※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、經(jīng)參頭版刊文指出，近段時(shí)間，從中共中央政治局會(huì)議，到部委、地方相關(guān)工作部署，“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”“加快培育新支柱新賽道”等成為下半年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。不少地方明確聚焦智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新材料、生物制造、低空經(jīng)濟(jì)等重點(diǎn)領(lǐng)域精準(zhǔn)發(fā)力，壯大優(yōu)質(zhì)企業(yè)群體，增強(qiáng)新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)。

2、成都優(yōu)化住房交易新政，放寬首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。在該市范圍內(nèi)新購買住房，只核查購房人在擬購住房所在區(qū)（市）縣范圍內(nèi)住房情況，無住房的，認(rèn)定為首套房。在擬購住房區(qū)（市）縣范圍內(nèi)有住房且正在掛牌出售的，住房套數(shù)相應(yīng)核減。在該市擁有2套及以上住房且相應(yīng)購房貸款已結(jié)清的，支持金融機(jī)構(gòu)自行確定首付款比例和利率。新政自2024年8月13日起施行。

3、歐佩克月報(bào)維持2024年、2025年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)在2.9%不變；將2024年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估從2.2%上調(diào)至2.4%，2025年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估維持在1.9%不變；維持2024年、2025年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)在0.7%和1.2%不變。

4、英國央行貨幣政策委員曼恩警告稱，英國工資增長仍令人擔(dān)憂通脹；商品和服務(wù)價(jià)格預(yù)計(jì)將再次上漲，經(jīng)濟(jì)中的工資壓力可能需要數(shù)年才能消退；仍然對(duì)通脹上行風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂，盡管主要利率在6月份維持在2%的目標(biāo)水平。

※ 股指國債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日收跌。截至收盤，滬指跌0.14%，深證成指跌0.24%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.2%。滬深兩市成交量進(jìn)一步下行，全天成交不足5000億，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫明顯。近期外圍市場波動(dòng)放大，海外市場對(duì)于美股衰退交易的快速升溫，引發(fā)市場此前交易方向發(fā)生一定反轉(zhuǎn)，日元套息交易逆轉(zhuǎn)是其中衍生出的風(fēng)險(xiǎn)之一。北向資金大幅撤出，加劇國內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫。國內(nèi)方面，7月份貿(mào)易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，7月通脹數(shù)據(jù)中，PPI漲幅與前值相同，CPI超預(yù)期回升，但通脹仍處低位運(yùn)行。整體來看，目前，國內(nèi)改革利好落地，但政策效果還有待觀察，A股短期或維持低位震蕩。策略上建議輕倉順趨勢(shì)操作，期權(quán)可構(gòu)建熊市價(jià)差策略。

國債期貨

昨日國債期貨全線大跌，30年期國債期貨跌超1%，連續(xù)三個(gè)交易日走低，10Y、30Y國債收益率分別上行至2.24%、2.44%。大行賣出10年和7年期國債、江蘇4家農(nóng)商行被啟動(dòng)自律調(diào)查、資金面邊際收斂、存單利率上行共同帶動(dòng)本輪債市急跌，交易盤止盈行為推波助瀾。銀行間資金利率大幅上行，DR001加權(quán)平均利率倒掛于DR007。中指研究院指出，7月新房成交回落，重點(diǎn)城市二手房市場延續(xù)以價(jià)換量。7月政府債發(fā)行提速或支撐社融增速反彈，從房地產(chǎn)成交情況看，市場預(yù)期不高。出口預(yù)期不穩(wěn)，投資地產(chǎn)拖累，消費(fèi)有所恢復(fù)，通脹水平處于較低水平。央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告對(duì)于經(jīng)濟(jì)的看法更加謹(jǐn)慎，穩(wěn)增長重要性提升，將加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)。隨著全球進(jìn)入降息周期，中國貨幣政策空間將進(jìn)一步打開。美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期還需要更多數(shù)據(jù)印證，人民幣兌美元中間價(jià)保持穩(wěn)定。稅期臨近疊加政府債發(fā)行節(jié)奏加快，MLF若推遲到25日操作，可能存在一定流動(dòng)性缺口。債市短期震蕩偏弱，收益率曲線或走陡，長債持續(xù)大幅上行的風(fēng)險(xiǎn)可控，調(diào)整是較好的配置窗口，交易盤建議等待企穩(wěn)。適度調(diào)控外，基本面預(yù)期改善，才是扭轉(zhuǎn)債市趨勢(shì)的關(guān)鍵。關(guān)注資金面動(dòng)向及理財(cái)是否有大幅贖回。

美元/在岸人民幣

周一晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.1744，較前一交易日貶值84個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1458，調(diào)貶9個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得23.3萬人，低于市場預(yù)期的24萬人，前值為24.9萬人。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的下降，通常被視為就業(yè)市場的積極信號(hào)，這可能會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策產(chǎn)生影響。然而，近期美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象，以及就業(yè)市場的波動(dòng)，使得市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17-18日舉行的下一次政策會(huì)議上降息。據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為48.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為51.5%。國內(nèi)方面，國家發(fā)改委、財(cái)政部正式出臺(tái)文件，安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。綜上，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)的臨近以及我國擴(kuò)內(nèi)需政策逐步落地，美元支撐因素減弱，人民幣幣值大概率上漲。

美元指數(shù)

截至周二，美元指數(shù)跌0.02%報(bào)103.13，非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元漲0.14%報(bào)1.0931，英鎊兌美元漲0.04%報(bào)1.2765，澳元兌美元漲0.16%報(bào)0.6586，美元兌日元漲0.4%報(bào)147.20。

美元指數(shù)在周一變化不大。美國7月政府預(yù)算赤字2437.4億美元，預(yù)期赤字2420億美元，前值赤字660億美元。美國本財(cái)年迄今預(yù)算赤字為1.517萬億美元，去年同期為1.614萬億美元。美國7月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期為2.97%，前值3.02%。財(cái)政赤字的增加或會(huì)對(duì)美元產(chǎn)生負(fù)面影響。

非美國家貨幣方面，日元由于前日本央行理事櫻井發(fā)表的鴿派言論走低。櫻井預(yù)測(cè)，由于金融市場的動(dòng)蕩，日本央行今年不會(huì)再次加息。

展望未來，市場正在等待周三的美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告和零售商的財(cái)報(bào)，以評(píng)估消費(fèi)者的需求。根據(jù)CME的FedWatch利率期貨工具顯示，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在9月政策會(huì)議上是否會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)存在分歧。如果周四公布的7月美國零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，可能會(huì)重新引發(fā)對(duì)消費(fèi)者需求放緩和潛在經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。短期美元指數(shù)低位震蕩。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周一集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨集體上漲，主力合約EC2412收漲3.38%，其余合約漲0-3%不等，合約EC2408因臨近交割，持續(xù)高位小幅波動(dòng)。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為6060.83點(diǎn)，較上周下降99.92點(diǎn)，環(huán)比下降1.6%。上周五公布的SCFI綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于3253.89點(diǎn)，環(huán)比下降2.36%；SCFI歐線運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于4786美元/TEU，環(huán)比下降2.47%。船公司現(xiàn)艙報(bào)價(jià)持續(xù)下調(diào)，特別是在歐線上占據(jù)很大運(yùn)力份額的馬士基，本周連續(xù)兩日下調(diào)亞歐航線現(xiàn)艙報(bào)價(jià)，加之現(xiàn)貨端價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回落，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格接下來料小幅下行。中東局勢(shì)“引而不發(fā)”，巴以停協(xié)不定期延期，紅海地區(qū)真正的復(fù)航遙遙無期，影響市場情緒。但從基本面來看，三季度作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，有效運(yùn)力依舊偏緊，因此近遠(yuǎn)月合約價(jià)格差距較大。今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，船公司的現(xiàn)艙報(bào)價(jià)仍在下調(diào)，馬士基二次下調(diào)運(yùn)價(jià)，后續(xù)或帶動(dòng)其余船公司紛紛跟進(jìn)，使得合約價(jià)格下行，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周五中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌0.18%報(bào)1361.83，呈先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.74%，在530至540區(qū)間震蕩。晚間國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品多數(shù)上漲，原油漲3.61%。黑色系多數(shù)下跌，鐵礦石漲1.02%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，棉花漲1.04%。基本金屬多數(shù)收漲，滬銅漲1.7%，滬鋅漲1.11%。貴金屬全線上漲，滬金漲1.59%，滬銀漲1.85%。

美國8月3日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1.7萬至23.3萬人，創(chuàng)一年來最大降幅，就業(yè)市場有所回暖，緩解市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂；美國將于8月13日、14日公布7月PPI、CPI數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)7月通脹環(huán)比較6月將小幅上升，但根據(jù)芝商所Fedwatch工具，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息依舊是市場一致預(yù)期。國內(nèi)方面，7月份CPI同比、環(huán)比均上漲0.5%，同比增速較上月加快，環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲；7月份PPI同比下降0.8%，環(huán)比下降0.2%，降幅均較上月持平，由于PPI與商品指數(shù)聯(lián)較強(qiáng)，對(duì)商品指數(shù)的負(fù)面影響將較為明顯。具體來看，中東地緣政治局勢(shì)再度緊張，中國原油需求放緩，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，房地產(chǎn)、基建仍然偏弱，黑色系低位震蕩，避險(xiǎn)情緒與降息預(yù)期交替作用，貴金屬波動(dòng)較大；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)壓力依然較大，價(jià)格上行受阻。整體來看，國內(nèi)政策利好落地后，還需等待政策效果逐步釋放，關(guān)注8月15日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在此之前商品指數(shù)預(yù)計(jì)低位震蕩。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一下跌0.09%，供應(yīng)端，大豆正值生長期，部分產(chǎn)區(qū)正值旱澇轉(zhuǎn)換，降雨較多，可能對(duì)未來產(chǎn)量造成潛在影響；國儲(chǔ)陳季大豆拍賣價(jià)格有所下調(diào)，拍賣成交有所放大，流入市場豆源增加，同時(shí)隨著學(xué)校暑期放假，集體食堂對(duì)豆制品的需求持續(xù)縮減，下游需求進(jìn)入淡季，抑制豆價(jià)上漲，但目前，產(chǎn)區(qū)余貨量已較為有限，尤其優(yōu)質(zhì)豆源短缺對(duì)價(jià)格有支撐作用。

豆二

隔夜豆二上漲0.22%，阿根廷農(nóng)戶銷售大豆的步伐有所加快，阿根廷農(nóng)戶預(yù)售2,412萬噸2023/24年度大豆，去年同期1,150萬噸；巴西對(duì)外貿(mào)易秘書處（SECEX）數(shù)據(jù)顯示，7月1至31日，巴西大豆出口量為1125萬噸，比去年7月份的970萬噸提高16%。7月份的日均大豆出口量為489,129噸，比去年同期增長16%；目前美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)，USDA作物進(jìn)展報(bào)告：截至8月4日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為68%，高于市場預(yù)期的66%，前一周為67%，上年同期為54%。未來美國中西部作物帶將迎來有利作物生長的天氣，美豆產(chǎn)量前景繼續(xù)保持樂觀，預(yù)計(jì)美豆盤面維持承壓運(yùn)行。

豆粕

周一美豆下跌1.45%，美豆粕下跌1.74%，豆粕上漲0.03%，目前美豆生長正值關(guān)鍵期，USDA干旱報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)，USDA作物進(jìn)展報(bào)告：截至8月4日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為68%，高于市場預(yù)期的66%，前一周為67%，上年同期為54%，未來美國中西部作物帶將迎來有利作物生長的天氣，美豆產(chǎn)量前景繼續(xù)保持樂觀，預(yù)計(jì)美豆盤面維持承壓運(yùn)行；外購仔豬養(yǎng)殖、自繁自養(yǎng)盈利環(huán)比微增，養(yǎng)殖成本處于低位，養(yǎng)殖利潤有所好轉(zhuǎn)，豆粕市場成交環(huán)比增加，但全國進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開機(jī)率高，豆粕庫存持續(xù)增加，油廠催提壓力較大，下游提貨積極性差，預(yù)計(jì)價(jià)格維持弱勢(shì)。

豆油

周一美豆下跌1.45%，美豆油下跌1.48%，豆油下跌0.37%，目前美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)，USDA作物進(jìn)展報(bào)告：截至8月4日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為68%，高于市場預(yù)期的66%，前一周為67%，上年同期為54%，大豆生長狀況良好，未來美國中西部作物帶將迎來有利作物生長的天氣，美豆產(chǎn)量前景繼續(xù)保持樂觀，預(yù)計(jì)美豆盤面維持承壓運(yùn)行；國內(nèi)棕櫚油有供應(yīng)偏緊預(yù)期支撐盤面，但油脂需求處于消費(fèi)淡季，豆油在高壓榨情況下持庫存增加，豆油成交減少，供應(yīng)較為寬松，限制豆油反彈幅度。

棕櫚油

周一馬棕下跌0.99%，棕櫚油下跌0.31%，獨(dú)立檢驗(yàn)公司Amspec Agri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-31日棕櫚油出口量為1555529噸，較上月同期出口的1188180噸增加30.92%，馬來出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，提振馬棕價(jià)格；但據(jù)馬來西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，馬來西亞7月1-31日棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估增加11.93%，預(yù)計(jì)7月馬棕產(chǎn)量有所提升，且棕櫚油處于增產(chǎn)季，馬棕產(chǎn)量增幅明顯抑制價(jià)格上漲；國內(nèi)方面，棕櫚油進(jìn)口成本價(jià)格跟隨產(chǎn)地報(bào)價(jià)小幅下降，成交有所放大，但油脂處于淡季，庫存總體有所增加，預(yù)計(jì)價(jià)格反彈有限。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周一收跌，受累于美豆及美豆油大幅下跌的外溢壓力。隔夜菜油2409合約收跌0.21%。當(dāng)前加拿大油菜處于開花期和成熟期，先前兩周加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)降水極少，干旱而高溫的天氣使得土壤水分快速減少，菜籽生長條件惡化。截至7月30日艾伯塔省油菜籽當(dāng)周優(yōu)良率大幅降至42.9%。但是，未來兩周（8月8日-8月21日）加拿大將會(huì)迎來有利降水，且集中在南部菜籽主要種植地區(qū)。隨著降水的到來，氣溫也有所下降，改善土壤墑情。其它方面，MPOB報(bào)告顯示，7月馬棕庫存環(huán)比下降5.35%至173萬噸，為3月以來最低，支撐棕櫚市場。另外，原油強(qiáng)勢(shì)反彈提振油脂市場。國內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國內(nèi)三大食用油庫存總量保持增勢(shì)，國內(nèi)菜油供需仍然偏松。盤面來看，受國際油價(jià)走強(qiáng)提振，近日菜油低位有所反彈，短期市場波動(dòng)加劇，短線參與為主。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周一大幅下跌，因USDA報(bào)告預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量將創(chuàng)紀(jì)錄。隔夜菜粕2501合約收漲0.27%。美國農(nóng)業(yè)部將2024/25年度美豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的45.89億蒲式耳，期末庫存預(yù)估上調(diào)至5.6億蒲式耳，高于市場預(yù)期，報(bào)告總體利空。疊加近期天氣狀況持續(xù)良好，美豆價(jià)格大幅回落，拖累國內(nèi)粕價(jià)。國內(nèi)市場而言，進(jìn)口菜籽持續(xù)到港，疊加國產(chǎn)菜籽供應(yīng)充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。豆粕市場而言，近月進(jìn)口大豆到港持續(xù)較多，油廠開機(jī)率將維持高位，豆粕庫存壓力來到近年來最高，油廠維持脹庫催提模式。粕類基本面仍然偏弱。盤面來看，隔夜菜粕低位窄幅震蕩，維持偏弱趨勢(shì)。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周一收高，因USDA種植面積低于預(yù)期。隔夜玉米2409合約收漲0.04%。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的供需報(bào)告顯示，美國2024/25年度玉米播種面積預(yù)估為9070萬英畝，低于7月的9150萬英畝，不過，由于優(yōu)良率持續(xù)良好，本月產(chǎn)量預(yù)估仍上調(diào)至151.47億蒲式耳，高于7月的151億蒲式耳。報(bào)告整體略偏多，美豆價(jià)格有所反彈。不過，近日美國作物帶天氣狀況良好，持續(xù)牽制美玉米市場價(jià)格。國際玉米價(jià)格比價(jià)優(yōu)勢(shì)良好，繼續(xù)牽制國內(nèi)市場情緒。國內(nèi)方面，東北地區(qū)貿(mào)易商庫存同比偏高，部分貿(mào)易商存糧成本較高，為降低虧損加快出貨，但下游采購積極性不高，走貨緩慢，現(xiàn)貨價(jià)格維持弱勢(shì)。華北黃淮產(chǎn)區(qū)部分基層玉米余糧仍多于去年同期，疊加春玉米已開始零星上市，持糧主體出貨意愿上漲，但下游企業(yè)采購仍以按需為主，收購價(jià)格窄幅調(diào)整。盤面來看，連續(xù)下跌后，空頭止盈離場，近日期價(jià)略有反彈，不過，供需形式仍舊寬松，反彈空間較為有限。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲0.11%。隨著7月份檢修企業(yè)計(jì)劃的結(jié)束，山東與河北開機(jī)恢復(fù)明顯，玉米淀粉行業(yè)開機(jī)環(huán)比升高。疊加需求淡季，下游行業(yè)簽單不暢，玉米淀粉行業(yè)庫存繼續(xù)累積。截至8月7日，全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量115.3萬噸，較上周增加3.00萬噸，周增幅2.67%，月增幅5.01%；年同比增幅21.62%。庫存壓力來到近年來最高位。另外，玉米端價(jià)格有所松動(dòng)，淀粉挺價(jià)積極性減弱，現(xiàn)貨價(jià)格偏弱調(diào)整。基本面相對(duì)偏弱。盤面來看，連續(xù)下跌后，近日略有反彈。

生豬

月初供應(yīng)略有縮緊，生豬價(jià)格持續(xù)走高，月中出欄或有所增加，加之消費(fèi)需求尚未改善，生豬價(jià)格上漲勢(shì)頭或?qū)⒎啪彛贿^因?yàn)轲B(yǎng)殖戶挺價(jià)情緒猶存，出欄增加幅度預(yù)計(jì)有限，整體仍以偏強(qiáng)震蕩為主。生豬2411合約保持在均線上方運(yùn)行。操作上，建議多單繼續(xù)持有，注意設(shè)置止損。

雞蛋

天氣炎熱蛋雞產(chǎn)蛋率有所下降，雞蛋供應(yīng)寬松程度減弱。且近期食品廠中秋備貨需求小幅增加，加上當(dāng)前蔬菜價(jià)格不斷攀升，雞蛋替代性較好，利好蛋價(jià)。不過，終端對(duì)高價(jià)蛋的接受程度有限，市場看漲情緒略有降溫，且蛋雞產(chǎn)能整體仍處同期偏高水平，雞蛋供應(yīng)整體壓力仍較往年偏高，持續(xù)牽制期價(jià)表現(xiàn)。盤面來看，1月合約對(duì)應(yīng)年后價(jià)格，期價(jià)整體相對(duì)偏弱，維持偏空思路。

蘋果

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年8月8日，全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為74.86萬噸，較上周減少7.53萬噸。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為11.62%，較上周減少0.69%；陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為5.63%，較上周減少1.05%。山東產(chǎn)區(qū)走貨較上周走緩。果農(nóng)貨低價(jià)貨源仍走電商及線上渠道為主，出口尋貨積極性下降。陜西主產(chǎn)區(qū)剩余貨源多以客商自我消化為主，主流行情變化不大，洛川部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)冷庫陸續(xù)清庫為主。優(yōu)質(zhì)貨源價(jià)格仍相對(duì)堅(jiān)挺，但成交有限，部分調(diào)貨客商轉(zhuǎn)移至渭南早熟區(qū)及山東產(chǎn)區(qū)。整體上，蘋果冷庫去庫仍緩慢，行情延續(xù)弱勢(shì)，不過中秋節(jié)日將至，節(jié)日效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)，對(duì)價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)后市蘋果期價(jià)震蕩運(yùn)行。

紅棗

據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年8月8日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫存在5405噸，較上周增加22噸，環(huán)比增加1.75%，同比減少42.93%，本周樣本點(diǎn)庫存小幅增加，由于倉單注銷量較多。從主銷區(qū)市場來看，河北到貨量較多且持續(xù)到貨質(zhì)量相對(duì)一般價(jià)格為近期低點(diǎn)，客商拿貨積極性較高，部分客商適當(dāng)采購維系后續(xù)中秋剛需走量，部分到貨分銷至下游市場，部分作為深加工原料。整體走貨量提升，南方銷區(qū)市場如意坊市場購銷較一般。操作上，鄭棗主力合約價(jià)格暫且觀望。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周一升至三周高點(diǎn)，此前美農(nóng)公布的月度供需報(bào)告中調(diào)減美國和全球棉花作物產(chǎn)量及年末庫存預(yù)估。交投最活躍的ICE 12月期棉收漲0.73美分或1.07%，結(jié)算價(jià)報(bào)69.07美分/磅。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2024年8月1日，2024/25年度美國陸地棉出口簽約量-215559噸；2024年7月26-31日，2023/24年度美國陸地棉出口裝運(yùn)量167549噸，主要運(yùn)往中國(62063噸，包括55638噸遲發(fā))、越南(27671噸，包括21452噸遲發(fā))。當(dāng)周美國棉花出口簽約持續(xù)負(fù)增長，出口銷售數(shù)據(jù)相對(duì)疲軟。國內(nèi)市場，產(chǎn)區(qū)天氣條件利于新棉生長，市場對(duì)新棉豐產(chǎn)預(yù)估較強(qiáng)，供應(yīng)端寬松局面進(jìn)一步顯現(xiàn)。加之工業(yè)庫存同比較高，市場采購意愿不足。下游“金九銀十”消費(fèi)旺季將至，但紡企對(duì)旺季預(yù)期表現(xiàn)較低，當(dāng)前紡企秋冬訂單跟進(jìn)不足，原料價(jià)格行情相對(duì)低迷，下游繼續(xù)保持觀望心態(tài)。不過外棉價(jià)格反彈，短期鄭棉或跟漲可能。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周一小幅收低，市場正在等待巴西中南部關(guān)鍵地區(qū)甘蔗和糖產(chǎn)量數(shù)據(jù)。交投最活躍的ICE 10月原糖期貨合約收盤收跌0.19美分或1.0%，結(jié)算價(jià)每磅18.29美分。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為98艘，此前一周為111艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為450.93萬噸，此前一周為496.69萬噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量有所減少，但等待裝運(yùn)糖數(shù)量仍較大。國內(nèi)市場，新榨季甘蔗長勢(shì)整體良好，具備豐產(chǎn)基礎(chǔ)，長期仍面臨壓力。加之近期加工糖源供應(yīng)增加，且出現(xiàn)降價(jià)搶占國產(chǎn)糖市場，整體供應(yīng)增加為主。下游中秋備貨基本進(jìn)入尾聲，僅有利好支撐是當(dāng)前工業(yè)庫存維持低位。后市關(guān)注外糖價(jià)格走勢(shì)的聯(lián)動(dòng)作用。預(yù)計(jì)后市糖價(jià)弱勢(shì)震蕩為主。

花生

供應(yīng)端，新花生零星上市，上市花生價(jià)格較高，對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定支撐；港口到港量有所下降，收購進(jìn)入掃尾階段，影響有限。需求端，油脂處于淡季，同時(shí)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開機(jī)率高，豆粕庫存持續(xù)增加，國內(nèi)油脂蛋白粕板塊基本面偏弱，花生壓榨副產(chǎn)品價(jià)格維持弱勢(shì)，油廠壓榨利潤短時(shí)間將繼續(xù)保持深度虧損，開機(jī)積極性不高，在新陳交替階段，需方以消耗庫存、隨買隨用陳米為主，對(duì)新米保持觀望態(tài)度?？傮w來說，新米價(jià)格較高對(duì)價(jià)格有一定支撐，但是在新作花生大量上市之前，市場各方觀望為主，價(jià)格缺乏方向指引，以低位震蕩走勢(shì)為主。

※ 化工品

原油

美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降幅超過預(yù)期，緩解經(jīng)濟(jì)衰退憂慮，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼暗示對(duì)降息保持謹(jǐn)慎，市場關(guān)注通脹數(shù)據(jù)，美元指數(shù)小幅整理。歐佩克聯(lián)盟將自愿減產(chǎn)措施延長至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長至2025年結(jié)束；伊朗、哈馬斯及真主黨計(jì)劃對(duì)以色列進(jìn)行報(bào)復(fù)，白宮稱伊朗或于本周對(duì)以發(fā)動(dòng)大規(guī)模襲擊，中東地緣政治局勢(shì)緊張，市場對(duì)地緣沖突的擔(dān)憂升溫；利比亞沙拉拉油田停產(chǎn)，歐佩克下調(diào)今年全球原油需求增長預(yù)期，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2409合約站上10日均線，上方測(cè)試586一線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

白宮稱伊朗或于本周對(duì)以發(fā)動(dòng)大規(guī)模襲擊，中東地緣政治局勢(shì)緊張，國際原油市場大幅上漲；新加坡燃料油市場上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至107美元/噸。LU2411合約與FU2411合約價(jià)差為1008元/噸，較上一交易日上升45元/噸；國際原油震蕩反彈，低高硫期價(jià)價(jià)差走闊，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面，F(xiàn)U2411合約多空增倉，凈空單小幅回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2411合約測(cè)試3250區(qū)域壓力，建議短線交易為主。LU2411合約測(cè)試4260區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

白宮稱伊朗或于本周對(duì)以發(fā)動(dòng)大規(guī)模襲擊，中東地緣政治局勢(shì)緊張，國際原油市場大幅上漲；廠家裝置開工上升，貿(mào)易商庫存呈現(xiàn)回落；山東地區(qū)貨源供應(yīng)充裕，局部地區(qū)降雨天氣阻礙剛需，煉廠釋放合同積極性有所提升，下游需求略顯平淡，山東、華北現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅下調(diào)。國際原油震蕩反彈，下游需求緩慢恢復(fù)，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2410合約期價(jià)測(cè)試3600區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場穩(wěn)中上漲，主營煉及碼頭成交重心上調(diào)，上游供應(yīng)無壓，下游按需采購；國際原油大幅回升帶動(dòng)市場，化工需求有所放緩，燃燒需求處于淡季，港口庫存增加；華南國產(chǎn)氣價(jià)格小幅上漲，LPG2410合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為58元/噸左右，較寧波國產(chǎn)氣升水為122元/噸左右。LPG2410合約多單減倉，凈空單出現(xiàn)增加。技術(shù)上，PG2410合約考驗(yàn)4900區(qū)域支撐，上方測(cè)試40日均線壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國內(nèi)甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率增加。因市場需求持續(xù)偏弱，同時(shí)運(yùn)輸車輛較少，貿(mào)易商提貨緩慢，上周內(nèi)地企業(yè)庫存整體增加。港口方面，主流庫區(qū)提貨尚可疊加卸貨速度不佳，上周甲醇港口庫存整體去庫。需求方面，神華新疆、恒有能源烯烴裝置重啟，帶動(dòng)上周國內(nèi)甲醇制烯烴整體開工率提升，沿海部分區(qū)域裝置負(fù)荷窄幅波動(dòng)，短期多套裝置存重啟預(yù)期，關(guān)注落地情況。MA2409合約短線建議在2390-2440區(qū)間交易。

塑料

L2409夜盤跳空高開、下跌反彈，收于8201元/噸。供應(yīng)端，上周重啟產(chǎn)能高于停車產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率環(huán)比+3.4%至82.44%，產(chǎn)量環(huán)比+5.27%至54.16萬噸。需求端，農(nóng)膜開工持續(xù)緩慢復(fù)蘇，包裝膜、管材、注塑等開工率小幅波動(dòng)， PE下游平均開工率環(huán)比+0.33%。庫存方面，截至8月7日，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存+3.66%至44.49萬噸，社會(huì)庫存-1.11%至63.63萬噸，總庫存+0.80%至107.82萬噸。上游裝置重啟疊加下游高價(jià)抵觸，生產(chǎn)企業(yè)庫存上升；下游剛需消耗，社會(huì)庫存小幅去化；總庫存壓力中性偏高。本周檢修產(chǎn)能較少，撫順石化、鎮(zhèn)海煉化、魯清石化等裝置重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比上升；LLDPE主要下游農(nóng)膜復(fù)蘇緩慢，包裝膜、管材、注塑開工持續(xù)受需求低迷打壓，預(yù)計(jì)下游需求增長有限；庫存預(yù)計(jì)小幅上升，短期內(nèi)庫存壓力仍偏高。下方關(guān)注8000附近支撐，上方關(guān)注8310附近壓力，預(yù)計(jì)L2409在8000-8310區(qū)間震蕩。

聚丙烯

PP2409夜盤跳空高開、“十字”震蕩，收于7571元/噸。供應(yīng)端，上周停車、重啟裝置并存，聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.07%至74.25%，產(chǎn)量環(huán)比-1.43%至66.28萬噸。需求端，PP無紡布需求改善，塑編、管材開工率受基建項(xiàng)目推進(jìn)利好上升，下游平均開工率環(huán)比+0.47%至48.70%，復(fù)蘇緩慢。庫存方面，截至8月7日，聚丙烯商業(yè)庫存環(huán)比上周+2.05%至68.14萬噸。由于前期停車裝置重啟，生產(chǎn)企業(yè)庫存上升；下游剛需消耗，貿(mào)易商小幅去庫；東南亞及南亞價(jià)格下跌，出口利潤收窄，港口小幅累庫。本周暫無計(jì)劃新增檢修裝置，部分前期停車的裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比上升，供應(yīng)壓力加大。受基建項(xiàng)目推進(jìn)、農(nóng)業(yè)備肥影響，塑編訂單天數(shù)反彈，對(duì)下游開工有改善預(yù)期，但短期內(nèi)預(yù)計(jì)需求提升有限。庫存預(yù)計(jì)小幅上升，庫存壓力中性偏高。下方關(guān)注7500附近支撐，上方關(guān)注7640附近壓力，預(yù)計(jì)PP2409在7500-7640區(qū)間震蕩。

苯乙烯

EB2409合約震蕩偏強(qiáng)，夜盤收于9300元/噸。供應(yīng)端，上周東北、華東、山東、華南均存在裝置降負(fù)減產(chǎn)，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.09至68.03%、產(chǎn)量環(huán)比-0.13%至29.63萬噸。需求端，苯乙烯下游開工率漲跌互現(xiàn)，以漲為主；PS和ABS工廠消費(fèi)量小幅上升，EPS受庫存去化影響工廠消費(fèi)量大幅提振。庫存方面，上周中國苯乙烯工廠樣本庫存量環(huán)比+3.14%至16.10萬噸，庫存向下轉(zhuǎn)移不暢。截至2024年8月5日，江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量環(huán)比-1.13萬噸至4.44萬噸。商品量庫存環(huán)比-0.9萬噸至2.92萬噸。本周四吉林石化32萬噸裝置計(jì)劃檢修，但影響天數(shù)有限；前期重啟的常州新陽30萬噸裝置影響擴(kuò)大，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅上升。EPS、PS、ABS產(chǎn)銷盈利尚可，預(yù)計(jì)需求維穩(wěn)或小幅上升。港口庫存預(yù)計(jì)維持低位，總體庫存預(yù)計(jì)維持在中性區(qū)間。短期內(nèi)基本面變化不大，苯乙烯期價(jià)隨成本偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)EB2409在9200-9400區(qū)間運(yùn)行。

PVC

V2409合約下跌反彈，夜盤收于5473元/噸。供應(yīng)端，上周停車、重啟裝置并存，另有部分裝置受利潤好轉(zhuǎn)影響提升負(fù)荷，PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.53%至74.73%。需求端，現(xiàn)貨市場需求平淡，PVC下游開工率延續(xù)低位維穩(wěn)行情。庫存方面，截至8月9日國內(nèi)PVC社會(huì)庫存量環(huán)比-1.69%至58.32萬噸。宏觀預(yù)期偏弱，市場交投平淡，庫存向下轉(zhuǎn)移受阻。下游剛需消耗，社會(huì)庫存環(huán)比去化，庫存壓力小幅減輕。本周陜西北元75萬噸等裝置回歸，暫無停車計(jì)劃，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開工率上升。下游淡季，預(yù)計(jì)下游開工難有較大提升，國內(nèi)市場需求偏弱；海外進(jìn)口高峰已過；總體需求偏弱。預(yù)計(jì)庫存去化緩慢，庫存壓力仍偏高。旺季未至，短期內(nèi)PVC基本面難以改善。預(yù)計(jì)V2409后市在5400-5600區(qū)間震蕩。

燒堿

SH2409夜盤下跌反彈，收于2398元/噸。上周停車、重啟裝置并存，堿樣產(chǎn)能平均利用率維穩(wěn)在80.7%。截至8月8日，液堿樣本企業(yè)廠庫庫存環(huán)比-0.42%至39.44萬噸（濕噸），庫存壓力中性偏高。需求端，云南、四川、內(nèi)蒙古氧化鋁項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)。非鋁需求方面，截至8月8日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周-0.29%至87.37%，江浙印染企業(yè)開機(jī)率較上周-1.67%至62.50%。8月12日山東32%液堿折百價(jià)2469元/噸，期現(xiàn)價(jià)格差異不大。上周氧化鋁廠家采購液堿價(jià)格持穩(wěn)。本周停車、重啟裝置并存，考慮到部分企業(yè)受液氯倒掛影響仍處于虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。需求端，氧化鋁停產(chǎn)部分已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，新增產(chǎn)能進(jìn)入投產(chǎn)階段；非鋁需求方面，下周部分粘膠短纖廠家檢修持續(xù)，預(yù)計(jì)開工率小幅下降；印染廠短期內(nèi)新單承接不樂觀，印染開工率預(yù)計(jì)偏弱。庫存壓力預(yù)計(jì)偏高。SH2409合約臨近合約月份，期貨價(jià)格波動(dòng)有限，預(yù)計(jì)SH2409將回歸2400-2500運(yùn)行區(qū)間。

對(duì)二甲苯

隔夜PX價(jià)格上行。目前PXN價(jià)差至323美元/噸附近。截至8月7日，PX-N平均328.08美元/噸，環(huán)比下跌0.38美元/噸。PX-M平均114.83美元/噸，環(huán)比上漲5.67美元/噸。供應(yīng)方面，周內(nèi)PX產(chǎn)量為74.9萬噸，環(huán)比+1.68%。國內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率89.31%，環(huán)比+1.47%。本周開工率維持高位運(yùn)行。需求方面，PTA產(chǎn)能利用率持平至80.96%。上游原料對(duì)PX成本支撐尚存，國內(nèi)PX供應(yīng)上升，下游PTA需求環(huán)比下滑，周度PXN價(jià)差下跌，預(yù)計(jì)PX震蕩偏弱走勢(shì)為主，PX2409合約下方關(guān)注8000附近支撐，上方關(guān)注8300附近壓力。

PTA

隔夜PTA震蕩偏強(qiáng)。成本方面，當(dāng)前PTA加工差下跌至278.8元/噸附近。供應(yīng)方面，PTA產(chǎn)能利用率持平至80.96%。周內(nèi)PTA產(chǎn)量為134.63萬噸，較上周-0.91萬噸，較同期+8.03萬噸。國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至78.36%，環(huán)比-0.55%，同比-0.05%。周內(nèi)PTA產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率下滑，加工費(fèi)走跌。需求方面，國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.37%。庫存方面，周內(nèi)PTA工廠庫存在3.85天，較上周+0.03天，較同期-0.30天；聚酯工廠PTA原料庫存在8.11天，較上周-0.10天，較同期+0.97天。本周蓬威、海南2#提滿，臺(tái)化重啟中，江陰漢邦計(jì)劃外臨停。上游成本端對(duì)PTA成本支撐尚存，周內(nèi)PTA供應(yīng)存上升預(yù)期，下游聚酯需求低迷，原料備貨意愿偏低，PTA工廠庫存上升，預(yù)期PTA震蕩偏弱運(yùn)行。TA2409合約上方關(guān)注5700附近壓力，下方關(guān)注5500附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩偏強(qiáng)。供應(yīng)方面，周內(nèi)乙二醇產(chǎn)量35.73萬噸，較上周提升1.21%。總產(chǎn)能利用率57.75%，環(huán)比降低0.9%。周內(nèi)石腦油制和乙烯制生產(chǎn)利潤下跌。需求方面，國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.37%。庫存方面，截至8月8日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量59.08萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期降低0.8萬噸。預(yù)計(jì)本周榮信化工、新疆廣匯將重啟。乙二醇國內(nèi)供應(yīng)小幅上升，聚酯開工低迷，預(yù)計(jì)到港量上升，供需有轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期，乙二醇價(jià)格走勢(shì)以震蕩為主。EG2409合約上方關(guān)注4700附近壓力，下方關(guān)注4500附近支撐，區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩偏強(qiáng)。短纖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲0-25元/噸，目前短纖產(chǎn)銷56.54%，較上一交易日上升4.63%。供應(yīng)方面，周內(nèi)滌綸短纖產(chǎn)量為14.58萬噸，環(huán)比減少0.82萬噸，環(huán)比降幅為5.26%；產(chǎn)能利用率平均值為71.61%，環(huán)比下滑3.97%。需求方面，近一周純滌紗行業(yè)平均開工率在72.33%，較上期數(shù)值下滑1.04%。庫存方面，滌綸短纖工廠權(quán)益庫存13.36天，較上期上漲0.25天，純滌紗原料備貨平均6.74天，較上期下滑0.31天。多家短纖廠家減產(chǎn)，短纖開工率和產(chǎn)量下滑，下游需求訂單缺失，紗廠開工延續(xù)下滑，原料采購積極性低迷，預(yù)計(jì)短纖價(jià)格震蕩偏弱為主。PF2410合約上方關(guān)注7400壓力，下方關(guān)注7200支撐，區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩偏強(qiáng)。針葉漿國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格持平，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示7月紙漿進(jìn)口量繼續(xù)走低，全年累計(jì)進(jìn)口量同比下降。需求端，紙廠存在成本壓力，按需采購為主，周內(nèi)紙漿下游成品紙開工走跌，白卡紙環(huán)比-0.6%，雙膠紙環(huán)比-0.2%，銅版紙環(huán)比-0.2%，生活紙環(huán)比+1.7%。國內(nèi)需求平淡，港口庫存呈累庫趨勢(shì)，截止2024年8月8日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：176.8萬噸，較上期下降1.5萬噸，環(huán)比下降0.8%。目前港口庫存處于年內(nèi)中位水平，外盤價(jià)格維持高位，國內(nèi)下游需求處于淡季，注意紙漿進(jìn)口情況，預(yù)計(jì)短期難離震蕩趨勢(shì)。SP2409合約建議下方關(guān)注5600附近支撐，上方5900附近壓力，區(qū)間操作。

純堿

近期部分企業(yè)裝置檢修，帶動(dòng)國內(nèi)純堿產(chǎn)量下降，短期仍有企業(yè)存檢修計(jì)劃，供應(yīng)有望下降。目前下游需求表現(xiàn)偏弱，采購不積極，按需為主，浮法玻璃整體需求穩(wěn)定，但光伏玻璃效益差使得部分產(chǎn)線冷修，整體需求減弱，國內(nèi)純堿庫存整體繼續(xù)增加，庫存分布不均衡，個(gè)別企業(yè)庫存較高，大部分企業(yè)庫存低位。SA2409合約短線或繼續(xù)尋求支撐，建議觀望或震蕩偏空思路對(duì)待。

玻璃

近期國內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量小幅下降，但仍維持高位，上周日度平均產(chǎn)銷率超百，全國浮法玻璃樣本企業(yè)庫存轉(zhuǎn)為去庫狀態(tài)。華北市場廠家多數(shù)出貨較前期好轉(zhuǎn)，整體庫存環(huán)比下降明顯；華東地區(qū)部分企業(yè)產(chǎn)銷較好，庫存去化；華中市場產(chǎn)銷率前高后低，部分企業(yè)庫存下降。地產(chǎn)政策加強(qiáng)改善玻璃未來需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，訂單天數(shù)繼續(xù)下降，采購積極性一般，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線或繼續(xù)尋求支撐，建議觀望或震蕩偏空思路對(duì)待。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性上量階段，但天氣端有所擾動(dòng)；國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)膠水處于全面上量階段，但據(jù)悉受降雨高溫雙重影響，景洪等片區(qū)已出現(xiàn)橡膠樹落葉情況，主產(chǎn)區(qū)局部橡膠林出現(xiàn)停割現(xiàn)象。由于泰混自馬來出口至中國海關(guān)通關(guān)不暢，導(dǎo)致青島港口倉庫部分貨源滯港，整體入庫率環(huán)比下滑，青島倉庫現(xiàn)貨庫存再次呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，保稅及一般貿(mào)易庫齊降。上周國內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅下降，因部分企業(yè)外貿(mào)訂單縮減，月內(nèi)排產(chǎn)計(jì)劃略有下調(diào)，整體出貨表現(xiàn)一般，企業(yè)整體成品庫存小幅波動(dòng)；全鋼胎檢修企業(yè)個(gè)別存短期檢修安排，拖拽樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率走低，出貨稍有好轉(zhuǎn)，整體成品庫存充足。ru2501合約短線重心或繼續(xù)抬升，建議在15700-16300區(qū)間交易，nr2410合約短線建議在12450-12900區(qū)間交易。

合成橡膠

國內(nèi)丁二烯供方價(jià)格持穩(wěn)為主，外盤價(jià)格持穩(wěn)，臨停裝置重啟，下游需求偏弱；順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)有限，業(yè)者普遍隨行就市操作，下游入市詢盤冷清，實(shí)單延續(xù)商談。順丁橡膠裝置開工小幅提升，高順順丁橡膠庫存增加；輪胎行業(yè)開工回落，下游需求表現(xiàn)偏弱。上游丁二烯偏弱整理，部分順丁裝置計(jì)劃重啟，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2410合約企穩(wěn)14000區(qū)域，上方測(cè)試20日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

近期部分企業(yè)計(jì)劃檢修，加上短時(shí)的故障出現(xiàn)，使得國內(nèi)尿素日產(chǎn)量有所下降。當(dāng)前農(nóng)業(yè)追肥進(jìn)入收尾階段，需求將逐漸減弱；主流產(chǎn)區(qū)中規(guī)模復(fù)合肥企業(yè)裝置排產(chǎn)增多，隨著市場發(fā)運(yùn)好轉(zhuǎn)，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升；三聚氰胺開工率小幅提升，采購多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。上周國內(nèi)尿素企業(yè)庫存小幅累庫，但累庫幅度低于預(yù)期，主要因故障企業(yè)增加以及北方尿素多往南方發(fā)運(yùn)，一定程度緩解了累庫壓力。UR2409合約短線建議在2000-2070區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大。昨日公布的美國7月政府預(yù)算赤字2437.4億美元，高于預(yù)期赤字2420億美元及前值660億美元。美國本財(cái)年迄今預(yù)算赤字為1.517萬億美元，較去年同期的1.614萬億美元略有下降，整體赤字預(yù)算略超預(yù)期或側(cè)面反映政府財(cái)政支出于大選年或難以顯著回落，政府支出不減或給予經(jīng)濟(jì)額外支撐。非美國家方面，英國央行政委對(duì)英國薪資增速表示擔(dān)憂，其預(yù)計(jì)通脹水平在居民收入不減的情況下或?qū)⒃俅紊蠞q，這也體現(xiàn)了全球發(fā)達(dá)國家通脹水平受人工成本高企的影響或仍存在一定韌性。往后看，短期內(nèi)市場或?qū)㈥P(guān)注本周即將公布的通脹數(shù)據(jù)，當(dāng)前長端美債及美元指數(shù)在日元套息交易平倉風(fēng)波后波動(dòng)率回落，同時(shí)對(duì)降息預(yù)期定價(jià)相對(duì)充分，短期內(nèi)或多于當(dāng)前區(qū)間小幅震蕩。貴金屬價(jià)格在避險(xiǎn)情緒及利率預(yù)期并未發(fā)生較大變化的影響下或難以顯著上漲。操作上建議，日內(nèi)觀望為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼：通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)，勞動(dòng)力市場持續(xù)走強(qiáng)，在9月的會(huì)議上將保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯：如果數(shù)據(jù)如預(yù)期，“很快”開始放寬政策是合適的。國內(nèi)方面，國家發(fā)改委：將把服務(wù)消費(fèi)作為消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)的重要抓手，充分發(fā)揮中央預(yù)算內(nèi)投資等中央資金的引導(dǎo)和帶動(dòng)作用，積極支持服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展?；久嫔?，銅礦端TC現(xiàn)貨仍處于較低區(qū)域運(yùn)行，短期內(nèi)礦端偏緊局面仍維持。供給方面，前期停減產(chǎn)的冶煉廠復(fù)產(chǎn)速度超預(yù)期，加之西南某冶煉廠的加快投產(chǎn)，令國內(nèi)供給方面產(chǎn)量總體增長；需求方面，隨著銅價(jià)的回落下游需求有一定提振，但市場對(duì)海外宏觀偏悲觀的預(yù)期仍在，預(yù)期銅價(jià)仍有回落空間，下游加工廠對(duì)銅采取剛需補(bǔ)庫的操作策略。終端消費(fèi)上預(yù)期向好，但向需求端傳導(dǎo)仍需時(shí)間。庫存方面，海外庫存持續(xù)累庫，國內(nèi)庫存拐點(diǎn)逐步顯現(xiàn)。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.24，環(huán)比略升，期權(quán)市場情緒偏多，隱含波動(dòng)率下降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約小幅調(diào)整，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。宏觀方面，中共中央、國務(wù)院：大力推廣新能源汽車，推動(dòng)城市公共服務(wù)車輛電動(dòng)化替代；大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，目標(biāo)到2030年大宗固體廢棄物年利用量達(dá)到45億噸左右；加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，目標(biāo)到2030年抽水蓄能裝機(jī)容量超過1.2億千瓦；加快西北風(fēng)電光伏、西南水電、海上風(fēng)電、沿海核電等清潔能源基地建設(shè)?；久嫔?，原料端海外方面，由于幾內(nèi)亞仍受雨季影響而發(fā)運(yùn)量級(jí)處于較低水平，國內(nèi)全面復(fù)產(chǎn)暫未有明確信號(hào)，因此礦端仍保持相對(duì)偏緊局面。氧化鋁方面，冶煉廠由于礦石緊缺、燒堿價(jià)格上行等問題報(bào)價(jià)堅(jiān)挺；而其下游電解鋁廠由于現(xiàn)貨價(jià)格維持于高位，令其采買情緒受到抑制，除剛需補(bǔ)庫外，日常生產(chǎn)多以執(zhí)行長單為主。整體來看，氧化鋁基本面仍處于供需相對(duì)緊平衡的局面，上下游博弈現(xiàn)貨市場成交較為清淡。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼：通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)，勞動(dòng)力市場持續(xù)走強(qiáng)，在9月的會(huì)議上將保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯：如果數(shù)據(jù)如預(yù)期，“很快”開始放寬政策是合適的。國內(nèi)方面，國家發(fā)改委：將把服務(wù)消費(fèi)作為消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)的重要抓手，充分發(fā)揮中央預(yù)算內(nèi)投資等中央資金的引導(dǎo)和帶動(dòng)作用，積極支持服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展?；久婀┙o端，云南地區(qū)電解鋁廠均全面復(fù)產(chǎn)至滿產(chǎn)狀態(tài)，加之內(nèi)蒙新增產(chǎn)能的助力，令國內(nèi)供應(yīng)量維持增長；需求端，由于淡季的原因，下游鋁材加工廠開工率走弱，鋁水比例再度下跌，鑄錠量增長。終端消費(fèi)方面，由于淡季過后即將迎來“金九銀十”的消費(fèi)旺季，整體需求預(yù)期會(huì)受到一定提振，下游加工方面亦有提前備貨需求。綜上，電解鋁基本面或?qū)⑻幱诠┬桦p增預(yù)期逐步轉(zhuǎn)暖的局面。期權(quán)方面，購沽比為1.12，環(huán)比-0.02，期權(quán)市場情緒偏多，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅1.06%。宏觀面，當(dāng)前交易員開始押注9月降息50基點(diǎn)的可能性，并預(yù)測(cè)今年的降息幅度將超過110基點(diǎn)。基本面，鉛進(jìn)口窗口維持開啟狀態(tài)；隨著安徽地區(qū)重要煉廠復(fù)產(chǎn)，市場流通貨源明顯增加，再生精鉛貼水迅速擴(kuò)大，加上近期鉛價(jià)走勢(shì)內(nèi)強(qiáng)外弱，鉛錠進(jìn)口同樣增加，總的來說，國內(nèi)鉛市場整體流通貨源增量較大，此前鉛價(jià)大幅回落，利空情緒消化后，期價(jià)有所反彈?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬鉛呈偏強(qiáng)震蕩，持貨商隨行出貨，部分報(bào)價(jià)貼水較上周五擴(kuò)大，同時(shí)煉廠廠提貨源報(bào)價(jià)南北差異較大；此外，再生鉛煉廠積極出貨，下游企業(yè)維持剛需采購，且剛需偏向大貼水貨源。操作上建議，近期波動(dòng)加大，滬鉛主力合約短期觀望為主。

滬鋅

宏觀面，美國紐約聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期表態(tài)言論偏鴿派，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒好轉(zhuǎn)?；久?，鋅礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，原料緊張緩慢傳導(dǎo)至冶煉端；冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)，目前冶煉廠原料緊張的壓力上升，產(chǎn)量還將維持較低水平。下游處在傳統(tǒng)需求淡季，訂單依舊偏弱，下游開工率相對(duì)偏低。近期鋅價(jià)下跌，現(xiàn)貨成交氛圍回暖，持貨商出貨，下游逢低采購，庫存錄得明顯下降。預(yù)計(jì)鋅價(jià)震蕩上漲。技術(shù)面，滬鋅持倉持穩(wěn)，多頭氛圍升溫，站上MA10。操作上，建議多頭思路。

滬鎳

宏觀面，美國紐約聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期表態(tài)言論偏鴿派，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒好轉(zhuǎn)?；久妫隙擞∧酭KAB審批緩慢，且菲律賓降雨影響鎳礦運(yùn)輸，因此鎳礦成本處在偏高水平。冶煉端國內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升；但印尼鎳鐵產(chǎn)能受限制較大，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱。不銹臨近需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)，不過目前接單不理想，且生產(chǎn)利潤面臨虧損，增產(chǎn)存在難度，因此需求端前景仍缺乏信心。技術(shù)面，滬鎳持倉低位，多空交投謹(jǐn)慎，關(guān)注MA10爭奪。操作上，建議逢高輕倉做空。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開工率，鎳鐵價(jià)格再度呈現(xiàn)走強(qiáng)；供應(yīng)端，不銹鋼臨近傳統(tǒng)需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)量，但目前訂單情況不佳，并且原料成本堅(jiān)挺，使得鋼廠生產(chǎn)利潤倒掛，增產(chǎn)存在一定難度。需求端，建筑行業(yè)夏季尾聲項(xiàng)目開工有望回升，但目前訂單不理想，需求前景難言樂觀。當(dāng)前不銹鋼市場供需兩弱局面，近期價(jià)格下跌，下游觀望情緒較重，庫存再度錄得回升。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格弱勢(shì)震蕩。技術(shù)面，不銹鋼持倉增量，空頭氛圍升溫，位于日均線下方。操作上，建議輕倉做空。

滬錫

宏觀面，美國紐約聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期表態(tài)言論偏鴿派，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒好轉(zhuǎn)?；久嫔?，供給端，緬甸錫礦庫存供應(yīng)增加，但礦山生產(chǎn)依舊沒有恢復(fù)，后續(xù)進(jìn)口供應(yīng)仍受限；冶煉端，國內(nèi)精錫煉廠基本維持正常生產(chǎn)，不過原料供應(yīng)趨緊對(duì)冶煉生產(chǎn)壓力增大，后續(xù)減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸升高。國內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國內(nèi)市場。需求端，多數(shù)下游焊料企業(yè)表示，在消費(fèi)淡季的大背景下，預(yù)計(jì)訂單量還將繼續(xù)呈現(xiàn)小幅衰減的趨勢(shì)；但終端電子產(chǎn)品需求前景偏樂觀，近期下游逢低采購去庫明顯。技術(shù)面，滬錫持倉下降，多頭謹(jǐn)慎，突破震蕩區(qū)間。操作上，建議逢回調(diào)輕倉做多，區(qū)間關(guān)注250000-270000。

硅鐵

硅鐵市場偏弱運(yùn)行。成本方面，蘭炭暫穩(wěn)，若煤炭市場持續(xù)弱勢(shì)或?qū)⑺蓜?dòng)。產(chǎn)業(yè)方面，貿(mào)易商挺價(jià)，但盤面連續(xù)下行 ，上下游博弈反復(fù)，現(xiàn)貨成交一般，廠家向原料端索取利潤意愿強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)停減產(chǎn)增加，硅鐵日均產(chǎn)量明顯下滑。需求方面，終端需求低迷，鋼市偏弱，市場悲觀情緒蔓延，高爐停減產(chǎn)增多，鋼廠減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，鋼招集中采購短暫釋放需求，多空博弈，但基本面壓力下硅鐵或延續(xù)弱震蕩運(yùn)行。策略建議：SF2409合約弱勢(shì)震蕩，一小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議維持弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場偏弱運(yùn)行。成本方面，錳礦弱勢(shì)，多礦種成交重心下移，化工焦提降落地，現(xiàn)貨支撐走弱。供應(yīng)方面，期現(xiàn)連續(xù)下行，多數(shù)廠家封盤不報(bào)，南方虧損尤為嚴(yán)重，全國減產(chǎn)明顯，在當(dāng)前虧損下后期在產(chǎn)廠家還將陸續(xù)減停產(chǎn)，據(jù)Mysteel調(diào)研，截止月底，貴州停產(chǎn)情況或?qū)⒏哌_(dá)90%以上，云南地區(qū)豐水期暫無較多的減停產(chǎn)計(jì)劃，仍以生產(chǎn)低成本為主。需求表現(xiàn)不佳，社會(huì)庫存高企，貿(mào)易商有出貨心態(tài)，盤面延續(xù)跌勢(shì)。策略建議：SM2501合約低位震蕩，多日均線呈現(xiàn)空頭排列，操作上建議維持偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約窄幅調(diào)整，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為89.8%，環(huán)比增0.4%。原煤日均產(chǎn)量202.4萬噸，環(huán)比增0.9萬噸，原煤庫存406.6萬噸，環(huán)比增9.6萬噸 ，精煤日均產(chǎn)量77.7萬噸，環(huán)比增0.6萬噸，精煤庫存322.6萬噸，環(huán)比增14.1萬噸，近期煤價(jià)持續(xù)下行，部分洗煤廠及貿(mào)易商開始逐步進(jìn)場少量采購，多數(shù)洗煤廠開工持穩(wěn)。需求方面，焦炭三輪提降落地后噸焦利潤預(yù)計(jì)由盈轉(zhuǎn)虧，打擊焦企生產(chǎn)積極性，鋼廠檢修限產(chǎn)情況增多，市場貿(mào)易氛圍平淡，剛需收縮預(yù)期較明確，煤價(jià)或延續(xù)偏弱運(yùn)行。策略建議：隔夜JM2409合約窄幅調(diào)整，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議以偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約震蕩偏弱，焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利2元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利30元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利41元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-33元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利68元/噸，廠家信心不足，市場淡季悲觀情緒加劇，煉焦煤價(jià)格承壓下行，焦炭三輪提降迅速落地，焦炭跌幅較原料調(diào)整幅度更大，焦企利潤將由盈轉(zhuǎn)虧。需求方面，成材成交延續(xù)疲軟，鋼市低迷，終端需求持續(xù)回落，鋼廠虧損較大，高爐檢修情況增多，整體而言，成本支撐坍塌疊加剛需收縮，爐料市場情緒悲觀。策略建議：隔夜J2409合約震蕩偏弱，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議仍以逢高短空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜鐵礦2501收盤742，上漲1.02%，現(xiàn)貨青島港PB粉礦昨日下午報(bào)757元/噸，下跌6元/噸。宏觀面，歐佩克月報(bào)將2024年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估從2.2%上調(diào)至2.4%。供需方面，港口庫存同期高位，本期到港量環(huán)比回落，下游成材價(jià)格維持弱勢(shì)，同時(shí)鐵水有減量預(yù)期，原料負(fù)反饋。驅(qū)動(dòng)方面，焦炭有第四輪提降預(yù)期，利空鐵礦。技術(shù)上，日K線在10日和20日均線下方，1H周期K線在10日和20日均線上方，操作上，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜螺紋2410收盤3222，下跌0.43%，上?，F(xiàn)貨昨日下午報(bào)價(jià)3200，下跌20元/噸。宏觀面，成都優(yōu)化住房交易新政，放寬首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)?；久妫拘枨髩毫ο?，疊加鋼廠新舊標(biāo)切換，供應(yīng)端產(chǎn)量連續(xù)6周回落。市場方面，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)8月鋼聯(lián)247鋼廠高爐鐵水日均產(chǎn)量235.28萬噸/天，環(huán)比7月減少3.34萬噸/天。技術(shù)上，1H周期K線在10日和20日均線下方，承壓下行，操作上，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

隔夜熱卷2410收盤3377，下跌0.38%，上?，F(xiàn)貨昨日下午報(bào)價(jià)3330，下跌70元/噸。宏觀面，7月，汽車產(chǎn)銷分別完成228.6萬輛和226.2萬輛，同比分別下降4.8%和5.2%?；久?，產(chǎn)量連續(xù)兩周回落，需求受淡季和價(jià)格下跌影響，出現(xiàn)較大幅度回落，社庫連續(xù)3周增加。市場方面，山鋼股份調(diào)整9月產(chǎn)品銷售價(jià)格，熱軋帶肋鋼筋均下調(diào)100元/噸。技術(shù)上，1H周期K線在10日和20日均線下方，承壓下行，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。原料方面，多地硅煤價(jià)格下調(diào)，煤炭市場弱勢(shì)，石油焦延續(xù)跌勢(shì)，電極由于下游壓價(jià)態(tài)度較為強(qiáng)硬也走弱，成本坍塌明顯。供應(yīng)方面，據(jù)SMM調(diào)研，新疆樣本硅企（產(chǎn)能占比79%）周度產(chǎn)量在39855噸，周度開工率在86%，環(huán)比持穩(wěn)；云南樣本硅企（產(chǎn)能占比30%）周度產(chǎn)量在8350噸，周度開工率在98%，周環(huán)比微降；四川樣本硅企（產(chǎn)能占比32%）周度產(chǎn)量在5640噸，周度開工率在86%，環(huán)比持平，大廠報(bào)價(jià)連續(xù)下調(diào)，當(dāng)前成交價(jià)已經(jīng)低于不少廠家成本線，部分硅企有減產(chǎn)情況，但庫存高位，減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)壓力緩解有限。需求方面，多晶硅頭部企業(yè)減產(chǎn)，有機(jī)硅企業(yè)去庫為主，鋁合金維持按需采購，供需偏寬壓力下工業(yè)硅仍將延續(xù)跌勢(shì)。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約延續(xù)大幅下挫，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變?yōu)榫G色動(dòng)能柱，操作上建議以偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

碳酸鋰主力合約震蕩下行，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久?，因碳酸鋰現(xiàn)貨不斷走弱，礦端定價(jià)亦持續(xù)走低，冶煉廠有一定逢低采買需求，但貿(mào)易商惜售情緒仍存，因此礦端多空仍有博弈。供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格走弱對(duì)冶煉廠利潤產(chǎn)生影響，帶來一定減產(chǎn)預(yù)期，但由于鹽湖端處于生產(chǎn)旺季，對(duì)減產(chǎn)量級(jí)帶來一定對(duì)沖，因此7月僅小幅產(chǎn)量下滑。需求方面，下游材料廠庫存仍較為充足，多以長協(xié)作為主要碳酸鋰供給，對(duì)現(xiàn)貨市場的采買情緒不高，加之冶煉廠的部分挺價(jià)情緒，令碳酸鋰現(xiàn)貨成交偏淡，市場預(yù)期仍偏悲觀。綜合來看，國內(nèi)碳酸鋰供需矛盾仍是供強(qiáng)需弱，終端消費(fèi)預(yù)期偏暖但傳導(dǎo)至需求端仍需時(shí)間。期權(quán)方面，持倉量沽購比值為33.44%，環(huán)比-0.95%，期權(quán)市場持倉情緒偏多，認(rèn)購持倉凈增加。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線于0軸下方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩偏空交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

08:00 特朗普接受馬斯克的采訪

14:00 英國6月三個(gè)月ILO失業(yè)率

14:00 英國7月失業(yè)率

14:00 英國7月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)

16:00 IEA公布月度原油市場報(bào)告

17:00 德國8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

17:00 歐元區(qū)8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

18:00 美國7月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)

20:30 美國7月PPI年率

20:30 美國7月PPI月率

次日01:15 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話

次日04:30 美國至8月9日當(dāng)周API原油庫存

A股解禁市值為：15.25億

新股申購：太湖遠(yuǎn)大