11 月份，天然橡膠期價(jià)走勢(shì)整體呈沖高回落運(yùn)行態(tài)勢(shì)。上半月大宗商品整體延續(xù)恢復(fù)向好的態(tài)勢(shì)，刺激市場(chǎng)看多情緒。海外原料上量不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)即將進(jìn)入停割期，原料收購(gòu)價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁，加上收儲(chǔ)預(yù)期擾動(dòng)，以及深色膠維持去庫(kù)，淺色膠庫(kù)存增幅放緩，庫(kù)存壓力有所緩解，推動(dòng)膠價(jià)上行。但下半月東南亞主產(chǎn)區(qū)旺產(chǎn)季原料上量趨勢(shì)不改，原料價(jià)格高位松動(dòng)，前期供應(yīng)端利好有所消化，加上下游輪胎外貿(mào)出貨阻力顯現(xiàn)，內(nèi)銷(xiāo)出貨壓力進(jìn)一步加大，企業(yè)成品庫(kù)存累庫(kù)，需求走弱預(yù)期壓制膠價(jià)弱勢(shì)下探。當(dāng)月滬膠主力合約跌幅 3.92%；20 號(hào)膠主力跌幅 4.94%。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)  F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書(shū)號(hào)  Z0013101

助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號(hào)  F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號(hào)  F03110073

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