近年來，“保險+期貨”產(chǎn)品規(guī)模和覆蓋范圍不斷拓展，在穩(wěn)定農(nóng)戶收益、助力脫貧攻堅與鄉(xiāng)村振興有效銜接等方面得到各方認可，但也存在可優(yōu)化空間。瑞達期貨董事長林志斌認為，未來期貨行業(yè)可以從以下五個方面入手，提升“保險+期貨”項目的影響力和惠及面：

首先，豐富期貨上市品種的種類，發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和風險分散功能，擴大“保險+期貨”覆蓋范圍，構(gòu)建較為完善的“保險+期貨”產(chǎn)品鏈條。增加上市期權(quán)品種，完善已有品種的交易規(guī)則，期貨公司設(shè)計優(yōu)化對沖策略，降低風險管理成本。

第二，優(yōu)化項目合約設(shè)計，結(jié)構(gòu)設(shè)計貼近農(nóng)戶需求，并可積極嘗試與當?shù)靥厣r(nóng)險聯(lián)動開展，接入政府財政資金，同時采用多種方式降低農(nóng)民或者農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的“保價”成本。政府財政的穩(wěn)定投入和產(chǎn)品供給，也有助于讓農(nóng)戶形成合理預(yù)期。

第三，期貨公司和期貨風險子公司延伸業(yè)務(wù)模式，結(jié)合套期保值、倉單、期現(xiàn)業(yè)務(wù)的形式完成風險閉環(huán)，著力解決基差風險，切實提高項目效果，穩(wěn)定農(nóng)戶收益，服務(wù)農(nóng)戶增強擴面。

第四，簡化場外衍生品交易流程，完善清算制度，提高模式效率。

第五，加深與保險業(yè)合作的同時，健全跨業(yè)合作監(jiān)管制度，引導(dǎo)金融機構(gòu)合規(guī)經(jīng)營。例如，可以繼續(xù)完善“保險+期貨+農(nóng)擔+銀行”模式，農(nóng)戶通過購買價格保險或收入保險降低自身經(jīng)營風險，同時也降低農(nóng)擔公司的擔保風險，而農(nóng)擔公司的擔保責任還包含了農(nóng)戶信用風險，銀行能夠見保即貸。在這個過程中，農(nóng)戶“花一份錢，辦兩件事“，風險管理和融資問題都得到了解決。

“‘保險+期貨’的安全性毋庸置疑，提高經(jīng)濟性將是優(yōu)化‘保險+期貨’模式的一個重要方向?！绷种颈笳f。

“保險+期貨”模式，解決了期貨市場與農(nóng)戶對接不暢的“最后一公里”

“保險+期貨”作為創(chuàng)新服務(wù)“三農(nóng)”的方式，促進了期貨和現(xiàn)貨的緊密結(jié)合，充分發(fā)揮了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的作用。林志斌表示，相比其他服務(wù)“三農(nóng)”的模式，“保險+期貨”模式的風險管理屬性更強，有一定優(yōu)勢。

首先，借助保險概念易于讓農(nóng)民理解，解決了期貨市場與農(nóng)戶對接不暢的“最后一公里”問題，發(fā)揮保險公司和期貨公司精算和風險管理的技術(shù)優(yōu)勢；

其次，豐富財政支農(nóng)的市場化路徑，在一定條件下規(guī)避農(nóng)業(yè)直接補貼的限制，增強財政支農(nóng)資金透明度，更好發(fā)揮財政支農(nóng)資金效率；

同時，“保險+期貨”模式發(fā)揮了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險功能，不影響現(xiàn)貨價格的市場形成；

最后，有效保障農(nóng)民收入，提高生產(chǎn)積極性，促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的連續(xù)性和穩(wěn)定性，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；Α?/span>

“保險+期貨”為家鄉(xiāng)發(fā)展注入金融動力，助力鄉(xiāng)村振興事業(yè)

據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會官方統(tǒng)計，截至目前，145家期貨公司積極響應(yīng)行業(yè)服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略行動倡議，為脫貧攻堅貢獻了“期貨智慧”和“期貨方案”。

談到印象深刻的“保險+期貨”項目，林志斌表示，瑞達期貨總部在廈門，“老家”福建省“保險+期貨”業(yè)務(wù)啟動時間比一些傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大省晚。去年借助生豬期貨上市，瑞達期貨積極推動福建省生豬“保險+期貨”項目落地。項目啟動前，瑞達期貨以福建生豬養(yǎng)殖較為集中的地區(qū)為主要對象展開充分的現(xiàn)場調(diào)研，了解地區(qū)產(chǎn)業(yè)的實際需求，同時為了加深各領(lǐng)域?qū)Α氨ｋU+期貨”項目專業(yè)知識的理解，推動改善農(nóng)業(yè)支持政策、建立“保險+期貨”助力鄉(xiāng)村振興的長效機制。

2020-2022年期間，瑞達期貨在漳州、泉州、三明、龍巖、德化等多地開展“保險+期貨”培訓(xùn)會和企業(yè)沙龍，并進行了科學的調(diào)研和充分的論證，將期權(quán)方案從普通的亞式期權(quán)升級至實值增強型亞式場外期權(quán)方案，提高企業(yè)獲賠可能性與獲賠付金額，并以“一事一議”的方式為項目墊付價格保險費用，提供專項資金。2021年8月漳浦縣生豬“保險+期貨”項目成功啟動，并最終賠付給投保企業(yè)215萬余元，賠付率高達196%。

“‘保險+期貨’項目模式具有可復(fù)制性和持續(xù)發(fā)展性，我們希望借助該案例，引導(dǎo)福建地區(qū)優(yōu)勢養(yǎng)殖區(qū)域養(yǎng)殖戶通過金融手段分散市場價格風險，為福建省養(yǎng)殖業(yè)內(nèi)生發(fā)展注入金融動力，為‘家鄉(xiāng)’鄉(xiāng)村振興事業(yè)助力?！绷种颈笳f。

此外，2021年至2022年4月期間，瑞達期貨先后在云南省、河南省、福建省、山東省、湖南省、甘肅省、重慶市、遼寧省、四川省等地區(qū)開展“保險+期貨”項目，涉及品種包括花生、生豬、飼料、橡膠等，累計提供名義本金共11817萬元左右的價格保障產(chǎn)品，累計保障農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量14819噸，共計賠付金額568萬元。

探索研究“保險+期貨+N”的模式充分調(diào)動各方資源

“保險+期貨”試點為眾多農(nóng)產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展、保障增收提供了新路徑，但仍存在部分地區(qū)農(nóng)戶難接受、難開展的現(xiàn)象。

林志斌表示，在實際開展過程中，有的農(nóng)戶種植規(guī)模小，認為不需要投保；有的農(nóng)戶和企業(yè)想要投保，但是資金緊張；有的地方期現(xiàn)相關(guān)性較差，不知道如何開展。“期貨公司應(yīng)就具體問題深入研究，針對剛需主體需求，整合資源，探索解決問題途徑，這是一個長期的過程?！绷种颈笳f道。

一方面，積極開展對地方政府、保險公司、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體“保險+期貨”的宣傳和普及，運用通俗易懂的方式讓各方快速了解試點項目的益處。另一方面，提升期貨公司的產(chǎn)品設(shè)計、風險對沖能力，探索研究“保險+期貨+N”的模式，充分調(diào)動各方資源，引導(dǎo)農(nóng)業(yè)中下游產(chǎn)業(yè)、金融機構(gòu)參與，為農(nóng)戶提供“用的好、買的起”的產(chǎn)品，共同促進農(nóng)民保收增收。再一方面，保費的來源是“保險+期貨”在“三農(nóng)”領(lǐng)域全面推開的阻力之一。目前保費來源一般包括政府補貼、農(nóng)戶(企業(yè))自繳、期貨交易所支持、其他主體補貼等。未來若要進一步擴大覆蓋面，保證“保險+期貨”的可持續(xù)及可復(fù)制性，需要期貨公司、保險公司等多方共同推動地方財政資金對“保險+期貨”業(yè)務(wù)保費補貼比例提高，努力引入其他外部資金，形成“政府+外部資金+農(nóng)戶+銀行+期貨公司”等多方分擔機制。

平衡農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和生態(tài)環(huán)境保護之間的矛盾“保險+期貨”有著廣闊的發(fā)展前景

農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展是生態(tài)文明建設(shè)的重要組成部分，也是全面推進鄉(xiāng)村振興的必然選擇。

林志斌認為，平衡農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和生態(tài)環(huán)境保護之間的矛盾，核心就在于農(nóng)戶的收入得不到保障，為保證收益，片面追求產(chǎn)量，由此產(chǎn)生過度使用化肥、農(nóng)藥等問題，形成農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和生態(tài)環(huán)境之間的沖突。而保險+期貨經(jīng)歷多年的實踐，在保障農(nóng)戶的收入、對沖農(nóng)產(chǎn)品的價格風險等方面發(fā)揮重要作用。

因此，在試點“保險+期貨”的過程中，既要加強農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境保護宣傳引導(dǎo)，同時也有必要在制定相關(guān)扶持政策時，對生態(tài)環(huán)境保護也提出一定要求?！氨ｋU+期貨”持續(xù)發(fā)展過程，影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者對不同農(nóng)作物之間資源配置、引導(dǎo)生產(chǎn)者調(diào)整作物結(jié)構(gòu)，進而減少化肥污染排放，產(chǎn)生農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。

最后，林志斌表示，“保險+期貨”模式成績斐然，同時也有著廣闊的發(fā)展前景。隨著我國商品期貨品種體系的不斷豐富和完善，“保險+期貨”覆蓋的品種也會隨之增加，這將更好地滿足實體經(jīng)濟風險管理的需要，惠及更多的農(nóng)戶、產(chǎn)業(yè)和地區(qū)。

此外，國家連續(xù)七年將“保險+期貨”模式寫入中央一號文件，體現(xiàn)了中央的重視，這保證了政府會在財政上給予支持，推進“保險+期貨”模式，服務(wù)“三農(nóng)”。最后，《期貨和衍生品法》正式落地，意味著我國期貨市場制度更加健全，這將推動期貨和衍生品行業(yè)的健康發(fā)展，同時吸引更多的專業(yè)投資機構(gòu)以及投資者進入市場，提高期貨市場容量，為擴大“保險+期貨”的市場規(guī)模奠定基礎(chǔ)，從而做大做強惠農(nóng)的覆蓋面，讓期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟和國民經(jīng)濟的重要作用得以充分展現(xiàn)。

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