※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，抓緊落實(shí)好一攬子增量政策，對(duì)正在研究的政策盡快拿出具體方案，研究儲(chǔ)備一批穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展的政策舉措，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢變化適時(shí)推出。

2、國家發(fā)改委介紹，為持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好，我國將加力落實(shí)一攬子增量政策。明年要繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債，并優(yōu)化投向。在年內(nèi)提前下達(dá)明年1000億元“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單和1000億元中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃。

3、瑞典皇家科學(xué)院宣布，將2024年諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)授予約翰·J·霍普菲爾德（John J. Hopfield）和杰弗里·E·辛頓（Geoffrey E. Hinton），表彰他們在使用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行機(jī)器學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)性發(fā)現(xiàn)和發(fā)明。

4、美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯表示，未來可能需要進(jìn)一步降息，未來的行動(dòng)將以數(shù)據(jù)為依據(jù)。九月份的美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測顯示，預(yù)計(jì)年底前將降息50個(gè)基點(diǎn)。保持健康的勞動(dòng)力市場條件對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)至關(guān)重要。失業(yè)率仍處于歷史低位，就業(yè)增長穩(wěn)健，就業(yè)市場處于良好且平衡的狀態(tài)。對(duì)通脹持續(xù)回落的信心增強(qiáng)。核心通脹已經(jīng)有所緩和，但仍處于高位。

※ 股指國債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日集體收假陰線。三大指數(shù)均高開超10%，并有不同程度回落，創(chuàng)業(yè)板指回落較小。截至收盤，上證指數(shù)漲4.59%，深證成指漲9.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲17.25%。滬深兩市成交額創(chuàng)下3.4萬億天量。全市場超5000支個(gè)股上漲，超800支個(gè)股漲停。板塊普遍上漲，計(jì)算機(jī)、電子板塊漲幅居前，僅煤炭板塊逆市下跌。國內(nèi)方面，今日，國務(wù)院召開新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)改委主要負(fù)責(zé)人就落實(shí)一攬子增量政策作了說明，發(fā)布會(huì)整體符合市場預(yù)期，并未有過多超預(yù)期政策出臺(tái)，受此影響盤中股指回吐部分漲幅。此外，國慶期間多地出臺(tái)樓市扶持政策并推出住房補(bǔ)貼，一線城市樓市成交再度火爆，隨著一系列樓市穩(wěn)定措施發(fā)揮作用，后續(xù)房地產(chǎn)銷售預(yù)計(jì)回升。同時(shí)，假期期間，國內(nèi)旅游經(jīng)濟(jì)持續(xù)火熱，多地接待游客數(shù)超去年同期。在股市上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)下，四季度居民消費(fèi)預(yù)計(jì)回升，并推動(dòng)企業(yè)投資，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)，從而進(jìn)一步刺激股市上漲，帶來正向回饋效果。整體來看，短期樂觀情緒的集中釋放后，A股后續(xù)預(yù)計(jì)進(jìn)入慢牛走勢。策略上，期指單邊建議擇機(jī)買入，亦可買入看漲期權(quán)。

國債期貨

周二債市走弱，國債活躍券收益率普遍上行，5年期最弱，10Y、30Y收益率分別上行至2.19%、2.37%；國債期貨集體收跌，TF最弱。發(fā)改委發(fā)布會(huì)不及預(yù)期，明年將繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債，并優(yōu)化投向，大概率會(huì)加大力度支持內(nèi)需消費(fèi)及新動(dòng)能，而非基建。提前規(guī)劃2025年的項(xiàng)目，其中，1000億元用于“兩重、1000億元為2024年的預(yù)算內(nèi)投資，總計(jì)2000億元的額外財(cái)政支出不及市場預(yù)期。另外，強(qiáng)調(diào)要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，不一致的要及時(shí)調(diào)整或暫停執(zhí)行。昨日下午召開經(jīng)濟(jì)形勢專家個(gè)企業(yè)家座談會(huì)，表示穩(wěn)經(jīng)濟(jì)就是穩(wěn)企業(yè)，將切實(shí)做好企業(yè)紓困工作，不斷優(yōu)化營商環(huán)境。財(cái)政政策要等待10月下旬的全國人大常委會(huì)，市場預(yù)計(jì)將增發(fā)1-2萬億元國債。自政治局會(huì)議提出促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)以來，增量政策持續(xù)發(fā)力，市場信心提升，國慶假期期間，多地樓市活躍度顯著提升。海外方面，美國11月降息預(yù)期大幅削減，歐洲央行10月有降息的可能，日本不支持進(jìn)一步加息，美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣匯率回落到7.1附近。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)國內(nèi)降息進(jìn)程有擾動(dòng)，但是不改變利率長期下行的趨勢。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)需要低利率支撐，利率上行的持續(xù)性要看經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況，短期內(nèi)10年期國債收益率突破2.5%難度較大。當(dāng)前長債修正對(duì)經(jīng)濟(jì)過度悲觀的預(yù)期，且面臨債券增量供給擾動(dòng)，10月或以震蕩為主。當(dāng)前股債均已定價(jià)了不小的增量財(cái)政政策，謹(jǐn)防落地預(yù)期差。關(guān)注債基贖回、樓市及金融數(shù)據(jù)。

美元/在岸人民幣

周二晚間在岸人民幣兌美元收報(bào)7.0595，較前一交易日貶值419個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0709，調(diào)貶635個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得25.4萬人，為2024年3月以來最大增幅；失業(yè)率錄得4.1%，為2024年6月以來新低。強(qiáng)于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)不僅提振美元，還降低了市場降息預(yù)期。據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.2%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為3.8%，增強(qiáng)了人們對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長的希望，軟著陸即通脹放緩而經(jīng)濟(jì)不陷入衰退的可能性較大。國內(nèi)方面，宏觀政策頻頻加碼，存量房貸新政正式落地，一行一局一會(huì)發(fā)布一系列重磅政策，主要涉及貨幣政策，地產(chǎn)，股市等領(lǐng)域，釋放強(qiáng)烈穩(wěn)增長的政策意圖。而支持“兩新”工作的3000億元超長期特別國債資金已全面下達(dá)，消費(fèi)品以舊換新領(lǐng)域1500億元國債資金已于8月初開始全部下達(dá)到地方，消費(fèi)動(dòng)能有望在更大范圍內(nèi)被激活。綜上，美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的同時(shí)，我國擴(kuò)內(nèi)需政策也不斷加碼加力，此消彼長下，人民幣幣值料寬幅震蕩為主。

美元指數(shù)

截至周三，美元指數(shù)跌0.02%報(bào)102.46，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元漲0.05%報(bào)1.0981，英鎊兌美元漲0.16%報(bào)1.3104，澳元兌美元跌0.15%報(bào)0.6747，美元兌日元漲0.01%報(bào)148.20。

昨日，多名美聯(lián)儲(chǔ)官員就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策發(fā)表了講話。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，在9月降息50個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)“隨著時(shí)間的推移”可能會(huì)再次降息，這將是合適的。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫格勒也表示強(qiáng)烈支持美聯(lián)儲(chǔ)近期的降息行動(dòng)，并稱如果通脹按預(yù)期繼續(xù)放緩，她將支持進(jìn)一步降息。這兩位官員的表態(tài)偏向鴿派。與此相反，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆警告稱，過快放松貨幣政策可能帶來風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)官員柯林斯則持較為中立的立場，表示未來可能需要進(jìn)一步降息，但未來的決策將基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。市場目前預(yù)計(jì)，在11月的FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為88%，而降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為0%。

此外，歐元因德國8月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期而獲得支撐。數(shù)據(jù)顯示，德國8月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長2.9%，為兩年多以來的最大增幅。日元?jiǎng)t因美國國債收益率上升導(dǎo)致的美日利差擴(kuò)大承壓，加上日本9月經(jīng)濟(jì)觀察家展望調(diào)查意外下降的影響，進(jìn)一步施壓日元走勢。

展望未來，美聯(lián)儲(chǔ)多名官員的表態(tài)意見不一，美元指數(shù)在意見分歧下或在今日更為重要的通脹數(shù)據(jù)更新前維持橫向波動(dòng)。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周二集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格大幅下跌，多數(shù)合約跌幅超20%，宏觀樂觀情緒消退，疊加現(xiàn)貨指數(shù)大幅回落、罷工影響不及預(yù)期，共同帶動(dòng)期價(jià)迅速下行。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為2662.75點(diǎn)，較上周下降502.09點(diǎn)，環(huán)比下降15.9%，基差始終偏大，EC2410存在收斂邏輯。主流船公司現(xiàn)艙報(bào)價(jià)短期內(nèi)維穩(wěn)，下降趨勢改善。中東局勢愈加混亂，巴以戰(zhàn)火持續(xù)爆發(fā)，紅海復(fù)航時(shí)點(diǎn)仍在不斷延后。但從基本面來看，三季度作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，運(yùn)力不足的局面也得到一定緩解，因此目前近遠(yuǎn)月合約價(jià)格差距正不斷縮小，并且最新數(shù)據(jù)顯示，歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路始終坎坷，活躍度仍舊處于階段性低位，在需求端打擊航運(yùn)業(yè)景氣度。綜上，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再度上升，包括中東局勢混亂和美東港口罷工，仍對(duì)運(yùn)價(jià)有一定支撐，然而國內(nèi)宏觀樂觀情緒消退、歐洲經(jīng)濟(jì)衰退不改，疊加現(xiàn)貨端表現(xiàn)不及預(yù)期，導(dǎo)致期價(jià)回落幅度大，而近月合約EC2410因基差收斂邏輯小幅上行。目前交易難度大幅提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周二中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌0.65%報(bào)1432.43，呈高開低走態(tài)勢；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.04%，近期整體走高。晚間國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品表現(xiàn)疲軟，純堿跌6.43%，玻璃跌5.56%，原油跌2.84%。黑色系全線下跌，鐵礦石跌3.22%，熱卷跌2.65%，螺紋鋼跌2.43%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，棕櫚油跌2.66%，菜油跌2.41%，豆油跌1.93%。基本金屬全線收跌，滬銅跌0.91%。貴金屬全線收跌，滬金跌1.27%，滬銀跌3.59%。

海外方面，美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增幅遠(yuǎn)超預(yù)期，7月、8月數(shù)據(jù)同樣大幅上修。勞動(dòng)市場意外維持強(qiáng)勁，使得交易員放棄對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月份降息50個(gè)基點(diǎn)的押注。多位美聯(lián)儲(chǔ)官員亦表示支持年內(nèi)累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測。美聯(lián)儲(chǔ)11月大幅降息預(yù)期落空對(duì)市場情緒有冷卻效果，美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)。國內(nèi)方面，昨日，國務(wù)院召開新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)改委主要負(fù)責(zé)人就落實(shí)一攬子增量政策作了說明，發(fā)布會(huì)整體符合市場預(yù)期，并未有過多超預(yù)期政策出臺(tái)，受此影響商品指數(shù)高開后回落。此外國慶期間多地出臺(tái)樓市扶持政策并推出住房補(bǔ)貼，一線城市樓市成交再度火爆，隨著一系列樓市穩(wěn)定措施發(fā)揮作用，后續(xù)房地產(chǎn)銷售預(yù)計(jì)回升。同時(shí)，國慶期間，國內(nèi)旅游經(jīng)濟(jì)持續(xù)火熱，多地接待游客數(shù)超去年同期。在股市上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)下，四季度居民消費(fèi)預(yù)計(jì)回升，并推動(dòng)企業(yè)投資，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)，進(jìn)而刺激大宗商品需求。具體來看，隨著消費(fèi)進(jìn)入淡季，原油在需求減少的預(yù)期下走弱，其余能化品跟隨油價(jià)下跌；金屬方面，有色、黑色受到國內(nèi)降息降準(zhǔn)以及提振房地產(chǎn)市場的利好下預(yù)計(jì)繼續(xù)走強(qiáng)，貴金屬受美元指數(shù)走強(qiáng)影響，整體回落；農(nóng)產(chǎn)品方面，國內(nèi)供應(yīng)仍偏寬松，后續(xù)走勢暫不明朗。目前，商品指數(shù)短暫回落，但基本面復(fù)蘇預(yù)期仍存，商品指數(shù)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一下跌1.01%，東北產(chǎn)區(qū)新季大豆正在陸續(xù)收獲,蛋白35%-38%之間的大豆偏多，目前根據(jù)大豆品質(zhì)不同毛糧收購價(jià)格區(qū)間為1.7-2.1元/斤，低蛋白大豆價(jià)格較節(jié)前下滑0.1元/斤，且近日價(jià)格持續(xù)走低。受東北新豆價(jià)格影響，南方新豆價(jià)格也表現(xiàn)不佳?？偟膩碚f,隨著新季大豆上市量的增加，國產(chǎn)大豆供應(yīng)寬松,大豆現(xiàn)貨價(jià)格有所下滑,貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，市場采購活動(dòng)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)節(jié)后豆一仍偏弱運(yùn)行

豆二

隔夜豆二下跌1.49%，天氣預(yù)報(bào)預(yù)計(jì)下周巴西北部將出現(xiàn)有利于作物生長的降雨 ，美豆沖高回落。當(dāng)前外圍國際市場仍聚焦于南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣以及美豆新作的出口銷售預(yù)期。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，干燥的天氣導(dǎo)致種植開局遲緩。截至10月3日，截至10月3日，巴西2024/25年度大豆播種工作完成4.5%，高于一周前的2%，但是仍低于去年同期的10%。若后期巴西天氣好轉(zhuǎn)，加上美豆集中性供應(yīng)壓力，有可能考驗(yàn)前期低點(diǎn)支撐。

豆粕

周二美豆下跌1.79%，美豆粕下跌0.12%，豆粕下跌0.62%，節(jié)日期間全國豆粕價(jià)格漲跌互現(xiàn) 。截至10月7日，東北市場報(bào)價(jià)3200-3320元/噸，較節(jié)前報(bào)價(jià)下調(diào)10-20元/噸；華北市場10月6日貿(mào)易商報(bào)價(jià)在3170-3180元/噸；華東市場主流價(jià)格在3090-3110元/噸左右，較節(jié)前基本持平；市場普遍反映節(jié)前備貨充足，節(jié)內(nèi)購消較為清淡，觀望情緒為主，9月大豆進(jìn)口量進(jìn)口量仍處高位，豆粕去庫緩慢，節(jié)后預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行，建議前期空單可繼續(xù)持有。

豆油

周二美豆下跌1.79%，美豆油下跌3.41%，豆油下跌1.93%，由于中東局勢緊張，原油大幅上漲，提振油脂市場，美豆油和馬來西亞棕櫚油均有所上漲 。從供應(yīng)面來看，通常國內(nèi)豆油會(huì)于每年的 4-8月份階段性累庫，今年目前仍處于累庫階段，在進(jìn)口大豆仍處于較高水平下 ，豆油庫存處于高位，去庫較為艱難，后續(xù)國內(nèi)豆油供給充足，庫存壓力凸顯，價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)較大，建議觀望為主。

棕櫚油

周二馬棕下跌1.22%，棕櫚油下跌2.66%，由于中東局勢緊張，原油大幅上漲，提振油脂市場，美豆油和馬來西亞棕櫚油均有所上漲。近期棕櫚油進(jìn)口成本價(jià)格跟隨產(chǎn)地報(bào)價(jià)大幅上漲，產(chǎn)地報(bào)價(jià)處于高位，導(dǎo)致棕櫚油進(jìn)口有所下降，成交量有限，豆棕價(jià)差倒掛下價(jià)格有回落風(fēng)險(xiǎn)，后期進(jìn)口和港口庫存或有所回升，但產(chǎn)地臨近減產(chǎn)季，產(chǎn)量下降對(duì)馬棕價(jià)格有所支撐。預(yù)計(jì)節(jié)棕櫚油高位震蕩為主，建議觀望。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周二下跌，因需求憂慮。隔夜菜油2501合約收跌2.41%。頭號(hào)油菜籽產(chǎn)區(qū)薩斯喀徹溫省發(fā)布的周度作物報(bào)告顯示，截至9月30日，該省油菜籽收獲完成了82%，高于一周前的56%。平均單產(chǎn)為每英畝33蒲，遠(yuǎn)低于加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)測的全國平均單產(chǎn)38.4蒲/英畝。市場人士猜測加拿大各省的產(chǎn)量預(yù)估普遍低于加拿大統(tǒng)計(jì)局的官方數(shù)據(jù)。加籽產(chǎn)量存下調(diào)預(yù)期。其他方面，歐盟委員會(huì)提議將反森林砍伐法規(guī)的實(shí)施時(shí)間推遲一年，支撐棕櫚油價(jià)格。不過，原油價(jià)格大幅下跌，拖累油脂市場同步走弱。國內(nèi)方面，國慶期間旅游業(yè)火爆，餐飲表現(xiàn)良好，油脂消費(fèi)向好，節(jié)后終端有補(bǔ)貨需求，且四季度也是油脂消費(fèi)旺季，對(duì)市場價(jià)格有所提振。另外，中加貿(mào)易矛盾持續(xù)影響下，國內(nèi)菜籽洗船消息頻出，后期菜籽進(jìn)口到港量或減少。盤面來看，受原油及外圍油脂市場走弱拖累，隔夜菜油震蕩收低，短期市場波動(dòng)加劇，短線參與為主。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨收低，受累于收割壓力和原油價(jià)格下跌。隔夜菜粕2501合約收跌0.52%。USDA報(bào)告顯示，9月美豆季度庫存為3.42億蒲式耳，低于預(yù)期的3.51億蒲式耳，但仍是四年來同期最高值。且截至上周日（9月29日），美國大豆收獲完成26%，高于業(yè)內(nèi)預(yù)期的24%，也高于五年同期均值。大豆優(yōu)良率穩(wěn)定在64%。美豆收割進(jìn)程繼續(xù)推進(jìn)，供應(yīng)端壓力逐步加大。另外，預(yù)報(bào)顯示，巴西干旱地區(qū)將迎來降雨，有利于改善巴西大豆的種植進(jìn)程，且產(chǎn)量預(yù)期也將高于上一年度。美豆繼續(xù)承壓，成本傳到下，拖累國內(nèi)粕價(jià)。國內(nèi)市場而言，經(jīng)過國慶期間的消耗，下游市場有短暫補(bǔ)貨的需求，或支撐國內(nèi)粕類現(xiàn)貨市場價(jià)格。不過，隨著溫度下滑，菜粕進(jìn)入季節(jié)性淡季，剛需支撐減弱。且節(jié)后菜粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌，同樣拖累期貨盤面走弱。盤面來看，隔夜菜粕低開震蕩，暫且觀望。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周二收低，受美國收割推進(jìn)打壓。隔夜玉米2501合約收跌0.05%。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的季度谷物庫存報(bào)告表示，截至9月1日，美國玉米庫存總計(jì)為17.6億蒲，雖然同比增長29%，創(chuàng)下四年來的最高水平，但是比《華爾街日報(bào)》調(diào)查的分析師預(yù)測值低了近1億蒲。庫存報(bào)告似乎表明美國玉米需求高于預(yù)期。不過，隨著美玉米收割推進(jìn)，階段性壓力繼續(xù)牽制美玉米市場價(jià)格。國內(nèi)方面，東北玉米市場新季玉米繼續(xù)收割上市，新、陳糧共同供應(yīng)市場，市場整體供應(yīng)增加，深加工企業(yè)門前到貨量增多，國慶假期期間價(jià)格整體偏弱運(yùn)行。銷區(qū)雖然假期內(nèi)交易較少，但整體報(bào)價(jià)氣氛也有受到影響，下游企業(yè)心態(tài)謹(jǐn)慎。整體來看，目前國內(nèi)玉米供需仍然較為寬松。不過，中儲(chǔ)糧雙城直屬庫率先開收，對(duì)市場心態(tài)有所穩(wěn)定。盤面來看，節(jié)后玉米略有回落，在供應(yīng)壓力下，期價(jià)繼續(xù)上漲動(dòng)能尚顯不足，后續(xù)關(guān)注政策導(dǎo)向。

淀粉

隔夜淀粉2501合約收跌0.04%。原料玉米方面，新糧上市暫未進(jìn)入高峰期，節(jié)日期間玉米價(jià)格緩跌為主，收糧主體陸續(xù)開秤，主流收購價(jià)格1980-2050元/噸，較節(jié)前小幅下跌30-60元/噸，成本支撐有所減弱。自身而言，淀粉企業(yè)開機(jī)率略有下滑，發(fā)貨多執(zhí)行前期訂單為主，庫存無明顯累積情況。下游需求來看，假期期間，民用市場需求相對(duì)良好，居民實(shí)際消費(fèi)好于預(yù)期，存在補(bǔ)貨需求，支撐淀粉市場價(jià)格。盤面來看，在玉米走弱牽制下，淀粉期價(jià)有所下滑，短期暫且觀望。

生豬

國慶期間外三元生豬現(xiàn)貨價(jià)格體先跌后漲，價(jià)格重心較節(jié)前小幅下滑。后期的回升主要是因?yàn)殡S著價(jià)格下滑，二次育肥入場以及養(yǎng)殖端惜售挺價(jià)心態(tài)回溫，市場情緒提振期貨盤面。節(jié)后需求減弱，短期供應(yīng)端雖有一定惜售挺價(jià)情緒，但是根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，重點(diǎn)省份養(yǎng)殖企業(yè)月度出欄計(jì)劃較9月增加，供需偏弱格局抑制價(jià)格震蕩運(yùn)行，關(guān)注壓欄和二次育肥情況。建議LH2501合約在15400-16300元/噸區(qū)間內(nèi)交易，止損各200元/噸。

雞蛋

節(jié)日期間旅游餐飲消費(fèi)增加，雞蛋需求良好，庫存壓力較小。不過，全國在產(chǎn)蛋雞存欄變化不大，維持高存欄量，且天氣轉(zhuǎn)涼，蛋雞生產(chǎn)性能有所恢復(fù)，產(chǎn)蛋率和蛋重出現(xiàn)回升勢頭，雞蛋市場供應(yīng)整體比較充足。對(duì)比前期補(bǔ)欄情況來看，國慶節(jié)之后，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量將先降后增，月度變動(dòng)幅度在1% 以內(nèi)。同時(shí)，市場階段性補(bǔ)貨缺乏持續(xù)性，尤其是居民家用消費(fèi)跟進(jìn)不佳，雞蛋市場將經(jīng)歷短暫補(bǔ)庫后逐步進(jìn)入季節(jié)性淡季，現(xiàn)貨價(jià)格或有所下滑，期貨盤面也將繼續(xù)受其牽制。盤面來看，節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)欠佳，期價(jià)也同步回落，短期或維持低位震蕩。

蘋果

據(jù)中果網(wǎng)知，陜西、甘肅產(chǎn)區(qū)晚熟富士陸續(xù)下樹，上貨量增加，部分果農(nóng)自行入庫為主，主流成交價(jià)格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。具體來看，陜西洛川晚富士交易一般，入庫客商觀望為主，當(dāng)前晚富士統(tǒng)貨70#起步價(jià)格3-3.2元/斤；渭南產(chǎn)區(qū)晚富士少量交易，由于紅貨不多，市場少量采購發(fā)市場。甘肅產(chǎn)區(qū)看貨商有所增加，市場多以質(zhì)論價(jià)為主。山東產(chǎn)區(qū)，紙袋晚富士80#一二級(jí)以上價(jià)格在3.3-3.6元/斤之間，當(dāng)?shù)赝砀皇抗?yīng)一般，客商拿貨積極性尚可?？傮w上，考慮到新季晚富士上市逐漸增多，客商采購積極性一般，且價(jià)格持續(xù)走弱，預(yù)計(jì)節(jié)后蘋果價(jià)格相對(duì)走弱。操作上，建議蘋果2501合約逢高拋空思路對(duì)待。

紅棗

新季紅棗長勢相對(duì)正常，預(yù)計(jì)豐產(chǎn)概率較大。內(nèi)地客商陸續(xù)前往產(chǎn)區(qū)訂園收購，新棗下樹時(shí)間或較往年同期提前一周左右，關(guān)注后期收購價(jià)格情況。節(jié)日期間紅棗主銷區(qū)河北崔爾莊市場和廣東如意坊市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，購銷氛圍相對(duì)往年活躍。整體上，基本面無明顯利多因素，且宏觀利好情緒消退，棗價(jià)變化仍關(guān)注主銷區(qū)行情。操作上，建議鄭棗2501合約短期暫且觀望。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周二下滑，需求擔(dān)憂及金融市場人氣低迷。交投最活躍的ICE 12月期棉收跌1.26美分或1.70%，結(jié)算價(jià)報(bào)72.27美分/磅。美棉出口需求雖有所好轉(zhuǎn)，但表現(xiàn)相對(duì)一般，市場影響有限。另外據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，9月20日-9月26日期間，美國2024/25年度陸地棉凈簽約較前一周增加9%。裝運(yùn)陸地棉24290噸，較前一周增加35%。國內(nèi)市場：供應(yīng)端，新疆產(chǎn)區(qū)籽棉收購價(jià)格相對(duì)上漲，新疆機(jī)采棉收購價(jià)格大致在3.1-3.2元/斤，手摘棉在3.55元/斤附近，不過由于收購價(jià)格持續(xù)上漲，當(dāng)前軋花廠采購相對(duì)謹(jǐn)慎。消費(fèi)端，下游部分紗廠在國慶期間維持開工，采購節(jié)奏相對(duì)放緩，節(jié)后紡企存在補(bǔ)庫可能?？傮w上，新棉陸續(xù)上市，收購節(jié)奏相對(duì)緩慢，加之紡企對(duì)“銀十”訂單信心不足，節(jié)后棉價(jià)相對(duì)震蕩偏弱可能。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周二下跌，因巴西甘蔗產(chǎn)區(qū)預(yù)期迎來降雨，打壓糖價(jià)。交投最活躍的ICE 3月原糖期貨合約收盤收下跌0.06美分或0.3%，結(jié)算價(jià)每磅22.49美分。根據(jù)巴西外貿(mào)秘書處（Secex）發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年9月份巴西的食糖出口量再創(chuàng)單月歷史新高，表明全球市場對(duì)巴西糖的需求依然旺盛，出口量仍影響國際供應(yīng)端。9月份巴西食糖出口量達(dá)到395.38萬噸，高于8月份的392.1萬噸，同比2023年9月增長24%。

國內(nèi)市場:北方甜菜糖陸續(xù)開榨，節(jié)后南方甘蔗將進(jìn)入壓榨高峰期，市場供應(yīng)將增加。不過由于前期糖價(jià)相對(duì)上漲，成交轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)9月主產(chǎn)區(qū)糖銷量好轉(zhuǎn)可能。預(yù)計(jì)糖價(jià)震蕩為主。

花生

花生價(jià)格呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)。分產(chǎn)區(qū)來看，河南地區(qū)基層惜售意愿增加，產(chǎn)區(qū)上貨量有限，市場走貨尚可，花生價(jià)格整體上漲0.10-0.15元/斤；白沙通貨米報(bào)價(jià)3.90-4.15元/斤，大花生通貨米報(bào)價(jià)3.90元/斤。山東產(chǎn)區(qū)上貨量陸續(xù)增加，市場按需采購，產(chǎn)區(qū)價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定，大花生通貨米報(bào)價(jià)維持3.90-4.10元/斤。河北整體上貨量有限，基層惜售心里增加，產(chǎn)區(qū)價(jià)格偏強(qiáng)上漲0.05-0.10元/斤，花育23通貨米報(bào)價(jià)3.85元/斤，99-1通貨米報(bào)價(jià)4.10元/斤。總的來說，花生現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，但集中性供應(yīng)壓力較大，花生節(jié)后預(yù)計(jì)保持低位震蕩。

※ 化工品

原油

美國9月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)11月大幅降息預(yù)期降溫，美元指數(shù)小幅整理。歐佩克聯(lián)盟將自愿減產(chǎn)措施延長至11月底；10月1日伊朗對(duì)以色列發(fā)動(dòng)大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊，以色列或?qū)⒑芸鞂?duì)伊朗展開報(bào)復(fù)行動(dòng)，市場擔(dān)憂以色列可能將伊朗石油設(shè)施列為打擊目標(biāo)，中東地緣局勢動(dòng)蕩，API報(bào)告顯示美國原油庫存大幅增加，黎巴嫩真主黨和以色列可能?；鸬南⒁l(fā)油市高位獲利了結(jié)，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)勢震蕩。技術(shù)上，SC2411合約測試590區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)60日均線支撐，短線呈現(xiàn)強(qiáng)勢震蕩走勢。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

黎巴嫩真主黨和以色列可能?；鸬南⒁l(fā)獲利了結(jié)，國際原油大幅回落；新加坡燃料油市場上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差回落至139美元/噸。LU2501合約與FU2501合約價(jià)差為1185元/噸，較上一交易日上升104元/噸；國際原油強(qiáng)勢震蕩，低高硫期價(jià)價(jià)差走闊，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)勢震蕩。前20名持倉方面，F(xiàn)U2501合約空單減幅大于多單，凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2501合約測試3100區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)2900區(qū)域支撐，建議短線交易為主。LU2412合約測試4300區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)60日均線支撐，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

瀝青

黎巴嫩真主黨和以色列可能停火的消息引發(fā)獲利了結(jié)，國際原油大幅回落；瀝青廠家裝置開工上升，廠家及貿(mào)易商庫存呈現(xiàn)下降；北方地區(qū)資源供應(yīng)有所下降，業(yè)者拿貨積極性尚可，山東、華北等地現(xiàn)貨市場價(jià)格上調(diào)。國際原油強(qiáng)勢震蕩，瀝青庫存連續(xù)下降，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，BU2412合約期價(jià)測試3400區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)3150區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場重心上漲，主營煉廠及碼頭推漲，高位資源有待消化，下游補(bǔ)貨需求不及預(yù)期。沙特10月CP合同價(jià)上調(diào)，化工需求較為平穩(wěn)，國際原油寬幅震蕩帶動(dòng)市場；華南國產(chǎn)氣價(jià)格持穩(wěn)，LPG2411合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為227左右，較寧波國產(chǎn)氣升水為173左右。LPG2411合約多空減倉，凈空單呈現(xiàn)增加。技術(shù)上，PG2411合約測試5100域壓力，下方考驗(yàn)4800區(qū)域支撐，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期外圍市場表現(xiàn)偏強(qiáng)，中東地緣戰(zhàn)爭惡化，伊朗作為國內(nèi)甲醇最大進(jìn)口來源國，伊朗與以色列間的地緣沖突或加劇市場對(duì)于后市伊朗進(jìn)口貨源的擔(dān)憂。國內(nèi)宏觀氛圍良好，地緣沖突和宏觀驅(qū)動(dòng)或主導(dǎo)短期甲醇整體走向。從產(chǎn)業(yè)情況看，供應(yīng)端面臨限產(chǎn)預(yù)期，需求端MTO開工有望維持中高位運(yùn)行，且傳統(tǒng)下游又新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，但近期大宗商品價(jià)格受宏觀情緒影響較大，甲醇價(jià)格日內(nèi)波動(dòng)加劇，建議暫以觀望為主。

塑料

美國API原油庫存超預(yù)期增長，疊加美國EIA下調(diào)需求增速預(yù)測，國際油價(jià)下跌，受此影響夜盤L2501跌1.15%收于8229元/噸。供應(yīng)端，10月上旬華泰盛富、中韓石化、福建聯(lián)合等共220萬噸PE裝置有檢修計(jì)劃，而計(jì)劃本月投產(chǎn)的中石化英力士（天津）等裝置短期內(nèi)影響有限，節(jié)后一周供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)減小。需求端，節(jié)后下游農(nóng)膜進(jìn)入旺季，棚膜訂單逐漸積累，對(duì)價(jià)格存在支撐。節(jié)前庫存處于同期高位，假期下游采購減少，PE庫存有累庫預(yù)期，節(jié)后隨下游復(fù)工預(yù)計(jì)緩慢去化。短期內(nèi)PE預(yù)計(jì)震蕩為主，運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在8200-8400附近。

聚丙烯

美國API原油庫存超預(yù)期增長，疊加美國EIA下調(diào)需求增速預(yù)測，國際油價(jià)下跌，受此影響夜盤跌1.50%收于7624元/噸。供應(yīng)端，10月上旬福建聯(lián)合、中韓石化等共187萬噸PP裝置有檢修計(jì)劃，而計(jì)劃本月投產(chǎn)的中石化英力士（天津）、寧夏寶豐等裝置短期內(nèi)影響有限，節(jié)后一周供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)減小。需求端，節(jié)后受多地重點(diǎn)工廠開工影響，水泥袋存在集中用量，終端利好。隨著下游塑編企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，下游需求存在上升預(yù)期。庫存方面，節(jié)前PP庫存處于同期高位。假期下游采購減少，PP庫存有累庫預(yù)期，節(jié)后隨下游復(fù)工預(yù)計(jì)緩慢去化。短期內(nèi)PP預(yù)計(jì)震蕩為主，運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在7550-7730附近。

苯乙烯

美國API原油庫存超預(yù)期增長，疊加美國EIA下調(diào)需求增速預(yù)測，國際油價(jià)下跌，受此影響EB2411跌1.87%收于8863元/噸。供應(yīng)端，節(jié)中北方華錦17.7萬噸裝置重啟，本周華泰盛富45萬噸、寧波大榭36萬噸裝置計(jì)劃檢修但影響天數(shù)有限，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率窄幅上升。需求端，國慶期間EPS工廠有減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)下游需求下降；節(jié)后在宏觀政策利好、市場預(yù)期改善作用下，下游需求存在增量預(yù)期。庫存壓力不大。短期內(nèi)苯乙烯供需矛盾不大，價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩為主，區(qū)間在8800-9200附近。

PVC

政策利好消化后市場情緒有所回落，夜盤V2501跌3.78%收于5555元/噸。供應(yīng)端，10月上旬部分PVC企業(yè)負(fù)荷降低，疊加前期停車裝置影響擴(kuò)大，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率小幅下降。需求端，管材、型材開工節(jié)前在政策利好刺激下小幅上升，國慶期間受下游管材、型材企業(yè)放假影響預(yù)計(jì)下降，節(jié)后有望恢復(fù)并超過節(jié)前水平。庫存方面，節(jié)前PVC庫存處于同期高位。假期下游采購減少，PVC庫存有累庫預(yù)期，節(jié)后隨下游復(fù)工預(yù)計(jì)緩慢去化。后市PVC或?qū)⒒貧w供需基本面，短期內(nèi)預(yù)計(jì)震蕩為主，區(qū)間在5400-5770附近。

燒堿

夜盤SH2501下跌反彈，收于2495元/噸。供應(yīng)端，本周河南聯(lián)創(chuàng)、河北聚隆、山東東岳等裝置停車檢修，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。下游氧化鋁方面，當(dāng)前國內(nèi)鋁土礦仍無大規(guī)模復(fù)產(chǎn)消息，海外鋁土礦供應(yīng)季節(jié)性減少，預(yù)計(jì)鋁土礦供應(yīng)緊缺持續(xù)，氧化鋁開工受制約。非鋁需求方面，粘膠短纖下游補(bǔ)貨將至、工廠庫存偏緊，開工率預(yù)計(jì)上升；印染訂單變化不大、剛需為主，預(yù)計(jì)印染開工率維穩(wěn)。庫存壓力不大。市場情緒有所回落，然短期內(nèi)上游裝置檢修對(duì)價(jià)格存在支撐，預(yù)計(jì)燒堿在2430-2600區(qū)間震蕩。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩走跌，目前PXN價(jià)差至222美元/噸附近。供應(yīng)方面，福建聯(lián)合及寧波大榭裝置存在檢修計(jì)劃，臺(tái)灣FCFC 95萬噸裝置計(jì)劃10月初停車檢修3周。截止9月26日，周內(nèi)PX產(chǎn)量為74.64萬噸，環(huán)比+4.79%。國內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率89%，環(huán)比+4.07%。需求方面，PTA多套裝置提負(fù)，9月底停車和重啟裝置并存，總體產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)上升。PX供需平衡邊際改善，調(diào)油邏輯接近尾聲，自身供需向上驅(qū)動(dòng)一般，預(yù)計(jì)跟隨成本端偏弱震蕩，下方關(guān)注7300附近支撐，上方關(guān)注7700壓力，區(qū)間操作。

PTA

隔夜PTA震蕩走跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差至302元/噸附近。供應(yīng)方面，新疆中泰近日停車重啟待定，海倫石化和逸盛石化恢復(fù)運(yùn)行。需求方面，國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為87.19%。宏觀利好氛圍延續(xù)，地緣政治發(fā)酵，國際油價(jià)反彈對(duì)化工品形成成本支撐。節(jié)后預(yù)計(jì)聚酯開工回升至高位，PTA累庫壓力仍存，商品情緒偏暖延續(xù)，織造訂單和備貨有望提升，預(yù)計(jì)PTA跟隨成本端偏弱震蕩，下方關(guān)注5100附近支撐，上方關(guān)注5400附近壓力，區(qū)間操作。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩走跌。供應(yīng)方面，MEG多套裝置重啟，月初新疆廣匯、北方化學(xué)重啟，總體開工預(yù)計(jì)提升，10月中石化武漢、福煉有檢修計(jì)劃，另外遠(yuǎn)東聯(lián)、新疆天業(yè)計(jì)劃短停。需求方面，國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為87.19%。庫存方面，截至10月8日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量52.01萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期降低2.02萬噸。乙二醇總體供應(yīng)平穩(wěn)，庫存處于偏低水平，受宏觀氛圍以及成本端支撐，節(jié)后預(yù)計(jì)下游備貨情緒改善，乙二醇走勢以偏強(qiáng)看待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

短纖

隔夜短纖偏弱震蕩。目前短纖產(chǎn)銷67.09%，較上一交易日下降21.44%。供應(yīng)方面，截止9月26日周內(nèi)滌綸短纖產(chǎn)量為15.09萬噸，環(huán)比增加1.07萬噸，環(huán)比增幅為7.63%；產(chǎn)能利用率平均值為74.10%，環(huán)比提升5.23%。國內(nèi)多項(xiàng)利好政策刺激，短線下游訂單和備貨情緒預(yù)期改善，短纖裝置負(fù)荷逐漸提升，成本走勢回暖，加工費(fèi)高位承壓。四季度終端訂單詢價(jià)氛圍存一定好轉(zhuǎn)預(yù)期，紗企備貨水平稍有上升，部分紗企假期存在調(diào)休放假，節(jié)后紗企開工回升，預(yù)計(jì)短纖價(jià)格震蕩為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

紙漿

隔夜紙漿震蕩偏弱，SP01合約收盤5796元/噸。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示8月紙漿進(jìn)口量提升，針葉漿進(jìn)口量大幅上漲。需求端，紙廠利潤有所修復(fù)，按需采購為主，周內(nèi)紙漿下游成品紙開工走弱，白卡紙環(huán)比-0.3%，雙膠紙環(huán)比-0.1%，銅版紙環(huán)比-0.5%，生活紙環(huán)比-0%。紙漿下游整體需求偏弱。截止2024年9月26日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：173.4萬噸，較上期下降2.7萬噸，環(huán)比下降1.5%，庫存量在本周呈現(xiàn)去庫的走勢，港口庫存連續(xù)三周呈現(xiàn)去庫走勢。目前港口庫存處于年內(nèi)中位水平，外盤價(jià)格維持高位，國內(nèi)下游需求轉(zhuǎn)入淡季，注意紙漿進(jìn)口情況，受宏觀政策支撐，預(yù)計(jì)短期震蕩偏強(qiáng)。SP2501合約建議下方關(guān)注5700附近支撐，上方6000附近壓力，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

純堿

節(jié)前在宏觀轉(zhuǎn)暖下純堿觸底拉升，玻璃廠前期持續(xù)壓縮自身原料庫存，當(dāng)前宏觀整體預(yù)期扭轉(zhuǎn)，雖然節(jié)后下游在漲價(jià)擔(dān)憂下或有一定補(bǔ)庫，下游玻璃冷修進(jìn)度也將放緩，純堿需求有望回升，但終端得到明顯好轉(zhuǎn)仍需時(shí)日，短期期價(jià)仍面臨高庫存壓力，近期大宗商品價(jià)格受宏觀情緒影響較大，純堿價(jià)格日內(nèi)波動(dòng)加劇，建議暫以觀望為主，關(guān)注市場情緒變動(dòng)和純堿庫存變化情況。

玻璃

假期玻璃現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為積極，多地區(qū)產(chǎn)銷保持強(qiáng)勢，部分廠庫存得到很好的去化，多廠頻發(fā)漲價(jià)函。節(jié)前宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖帶動(dòng)商品集體大幅反彈，寬松的貨幣政策以及地產(chǎn)系列政策對(duì)玻璃盤面形成強(qiáng)有力的提振，市場情緒轉(zhuǎn)好將使得冷修預(yù)期放緩，但終端得到明顯好轉(zhuǎn)仍需時(shí)日，短期期價(jià)仍面臨高庫存壓力，近期大宗商品價(jià)格受宏觀情緒影響較大，玻璃價(jià)格日內(nèi)波動(dòng)加劇，建議暫以觀望為主，關(guān)注中下游拿貨后的消化情況。

天然橡膠

近期海外主產(chǎn)區(qū)降雨有所緩解，泰國原料價(jià)格持穩(wěn)，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)正常開展收膠工作，膠水產(chǎn)量逐步步入上量階段，當(dāng)前原料膠水價(jià)格依然表現(xiàn)堅(jiān)挺。青島保稅及一般貿(mào)易倉庫呈現(xiàn)繼續(xù)去庫，但去庫幅度較節(jié)前明顯縮窄。假期期間全鋼輪胎檢修企業(yè)數(shù)量及檢修天數(shù)同比去年均明顯增加，半鋼輪胎檢修企業(yè)數(shù)量及總減損情況同比去年有所減少。全鋼輪胎企業(yè)多受困于高成本、低需求和庫存壓力而選擇停產(chǎn)放假；半鋼輪胎企業(yè)則得益于出口市場的強(qiáng)勁支撐和合理的庫存水平而維持常規(guī)放假。EUDR延遲對(duì)膠價(jià)有所打壓，但當(dāng)前國內(nèi)現(xiàn)貨市場流動(dòng)性依舊偏緊，庫存持續(xù)去化對(duì)膠價(jià)仍有支撐，近期大宗商品價(jià)格受宏觀情緒影響較大，天然橡膠價(jià)格日內(nèi)波動(dòng)加劇，建議暫以觀望為主。

合成橡膠

國內(nèi)丁二烯供方價(jià)格穩(wěn)中整理，外盤價(jià)格持穩(wěn)，下游節(jié)后補(bǔ)倉；順丁橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場報(bào)盤上漲，節(jié)后首日業(yè)者謹(jǐn)慎觀望氛圍濃厚。順丁橡膠裝置開工小幅上升，高順順丁橡膠庫存回落；輪胎行業(yè)開工升降互現(xiàn)，部分企業(yè)計(jì)劃檢修，下游渠道走貨略顯放緩。上游丁二烯處于高位，天然橡膠期價(jià)強(qiáng)勢震蕩帶動(dòng)，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2411合約測試16700區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)10日均線支撐，短線呈現(xiàn)高位寬幅震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

尿素

宏觀政策利好刺激現(xiàn)貨價(jià)格上漲明顯，節(jié)后尿素企業(yè)陸續(xù)啟動(dòng)檢修計(jì)劃，日產(chǎn)將有所下降可能導(dǎo)致市場供應(yīng)量減少，當(dāng)前正值秋季肥集中走貨階段，需求增量疊加局部物流運(yùn)輸緊張，有望促進(jìn)市場情緒轉(zhuǎn)暖，但近期大宗商品價(jià)格受宏觀情緒影響較大，尿素價(jià)格日內(nèi)波動(dòng)加劇，建議暫以觀望為主。

瓶片

隔夜瓶片偏弱震蕩。供應(yīng)方面，國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為87.19%。截止9月26日周內(nèi)聚酯瓶片產(chǎn)量為27.80萬噸，較上周增加0.56萬噸或+2.06%; 國內(nèi)聚酯瓶片產(chǎn)能利用率均值為66.76%，較上周提升1.35個(gè)百分點(diǎn)。出口方面，2024年8月中國聚酯瓶片出口50.29萬噸，較上月減少1.15萬噸，或-2.23%。目前聚酯瓶片仍處于凈出口體量增加階段。10月三房巷一套75萬噸瓶片裝置存投產(chǎn)預(yù)期，產(chǎn)量增長或集中在10月中旬后。華東某工廠40萬噸裝置存重啟預(yù)期。考慮國內(nèi)需求季節(jié)性下滑的影響，部分裝置或提前進(jìn)入檢修季，供應(yīng)端預(yù)計(jì)增量有限。下游需求維持逢低補(bǔ)貨，短期宏觀利好氛圍延續(xù)，預(yù)計(jì)瓶片價(jià)格以震蕩為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大。最新公布的美國8月貿(mào)易逆差縮窄至704億美元，為5個(gè)月以來最低水平；經(jīng)通脹調(diào)整后，8月商品貿(mào)易逆差收窄至886億美元，為2月以來最小逆差，整體貿(mào)易逆差縮小將有利進(jìn)一步于短期給予美元指數(shù)支撐。美聯(lián)儲(chǔ)官員方面，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，在9月降息50個(gè)基點(diǎn)之后，美聯(lián)儲(chǔ)“隨著時(shí)間的推移”再次降息將是合適的。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫格勒表示，強(qiáng)烈支持美聯(lián)儲(chǔ)近期的降息舉措，如果通脹如她預(yù)期的那樣繼續(xù)放緩，她將支持進(jìn)一步降息。美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯同樣表示，未來可能需要進(jìn)一步降息，未來的行動(dòng)將以數(shù)據(jù)為依據(jù)。九月份的美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測顯示，預(yù)計(jì)年底前將降息50個(gè)基點(diǎn)，兩者發(fā)言均相對(duì)鴿派。往后看，短期內(nèi)在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息方向明確的狀況下，美債收益率及美元指數(shù)或多持續(xù)承壓，同時(shí)地緣沖突持續(xù)導(dǎo)致避險(xiǎn)需求猶存，貴金屬價(jià)格階段性回調(diào)后或持續(xù)回升。操作上建議，日內(nèi)輕倉逢低做多，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

銅主力合約震蕩走弱，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利：認(rèn)為中性利率接近3%；穆薩勒姆：進(jìn)一步降息的可能性較大，個(gè)人利率預(yù)期高于美聯(lián)儲(chǔ)中位數(shù)。國內(nèi)方面，統(tǒng)計(jì)局：9月，制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。利好政策持續(xù)釋放，市場預(yù)期偏暖，消費(fèi)有望提振。基本面上，銅礦端TC費(fèi)用短期內(nèi)仍將處于低位區(qū)間運(yùn)行，礦端供應(yīng)偏緊預(yù)期仍將持續(xù)影響銅精礦現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。供給方面，國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)將有所增長，但由于進(jìn)口方面量級(jí)將有所收斂，兩者增減抵補(bǔ)后，國內(nèi)精煉銅表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)將小幅增加，整體供應(yīng)量相對(duì)充足。需求方面，由于“金九銀十”是國內(nèi)傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，加之國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持力度加碼應(yīng)用，需求預(yù)期向好，但亦不可忽視銅價(jià)漲勢過于強(qiáng)勁后對(duì)下游備貨情緒的抑制，因此預(yù)計(jì)需求將保持相對(duì)穩(wěn)健的增長。國內(nèi)庫存持續(xù)去化，回歸至歷史中低位區(qū)間運(yùn)行。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為0.81，環(huán)比+0.035，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動(dòng)率略升。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

氧化鋁主力合約震蕩偏弱走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。宏觀方面，統(tǒng)計(jì)局：9月，制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。利好政策持續(xù)釋放，市場預(yù)期偏暖，消費(fèi)有望提振?；久嫔?，鋁土礦原料端國內(nèi)暫未明顯復(fù)產(chǎn)，加之海外季節(jié)性供應(yīng)減少，整體供應(yīng)偏緊預(yù)期仍將延續(xù)。氧化鋁供應(yīng)方面，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停減產(chǎn)計(jì)劃令產(chǎn)量小幅下滑，進(jìn)口方面海外亦受供應(yīng)端擾動(dòng)等因素影響，整體表觀消費(fèi)量有所收斂。需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能接近產(chǎn)能上限，四川、貴州等地技改項(xiàng)目陸續(xù)投達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)對(duì)氧化鋁的需求將有所增長。整體來看，氧化鋁處于供應(yīng)偏緊，需求穩(wěn)增的階段。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利：認(rèn)為中性利率接近3%；穆薩勒姆：進(jìn)一步降息的可能性較大，個(gè)人利率預(yù)期高于美聯(lián)儲(chǔ)中位數(shù)。國內(nèi)方面，統(tǒng)計(jì)局：9月，制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。利好政策持續(xù)釋放，市場預(yù)期偏暖，消費(fèi)有望提振?；久婀?yīng)端國內(nèi)產(chǎn)量陸續(xù)釋放，疊加海外進(jìn)口方面的增量，令整體供給量保持相對(duì)充足；需求端，下游進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，開工率逐步走暖，終端消費(fèi)亦受國家產(chǎn)業(yè)政策扶持助力，料將保持增量，需求預(yù)期向好，庫存持續(xù)去化。整體來看電解鋁處于供需雙增，預(yù)期偏暖局面。期權(quán)方面，購沽比為0.84，環(huán)比-0.01，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動(dòng)率略升。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.38%。宏觀面，9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長遠(yuǎn)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)下月降息25基點(diǎn)概率高達(dá)94%?；久?，假期原生鉛及再生鉛冶煉廠穩(wěn)定開工，但下游多數(shù)廠家放假2-5天不等，鉛錠消費(fèi)階段性消失，加上今年假期現(xiàn)貨市場表現(xiàn)相對(duì)往年較為平淡，下游節(jié)前囤貨驅(qū)動(dòng)較弱，冶煉廠也無節(jié)假日發(fā)貨排期相關(guān)市場交易表現(xiàn)，庫存如期累增。此前宏觀利好情緒逐步消化后，鉛價(jià)運(yùn)行或逐漸回歸基本面，后續(xù)需要關(guān)注利好消息的實(shí)際消費(fèi)落地情況。現(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日節(jié)后首個(gè)交易日，滬鉛呈沖高回落態(tài)勢，持貨商隨行報(bào)價(jià)，部分貿(mào)易商切換合約報(bào)價(jià)，且報(bào)價(jià)多偏向貼水，下游企業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)，但部分企業(yè)節(jié)前備庫尚未耗盡，詢價(jià)積極性一般，觀望情緒濃厚，散單市場成交相對(duì)清淡。操作上建議，滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋅

宏觀面，美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下降，美元指數(shù)大幅回升；國家發(fā)改委介紹一攬子增量政策，但缺少明確信號(hào)?；久?，鋅礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，原料緊張緩慢傳導(dǎo)至冶煉端;冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修 造成減產(chǎn)，目前冶煉廠原料緊張的壓力上升，產(chǎn)量還將維持較低水平。終端房地產(chǎn)疲軟拖累，目前訂單依 舊偏弱，開工率相對(duì)偏低。下游傳統(tǒng)旺季，需求有所回暖但不及預(yù)期，市場逢低采購意愿高，庫存維持去化趨勢，供強(qiáng)需弱趨勢，鋅價(jià)上行動(dòng)能增強(qiáng)。技術(shù)面，滬鋅增倉上漲，多頭氛圍偏強(qiáng)，關(guān)注MA5支撐。操作上，逢回調(diào)做多思路。

滬鎳

宏觀面，美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下降，美元指數(shù)大幅回升；國家發(fā)改委介紹一攬子增量政策，但缺少明確信號(hào)?；久?，原料端印尼RKAB審批缺乏進(jìn)展，近期菲律賓方面降水等天氣因素影響，疊加印度方向?qū)τ诖\(yùn)需求的增 加，鎳礦海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)一定的上行趨勢，因此鎳礦成本處在偏高水平。冶煉端國內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升；但印尼鎳鐵產(chǎn)能受限制較大，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)。此外俄羅斯釋放限制 鎳出口的信號(hào)，引發(fā)鎳供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂。下游不銹鋼廠有意提高排產(chǎn)，但目前旺季不旺凸顯，市場采購較為謹(jǐn)慎，庫存增長趨勢。技術(shù)上，持倉減量高開低走，多頭謹(jǐn)慎，關(guān)注MA5支撐。操作上，輕倉做多。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開工率，鎳鐵價(jià)格再度呈現(xiàn)走強(qiáng)；供應(yīng)端，不銹鋼臨近傳統(tǒng)需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)量，雖然原料成本堅(jiān)挺，使得鋼廠生產(chǎn)利潤倒掛， 但預(yù)計(jì)后續(xù)仍有小幅增產(chǎn)。需求端，當(dāng)前不銹鋼市場供應(yīng)過剩局面，下游進(jìn)行采購備貨，庫存維持較高水平。終端建筑行業(yè)依舊表現(xiàn)疲軟，不過利好政策加快出臺(tái)，財(cái)政政策端發(fā)力存在較高的預(yù)期，市場樂觀情緒回暖。不銹鋼價(jià)格上行動(dòng)能增強(qiáng)。技術(shù)上，持倉減量，多頭謹(jǐn)慎，關(guān)注MA5支撐。操作上，逢回調(diào)輕倉做多。

滬錫

宏觀面，美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下降，美元指數(shù)大幅回升；國家發(fā)改委介紹一攬子增量政策，但缺少明確信號(hào)。基本面上，供給端，緬甸錫礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度受市場關(guān)注，但目前仍未證實(shí)生產(chǎn)恢復(fù)，后續(xù)進(jìn)口供應(yīng)仍受限;冶煉端，國內(nèi)精錫煉廠原料供應(yīng)趨緊對(duì)冶煉生產(chǎn)壓力增大，后續(xù)減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸升高。國內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉， 進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國內(nèi)市場。需求端，長期終端電子產(chǎn)品需求前景偏樂觀，下游進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，焊錫開工率緩慢回升，市場逢低采購為主，庫存維持去化趨勢。技術(shù)上，多空交投謹(jǐn)慎，關(guān)注MA5支撐。操作上，逢回調(diào)做多。

硅鐵

硅鐵市場偏強(qiáng)運(yùn)行。成本方面，節(jié)后部分地區(qū)電價(jià)或有上調(diào)，蘭炭出貨情況好轉(zhuǎn)，價(jià)格探漲，現(xiàn)貨支撐偏強(qiáng)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，近期宏觀利好持續(xù)提振市場情緒，市場對(duì)“銀十”預(yù)期尚存，隨著寧夏電路檢修結(jié)束，下游去庫好轉(zhuǎn)，廠家或小幅提產(chǎn)。需求方面，鋼廠利潤修復(fù)，鋼材加速去庫，高爐復(fù)產(chǎn)增多，合金市場供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。整體而言，供需雙增，成本偏強(qiáng)，硅鐵市場短期有望延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注主產(chǎn)地結(jié)算電費(fèi)以及后續(xù)廠家復(fù)產(chǎn)情況。策略建議：SF2501合約高開低走，部分多頭止盈離場，商品市場交易氛圍降溫，操作上建議暫以震蕩思路對(duì)待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場偏強(qiáng)運(yùn)行。原料方面，錳礦盤整，化工焦五輪提漲落地，成本支撐上移。產(chǎn)業(yè)方面，寧夏廠家盤面高位套保，庫存壓力不大，有扭虧為盈趨勢，內(nèi)蒙地區(qū)利潤尚可，西北地區(qū)整體無明顯減停產(chǎn)計(jì)劃，南方地區(qū)除云南豐水期維持滿負(fù)荷生產(chǎn)外，其余地區(qū)開工寥寥，開爐僅為個(gè)位數(shù)，且南方出貨量不多，隨著豐水期逐漸結(jié)束，節(jié)后西南地區(qū)開工或逐步下滑。需求方面，宏觀利好加碼持續(xù)刺激市場情緒，鋼廠減產(chǎn)情況觸底，考慮到錳硅庫存依然較高，廠家多有觀望心理。策略建議：SM2501合約高開低走，跟隨商品市場回落，操作上建議短線暫以弱震蕩思路對(duì)待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2501合約大幅下挫，焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行。多數(shù)煤礦長假期間維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，焦煤產(chǎn)量較穩(wěn)，洗煤廠及貿(mào)易市場內(nèi)焦煤庫存加速消化，下游庫存低位，短期預(yù)計(jì)剛需較強(qiáng)，焦炭五輪提漲落地，市場仍有看漲心理，不過隨著煤焦連續(xù)上行，部分商家開始有恐高心態(tài)，關(guān)注節(jié)后利好兌現(xiàn)情況及需求釋放持續(xù)性。策略建議：隔夜JM2501合約大幅下挫，市場情緒回落，操作上建議日內(nèi)短線交易，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2501合約大幅下挫，焦炭市場偏強(qiáng)運(yùn)行。宏觀利好持續(xù)改善市場，產(chǎn)業(yè)需求逐步釋放，假期鋼坯表現(xiàn)較好，鋼廠利潤修復(fù)、復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，下游補(bǔ)庫積極，投機(jī)環(huán)節(jié)貿(mào)易商拿貨增多，焦炭庫存下降，現(xiàn)貨五輪提漲落地，一級(jí)濕熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7），報(bào)1960元/噸；一級(jí)干熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0），報(bào)2230元/噸；焦企利潤修復(fù)，出貨順暢，生產(chǎn)積極性尚可，現(xiàn)貨市場情緒較為積極。關(guān)注后續(xù)利好兌現(xiàn)及政策落實(shí)情況。策略建議：隔夜J2501合約大幅下挫，多頭止盈離場，市場情緒回落，操作上建議日內(nèi)短線交易，謹(jǐn)慎追多，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

夜盤鐵礦2501合約收盤780.5，下跌3.22%，昨日青島港PB粉礦61.5%報(bào)775元/噸，下跌30元/噸。宏觀面，在上周五美國公布了強(qiáng)勁的9月就業(yè)數(shù)據(jù)之后，一些華爾街銀行放棄了11月降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測?；久?，近期成材大幅上漲，國慶節(jié)假期間鋼廠復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)意愿增多，本期鐵水產(chǎn)量228.02萬噸，環(huán)比增3.16萬噸。驅(qū)動(dòng)方面，焦炭第五輪提漲，鋼材成本支撐預(yù)期加強(qiáng)。操作上，震蕩偏多為主，支撐關(guān)注760-780，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

夜盤螺紋2501合約收盤3497，下跌2.43%，昨日杭州現(xiàn)貨報(bào)3740，上漲30元/噸。宏觀面，國務(wù)院以“增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，強(qiáng)化政策協(xié)同提升實(shí)施效果”為主題進(jìn)行第十次專題學(xué)習(xí)?；久妫a(chǎn)量連續(xù)6周回升，本期產(chǎn)量回升幅度較大，疊加長假期間市場成交較少，總庫存環(huán)比小幅度增加，庫存同期低位，壓力暫時(shí)不大。市場方面，焦炭第五輪提漲。操作上，期現(xiàn)短期上漲幅度較大，日內(nèi)存回調(diào)需求，建議盤中高位降低多單倉位，待回調(diào)再找低位進(jìn)多，支撐關(guān)注3400-3450，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

夜盤熱卷2501合約漲停價(jià)收盤3605，下跌2.65%，昨日杭州現(xiàn)貨報(bào)3650，下跌20元/噸。宏觀面，9月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為52.4%，較上月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。基本面，本期熱卷總庫環(huán)比降8.56萬，Mysteel資訊顯示，上海節(jié)中庫存整體仍小幅降庫，且卷螺共線鋼廠鐵水回流長材明顯，10月南材對(duì)華東投放普遍打折，后續(xù)到貨速度有所放緩。操作上，震蕩偏多為主，支撐關(guān)注3530-3570，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，SMM華東不通氧553#在11400-11500元/噸；通氧553#在11600-11800元/噸；521#在11800-11900元/ 噸；441#在11800-12000元/噸；421#在12000~12200元/噸；421#有機(jī)硅用在12600-12800元/噸；3303#在12600-12700元/噸。昆明、黃埔港、天津港、四川、新疆、福建、上海地區(qū)硅價(jià)持穩(wěn)。假期市場成交僵持，下游有壓價(jià)心理，隨著豐水期結(jié)束，西南地區(qū)將陸續(xù)減產(chǎn)，不過工業(yè)硅供應(yīng)量的減少在高庫存高倉單背景下難以對(duì)價(jià)格構(gòu)成利多，廠家報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。需求方面，多晶硅市場成交不佳，下游對(duì)產(chǎn)品探漲行為接受意愿不高，鋁合金企業(yè)維持剛需采購，有機(jī)硅市場觀望氛圍較濃，工業(yè)硅。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約沖高回落，午后加速下挫，收跌2.13%，操作上考慮逢高短空，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

碳酸鋰主力合約高開低走，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)?；久婀┙o端，國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)商因消費(fèi)預(yù)期提升，前期停減產(chǎn)計(jì)劃預(yù)計(jì)將有一定程度延后，海外進(jìn)口方面，智利到港量預(yù)計(jì)將有一定程度收緊，碳酸鋰表觀消費(fèi)量將有小幅度的下調(diào)，但由于碳酸鋰庫存前期的累積，總體上呈現(xiàn)供應(yīng)相對(duì)充足的狀態(tài)。需求端，下游整體采買情緒提升，上下游前期過大的心理價(jià)格分歧有所收窄，現(xiàn)貨市場成交熱度有所提升。終端消費(fèi)方面，“金九銀十”是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，10月伴隨著國家宏觀政策的頻發(fā)、扶持力度加大，整體市場情緒、消費(fèi)信心高漲，預(yù)期偏暖。在消費(fèi)的拉動(dòng)下，預(yù)計(jì)下游需求將有明顯提振帶動(dòng)碳酸鋰庫存逐步去化。期權(quán)方面，持倉量沽購比值為35.59%，環(huán)比-1.04%，期權(quán)市場持倉情緒偏多。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

07:30 美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜參加對(duì)話會(huì)

09:00 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議

14:00 德國8月季調(diào)后貿(mào)易帳

20:00 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克為活動(dòng)上致辭

21:15 美聯(lián)儲(chǔ)洛根就經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況發(fā)表講話

22:00 美國8月批發(fā)銷售月率

22:30 美國至10月4日當(dāng)周EIA原油庫存

22:30 美國至10月4日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存

22:30 美國至10月4日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存

次日00:15 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金發(fā)表講話

次日00:30 美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜發(fā)表講話

次日01:00 美國至10月9日10年期國債競拍-得標(biāo)利率

次日01:00 美國至10月9日10年期國債競拍-投標(biāo)倍數(shù)

次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

次日05:00 美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯發(fā)表講話

次日06:00 美聯(lián)儲(chǔ)戴利發(fā)表講話

A股解禁市值為：12.02億

新股申購：無