國慶歸來，受節(jié)假日期間宏觀預期改善影響，PP2501 跳空高開。隨 著國新辦新聞發(fā)布會的接連召開，政策預期逐漸落地，市場情緒有所降溫， 交易回歸供需基本面，價格回調。下旬，中東地緣政治緊張預期升溫， PP2501 隨國際油價小幅走強。而月底地緣預期落空，PP2501 隨油價下跌， 并回吐下旬全部漲幅。整體來看，本月 PP2501 呈高開低走行情?；久妫? 供應端，原計劃于 10 月投產(chǎn)的 85 萬噸裝置延期至 11 或 12 月投產(chǎn)，中 韓石化、中景石化、金能化學等裝置集中停車檢修，但由于部分裝置開工 負荷提升，疊加前期停車的寧波金發(fā)、大連恒力等裝置重啟，產(chǎn)能利用率 窄幅變化。需求端，電商活動提振終端包裝袋需求，塑編開工率月內小幅 上升；隨天氣轉涼，衛(wèi)生用品需求上升，無紡布開工穩(wěn)定增長；管材需求 量較為穩(wěn)定，開工窄幅上升。PP 總庫存在國慶期間出現(xiàn)明顯累庫，節(jié)后 呈去化趨勢，當前總庫存壓力中性偏高。上游成本走勢分化，油制成本窄 幅上升，煤制成本小幅下降。

研究員：黃青青 

期貨從業(yè)資格號 F3004212 

期貨投資咨詢從業(yè)證書號 Z0012250

助理研究員： 徐天澤

期貨從業(yè)資格號 F03133092

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