回顧 4 月份，雙硅期現(xiàn)均偏強(qiáng)運(yùn)行。月初，鐵合金市場(chǎng)延續(xù) 3 月“旺季不旺”的悲觀氛圍，廠家虧損減產(chǎn)，雙硅供應(yīng)減少，但出貨不暢，仍有累庫(kù)。月中以后，化工焦及蘭炭開(kāi)始止跌反彈，成本支撐上移，板塊成交好轉(zhuǎn)，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，補(bǔ)庫(kù)需求釋放，合金跟隨板塊低位反彈。不過(guò)后半月雙硅漲勢(shì)有一定分化，硅鐵主要是開(kāi)工低位疊加去庫(kù)有效，原料蘭炭硅石反彈疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)邏輯共同支撐期現(xiàn)穩(wěn)步上行；錳硅方面，澳礦發(fā)運(yùn)短缺問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)對(duì)后續(xù)錳礦供應(yīng)短缺擔(dān)憂(yōu)持續(xù)抬升，港口或封盤(pán)或報(bào)價(jià)漲幅較大，錳硅期現(xiàn)被動(dòng)跟隨大幅上行。

研究員 ： 蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號(hào) F0251444

投資咨詢(xún)證號(hào) Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào) F03101823

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