5 月，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格仍表現(xiàn)堅(jiān)挺，加之進(jìn)口量較小，仍支撐糖市。截 止2024年5月28日月度漲幅約0.80%。 后市展望：國(guó)際糖市，各類機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)24/25榨季全球食糖供需預(yù) 估，當(dāng)前仍預(yù)測(cè)全球食糖供需處于過(guò)剩狀態(tài)，且過(guò)剩值繼續(xù)上修。另外 新榨季巴西糖供應(yīng)逐漸提升，強(qiáng)勁的生產(chǎn)力預(yù)計(jì)帶來(lái)利空。不過(guò)當(dāng)前主 產(chǎn)國(guó)天氣將影響短期價(jià)格波動(dòng)，且對(duì)產(chǎn)量預(yù)期不一致。 國(guó)內(nèi)糖市：價(jià)格方面，本榨季食糖現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，主要由于產(chǎn) 銷進(jìn)度表現(xiàn)尚可，且成本支撐強(qiáng)勁。供需方面，食糖工業(yè)庫(kù)存雖然進(jìn)入 降庫(kù)階段，但當(dāng)前工業(yè)庫(kù)存高于去年，后期關(guān)注去庫(kù)程度。截止2024年 4 月份，國(guó)內(nèi)食糖工業(yè)庫(kù)存為420.74萬(wàn)噸。不過(guò)進(jìn)入6月，國(guó)內(nèi)食糖基 本進(jìn)入純銷售期，加之目前國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差， 進(jìn)口到港壓力較小。總體上，糖市基本面存在好轉(zhuǎn)跡象，后市糖價(jià)預(yù)計(jì) 筑底回升。

研究員：許方莉

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助理研究員：

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