2023年8月貴金屬市場展望分析

時間：2023-08-07 11:19瀏覽次數(shù)：8662來源：本站

2023 年 7 月滬市貴金屬均沖高回落，其中滬金及滬銀主力 2310 合約一度創(chuàng)下年內(nèi)新高。本月月初美國就業(yè)及通脹數(shù)據(jù)皆優(yōu)于預(yù)期，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期已達(dá)成相對共識，同時美聯(lián)儲如期加息 25 基點(diǎn)后并未釋放明顯的鷹派信號，美元指數(shù)及美國 10 年期國債收益率在隱含利率曲線下調(diào)的影響下雙雙承壓下行，貴金屬價格得到相應(yīng)提振。然而在月末階段，美國 GDP 數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)超預(yù)期，整體經(jīng)濟(jì)韌性尚存或給予美聯(lián)儲額外的加息及觀察空間。GDP 數(shù)據(jù)公布后市場的利率預(yù)期再次發(fā)生改變，美元指數(shù)及 10 年期美債收益率再次回升，貴金屬價格沖高回落。往后看，當(dāng)前市場普遍預(yù)計 7 月會議為年內(nèi)最后一次加息，從歷史數(shù)據(jù)來看，暫停加息后美元及美債收益率普遍將承壓下行，因此本次美元及美債收益率反彈空間或相對有限，未來大概率將返回下行區(qū)間。然而當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)仍舊火熱，軟著陸預(yù)期大幅上升，市場風(fēng)險偏好隨之得到提振，美國三大股指皆維持上漲趨勢。綜上所述，未來貴金屬價格在長端國債收益率承壓的情況下整體上漲空間尚存，但風(fēng)險偏好回升或進(jìn)一步壓低貴金屬投資需求，因此，若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未與美聯(lián)儲目標(biāo)發(fā)生顯著背離現(xiàn)象，8 月貴金屬價格走勢或多以震蕩為主。

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