國際市場而言，2024/25 年度全球玉米庫存和產(chǎn)量均處于歷史同期高 位，市場整體供需格局依然保持相對寬松?，F(xiàn)階段來看，美玉米收割進 程較快，階段性供應(yīng)壓力較高，國際市場價格承壓。進口玉米價格比價 優(yōu)勢良好，潛在供應(yīng)壓力繼續(xù)牽制國內(nèi)市場情緒。國內(nèi)方面，供應(yīng)端， 11 月仍是新季玉米上市期，季節(jié)性上量壓力仍存，不過，東北產(chǎn)區(qū)氣溫 下降到 0 度以下，玉米潮糧易存儲，且價格跌至成本位，農(nóng)戶挺價惜售 情緒或有提升。同時，在政策限制下，玉米進口量也明顯下滑，進口端 壓力大幅減弱。需求來看，深加工消費處于季節(jié)性旺季，且玉米飼用比 價優(yōu)勢回歸，飼料中玉米用量占比有望進一步得到提升。同時，能繁母 豬存欄回升，遠期需求也逐步向好。另外，中儲糧在黑龍江等主產(chǎn)區(qū)也 啟動了新季玉米儲備收購，后期還將新增收購網(wǎng)點，擴大收儲規(guī)模。政 策面對市場形成利好支撐。玉米價格后期有望表現(xiàn)出企穩(wěn)回暖。

研究員：許方莉

期貨從業(yè)資格號 F3073708

期貨投資咨詢從業(yè)證 Z0017638

免責(zé)聲明：本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負。本報告不構(gòu)成個人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請點擊右上角下載

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP