3 月，鄭糖主力 2305 合約期價繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，連續(xù)五個月持續(xù)上 漲，鑒于外糖期價持續(xù)上漲的背景下，國內(nèi)廣西糖減產(chǎn)預(yù)期強勁，對全 國食糖產(chǎn)量預(yù)估值下修。疊加產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，現(xiàn)貨價格高企，助力糖價上漲。截止 2023 年 3 月 29 日月度漲幅約 5.0%。 

后市展望：進(jìn)口糖窗戶關(guān)閉，潛在的“零”關(guān)稅進(jìn)口糖漿等其他糖 源需求涌入增加，對國產(chǎn)糖造成一定的替代作用。另外國際市場焦點轉(zhuǎn) 至巴西糖，目前 23/24 榨季巴西糖提前開榨可能較大，后市國際貿(mào)易量 緊張擔(dān)憂減弱，短期外糖上漲空間受限，對國內(nèi)糖價支撐減弱。 目前國內(nèi)食糖工業(yè)庫存為 455 萬噸，略高于去年同期，預(yù)計在3月 達(dá)到年度庫存峰值，疊加倉單庫存增加明顯。不過 2 月單月全國食糖銷 售 99 萬噸，處于近五年高位水平，銷糖數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，數(shù)據(jù)相對偏多糖 市。另外廣西糖減產(chǎn)基本成定局，國內(nèi)食糖供需缺口擴大，將增加進(jìn)口 糖補充，但國內(nèi)外糖倒掛明顯，預(yù)計國產(chǎn)糖價格挺價明顯。

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