展望后市，全球天膠主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入季節(jié)性淡季，工廠原料庫存低位，膠 水價(jià)格持續(xù)上漲，上游端產(chǎn)銷成本偏強(qiáng)支撐下，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格具備較強(qiáng)抗 跌性。需求方面，商用車配套、替換表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但中短期內(nèi)很難給予 較高的修復(fù)預(yù)期，替換需求表現(xiàn)一般，但節(jié)后國內(nèi)需求全面復(fù)蘇，或支撐 輪胎企業(yè)原料采購需求。國內(nèi)進(jìn)口新增貨源供應(yīng)壓力緩和以及需求恢復(fù) 支撐下，累庫節(jié)奏相對滯緩，庫存壓力緩解對膠價(jià)形成利多支撐，預(yù)計(jì)后 市天然橡膠市場呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢。后市關(guān)注厄爾尼諾氣候條件下 2024 年 新一輪開割季能否順利開展，以及宏觀形勢帶來的商品聯(lián)動(dòng)、庫存變化， 和輪儲(chǔ)消息的落地情況以及其他突發(fā)事件。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)  F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)  Z0013101

助理 研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號(hào)  F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號(hào)  F03110073

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