大幅度累庫，混合膠到港維持高位，疊加部分國儲膠逐漸入庫，青島現(xiàn)貨總庫存依舊處于累庫周期。上周半鋼胎和全鋼胎排產(chǎn)維持高位運行，產(chǎn)能利用率小幅下降，需求端整體穩(wěn)定。ru2505合約短線建議在17400-18000區(qū)間交易，nr2502合約短線建議在14500-15000區(qū)間交易。

合成橡膠

   國內(nèi)丁二烯供方價格上漲，外盤價格持平，現(xiàn)貨資源偏緊，下游買盤謹(jǐn)慎；順丁橡膠供價下調(diào)，現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)下跌，多數(shù)報盤跟隨走低促進(jìn)出貨，但個別兩油品牌可流通現(xiàn)貨不多維持挺價報盤，低價資源少量成交，實單成交偏弱。順丁橡膠裝置開工小幅回落，高順順丁橡膠庫存呈現(xiàn)增加；輪胎行業(yè)開工小幅下降，下游渠道拿貨放緩。上游丁二烯呈現(xiàn)震蕩，順丁膠資源供應(yīng)較為充足。技術(shù)上，BR2502合約考驗13200區(qū)域支撐，上方測試40日均線壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

尿素

   近期部分裝置停車，日產(chǎn)量小幅減少，下周預(yù)計3家企業(yè)停車檢修，2-4家停車裝置恢復(fù)生產(chǎn)，考慮到短時的企業(yè)故障發(fā)生，產(chǎn)量減少的概率較大。目前農(nóng)業(yè)處于淡季，儲備需求為主，糧食價格較低影響農(nóng)業(yè)儲備積極性。本周國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，剛需變化不大，多根據(jù)市場情緒以及價格水平適當(dāng)補(bǔ)倉為主，短期企業(yè)開工率或維持小幅度調(diào)整。低價使得市場信心不足，下游接貨情緒較為謹(jǐn)慎，尿素企業(yè)整體出貨緩慢，本周尿素企業(yè)庫存繼續(xù)增加。UR2505合約短線建議在1700-1800區(qū)間交易。

瓶片

   隔夜瓶片震蕩偏弱。供應(yīng)方面，周內(nèi)聚酯瓶片產(chǎn)量為31.84萬噸，較上周減少0.12萬噸，降幅0.38%。國內(nèi)聚酯瓶片產(chǎn)能利用率周均值為76.47%，較上周下滑0.29個百分點。出口方面，2024年10月中國聚酯瓶片出口47.19萬噸，較上月增加3.66萬噸，或+8.41%?？紤]內(nèi)貿(mào)需求減少，預(yù)計有裝置降負(fù)。近期聚酯瓶片產(chǎn)量減少，仍維持高位，下游需求維持逢低補(bǔ)貨，聚酯瓶片凈出口探底回升，瓶片累庫壓力有所緩解，預(yù)計瓶片價格以震蕩為主，注意風(fēng)險控制。

原木

   原木日內(nèi)震蕩，LG2507報收于810.5元/m3，期貨升水現(xiàn)貨。輻射松原木山東報780元/m3、江蘇地區(qū)現(xiàn)貨價格報820元/m3，進(jìn)口CFR報價持平。周中貿(mào)易商出貨、低價成交。供應(yīng)端，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示10月原木、針葉原木進(jìn)口量均下降，新西蘭原木離港量11月增加。需求端，原木港口日均出庫量周度提升，需求環(huán)比有所改善。截止2024年12月16日，中國原木港口樣本庫存量：258.13萬m3，環(huán)比降低2.25萬m3，庫存量在本周去化。目前港口庫存處于年內(nèi)中性水平，外盤價格高位降價、進(jìn)口換算仍倒掛國內(nèi)價格，原木下游整體需求偏弱，供需兩弱格局下基本面矛盾不大，后續(xù)注意原木進(jìn)口情況，現(xiàn)貨弱穩(wěn)，期貨區(qū)間震蕩看待。LG2507合約建議下方關(guān)注790附近支撐，上方830附近壓力，區(qū)間操作。

※ 有色黑色

貴金屬

   夜盤滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大。昨日公布的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.2萬人至22萬人，低于預(yù)期的23萬人。前一周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)下降5000人至187.4萬人，整體失業(yè)初請金持續(xù)回落或暗示勞動力市場仍抱有一定韌性。美國第三季度實際GDP年化季環(huán)比終值上修至3.1%，高于預(yù)期的2.8%。消費者支出增長3.7%，為2023年初以來的最快增速。出口增長9.6%，高于此前預(yù)期的7.5%。整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不減反升側(cè)面體現(xiàn)需求水平不減，市場或進(jìn)一步加深對未來貨幣政策維持緊縮的預(yù)期。往后看，短期內(nèi)在美聯(lián)儲鷹派基調(diào)明確的情況下，市場或持續(xù)上調(diào)未來的利率預(yù)期，美元指數(shù)及美債收益率或持續(xù)緩慢上漲，貴金屬價格或相對承壓，操作上建議，日內(nèi)輕倉做空，請投資者注意風(fēng)險控制。

滬銅

   滬銅主力合約震蕩走弱，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲12月議息-以11:1通過降息25基點的決定，聲明暗示放緩降息步伐；點陣圖顯示，明年降息幅度預(yù)測從4次調(diào)整為2次。國內(nèi)方面，2023年中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模為1613億元，預(yù)測2024年將達(dá)到2152億元。在政策、技術(shù)、市場等因素的共同作用下，我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率不斷提升，逐步走向大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用階段。消費端發(fā)力，助推下游需求?；久嫔?，銅礦端TC現(xiàn)貨指數(shù)仍處低位區(qū)間，整體供應(yīng)預(yù)期仍較為緊張。供給方面，國內(nèi)銅產(chǎn)量因檢修企業(yè)的減少量級有所回升，加之臨近合約到期交割，持貨商有集中出貨的操作，令市場上整體供給量增加。需求方面，下游加工企業(yè)采買情緒仍較為謹(jǐn)慎，多以逢低買入的操作為主，因此整體現(xiàn)貨市場成交意愿不高，需求較為謹(jǐn)慎?？傮w來看，滬銅基本面或處于供給充足、需求謹(jǐn)慎的階段。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為0.87，環(huán)比-0.0093，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略升。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

氧化鋁

   氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。宏觀方面，中汽協(xié)：11月乘用車產(chǎn)銷分別完成310.9萬輛和300.1萬輛，環(huán)比分別增長14.9%和9%，同比分別增長14.9%和15.2%。汽車以舊換新政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，購車需求進(jìn)一步釋放?；久嫔?，原料端進(jìn)口土礦由于幾內(nèi)亞雨季結(jié)束而明顯回升，但暫未回復(fù)至雨季前水平，原料供給偏緊問題逐步改善。氧化鋁供給端，開工保持穩(wěn)定，國內(nèi)供給量持穩(wěn)，但由于海外氧化鋁價格回落，加之原料供應(yīng)問題改善，現(xiàn)貨價格堅挺情況有所松動。需求端，國內(nèi)部分地區(qū)電解鋁廠因虧損以及檢修的原因有所減產(chǎn)，加之現(xiàn)階段氧化鋁價仍高企，采買備貨情緒較為謹(jǐn)慎，令整體需求呈現(xiàn)走弱跡象。整體來看氧化鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求謹(jǐn)慎的階段。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

滬鋁

   滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國際方面，美聯(lián)儲12月議息-以11:1通過降息25基點的決定，聲明暗示放緩降息步伐；點陣圖顯示，明年降息幅度預(yù)測從4次調(diào)整為2次。國內(nèi)方面，中汽協(xié)：11月乘用車產(chǎn)銷分別完成310.9萬輛和300.1萬輛，環(huán)比分別增長14.9%和9%，同比分別增長14.9%和15.2%。汽車以舊換新政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，購車需求進(jìn)一步釋放?；久嫔?，電解鋁供給方面，四川地區(qū)部分電解鋁廠由于原料成本高企而造成虧損有減產(chǎn)檢修計劃，國內(nèi)供給量上預(yù)計將有所收斂。電解鋁需求方面，由于消費即將進(jìn)入淡季，預(yù)期開始走弱，下游企業(yè)開工率逐步下滑。滬鋁社會庫存因淡季臨近等原因表現(xiàn)較為低迷而小幅累庫。整體而言，滬鋁基本面或處于供需雙弱的局面。期權(quán)方面，購沽比為0.83，環(huán)比+0.0385，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。操作建議，輕倉震蕩偏弱交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

滬鉛

   夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.52%。宏觀面，美聯(lián)儲公布最新利率決議，如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至4.25%-4.5%。在政策聲明中，美聯(lián)儲放 “鷹”猛砍降息預(yù)期，美元指數(shù)走高。基本面，近期再生鉛煉廠盈利空間擴(kuò)大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，不過近期安徽地區(qū)又逢霧霾限產(chǎn)，鉛錠地域性供應(yīng)收緊，加上近期廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料到貨情況不暢。若原料到貨情況一直緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下或限制再生鉛產(chǎn)量增幅。現(xiàn)貨方面，據(jù)SMM顯示：昨日供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)消息此起彼伏，滬鉛探低后相對回升，現(xiàn)貨市場流通貨源不多，持貨商挺價出貨，尤其是環(huán)保影響地區(qū)廠提貨源報價升水急劇拉高，下游企業(yè)按需逢低接貨，詢價增多，現(xiàn)貨市場成交活躍度好轉(zhuǎn)。操作上建議，滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。

滬鋅

   宏觀面，美國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比年率終值為成長3.1%，強(qiáng)于預(yù)期，美元指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢?；久?，上游鋅礦進(jìn)口量維持較低水平，不過國內(nèi)外鋅礦加工費有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，導(dǎo)致精煉鋅產(chǎn)量小幅回升。同時進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充。需求端，下游進(jìn)入需求淡季，下游加工企業(yè)開工率逐步下降，下游采購積極性轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)庫存去化放緩。近期鋅價上行動能減弱，不過低庫存對價格仍有支撐。技術(shù)上，持倉減量，多頭氛圍下降，MACD高位死叉。操作上，暫時觀望。

滬鎳

   宏觀面，美國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比年率終值為成長3.1%，強(qiáng)于預(yù)期，美元指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢?；久?，原料端雖然菲律賓雨季到來，但印尼RKAB配額釋放，印尼礦端供應(yīng)問題的緩解，有望改善鎳礦供應(yīng)格局。冶煉端國內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升；印尼鎳鐵產(chǎn)能隨著鎳礦供應(yīng)恢復(fù)，產(chǎn)量也將逐步回升。需求端，當(dāng)前不銹鋼廠生產(chǎn)利潤改善，產(chǎn)量持穩(wěn)增加，但進(jìn)入年末消費淡季，鋼廠備貨需求已經(jīng)有限，且鎳價震蕩運行，下游觀望心態(tài)較強(qiáng)，庫存維持累增。技術(shù)上，放量增倉下跌，空頭氛圍較重，關(guān)注122000阻力。操作上，短線空頭思路，或暫時觀望。

不銹鋼

   原料端，印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)價下調(diào)，RKAB配額充足，原料端供應(yīng)呈現(xiàn)寬松。冶煉端鎳鐵廠產(chǎn)量高位持穩(wěn)運行，鎳鐵價格再度走弱；供應(yīng)端，不銹鋼原料成本有所下調(diào)，鋼廠生產(chǎn)利潤改善，300系排產(chǎn)量有所提高。需求端雖然那進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，但地產(chǎn)行業(yè)仍處探底階段，下游訂單情況平淡。當(dāng)前市場關(guān)注刺激政策后續(xù)傳導(dǎo)作用，下游對需求前景信心偏弱，而持貨商降價去庫，因此市場主動去庫為主，不銹鋼價格表現(xiàn)弱勢。技術(shù)上，增倉下跌，空頭氛圍較強(qiáng)，承壓MA10。操作上，空頭思路。

滬錫

   宏觀面，美國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比年率終值為成長3.1%，強(qiáng)于預(yù)期，美元指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢。基本面，國內(nèi)錫礦進(jìn)口量回升明顯，緩解國內(nèi)原料緊張局面，緬甸佤邦錫礦有復(fù)產(chǎn)意向，但尚未給出明確答案。冶煉端，隨著原料供應(yīng)改善，以及前期停產(chǎn)檢修結(jié)束，國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量基本恢復(fù)。同時隨著進(jìn)口利潤逐漸修復(fù)，國內(nèi)錫錠進(jìn)口量呈現(xiàn)回升趨勢。下游方面，年末進(jìn)入消費淡季，下游采購氛圍減弱，庫存小幅增加。預(yù)計短線錫價低位震蕩。技術(shù)上，近期增倉下跌，空頭氛圍偏強(qiáng)，承壓MA10，關(guān)注240000支撐。操作上，短線輕倉做空操作，區(qū)間244000-230000。

硅鐵

   硅鐵市場暫穩(wěn)運行。12月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價6600元/噸，較上輪上漲50元/噸，帶動部分鋼廠價格上漲30-50元/噸，且定價時間較上月提前，現(xiàn)貨市場信心提振，但整體來看，硅鐵鋼招價格仍區(qū)間震蕩為主，終端需求淡季，宏觀利好影響逐漸減弱，下游買漲不買跌情緒明顯，年前囤貨現(xiàn)象暫未發(fā)生，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望。策略建議：硅鐵主力合約窄幅震蕩，操作上建議區(qū)間交易，請投資者注意風(fēng)險控制。

錳硅

   錳硅市場弱穩(wěn)運行。錳礦橫盤運行，礦商報盤較少，下游持續(xù)壓價，成交僵持，化工焦弱穩(wěn)，南方電價持續(xù)高位，今年無降電價預(yù)期，多數(shù)廠家處于停產(chǎn)狀態(tài)；西北開工率較為堅挺，內(nèi)蒙前期投產(chǎn)爐子有產(chǎn)量增加，錳硅總體供應(yīng)仍有上升空間。需求方面，主流鋼招采量微增，定價6350元/噸，較首輪詢盤漲70元/噸，上下游延續(xù)博弈，終端淡季，部分鋼廠進(jìn)行減產(chǎn)檢修，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，略顯悲觀。策略建議：錳硅主力合約沖高回落，操作上建議仍以逢高短空思路對待，關(guān)注6150附近支撐，請投資者注意風(fēng)險控制。

焦煤

   隔夜JM2505合約窄幅震蕩，焦煤市場弱穩(wěn)運行。主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)持穩(wěn)，焦煤供應(yīng)維持偏寬，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，線上競拍價格仍以下跌為主，高價資源流拍，下游需求平淡，終端按需采購，天氣轉(zhuǎn)冷，成交持續(xù)縮量，煤焦供應(yīng)偏寬，進(jìn)口煤承壓，市場情緒持續(xù)低迷，盤面連創(chuàng)新低。策略建議：隔夜JM2505合約窄幅震蕩，操作上建議短線維持弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

焦炭

   隔夜J2505合約沖高回落，焦炭市場弱穩(wěn)運行。煤價持續(xù)下降為焦化讓利，主產(chǎn)地仍有盈利，全國開工整體持穩(wěn)；終端淡季，市場持續(xù)成交平淡，部分鋼廠陸續(xù)開展傳統(tǒng)檢修計劃，鐵水產(chǎn)量下降，港口貿(mào)易集港量稍顯一般，冬儲預(yù)期不高，成材價格偏弱，市場情緒低迷，且當(dāng)前鋼廠內(nèi)焦炭庫存處于高位，需求釋放不多，焦炭價格仍有一定的下跌風(fēng)險。宏觀方面，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，基本符合市場預(yù)期。策略建議：隔夜J2505合約沖高回落，操作上建議維持震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

鐵礦

   夜盤鐵礦2505合約收盤773.5，下跌0.19%，昨日青島港PB粉報775，價格持穩(wěn)。宏觀面，美聯(lián)儲如期降息25個基點，且預(yù)期2025年將降息兩次。基本面，供應(yīng)維持寬松，本期鐵水產(chǎn)量229.41萬噸，環(huán)比降3.06萬噸，年同比增加2.77萬噸，需求端面臨季節(jié)性回落壓力。驅(qū)動方面，鐵礦跟隨成材波動為主，成材冬儲價市場預(yù)期目前在3200-3300元/噸。技術(shù)上方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

螺紋

   夜盤螺紋2505合約收盤3283，下跌0.15%，昨日杭州現(xiàn)貨報3380，下跌40元/噸。宏觀方面，工信部正在會同有關(guān)方面組織修訂鋼鐵產(chǎn)能的置換辦法，兼并重組、暢通退出，產(chǎn)量調(diào)控、產(chǎn)能治理等一系列政策，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展。去庫4.72%，供減需增，本期庫存數(shù)據(jù)中性偏多。市場方面，寶武集團(tuán)黨委常委、副總經(jīng)理王繼明調(diào)研武鋼資源時表示，資源行業(yè)是周期性行業(yè)，在可預(yù)期的未來，受多重因素疊加影響礦價下跌是大概率事件。技術(shù)上，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

熱卷

   夜盤熱卷2505合約收盤3419，下跌0.29%，昨日杭州現(xiàn)貨報3470，下跌20元/噸。宏觀面，商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前19日說，商務(wù)部將把擴(kuò)消費和惠民生結(jié)合起來，大力實施提振消費專項行動?；久?，產(chǎn)量有所回落，庫存持穩(wěn)。市場方面，Mysteel調(diào)研了山東市場鋼貿(mào)企業(yè)2024-2025年度冬儲情況。從調(diào)研結(jié)果來看，代理商冬儲熱度大幅減弱，冬儲總量不到去年冬儲量的4成。技術(shù)上，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

工業(yè)硅

   工業(yè)硅現(xiàn)貨偏弱運行。19日，SMM華東不通氧553#在11200-11300元/噸，均價下調(diào)50元/噸；通氧553#在11300-11400元/噸，均價下調(diào)50元/噸；521#在11800-11900元/ ，均價下調(diào)50元/噸；441#在11600-11800元/噸，均價下調(diào)50元/噸；421#在11800~12200元/噸；421#有機(jī)硅用在12400-12600元/噸，均價下調(diào)50元/噸；3303#在12200-12400元/噸，均價走低50元/噸。昆明、黃埔港、天津港、新疆、西北、四川、上海地區(qū)部分硅價有小幅走低，福建地區(qū)硅價持穩(wěn)。產(chǎn)業(yè)方面，西南地區(qū)的減產(chǎn)趨勢持續(xù)，北方在產(chǎn)硅企出貨情況一般，詢單較少，出廠報價持續(xù)下跌。需求方面，盤面連續(xù)調(diào)整，期現(xiàn)商低價貨源價格優(yōu)勢較大，下游年前備貨優(yōu)先考慮期現(xiàn)商端貨源，整體囤貨意愿不高，硅企廠庫累積，各持貨商存在一定出貨傾向；原鋁現(xiàn)貨市場大幅回撤，廢鋁價格跟隨下行，市場情緒悲觀為主，硅價成交重心或繼續(xù)下行。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約延續(xù)震蕩下行，多日均線呈現(xiàn)空頭排列，操作上建議維持弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

碳酸鋰

   盤面走勢，碳酸鋰主力合約震蕩走弱，截止收盤-1.49%。持倉量環(huán)比減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。資訊解讀，長期來看，新能源汽車行業(yè)以及其配套設(shè)備仍處于快速發(fā)展的狀態(tài)。基本面上，下游材料廠所擔(dān)心的12月末砍單現(xiàn)象未較大規(guī)模發(fā)生，當(dāng)下需求情況多為剛需采購或是短期補(bǔ)庫，下游材料廠的采買情緒略有回暖。部分貿(mào)易商年底為去庫回籠資金，以較低點位價格出售生產(chǎn)日期較久的碳酸鋰以促進(jìn)與下游材料廠的成交，拖拽碳酸鋰現(xiàn)貨市場成交價格重心持續(xù)下移。期權(quán)方面，持倉量沽購比值為36.14%，環(huán)比+0.4041%，期權(quán)市場認(rèn)購持倉占據(jù)優(yōu)勢，市場情緒偏多頭，隱含波動率略有下降。技術(shù)面上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走平。操作建議，輕倉震蕩偏弱交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險。

作者

研究員：

蔡躍輝 期貨從業(yè)資格證號：F0251444  期貨投資咨詢從業(yè)證書號：Z0013101

柳瑜萍 期貨從業(yè)資格證號：F0308127  期貨投資咨詢從業(yè)證書號：Z0012251

黃青青 期貨從業(yè)資格證號：F3004212  期貨投資咨詢從業(yè)證書號：Z0012250

廖宏斌 期貨從業(yè)資格證號：F3082507  期貨投資咨詢從業(yè)證書號：Z0020723

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