2023年9月白糖市場行情展望分析

時間：2023-09-06 09:43瀏覽次數(shù)：7767來源：本站

8 月，鄭糖主力期貨合約價格拉漲明顯，期間觸及 7013 元/噸高點后趨于震蕩，由于舊作食糖工業(yè)庫存維持低位，7 月進口糖同比減少，供應端壓力較小。加之下游消費迎來節(jié)日備貨，在一定程度上利多糖市。截止 2023 年 8 月 28 日月度漲幅超 4.0%。

后市展望：國際糖市，近期巴西產(chǎn)區(qū)連續(xù)降雨，甘蔗收割進度或受阻，且印度糖產(chǎn)量及出口預期均減少，國際食糖供需短缺擔憂加劇，支撐國際糖價。另外印度糖廠協(xié)會 ISMA 預估 2023/24 年度糖印度糖產(chǎn)量預計下降 3.3%至 3170 萬噸，下調(diào)理由是主要產(chǎn)糖邦的降雨量減少可能影響單產(chǎn)。另外預期印度可能在 10 月開始的下一榨季禁止糖廠出口糖，為七年來首次。

國內(nèi)糖市：2022/23 年制糖期，截至 7 月底，食糖生產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束。本榨季全國共生產(chǎn)食糖 897 萬噸，同比減少 59 萬噸；全國累計銷售食糖 738萬噸，同比增加 62 萬噸；累計銷糖率 82.3%，同比加快 11.5%。舊作食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)尚可，加之國內(nèi)食糖工業(yè)庫存降至近十年同期低位，低庫效應仍存。另外下游消費旺季即將啟動，貿(mào)易商等將提前進入備貨步伐，且 7 月進口糖量同比仍下滑，對糖價壓力有限?？傮w上，低庫存效應、消費旺季啟動，后市糖價仍具備上漲空間。風險點主要來源于低價糖源對國產(chǎn)糖的替代程度。

研究員：柳瑜萍

期貨從業(yè)資格號 F0308127

期貨投資咨詢從業(yè)證 Z0012251

助理研究員：謝程珙

期貨從業(yè)資格證號F03117498

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