展望后市，浮法玻璃復產點火穩(wěn)步增加，高利潤推動國內浮法玻璃行業(yè)日熔量升至歷史高位區(qū)間，雖然未來仍存在前期冷修復產空間，但潛在點火及冷修空間均存，新增產能量能預計不大。而房地產行業(yè)的整體表現依然是決定玻璃需求變動的重要因素，目前房地產政策效果弱于預期，金融機構對房地產開發(fā)環(huán)節(jié)的風險擔憂仍未緩解，房企資金面依然偏緊，從銷售角度考慮當下仍形成對整個地產鏈條偏負面的循環(huán)，房企資金很難得到快速回流，反過來將牽制保交樓或項目竣工。玻璃下游深加工企業(yè)回款困難，資金問題普遍存在，中下游企業(yè)資金問題仍限制玻璃需求釋放高度，這是產銷難以長時間維持高位的主要因素。2023 年
房地產新開工出現較大幅度負增長，也遠期利空玻璃的裝配需求，未來玻璃價格運行方向仍取決于地產政策力度，若地產政策超預期，房屋竣工面積增速拐點或再度延遲，若無明顯的實質性利好，房屋竣工面積增速或從 2024 年一季度開始明顯下降，玻璃需求增速也將由正轉負，利空玻璃需求。2 月份適逢春節(jié)假期，下游需求基本處于半停滯狀態(tài)，庫存預計增加，不過由于多數加工廠原片庫存水平不高，節(jié)后存一定補庫需求，屆時對價格或有一定的提振，但仍需關于節(jié)后訂單、回款情況，以及房地產政策情況。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號  F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號  Z0013101

助理 研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號  F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號  F03110073

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