供給方面，養(yǎng)殖利潤持續(xù)向好，蛋雞苗補(bǔ)欄積極性增加，2023 年在 產(chǎn)蛋雞存欄有望趨增，雞蛋供應(yīng)量增加。

需求端來看，年后處于消費(fèi)淡 季，疊加能繁母豬存欄連續(xù)六個月回升，生豬產(chǎn)能維持偏高水平，豬肉 價格承壓，雞蛋替代需求有望減少，上半年需求驅(qū)動有限。下半年在節(jié) 日帶動下階段性需求有望改善。從利潤周期來看，在經(jīng)歷連續(xù)兩年的大 幅盈利后，2023 年大概率面臨虧損的局面，特別是上半年，蛋價有望持 續(xù)低于成本位。

 季節(jié)性來看，一季度，新增開產(chǎn)量增加，雞蛋供應(yīng)相對充裕，而需 求處于全年最弱，疊加豬肉價格回落，蛋價回落預(yù)期較強(qiáng)。二季度，在 五一和端午的節(jié)日提振下，蛋價有望低位回升。三季度中秋、國慶旺季 提振消費(fèi)，蛋價將達(dá)到年內(nèi)最高位。四季度以需求回落和年底備貨驅(qū)動 上漲為主，蛋價基本處于全年次高位附近。不過，由于全年產(chǎn)能增加預(yù) 期較強(qiáng)，且飼料成本支撐力度減弱，預(yù)計(jì)全年蛋價中樞有望同比下降。 風(fēng)險因素：禽流感、新冠疫情、豬肉價格波動。

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