4 月份，鎳不銹鋼價(jià)格震蕩回升，滬鎳主力合約上漲 8.7%；不銹鋼主力合約上漲 5.7%。5 月份來看，美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，以及通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，使得美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期較此前不斷降低。中國 3 月制造業(yè) PMI 重回?cái)U(kuò)張，但社融數(shù)據(jù)不佳，未來寬松政策效果仍待觀察?；久?，印尼 RKAB審批緩慢仍在影響供應(yīng)，精煉鎳生產(chǎn)增量有限，且下游三元電池需求樂觀，為鎳價(jià)提供支撐。同時(shí)鎳鐵生產(chǎn)受限價(jià)格回升，基建端需求有望釋放，帶動(dòng)不銹鋼下游采購意愿，預(yù)計(jì)價(jià)格也將偏強(qiáng)運(yùn)行。展望 5 月份，預(yù)計(jì)鎳、不銹鋼價(jià)格將震蕩上漲，鎳價(jià)弱于不銹鋼價(jià)格。

研究員 ： 王福輝

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