供應(yīng)面來看，短期來看蛋雞產(chǎn)能增加預(yù)期趨勢不變，不過，現(xiàn)貨價(jià)格季節(jié)性回降，養(yǎng)殖虧損概率提升，淘汰增量有望抵消部分新增產(chǎn)能增幅，故而，產(chǎn)能增幅較前期有望放緩。需求面來看，2 月橫跨春節(jié)假期，年前備貨基本結(jié)束，年后基本以消耗庫存為主，消費(fèi)季節(jié)性下滑，需求端支撐不足，現(xiàn)貨價(jià)格大概率慣性下跌。同時(shí)，玉米和豆粕整體表現(xiàn)亦不佳，養(yǎng)殖成本支撐減弱，企業(yè)挺價(jià)積極性不佳，或?qū)⒓哟蟋F(xiàn)貨走弱的空間。不過，如果現(xiàn)貨價(jià)格長時(shí)間且超預(yù)期下跌，在悲觀氛圍下，補(bǔ)欄積極性有望減弱且加速老雞淘汰進(jìn)程，對(duì)遠(yuǎn)月合約價(jià)格有所利好。

研究員：許方莉

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助理研究員：

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