供應(yīng)面來看，根據(jù)前期雞苗補(bǔ)欄數(shù)據(jù)推算，短期蛋雞產(chǎn)能變化幅度 不大，整體繼續(xù)維持高位，疊加蛋雞產(chǎn)蛋率及蛋重恢復(fù)至正常水平，雞 蛋供應(yīng)相對充裕。需求面來看，除元旦假期階段性提振外，無額外利好， 疊加今年元旦假期僅休一天，需求提振力度有限，本月蛋價(jià)有繼續(xù)走弱 預(yù)期。不過，今年過年時(shí)間相對靠前，下游食品企業(yè)采購備貨有望在月 末進(jìn)行，屆時(shí)提振蛋價(jià)回漲，疊加蔬菜、豬肉價(jià)格有望企穩(wěn)回暖，對蛋 價(jià)也有一定提振。盤面來看，5 月合約估值處于偏低區(qū)域，續(xù)跌空間有限。 如蛋價(jià)意外超預(yù)期下滑，或迫使延淘老雞加速淘汰，進(jìn)而帶動蛋雞存欄 小幅回降，利好遠(yuǎn)期價(jià)格，推動期價(jià)低位回彈。

研究員：許方莉

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