9 月份，國內鋼材期現貨價格整體呈現先揚后抑。由于爐料走高提升煉鋼成本，另外國內寬松貨幣政策和房地產、汽車、家電等終端行業(yè)利好政策提振市場信心，但鋼市仍維持著強預期弱現實格局，疊加美聯儲加息預期提升導致鋼材價格承壓走弱。

10 月份，鋼材價格或震蕩偏弱，首先，供應端方面，隨著全國多地粗鋼平控要求逐步落地，鋼材壓產進入關鍵期，產量回落將減弱爐料需求，產業(yè)鏈負反饋風險再起；其次，終端消費進入旺季，但從房地產、汽車等相關行業(yè)分析提升速度或弱于預期；最后，國內穩(wěn)增長，擴內需對市場信心仍有支撐作用，只是美聯儲加息預期提升將階段性打壓市場情緒。

中線策略：RB2401 合約考慮于 3800 附近建空單，止損參考 3900；HC2401 合約則可考慮于 3850 附近做空，止損參考 3950。

期權策略：8 月份鋼廠主動控產力度有限，前 8 個月粗鋼產量同比高出 2383 萬噸。為完成年度粗鋼產量平控目標，接下來鋼廠主動減限產的可能性大幅提升，那么產業(yè)鏈負反饋的風險也將增加。因此，期權策略上建議買入淺虛值看跌期權。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號  F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號  Z0013101

助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號  F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號  F03110073

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