國外宏觀數(shù)據(jù)偏空：美聯(lián)儲議息會議表示9月暫緩加息，聯(lián)儲主席鮑威爾在會后偏鷹的言論也預(yù)示著緊縮政策或?qū)⒊掷m(xù)，美元仍將在一段時間內(nèi)保持強勢。由于美元指數(shù)連續(xù)9周走強，對于進口鋰輝石進行碳酸鋰生產(chǎn)的企業(yè)來說，匯率風險增加，成本隨之上升。

國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)：8月份主要經(jīng)濟指標改善，國民經(jīng)濟恢復(fù)向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，積極因素累積增多。國內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟恢復(fù)向好基礎(chǔ)仍需鞏固。流動性方面社融配合降息降準等政策，整體上流動性相對寬松，有益于碳酸鋰終端消費的復(fù)蘇。

供過于求：碳酸鋰現(xiàn)貨供應(yīng)相對充足的現(xiàn)狀并未改變，隨著2023年2季度開工率的復(fù)蘇，需求端的預(yù)期并沒有達到，造成現(xiàn)貨庫存積壓，致使碳酸鋰價格不斷下行。但由于碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，國內(nèi)主要礦區(qū)江西，因環(huán)保督察原因及部分外采企業(yè)虧損而預(yù)計減產(chǎn)，預(yù)計10月供給過剩情況將有所緩和。

展望：碳酸鋰現(xiàn)貨供應(yīng)相對充足的現(xiàn)狀并未改變，隨著2023年2季度開工率的復(fù)蘇，但是需求端的預(yù)期并沒有達到，造成現(xiàn)貨庫存積壓，致使碳酸鋰價格不斷下行。隨著現(xiàn)貨價格逐步跌破今年上半年的最低價，部分外采礦石的冶煉廠因虧損及環(huán)保督察計劃部分減停產(chǎn)，預(yù)計在9-10月供給量會小幅下滑，供給過剩或?qū)⒌靡跃徑?；從下游的需求來看，現(xiàn)貨價格已跌破4-5月份的最低點，部分下游材料產(chǎn)生也會有逢低補庫的可能，出現(xiàn)碳酸鋰“挺價”效應(yīng)。終端需求新能源車這一塊，由于行業(yè)技術(shù)發(fā)展和國家政策鼓勵消費等因素下，滲透率逐步提升，隨著新能源汽車“金九銀十”消費旺季后第四季度銷量有再加速的可能。由于短期內(nèi)基本面仍然是出于供給偏多的局面并且基本面對于現(xiàn)貨價格的影響處于主導(dǎo)地位，因此判斷短期內(nèi)期價仍會受到現(xiàn)貨價格走弱的影響，進行向下尋底的過程，預(yù)計第四季度，在供給量逐步減少，需求逐步恢復(fù)的背景下，碳酸鋰現(xiàn)貨價格能夠逐步企穩(wěn)。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮

期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧

期貨從業(yè)資格號F03100511

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