10 月份，錫價震蕩下跌，滬錫主力合約下跌 3.7%。總體來看，宏觀面美國 9 月 通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，美聯(lián)儲 11 月降息預(yù)期下降，美元指數(shù)走強；中國經(jīng)濟 數(shù)據(jù)不佳，內(nèi)需乏力依舊是主要矛盾，但刺激政策力度有望加大?；久?，緬甸佤 邦雖復(fù)產(chǎn)消息頻出，但仍未有明確復(fù)產(chǎn)消息落地，年內(nèi)或?qū)㈦y有明顯增量，緬甸進 口錫礦量或?qū)⒕S持低位，四季度下旬，隨著傳統(tǒng)雨季到來，道路運輸受阻影響仍需 重點關(guān)注，錫礦供應(yīng)預(yù)計仍將維持緊缺狀態(tài)。冶煉端，部分地區(qū)受原料緊缺影響增 大，隨著自身原料庫存基本消耗殆盡，因此預(yù)計后續(xù)精錫產(chǎn)量仍將有所下降。下游 來看，錫價震蕩下跌，下游謹(jǐn)慎觀望心態(tài)較重，國內(nèi)庫存去化速度放緩。錫焊料企 業(yè)訂單量維持偏少水平，而鍍錫板出口訂單增加，且國內(nèi)有新增產(chǎn)能投放預(yù)期，利 好精錫需求改善。終端電子行業(yè)處在上升周期，長期來看電子產(chǎn)品消費增長有望為 錫市帶來需求支撐。預(yù)計 11 月份，滬錫價格震蕩偏強，運行區(qū)間 250000-270000 元/噸。   

研究員:王福輝

期貨從業(yè)資格號 F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書號 Z0019878

助理研究員：

陳思嘉 期貨從業(yè)資格證 F03118799

王凱慧 期貨從業(yè)資格號 F03100511 

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