展望后市，供應(yīng)端來看，全球主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入割膠淡季，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)處于停割期，工廠原料庫存低位，膠水價(jià)格持續(xù)上漲，供應(yīng)端對膠價(jià)形成支撐。由于下游輪胎廠開始為節(jié)后備貨，青島庫存保稅庫及一般貿(mào)易庫存均呈現(xiàn)去庫，青島整體庫存繼續(xù)去庫。需求方面，商用車配套、替換表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但中短期內(nèi)很難給予較高的修復(fù)預(yù)期，替換需求表現(xiàn)一般，出口數(shù)
據(jù)環(huán)比下滑，企業(yè)成品庫存累庫，春節(jié)假期到來，輪胎企業(yè)逐步收尾并提前進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，企業(yè)開工存走弱預(yù)期。下旬節(jié)后返市，全球天然橡膠已經(jīng)進(jìn)入低產(chǎn)周期，上游端存在支撐，但下游剛需啟動速度偏緩?？紤]到國內(nèi)天然橡膠仍有輪儲預(yù)期，市場不確定性較多，預(yù)計(jì)后市天然橡膠市場延續(xù)反復(fù)震蕩。關(guān)注宏觀形勢、產(chǎn)區(qū)氣候、庫存變化，以及收儲的擾動
或者其他突發(fā)事件。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號  F0251444

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助理 研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號  F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號  F03110073

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