國際市場而言，本年度全球產(chǎn)量來到歷史最高位，期末庫存也回升至五年來最高。且美玉米收割接近尾聲，國際市場供應(yīng)壓力加大，繼續(xù)壓制玉米市場價(jià)格。使得進(jìn)口玉米價(jià)格優(yōu)勢持續(xù)向好，貿(mào)易導(dǎo)向下，國內(nèi)市場進(jìn)口積極性提升，潛在供應(yīng)壓力增加，同時(shí)價(jià)格有向國際價(jià)格靠攏的傾向。國內(nèi)方面，我國玉米現(xiàn)已收獲結(jié)束，從歷年售糧進(jìn)度來看，年前仍有 30%以上的玉米流入市場，疊加在產(chǎn)量增加的前提下，農(nóng)戶惜售待漲的心理預(yù)期減弱，今年的供應(yīng)壓力有望高于往年同期，階段性供應(yīng)壓力較大，且養(yǎng)殖利潤持續(xù)不佳，生豬產(chǎn)業(yè)仍需要面臨產(chǎn)能進(jìn)一步優(yōu)化，總需求面支撐不足，供強(qiáng)需弱的格局難有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。不過，替代需求的回歸以及現(xiàn)階段生豬存欄的高企，短期剛需采購良好，另外，政策導(dǎo)向及種植成本仍是市場強(qiáng)有力支撐，或限制玉米價(jià)格下跌空間。總的來看，階段性供應(yīng)壓力較大，基本面相對(duì)偏弱，繼續(xù)牽制期價(jià)表現(xiàn)。不過，種植成本仍是市場強(qiáng)有力支撐，期價(jià)跌幅或?qū)⒂邢蕖?/span>

研究員：柳瑜萍

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助理研究員：

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