數(shù)據(jù)情況：

據(jù)隆眾資訊，本周（20250110-0116）國內(nèi)PTA產(chǎn)量為140.95萬噸，較上周-1.23萬噸，較去年同期+5.06萬噸。本周（20250110-0116）國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至80.94%，環(huán)比-0.68%，同比-2.36%。

數(shù)據(jù)看點一：PTA處于產(chǎn)能投放期，2025年產(chǎn)能增速達13%

PTA仍處于產(chǎn)能擴張周期。去年12月獨山能源三期300萬噸PTA裝置順利投產(chǎn)出料，截止2024年底，PTA年產(chǎn)能為8602.5萬噸，同比漲幅6.63%。2025年預計投產(chǎn)海倫石化3#、福海創(chuàng)二期以及虹港石化三期，共計860萬噸PTA產(chǎn)能新增，總體產(chǎn)能同比2024年預計將上升13.14%。近期PTA預計無新增投產(chǎn)，PTA產(chǎn)量供應需要關(guān)注檢修計劃和現(xiàn)有裝置的負荷變動。

數(shù)據(jù)看點二：PTA產(chǎn)量超過歷史最高水平，開工率不及同期

PTA產(chǎn)量自今年年初以來超過往年同期水平，主要由于近幾年P(guān)TA處于產(chǎn)能投放周期，產(chǎn)量供應得以逐年上升，最新數(shù)據(jù)顯示，PTA周度產(chǎn)量140.95萬噸，同比上漲5.06萬噸，漲幅3.7%。產(chǎn)能利用率80.94%，同比下滑2.37%。

根據(jù)近期PTA裝置檢修計劃來看，1月底英力士和逸盛新材料預計重啟，同時寧波逸盛檢修，海南逸盛預計2月中旬開始檢修，2月暫無裝置有重啟計劃。綜合來看，2月PTA裝置開工負荷環(huán)比1月小幅上升，關(guān)注計劃外檢修以及裝置重啟情況。

數(shù)據(jù)看點三：PTA加工費承壓運行，將影響裝置開工

近期油價大幅上漲，對聚酯相關(guān)品種提供成本支撐，PX產(chǎn)能投放偏少，供需驅(qū)動偏強，PX-N從低位回升至200美元/噸水平，PTA加工費受供應壓力影響，仍在低位震蕩，截止2025年1月15日，周度PTA平均加工區(qū)間：296.83元/噸，環(huán)比+0.84%。盤面上原油和PX走勢相對PTA偏強，PTA盤面加工費從去年四季度均值400元/噸水平，下滑至目前300元/噸水平。受加工費影響，預計PTA裝置開工相較去年同期繼續(xù)偏低運行。

總體來看，PTA年內(nèi)有860萬噸/年裝置待投產(chǎn)，根據(jù)檢修計劃，2月PTA裝置開工負荷將環(huán)比小幅抬升，受自身供應壓力影響，在此輪油價上漲過程中，PTA價格抬升但加工費承壓運行，預計PTA裝置開工相較去年同期繼續(xù)偏低運行。近期盤面情緒偏強，PTA上漲動力關(guān)注成本端支撐以及檢修減產(chǎn)落地情況。

研究員：張宗珺

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