時(shí)間:2024-12-04 09:39瀏覽次數(shù):11608來源:本站
展望 12 月,基本面上,銅礦端 TC 費(fèi)用仍處于低位區(qū)間運(yùn)行,整體 銅精礦供應(yīng)偏緊情況仍存,并且較低的 TC 現(xiàn)貨指數(shù)對年終的 2025 年長單價(jià)格談判 有一定影響。供給方面,國內(nèi)銅產(chǎn)量因檢修企業(yè)的減少而釋放部分產(chǎn)量,進(jìn)口方面 由于年終談判在即,為取得談判優(yōu)勢而適量削減進(jìn)口需求。滬銅整體表觀消費(fèi)量預(yù) 計(jì)將保持小幅增長的態(tài)勢。需求方面,下游加工企業(yè)臨近年底或有沖量計(jì)劃,但對 于高價(jià)銅的接受度仍欠佳,因此多采用逢低采買的策略進(jìn)行補(bǔ)貨。在此背景下,下 游整體開工意愿預(yù)計(jì)將有所支撐,加之宏觀政策對于產(chǎn)業(yè)的幫扶作用令整體需求預(yù) 期偏暖。庫存方面,由于行業(yè)消費(fèi)預(yù)期整體向好,且下游需求有所支撐,12 月整體 庫存水平預(yù)計(jì)仍將維持在中低位區(qū)間運(yùn)行。總體來看,12 月精銅或?qū)⑻幱诠┙o小幅 增長,需求預(yù)期向好的局面,期價(jià)或?qū)⑹芷溆绊懚兴危匦男》弦啤?nbsp;
研究員:王福輝
期貨從業(yè)資格號(hào) F03123381
期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào) Z0019878
助理研究員:
陳思嘉 期貨從業(yè)資格證 F03118799
王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào) F03100511
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