※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、國(guó)家發(fā)改委等三部門明確今明兩年“雙碳”標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量建設(shè)任務(wù)清單，到2025年，面向企業(yè)、項(xiàng)目、產(chǎn)品的三位一體碳排放核算和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系基本形成。

2、我國(guó)新能源車月銷量占比首超燃油車！據(jù)乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)，7月，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售172萬(wàn)輛，同比下降2.8%，環(huán)比下降2.6%。其中，新能源乘用車零售87.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.8%，零售滲透率達(dá)51.1%，首度突破50%。

3、美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1.7萬(wàn)至23.3萬(wàn)人，創(chuàng)一年來(lái)最大降幅，顯示就業(yè)市場(chǎng)有所回暖。當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升至187.5萬(wàn)人，再創(chuàng)2021年11月以來(lái)新高。

4、日本央行發(fā)布7月31日政策會(huì)議的意見(jiàn)摘要顯示，官員們預(yù)計(jì)貨幣政策將繼續(xù)寬松，而且表示即使加息，也并不認(rèn)為這次舉措足以擾亂全球市場(chǎng)。當(dāng)月的會(huì)議上，日本央行宣布加息15個(gè)基點(diǎn)。

※ 股指國(guó)債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日漲跌不一，三大指數(shù)早盤先抑后揚(yáng)，午后集體回落。截至收盤，上證指數(shù)漲0.00%，深證成指跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.54%。滬深兩市成交額小幅回升至6000億上方；從板塊來(lái)看，農(nóng)林牧漁、食品、紡織股漲幅居前，國(guó)防軍工板塊大幅走弱；四期指均小幅上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)方面，昨日公布的7月貿(mào)易數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，對(duì)市場(chǎng)情緒有所支撐。海外方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯放緩，對(duì)美股形成壓力，海外資金或重新配置處于估值低位的A股，此外美聯(lián)儲(chǔ)9月降息已是普遍預(yù)期，降息有望對(duì)全球流動(dòng)性起到改善；然而，還需警惕美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)外需層面的負(fù)面影響。整體來(lái)看，目前，國(guó)內(nèi)改革利好落地，但政策效果還有待觀察，而海外經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的變數(shù)較大，A股短期或維持低位震蕩。策略上，建議觀望。

國(guó)債期貨

國(guó)債交易嚴(yán)查繼續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)交投情緒降溫，周四現(xiàn)券期債轉(zhuǎn)弱，7Y收益率一度上行超5bp，10Y、30Y收益率分別上行至2.16%、2.34%，TL、T、TF、TS主力合約分別下跌0.52%、0.27%、0.13%、0.03%。銀行間市場(chǎng)資金面邊際收斂，DR001、DR007繼續(xù)小幅上行，7天期回購(gòu)利率倒掛于14天回購(gòu)利率。根據(jù)中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)，上海7月二手房成交量同比增長(zhǎng)45%，環(huán)比降低23.8%，房?jī)r(jià)同比下跌6.86%，環(huán)比下跌0.88%，仍處于以價(jià)換量階段。中國(guó)7 月出口增速較6 月回落，集運(yùn)價(jià)格與海外經(jīng)濟(jì)邊際走弱，貿(mào)易政策仍有不確定性，下半年出口或承壓。7月政府債發(fā)行提速或支撐社融增速反彈，PPI降幅預(yù)計(jì)繼續(xù)收窄。美國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI錄得55，衰退預(yù)期還需要更多數(shù)據(jù)印證。人民幣對(duì)美元中間價(jià)保持穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期偏弱、機(jī)構(gòu)依舊欠配，央行與市場(chǎng)將繼續(xù)圍繞關(guān)鍵點(diǎn)位博弈。債市趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)要看需求端，下半年擴(kuò)內(nèi)需的意向明顯，但是目前沒(méi)有內(nèi)需向好的數(shù)據(jù)支撐。短期債市偏幅震蕩，逢低試多TF、TS。關(guān)注后續(xù)央行借債入市及政策風(fēng)險(xiǎn)。

美元/在岸人民幣

周四晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.1747，較前一交易日貶值13個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1460，調(diào)貶74個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得23.3萬(wàn)人，低于市場(chǎng)預(yù)期的24萬(wàn)人，前值為24.9萬(wàn)人。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的下降，通常被視為就業(yè)市場(chǎng)的積極信號(hào)，這可能會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策產(chǎn)生影響。然而，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象，以及就業(yè)市場(chǎng)的波動(dòng)，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能的降息行動(dòng)保持警惕。據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性從22%躍升至69.5%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部正式出臺(tái)文件，安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。綜上，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)的臨近以及我國(guó)擴(kuò)內(nèi)需政策逐步落地，美元支撐因素減弱，人民幣幣值大概率上漲。

美元指數(shù)

截至周五，美元指數(shù)漲0.28%報(bào)103.18，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.08%報(bào)1.0923，英鎊兌美元跌0.04%報(bào)1.2690，澳元兌美元持平0%報(bào)0.6519，美元兌日元漲1.62%報(bào)146.68。

周四，美國(guó)每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降幅度超過(guò)預(yù)期，重燃了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)面臨迫在眉睫的衰退的希望。此外，30年期債券拍賣需求低迷，進(jìn)一步推動(dòng)了收益率的上升。美國(guó)每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少了17,000人，降至233,000人，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)于預(yù)期的240,000人。每周持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了6,000人，達(dá)到187.5萬(wàn)人，為三年半以來(lái)的最高水平，符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)票委巴爾金表示美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)間來(lái)判斷經(jīng)濟(jì)是否正在正?；](méi)有對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將到來(lái)的寬松周期的節(jié)奏或幅度提供太多指導(dǎo)意見(jiàn)。

非美國(guó)家貨幣方面，歐元受美元走強(qiáng)影響下跌。此外，周四歐洲天然氣價(jià)格躍升至八個(gè)月高點(diǎn)，可能對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成壓力，這對(duì)歐元不利。同樣，日元由于美國(guó)國(guó)債收益率上升而造成日美利差擴(kuò)大止?jié)q轉(zhuǎn)跌。此外，昨日公布的7月31日日本央行會(huì)議的意見(jiàn)摘要顯示官員們預(yù)計(jì)即使在加息后，貨幣政策仍將保持寬松。這表明他們不認(rèn)為此次加息會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)造成重大影響，對(duì)日元也不利。

往后看，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)的表現(xiàn)帶來(lái)了積極的信號(hào)，美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)上升，表明市場(chǎng)已經(jīng)趨于平穩(wěn)，為美元提供了額外支撐。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周四集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨大幅回落，主力合約EC2412收跌15.30%，遠(yuǎn)月合約跌7-11%不等，合約EC2408因臨近交割，持續(xù)高位波動(dòng)。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為6225.65點(diǎn)，較上周下降65.10點(diǎn)，環(huán)比下降1%。上周五公布的SCFI綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于3332.67點(diǎn)，環(huán)比下降3.34%SCFI歐線運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于4907美元/TEU，環(huán)比下降1.68%。船公司現(xiàn)艙報(bào)價(jià)持續(xù)下調(diào)，特別是在歐線上占據(jù)很大運(yùn)力份額的馬士基，本周連續(xù)兩日下調(diào)亞歐航線現(xiàn)艙報(bào)價(jià)，，加之現(xiàn)貨端價(jià)格指數(shù)回落，共同帶動(dòng)集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格下行。中東局勢(shì)“引而不發(fā)”，巴以停協(xié)不定期延期，紅海地區(qū)真正的復(fù)航遙遙無(wú)期，影響市場(chǎng)情緒。但從基本面來(lái)看，三季度作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，有效運(yùn)力依舊偏緊，因此近遠(yuǎn)月合約價(jià)格差距較大。今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，船公司的現(xiàn)艙報(bào)價(jià)仍在下調(diào)，馬士基二次下調(diào)，后續(xù)或帶動(dòng)其余船公司紛紛跟進(jìn)，使得合約價(jià)格下行，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周四中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌0.45%報(bào)1350.23，呈震蕩下行態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.07%，在530至540區(qū)間震蕩。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品漲跌不一，PTA跌1.65%，原油漲1.55%。黑色系全線下跌，鐵礦石跌1.15%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)，豆粕1.07%。基本金屬多數(shù)收漲，滬鋅漲2.35%。貴金屬全線上漲，滬金漲1.21%，滬銀漲2.32%。

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1.7萬(wàn)至23.3萬(wàn)人，創(chuàng)一年來(lái)最大降幅，就業(yè)市場(chǎng)有所回暖，緩解市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)方面，8月7日公布的7月貿(mào)易數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，作為經(jīng)濟(jì)三駕馬車的出口持續(xù)高速增長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)起到一定利好；今日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布7月通脹數(shù)據(jù)，受豬肉、鮮菜價(jià)格上漲影響，CPI增速預(yù)計(jì)加快。具體來(lái)看，中東地緣政治局勢(shì)再度緊張，中國(guó)原油需求放緩，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，房地產(chǎn)、基建仍然偏弱，黑色系低位震蕩，避險(xiǎn)情緒與降息預(yù)期交替作用，貴金屬波動(dòng)較大；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)壓力依然較大，價(jià)格上行受阻。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策利好雖已經(jīng)落地，但政策效果還有待觀察，同時(shí)需警惕美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)全球商品需求的負(fù)面影響，市場(chǎng)當(dāng)前圍繞弱勢(shì)基本面進(jìn)行交易，后續(xù)商品指數(shù)預(yù)計(jì)偏弱震蕩。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一上漲0.11%，供應(yīng)端，大豆正值生長(zhǎng)期，部分產(chǎn)區(qū)正值旱澇轉(zhuǎn)換，降雨較多，可能對(duì)未來(lái)產(chǎn)量造成潛在影響；國(guó)儲(chǔ)陳季大豆拍賣價(jià)格有所下調(diào)，拍賣成交有所放大，流入市場(chǎng)豆源增加，同時(shí)隨著學(xué)校暑期放假，集體食堂對(duì)豆制品的需求持續(xù)縮減，下游需求進(jìn)入淡季，抑制豆價(jià)上漲，但目前，產(chǎn)區(qū)余貨量已較為有限，尤其優(yōu)質(zhì)豆源短缺對(duì)價(jià)格有支撐作用?？偟膩?lái)說(shuō)，在供需雙弱格局下，豆一震蕩整理為主。

豆二

隔夜豆二下跌0.06%，阿根廷農(nóng)戶銷售大豆的步伐有所加快，阿根廷農(nóng)戶預(yù)售2,412萬(wàn)噸2023/24年度大豆，去年同期1,150萬(wàn)噸；巴西大豆出口增幅明顯，7月日均出口量同比增長(zhǎng)11.4%；目前美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，USDA干旱報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大豆優(yōu)良率為67%，與市場(chǎng)預(yù)期相符，低于一周前的68%，上年同期為52%，大豆生長(zhǎng)狀況良好，美國(guó)中西部地區(qū)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)有益降雨，緩解人們對(duì)炎熱干燥天氣可能影響作物單產(chǎn)的擔(dān)憂，美豆創(chuàng)下2020年10月以來(lái)的新低，同時(shí)美農(nóng)民認(rèn)為美豆上漲的概率不大，拋售陳季大豆愿意增強(qiáng)，為即將到來(lái)的收獲騰出倉(cāng)儲(chǔ)空間，預(yù)計(jì)美豆弱勢(shì)整理。

豆粕

周四美豆下跌1.08%，美豆粕下跌0.6%，豆粕下跌1.07%，目前美豆生長(zhǎng)正值關(guān)鍵期，USDA干旱報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，USDA干旱報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大豆優(yōu)良率為67%，與市場(chǎng)預(yù)期相符，低于一周前的68%，上年同期為52%，大豆生長(zhǎng)狀況良好，美國(guó)中西部地區(qū)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)有益降雨，緩解人們對(duì)炎熱干燥天氣可能影響作物單產(chǎn)的擔(dān)憂，美豆創(chuàng)下2020年10月以來(lái)的新低；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖、自繁自養(yǎng)盈利環(huán)比微增，養(yǎng)殖成本處于低位，養(yǎng)殖利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，豆粕市場(chǎng)成交環(huán)比增加，但全國(guó)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)機(jī)率高，豆粕庫(kù)存持續(xù)增加，油廠催提壓力較大，下游提貨積極性差，預(yù)計(jì)價(jià)格維持弱勢(shì)。

豆油

周四美豆下跌1.08%，美豆油下跌0.05%，豆油下跌0.03%，目前美豆產(chǎn)區(qū)天氣仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，USDA干旱報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大豆優(yōu)良率為67%，與市場(chǎng)預(yù)期相符，低于一周前的68%，上年同期為52%，大豆生長(zhǎng)狀況良好，美國(guó)中西部地區(qū)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)有益降雨，緩解人們對(duì)炎熱干燥天氣可能影響作物單產(chǎn)的擔(dān)憂，美豆創(chuàng)下2020年10月以來(lái)的新低；國(guó)內(nèi)棕櫚油有供應(yīng)偏緊預(yù)期支撐盤面，但油脂需求處于消費(fèi)淡季，豆油在高壓榨情況下持庫(kù)存增加，豆油成交減少，供應(yīng)較為寬松，限制豆油反彈幅度。

棕櫚油

周四馬棕上漲0.16%，棕櫚油上漲0.32%，獨(dú)立檢驗(yàn)公司Amspec Agri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞7月1-31日棕櫚油出口量為1555529噸，較上月同期出口的1188180噸增加30.92%，馬來(lái)出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，提振馬棕價(jià)格；但南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2024年7月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加13.56%，雖然6月馬棕產(chǎn)量有所下降，棕櫚油處于增產(chǎn)季，馬棕產(chǎn)量增幅明顯抑制價(jià)格上漲；國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨價(jià)小幅上漲，下游剛性采購(gòu)，周內(nèi)成交較少，且油脂處于淡季，庫(kù)存總體有所增加，同時(shí)豆棕價(jià)差倒掛，棕櫚油性價(jià)比降低，價(jià)格回落概率增大。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周四收漲，因油價(jià)上漲和加元疲軟，但有利降雨限制漲幅。隔夜菜油2409合約收漲0.05%。當(dāng)前加拿大油菜處于開(kāi)花期和成熟期，先前兩周加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)降水極少，干旱而高溫的天氣使得土壤水分快速減少，菜籽生長(zhǎng)條件惡化。截至7月30日艾伯塔省油菜籽當(dāng)周優(yōu)良率大幅降至42.9%。但是，未來(lái)兩周（8月8日-8月21日）加拿大將會(huì)迎來(lái)有利降水，且集中在南部菜籽主要種植地區(qū)。隨著降水的到來(lái)，氣溫也有所下降，改善土壤墑情。其它方面，MPOB報(bào)告前，一項(xiàng)針對(duì)11位行業(yè)分析師的調(diào)查結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)7月馬棕庫(kù)存料環(huán)比下降1.17%至180萬(wàn)噸，支撐棕櫚市場(chǎng)。另外，原油強(qiáng)勢(shì)反彈提振油脂市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量保持增勢(shì)，國(guó)內(nèi)菜油供需仍然偏松。另外，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒仍存，宏觀情緒偏弱，拖累國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)。盤面來(lái)看，受國(guó)際油價(jià)走強(qiáng)提振，菜油略有收漲，短期市場(chǎng)波動(dòng)加劇，短線參與為主。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周四收低，因全球供應(yīng)充裕和農(nóng)戶拋售。隔夜菜粕2409合約收跌1.02%。美國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)布的作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至8月1日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為68%，高于市場(chǎng)預(yù)期的66%，上周為67%，上年同期為54%?，F(xiàn)階段美豆優(yōu)良率處于近幾年來(lái)偏高水平，且近期天氣狀況持續(xù)良好，牽制美豆市場(chǎng)價(jià)格。美豆繼續(xù)走低，拖累國(guó)內(nèi)粕價(jià)同步下滑。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，進(jìn)口菜籽持續(xù)到港，疊加國(guó)產(chǎn)菜籽供應(yīng)充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。豆粕市場(chǎng)而言，近月進(jìn)口大豆到港持續(xù)較多，油廠開(kāi)機(jī)率將維持高位，豆粕庫(kù)存壓力來(lái)到近年來(lái)最高，油廠維持脹庫(kù)催提模式。粕類基本面仍然偏弱。盤面來(lái)看，菜粕繼續(xù)下跌，維持偏弱趨勢(shì)。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周四收跌，受累于全球供應(yīng)充裕。隔夜玉米2409合約收漲0.79%。美玉米優(yōu)良率處于近幾年來(lái)相對(duì)高位，且近日美國(guó)作物帶天氣狀況良好，持續(xù)牽制美玉米市場(chǎng)價(jià)格。國(guó)際玉米價(jià)格比價(jià)優(yōu)勢(shì)良好，牽制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存同比偏高，部分貿(mào)易商存糧成本較高，為降低虧損加快出貨，但下游采購(gòu)積極性不高，走貨緩慢，現(xiàn)貨價(jià)格維持弱勢(shì)。華北黃淮產(chǎn)區(qū)局部春玉米已開(kāi)始零星上市，貿(mào)易環(huán)節(jié)庫(kù)存高于去年同期，隨著玉米價(jià)格走弱，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)松動(dòng)，陸續(xù)出貨，市場(chǎng)有效供應(yīng)相對(duì)充足，飼企補(bǔ)庫(kù)意愿偏弱，深加工企業(yè)到貨量增加， 收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下壓。新作方面，夏玉米生長(zhǎng)處于拔節(jié)、抽雄期、開(kāi)花期。降雨充沛，對(duì)玉米生長(zhǎng)條件總體有利。盤面來(lái)看，連續(xù)下跌后，空頭止盈離場(chǎng)，近兩日期價(jià)略有反彈，不過(guò)，供需形式仍舊寬松，反彈空間較為有限。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲0.85%。隨著7月份檢修企業(yè)計(jì)劃的結(jié)束，山東與河北開(kāi)機(jī)恢復(fù)明顯，玉米淀粉行業(yè)開(kāi)機(jī)環(huán)比升高。疊加需求淡季，下游行業(yè)簽單不暢，玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存繼續(xù)累積。截至8月7日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量115.3萬(wàn)噸，較上周增加3.00萬(wàn)噸，周增幅2.67%，月增幅5.01%；年同比增幅21.62%。庫(kù)存壓力來(lái)到近年來(lái)最高位。另外，玉米端價(jià)格有所松動(dòng)，淀粉挺價(jià)積極性減弱，現(xiàn)貨價(jià)格偏弱調(diào)整。基本面相對(duì)偏弱。盤面來(lái)看，連續(xù)下跌后，近日略有反彈。

生豬

供應(yīng)方面，短期市場(chǎng)看漲情緒高漲，養(yǎng)殖戶惜售挺價(jià)，加之標(biāo)肥價(jià)差倒掛，提振養(yǎng)殖戶二次育肥信心，推動(dòng)生豬價(jià)格走高。遠(yuǎn)月而言，5-6月能繁母豬存欄量止降回升，意味著年后生豬供應(yīng)有所恢復(fù)。需求方面，由于氣溫升高以及學(xué)生放假，屠企開(kāi)工率保持低位波動(dòng)，需求表現(xiàn)疲軟，對(duì)高價(jià)豬肉接受程度一般，從而將掣肘生豬價(jià)格的上漲節(jié)奏。生豬期貨2411合約呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)，建議多單輕倉(cāng)持有，注意設(shè)置止損。

雞蛋

入伏后蛋雞產(chǎn)蛋率有所下降，雞蛋供應(yīng)寬松程度減弱，加上中元節(jié)和中秋節(jié)臨近，節(jié)日效應(yīng)提振下冷庫(kù)及食品商囤貨需求增加，產(chǎn)銷區(qū)雞蛋走貨較快，雞蛋庫(kù)存出現(xiàn)回落，另外，生豬、蔬菜等價(jià)格偏強(qiáng)，也對(duì)蛋價(jià)有一定提振，近日雞蛋價(jià)格依舊偏強(qiáng)。不過(guò)，終端對(duì)高價(jià)蛋的接受程度有限，市場(chǎng)看漲情緒略有降溫，且蛋雞產(chǎn)能整體仍處同期偏高水平，雞蛋供應(yīng)整體壓力仍較往年偏高，持續(xù)牽制期價(jià)表現(xiàn)。盤面來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)與產(chǎn)能壓力持續(xù)博弈，期價(jià)相對(duì)震蕩，短線參與為主。

蘋果

產(chǎn)地尋貨客商增多，庫(kù)內(nèi)富士交易略好轉(zhuǎn)，但庫(kù)存仍高于去年同期。山東產(chǎn)區(qū)走貨較上周加快。周內(nèi)出口訂單增加，積極尋購(gòu)70#、75#果貨源，客商繼續(xù)尋片紅好貨發(fā)市場(chǎng)及商超，果農(nóng)貨成交圍繞低價(jià)貨源走電商及團(tuán)購(gòu)渠道為主。陜西主產(chǎn)區(qū)剩余貨源集中在客商貨，價(jià)格暫無(wú)明顯波動(dòng)，由于近期早熟品種陸續(xù)上市交易，疊加部分冷庫(kù)出現(xiàn)水爛點(diǎn)現(xiàn)象，區(qū)內(nèi)庫(kù)存貨源整體走貨速度維持偏慢水平。不過(guò)考慮到下方成本支撐較強(qiáng)，短期價(jià)格趨于震蕩運(yùn)行。

紅棗

據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年8月1日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在5383噸，較上周減少285噸，環(huán)比減少5.03%，同比減少47.12%，本周樣本點(diǎn)庫(kù)存下降明顯。當(dāng)前樣本點(diǎn)紅棗庫(kù)存低位，現(xiàn)貨好貨偏緊，下游采購(gòu)積極性提高。另外市場(chǎng)停車區(qū)貨源持續(xù)供應(yīng)，市場(chǎng)到貨品牌不一質(zhì)量參差不齊，同等級(jí)低端貨市場(chǎng)接受度較好，客商拿貨風(fēng)險(xiǎn)降低，適當(dāng)采購(gòu)部分貨源維系下游客戶。操作上，鄭棗主力合約價(jià)格暫且觀望。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周四跌至近四年新低，受美元上漲及技術(shù)性賣盤打壓。交投最活躍的ICE 12月期棉收跌0.49美分或0.72%，結(jié)算價(jià)報(bào)67.24美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，棉花商業(yè)庫(kù)存仍較高，且進(jìn)口港口棉基本滿庫(kù)狀態(tài)，市場(chǎng)供應(yīng)仍充足。下游方面，紡企開(kāi)機(jī)率下滑，部分紡企逢低適量采購(gòu)棉花，且前期采購(gòu)貨源陸續(xù)到庫(kù)，原料庫(kù)存天數(shù)環(huán)比繼續(xù)提高。另外傳統(tǒng)旺季將至，市場(chǎng)對(duì)旺季訂單預(yù)期仍較弱，下游拿貨謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)后市弱勢(shì)延續(xù)。操作上，鄭棉2409合約價(jià)格短期偏空思路對(duì)待。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周四漲逾2%，市場(chǎng)預(yù)期印度仍將維持出口糖限制措施。交投最活躍的ICE 10月原糖期貨合約收盤收漲0.43美分或2.40%，結(jié)算價(jià)每磅18.57美分。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為111艘，此前一周為101艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為496.69萬(wàn)噸，此前一周為463.89萬(wàn)噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量增加明顯，等待裝運(yùn)糖數(shù)量仍較大。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新榨季甘蔗長(zhǎng)勢(shì)整體良好，具備豐產(chǎn)基礎(chǔ)，長(zhǎng)期仍面臨壓力。下游中秋備貨基本接近尾聲，現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏向上驅(qū)動(dòng)，加之加工糖價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，搶占國(guó)產(chǎn)糖市場(chǎng)，銷區(qū)港口國(guó)產(chǎn)糖需求減弱。另外7月以后國(guó)內(nèi)進(jìn)口到港糖預(yù)計(jì)明顯增加。近日外盤原糖價(jià)格反彈，短期提振國(guó)內(nèi)糖市，預(yù)計(jì)價(jià)格跟隨上漲為主。

花生

供應(yīng)端，花生處于生長(zhǎng)期，產(chǎn)區(qū)降雨增多，或?qū)⒂绊懏a(chǎn)量和上市時(shí)間，關(guān)注天氣變化；港口到港量有所下降，收購(gòu)進(jìn)入掃尾階段，影響有限。需求端，油脂處于淡季，油廠壓榨利潤(rùn)長(zhǎng)期處于深度虧損，開(kāi)機(jī)積極性不高，需方剛性采購(gòu)為主，成交有限，同時(shí)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)機(jī)率高，豆粕庫(kù)存持續(xù)增加，油廠催提壓力較大，下游提貨積極性差，預(yù)計(jì)價(jià)格維持弱勢(shì)。總體來(lái)說(shuō)，新作花生上市時(shí)間不斷臨近，購(gòu)銷成交有限，各方觀望為主，價(jià)格預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)調(diào)整。

※ 化工品

原油

國(guó)際原油市場(chǎng)上漲，布倫特原油10月期貨合約收盤價(jià)報(bào)79.16美元/桶，漲幅1.1%；美國(guó)WTI原油9月期貨合約收盤價(jià)報(bào)76.19元/桶，漲幅1.3%。美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降幅超過(guò)預(yù)期，緩解經(jīng)濟(jì)衰退憂慮，美元指數(shù)小幅回升。歐佩克聯(lián)盟將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；伊朗、哈馬斯及真主黨誓言對(duì)以色列進(jìn)行報(bào)復(fù)，中東地緣政治局勢(shì)緊張，市場(chǎng)對(duì)地緣沖突的擔(dān)憂升溫；利比亞沙拉拉油田停產(chǎn)，EIA美國(guó)原油庫(kù)存降幅高于預(yù)期；中國(guó)7月原油進(jìn)口量繼續(xù)放緩，全球需求放緩憂慮壓制油市，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅整理。技術(shù)上，SC2409合約站上550區(qū)域，上方測(cè)試10日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降幅超預(yù)期緩解衰退憂慮，中東地緣政治局勢(shì)緊張，國(guó)際原油市場(chǎng)上漲；新加坡燃料油市場(chǎng)小幅上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至108美元/噸。LU2411合約與FU2411合約價(jià)差為971元/噸，較上一交易日上升8元/噸；國(guó)際原油震蕩反彈，低高硫期價(jià)價(jià)差小幅走闊，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2411合約空單減倉(cāng)，凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2411合約測(cè)試3160區(qū)域壓力，建議短線交易為主。LU2411合約站上5日均線，上方測(cè)試4150區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降幅超預(yù)期緩解衰退憂慮，中東地緣政治局勢(shì)緊張，國(guó)際原油市場(chǎng)上漲；廠家裝置開(kāi)工上升，貿(mào)易商庫(kù)存回落；山東煉廠開(kāi)工小幅回升，部分地區(qū)降雨天氣阻礙剛需，部分煉廠釋放合同積極性有所提升，現(xiàn)貨需求略顯平淡，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。國(guó)際原油震蕩反彈，下游需求緩慢恢復(fù)，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2410合約期價(jià)考驗(yàn)3400區(qū)域支撐，上方測(cè)試10日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中有調(diào)，主營(yíng)煉及碼頭成交持穩(wěn)為主，部分高位補(bǔ)跌，下游逢低入市購(gòu)銷有所提升；沙特9月CP預(yù)估價(jià)下調(diào)，化工需求有所放緩，燃燒需求處于淡季，港口庫(kù)存增加；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格小幅下調(diào)，LPG2409合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為580元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為550元/噸左右。LPG2409合約多空減倉(cāng)，凈空單小幅回落。技術(shù)上，PG2409合約考驗(yàn)4400區(qū)域支撐，上方測(cè)試40日均線壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率增加。因市場(chǎng)需求持續(xù)偏弱，同時(shí)運(yùn)輸車輛較少，貿(mào)易商提貨緩慢，本周內(nèi)地企業(yè)庫(kù)存整體增加。港口方面，主流庫(kù)區(qū)提貨尚可疊加卸貨速度不佳，本周甲醇港口庫(kù)存整體去庫(kù)。需求方面，神華新疆、恒有能源烯烴裝置重啟，帶動(dòng)本周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴整體開(kāi)工率提升，沿海部分區(qū)域裝置負(fù)荷窄幅波動(dòng)，短期多套裝置存重啟預(yù)期，關(guān)注落地情況。MA2409合約跌破前期支撐，日內(nèi)建議震蕩偏空思路對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

塑料

L2409合約震蕩偏弱，夜盤收于8149元/噸。供應(yīng)端，本周重啟產(chǎn)能大于停車產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率環(huán)比+3.4%至82.44%，產(chǎn)量環(huán)比+5.27%至54.16萬(wàn)噸。需求端，農(nóng)膜開(kāi)工持續(xù)緩慢復(fù)蘇，包裝膜、管材、注塑等開(kāi)工率小幅波動(dòng)，總體來(lái)看PE下游平均開(kāi)工率環(huán)比+0.33%。庫(kù)存方面，截至8月7日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存+3.66%至44.49萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存-1.11%至63.63萬(wàn)噸，總庫(kù)存+0.80%至107.82萬(wàn)噸。上游裝置重啟疊加下游高價(jià)抵觸，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存上升；下游剛需消耗，社會(huì)庫(kù)存小幅去化。成本端，油制成本在8858元/噸附近，煤制成本在7134元/噸附近。供應(yīng)端增量較大，需求端增速不及供應(yīng)，庫(kù)存上升，庫(kù)存壓力中性偏高。預(yù)計(jì)L2409合約在8100-8200區(qū)間偏弱震蕩。

聚丙烯

PP2409合約“十字”震蕩，夜盤收于7527元/噸。供應(yīng)端，本周京博聚烯烴、東莞巨正源臨時(shí)停車，聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.07%至74.25%，產(chǎn)量環(huán)比-1.43%至66.28萬(wàn)噸。需求端，PP無(wú)紡布需求維持改善，塑編、管材開(kāi)工率受基建項(xiàng)目推進(jìn)利好上升，下游平均開(kāi)工率環(huán)比+0.47%至48.70%。庫(kù)存方面，截至8月7日，前期停車裝置重啟，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存上升；下游剛需消耗，貿(mào)易商小幅去庫(kù)；東南亞及南亞價(jià)格下跌，出口利潤(rùn)收窄，港口小幅累庫(kù)。成本端，油制PP理論成本在8466元/噸附近；煤制PP理論成本在7977元/噸附近。產(chǎn)量超預(yù)期下降，下游開(kāi)工受天氣改善影響有所提振，庫(kù)存壓力中性偏高。綜合考慮，預(yù)計(jì)PP2409合約在7500-7600區(qū)間震蕩。

苯乙烯

EB2409合約震蕩偏弱，夜盤收于9105元/噸。供應(yīng)端，本周雖有寶來(lái)35萬(wàn)噸裝置重啟，但東北、華東、山東、華南均存在裝置降負(fù)減產(chǎn)，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.09至68.03%、產(chǎn)量環(huán)比-0.13%至29.63萬(wàn)噸。需求端，本周EPS開(kāi)工+5.71%至51.29，PS開(kāi)工-0.25%至57.49，ABS開(kāi)工+1.05%至65.87%，UPR維穩(wěn)在37%，丁苯橡膠開(kāi)工+0.45%至59.64%。庫(kù)存方面，本周中國(guó)苯乙烯工廠樣本庫(kù)存量環(huán)比+3.14%至16.10萬(wàn)噸，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移不暢。截至2024年8月5日，江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量環(huán)比-1.13萬(wàn)噸至4.44萬(wàn)噸。商品量庫(kù)存環(huán)比-0.9萬(wàn)噸至2.92萬(wàn)噸。成本方面，非一體化成本在9585元/噸附近。供應(yīng)小幅下降，下游開(kāi)工以增為主，基本面小幅改善?？傮w庫(kù)存維持在中性區(qū)間。上游純苯價(jià)格偏弱，削弱成本支撐。預(yù)計(jì)EB2409在9000-9300區(qū)間運(yùn)行。

PVC

V2409合約沖高回落，夜盤收于5562元/噸。上周停車、重啟裝置并存，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.13%至73.20%，變化不大。其中，電石法環(huán)比+0.61%至76.31%，乙烯法環(huán)比-2.27%至64.31%。需求端，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求平淡，PVC下游開(kāi)工率延續(xù)低位維穩(wěn)行情。庫(kù)存方面，截至8月2日，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比-0.82%至59.32萬(wàn)噸。淡季現(xiàn)貨成交慘淡，下游剛需消耗庫(kù)存小幅去化，當(dāng)前庫(kù)存壓力仍偏高。成本端，截至8月1日，電石法成本在5344.31元/噸附近，乙烯法平均成本在6072.19元/噸附近，乙烯法、電石法利潤(rùn)環(huán)比下降。本周停車、重啟裝置并存?？紤]到部分裝置可能因利潤(rùn)收縮降負(fù)運(yùn)行，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開(kāi)工率小幅下降。下游淡季，預(yù)計(jì)下游開(kāi)工難有較大提升，市場(chǎng)需求偏弱。預(yù)計(jì)庫(kù)存去化緩慢，庫(kù)存壓力仍偏高。綜合考慮，V2409后市預(yù)計(jì)在5500-5650區(qū)間震蕩。

燒堿

SH2409震蕩偏弱，夜盤收于2406元/噸。本周華北兩套裝置恢復(fù)，華東、華中、西北有裝置停車，總體來(lái)看產(chǎn)能平均利用率環(huán)比維穩(wěn)在80.7%。全國(guó)20萬(wàn)噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存環(huán)比-0.42%至39.44萬(wàn)噸（濕噸）。截至8月8日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周-0.29%至87.37%，江浙印染企業(yè)開(kāi)機(jī)率較上周-1.67%至62.50%。8月8日山東32%液堿折百價(jià)2469元/噸，期現(xiàn)價(jià)格差異不大。本周供應(yīng)端變化不大，產(chǎn)能利用率維穩(wěn)。需求端，氧化鋁停產(chǎn)部分已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，新增產(chǎn)能進(jìn)入投產(chǎn)階段；非鋁需求方面，粘膠短纖裝置平穩(wěn)運(yùn)行；印染廠短期內(nèi)新單承接不樂(lè)觀，印染開(kāi)工率偏弱。庫(kù)存壓力中性偏高。預(yù)計(jì)SH2409在區(qū)間2400-2500運(yùn)行。

對(duì)二甲苯

隔夜PX價(jià)格下跌。目前PXN價(jià)差至323美元/噸附近。本周期PX-N下跌，截至8月7日，PX-N平均328.08美元/噸，環(huán)比下跌0.38美元/噸。PX-M平均114.83美元/噸，環(huán)比上漲5.67美元/噸。供應(yīng)方面，周內(nèi)PX產(chǎn)量為73.66萬(wàn)噸，環(huán)比-2.09%。國(guó)內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率87.84%，環(huán)比-1.87%。九江石化重啟中，金陵負(fù)荷因重整檢修下降至7成。需求方面，PTA產(chǎn)能利用率77.44%。PX期價(jià)偏弱運(yùn)行，上游原料對(duì)PX成本支撐尚存，PX自身供需矛盾不大，不宜追空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

PTA

隔夜PTA價(jià)格下跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差下跌至284元/噸附近。供應(yīng)方面，PTA產(chǎn)能利用率持平至77.44%。本周國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量為134.63萬(wàn)噸，較上周-0.91萬(wàn)噸，較同期+8.03萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至78.36%，環(huán)比-0.55%，同比-0.05%。周內(nèi)PTA產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率下滑，加工費(fèi)走跌。需求方面，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.37%。庫(kù)存方面，周內(nèi)PTA工廠庫(kù)存在3.85天，較上周+0.03天，較同期-0.30天；聚酯工廠PTA原料庫(kù)存在8.11天，較上周-0.10天，較同期+0.97天。上游成本端對(duì)PTA成本支撐轉(zhuǎn)弱，PTA供應(yīng)存上升預(yù)期，下游聚酯需求低迷，原料備貨意愿偏低，PTA工廠庫(kù)存上升，受下游需求拖累PTA偏弱運(yùn)行，不宜追空。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩下跌。供應(yīng)方面，周內(nèi)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量35.73萬(wàn)噸，較上周提升1.21%。總產(chǎn)能利用率57.75%，環(huán)比降低0.9%。周內(nèi)石腦油制和乙烯制生產(chǎn)利潤(rùn)下跌。需求方面，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.37%。庫(kù)存方面，截至8月8日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量59.08萬(wàn)噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期降低0.8萬(wàn)噸。乙二醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅上升，聚酯開(kāi)工低迷，到港量偏低，華東主港庫(kù)存繼續(xù)下跌，短期乙二醇處于供需偏緊格局，上游成本支撐轉(zhuǎn)弱，預(yù)期震蕩為主。EG2409合約上方關(guān)注4700附近壓力，下方關(guān)注4500附近支撐，區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩偏弱。短纖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌0-10元/噸，目前短纖產(chǎn)銷48.51%，較上一交易日上升4.82%。供應(yīng)方面，周內(nèi)滌綸短纖產(chǎn)量為14.58萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.82萬(wàn)噸，環(huán)比降幅為5.26%；產(chǎn)能利用率平均值為71.61%，環(huán)比下滑3.97%。需求方面，近一周純滌紗行業(yè)平均開(kāi)工率在72.33%，較上期數(shù)值下滑1.04%。庫(kù)存方面，滌綸短纖工廠權(quán)益庫(kù)存13.36天，較上期上漲0.25天，純滌紗原料備貨平均6.74天，較上期下滑0.31天。多家短纖廠家減產(chǎn)，短纖開(kāi)工率和產(chǎn)量下滑，下游需求跟進(jìn)有限，預(yù)計(jì)短纖價(jià)格震蕩為主，PF2410合約上方關(guān)注7500壓力，下方關(guān)注7200支撐，區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩偏弱。針葉漿國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格上漲50-70元/噸，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示7月紙漿進(jìn)口量繼續(xù)走低，全年累計(jì)進(jìn)口量同比下降。需求端，紙廠存在成本壓力，按需采購(gòu)為主，周內(nèi)紙漿下游成品紙開(kāi)工走跌，白卡紙環(huán)比-0.6%，雙膠紙環(huán)比-0.2%，銅版紙環(huán)比-0.2%，生活紙環(huán)比+1.7%。國(guó)內(nèi)需求平淡，港口庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì)，截止2024年8月8日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量：176.8萬(wàn)噸，較上期下降1.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.8%。目前港口庫(kù)存處于年內(nèi)中位水平，外盤價(jià)格維持高位，國(guó)內(nèi)下游需求處于淡季，注意紙漿進(jìn)口情況，預(yù)計(jì)短期難離震蕩趨勢(shì)。SP2409合約建議下方關(guān)注5500附近支撐，上方5900附近壓力，區(qū)間操作。

純堿

近期部分企業(yè)裝置檢修，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)量下降，短期仍有企業(yè)存檢修計(jì)劃，供應(yīng)有望下降。目前下游需求表現(xiàn)偏弱，采購(gòu)不積極，按需為主，浮法玻璃整體需求穩(wěn)定，但光伏玻璃效益差使得部分產(chǎn)線冷修，整體需求減弱，國(guó)內(nèi)純堿庫(kù)存整體繼續(xù)增加，庫(kù)存分布不均衡，個(gè)別企業(yè)庫(kù)存較高，大部分企業(yè)庫(kù)存低位。SA2409合約短線關(guān)注1700附近支撐力度，建議暫以觀望為主。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量小幅下降，但仍維持高位，本周日度平均產(chǎn)銷率超百，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)狀態(tài)。華北市場(chǎng)廠家多數(shù)出貨較前期好轉(zhuǎn)，整體庫(kù)存環(huán)比下降明顯；華東地區(qū)部分企業(yè)產(chǎn)銷較好，庫(kù)存去化；華中市場(chǎng)產(chǎn)銷率前高后低，部分企業(yè)庫(kù)存下降。地產(chǎn)政策加強(qiáng)改善玻璃未來(lái)需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，訂單天數(shù)繼續(xù)下降，采購(gòu)積極性一般，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線建議在1300-1360區(qū)間交易。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性上量階段，泰國(guó)原料價(jià)格重心有所下移但近期有所企穩(wěn)；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)膠水處于全面上量階段，但據(jù)悉受降雨高溫雙重影響，景洪等片區(qū)已出現(xiàn)橡膠樹(shù)落葉情況，主產(chǎn)區(qū)局部橡膠林出現(xiàn)停割現(xiàn)象。近期海外貨源到港較少，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量增加不明顯，青島地區(qū)庫(kù)存窄幅波動(dòng)，部分終端在8月份有采購(gòu)預(yù)期，關(guān)注出庫(kù)情況。本周國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅下降，因部分企業(yè)外貿(mào)訂單縮減，月內(nèi)排產(chǎn)計(jì)劃略有下調(diào)，整體出貨表現(xiàn)一般，企業(yè)整體成品庫(kù)存小幅波動(dòng)；全鋼胎檢修企業(yè)個(gè)別存短期檢修安排，拖拽樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率走低，出貨稍有好轉(zhuǎn)，整體成品庫(kù)存充足。ru2501合約短線建議在15700-16050區(qū)間交易，nr2410合約短線建議在12350-12650區(qū)間交易。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格穩(wěn)中有跌，外盤價(jià)格連續(xù)下調(diào)，供方貨源外銷增量，下游需求偏弱；順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，主流報(bào)盤變動(dòng)有限，業(yè)者出貨為主，實(shí)單延續(xù)商談。順丁橡膠裝置開(kāi)工下降，高順順丁橡膠庫(kù)存增加；輪胎行業(yè)開(kāi)工小幅上升，下游需求表現(xiàn)偏弱。上游丁二烯偏弱整理，月初順丁膠出廠供價(jià)下調(diào)，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2410合約考驗(yàn)13700區(qū)域支撐，上方測(cè)試10日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

近期部分企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，加上短時(shí)的故障出現(xiàn)，使得國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量有所下降。當(dāng)前農(nóng)業(yè)追肥進(jìn)入收尾階段，需求將逐漸減弱；主流產(chǎn)區(qū)中規(guī)模復(fù)合肥企業(yè)裝置排產(chǎn)增多，隨著市場(chǎng)發(fā)運(yùn)好轉(zhuǎn)，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升；三聚氰胺開(kāi)工率小幅提升，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。本周國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)庫(kù)存小幅累庫(kù)，但累庫(kù)幅度低于預(yù)期，主要因故障企業(yè)增加以及北方尿素多往南方發(fā)運(yùn)，一定程度緩解了累庫(kù)壓力。UR2409合約短線建議在2000-2050區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大。地緣沖突方面，美國(guó)、埃及以及卡塔爾三方希望于8月15日促成新一輪以色列及哈馬斯的?；饏f(xié)議，整體地緣風(fēng)險(xiǎn)有望回落。昨日美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1.7萬(wàn)至23.3萬(wàn)人，創(chuàng)一年來(lái)最大降幅，然而當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升至187.5萬(wàn)人創(chuàng)2021年11月以來(lái)新高，或側(cè)面反映勞動(dòng)力市場(chǎng)需求有所回落導(dǎo)致整體勞動(dòng)力接納能力下降，后繼失業(yè)率或多處于當(dāng)前水平震蕩。往后看，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前降息預(yù)期定價(jià)相對(duì)充分，但經(jīng)濟(jì)狀況或并未如市場(chǎng)想象的悲觀，未來(lái)利率水平預(yù)期仍有一定上調(diào)空間，整體或不利貴金屬價(jià)格上漲。操作上建議，日內(nèi)觀望為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約小幅反彈，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)前主席杜德利表示，放棄了對(duì)進(jìn)一步加息的支持，主張降息以避免經(jīng)濟(jì)衰退。近兩周來(lái)，更多數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨于疲軟，同時(shí)通脹進(jìn)一步趨緩，若美聯(lián)儲(chǔ)等待時(shí)間越長(zhǎng)，造成的潛在損害可能性就越大。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年7月，我國(guó)進(jìn)出口總值3.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.5%。出口2.14萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.5%；進(jìn)口1.54萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.6%。7月當(dāng)月進(jìn)出口同比、環(huán)比均增長(zhǎng)，同比增速連續(xù)4個(gè)月保持在5%以上?；久嫔?，銅礦端供應(yīng)偏緊預(yù)期隨著TC費(fèi)用的回暖而逐步好轉(zhuǎn)，供給方面，國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，進(jìn)口隨著船運(yùn)的陸續(xù)到港亦將繼續(xù)增加，整體來(lái)看精煉銅表觀消費(fèi)量將保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。需求方面，隨著銅價(jià)的逐步下調(diào)，下游加工廠提貨情緒有所增長(zhǎng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交逐步回溫。加之國(guó)內(nèi)政策方面的投入加碼，長(zhǎng)期來(lái)看預(yù)期受到提振，短期上仍有淡季因素的影響。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)庫(kù)存穩(wěn)步下降，庫(kù)存拐點(diǎn)逐步顯化。綜合來(lái)看，銅基本面或處于供給充足，需求緩步提振的局面，短期內(nèi)銅價(jià)或?qū)⒕S持小幅下降以便下游需求對(duì)庫(kù)存的進(jìn)一步消化。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.19，環(huán)比-0.05，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩偏空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。宏觀方面，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年7月，我國(guó)進(jìn)出口總值3.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.5%。出口2.14萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.5%；進(jìn)口1.54萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.6%。7月當(dāng)月進(jìn)出口同比、環(huán)比均增長(zhǎng)，同比增速連續(xù)4個(gè)月保持在5%以上?；久?，原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦全面復(fù)產(chǎn)消息仍未出現(xiàn)，礦端仍維持偏緊態(tài)勢(shì)，加之幾內(nèi)亞雨季影響逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁土礦到港將有下滑。氧化鋁方面，由于礦端資源緊缺加之生產(chǎn)輔料的漲價(jià)令氧化鋁生產(chǎn)成本上行，令現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維持高位。其下游電解鋁廠逐步復(fù)產(chǎn)，但由于現(xiàn)貨價(jià)格高企更傾向于執(zhí)行長(zhǎng)單價(jià)格和維持一定的剛需補(bǔ)庫(kù)，令氧化鋁上下游圍繞現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行博弈。整體而言，氧化鋁基本面處于供需雙增情況。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)前主席杜德利表示，放棄了對(duì)進(jìn)一步加息的支持，主張降息以避免經(jīng)濟(jì)衰退。近兩周來(lái)，更多數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨于疲軟，同時(shí)通脹進(jìn)一步趨緩，若美聯(lián)儲(chǔ)等待時(shí)間越長(zhǎng)，造成的潛在損害可能性就越大。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年7月，我國(guó)進(jìn)出口總值3.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.5%。出口2.14萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.5%；進(jìn)口1.54萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.6%。7月當(dāng)月進(jìn)出口同比、環(huán)比均增長(zhǎng)，同比增速連續(xù)4個(gè)月保持在5%以上。基本面，供應(yīng)方面，前期停產(chǎn)的部分電解鋁廠陸續(xù)逐步復(fù)產(chǎn)，令國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。需求方面，下游鋁材加工及終端消費(fèi)正值行業(yè)淡季，下游開(kāi)工率有所下滑，終端消費(fèi)由于國(guó)家政策力度的加碼預(yù)期有所提振，相關(guān)措施的落地政策仍有待時(shí)間去消化和傳導(dǎo)。短期而言，滬鋁基本面或?qū)⑻幱诠?qiáng)需弱的局面。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為1.2，環(huán)比-0.08，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，DIF上穿0軸，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩偏空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅2.86%。宏觀面，當(dāng)前交易員開(kāi)始押注9月降息50基點(diǎn)的可能性，并預(yù)測(cè)今年的降息幅度將超過(guò)110基點(diǎn)?；久?，鉛進(jìn)口窗口維持開(kāi)啟狀態(tài)；隨著安徽地區(qū)重要煉廠復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)流通貨源明顯增加，再生精鉛貼水迅速擴(kuò)大，加上近期鉛價(jià)走勢(shì)內(nèi)強(qiáng)外弱，鉛錠進(jìn)口同樣增加，總的來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)整體流通貨源增量較大，此前鉛價(jià)大幅回落，利空情緒消化后，期價(jià)有所反彈?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日下游積極議價(jià)，鉛價(jià)止跌企穩(wěn)后，市場(chǎng)成交情況稍有好轉(zhuǎn)。操作上建議，滬鉛主力合約短期觀望為主。

滬鋅

宏觀面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒好轉(zhuǎn)?；久妫\礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，原料緊張緩慢傳導(dǎo)至冶煉端；冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)，目前冶煉廠原料緊張的壓力上升，產(chǎn)量還將維持較低水平。下游處在傳統(tǒng)需求淡季，訂單依舊偏弱，下游開(kāi)工率相對(duì)偏低。近期鋅價(jià)下跌，現(xiàn)貨成交氛圍回暖，持貨商出貨，下游逢低采購(gòu)，庫(kù)存錄得明顯下降。預(yù)計(jì)鋅價(jià)震蕩企穩(wěn)。技術(shù)面，滬鋅減倉(cāng)上漲，關(guān)注MA10爭(zhēng)奪。操作上，建議暫時(shí)觀望。

滬鎳

宏觀面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒好轉(zhuǎn)?；久妫隙擞∧酭KAB審批緩慢，且菲律賓降雨影響鎳礦運(yùn)輸，因此鎳礦成本處在偏高水平。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升；但印尼鎳鐵產(chǎn)能受限制較大，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱。不銹臨近需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)，不過(guò)目前接單不理想，且生產(chǎn)利潤(rùn)面臨虧損，增產(chǎn)存在難度。技術(shù)面，滬鎳持倉(cāng)增加，跌破MA10支撐。操作上，建議輕倉(cāng)做空。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開(kāi)工率，鎳鐵價(jià)格再度呈現(xiàn)走強(qiáng)；供應(yīng)端，不銹鋼臨近傳統(tǒng)需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)量，但目前訂單情況不佳，并且原料成本堅(jiān)挺，使得鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)倒掛，增產(chǎn)存在一定難度。需求端，建筑行業(yè)夏季尾聲項(xiàng)目開(kāi)工有望回升，但目前訂單不理想，需求前景難言樂(lè)觀。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需兩弱局面，近期價(jià)格下跌，下游觀望情緒較重，庫(kù)存再度錄得回升。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格弱勢(shì)震蕩。技術(shù)面，不銹鋼持倉(cāng)持穩(wěn)，位于日均線下方。操作上，建議輕倉(cāng)做空。

滬錫

宏觀面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒好轉(zhuǎn)?；久嫔?，供給端，緬甸錫礦庫(kù)存供應(yīng)增加，但礦山生產(chǎn)依舊沒(méi)有恢復(fù)，后續(xù)進(jìn)口供應(yīng)仍受限；冶煉端，國(guó)內(nèi)精錫煉廠基本維持正常生產(chǎn)，不過(guò)原料供應(yīng)趨緊對(duì)冶煉生產(chǎn)壓力增大，后續(xù)減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸升高。國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。需求端，多數(shù)下游焊料企業(yè)表示，在消費(fèi)淡季的大背景下，預(yù)計(jì)訂單量還將繼續(xù)呈現(xiàn)小幅衰減的趨勢(shì)；但終端電子產(chǎn)品需求前景偏樂(lè)觀，近期下游逢低采購(gòu)去庫(kù)明顯。技術(shù)面，滬錫增倉(cāng)上漲，突破震蕩區(qū)間。操作上，建議輕倉(cāng)做多，關(guān)注250000支撐。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，青海省現(xiàn)貨利潤(rùn)率為5.55%，寧夏和內(nèi)蒙分別為6.38%及6.54%，北方當(dāng)前以消耗前期錳礦庫(kù)存為主。需求方面，鋼廠檢修情況增多，硅鐵出口表現(xiàn)平淡，廠家信心不足，板塊情緒悲觀，市場(chǎng)交易消極，貿(mào)易商報(bào)價(jià)混亂，觀望氛圍濃，前期受減產(chǎn)提振的看漲情緒明顯回落，終端需求延續(xù)疲軟，合金承壓下行。策略建議：SF2409合約延續(xù)大幅下挫，一小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議以弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。成本方面，當(dāng)前硅錳廠內(nèi)錳礦庫(kù)存可用天數(shù)在15-20天左右，錳礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，錳硅成本支撐松動(dòng)。供應(yīng)方面，北方廠家整體波動(dòng)不大，內(nèi)蒙個(gè)別廠家表示八月中旬或存減產(chǎn)檢修計(jì)劃，南方廠家成本倒掛嚴(yán)重，暫無(wú)復(fù)產(chǎn)預(yù)期。近期新一輪鋼招價(jià)格環(huán)比上輪均有降低，市場(chǎng)觀望情緒較濃，貿(mào)易商報(bào)價(jià)不多，部分鋼廠減產(chǎn)以被動(dòng)去庫(kù)。策略建議：SM2501合約延續(xù)大幅下挫，多日均線呈現(xiàn)空頭排列，操作上建議以偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約沖高回落，焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開(kāi)工率67.49%較上期增0.87%；日均產(chǎn)量58.18萬(wàn)噸增2萬(wàn)噸；原煤庫(kù)存255.42萬(wàn)噸減1.58萬(wàn)噸；精煤庫(kù)存169.52萬(wàn)噸減0.18萬(wàn)噸。多數(shù)洗煤廠維持前期開(kāi)工水平，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，線上競(jìng)拍除一家價(jià)格上漲外，其余競(jìng)拍價(jià)格全數(shù)下跌，最大跌幅150元/噸。下游虧損擴(kuò)大，打壓原料意愿增強(qiáng)，淡季負(fù)反饋仍在持續(xù)，焦炭三輪提降開(kāi)啟。策略建議：隔夜JM2409合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議以偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約延續(xù)沖高回落，焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。焦炭二輪提降迅速落地，市場(chǎng)情緒悲觀，三輪提降開(kāi)啟，下游以消化舊國(guó)標(biāo)螺紋為主，鋼廠虧損依舊嚴(yán)重，鐵水產(chǎn)量回調(diào)，焦炭呈現(xiàn)供需雙弱格局。策略建議：隔夜J2409合約延續(xù)沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議仍以逢高短空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

夜盤鐵礦2501收盤731，下跌1.15%，現(xiàn)貨青島港PB粉礦昨日下跌17元/噸，報(bào)753元/噸。宏觀面，海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，大宗商品維持偏空態(tài)勢(shì)。供需方面，港口庫(kù)存同期高位，本期到港量環(huán)比大幅提升43.3%，且下游成材在新標(biāo)加價(jià)30元/噸情況下，工地優(yōu)先采購(gòu)舊國(guó)標(biāo)螺紋，成材價(jià)格現(xiàn)實(shí)維持弱勢(shì)，同時(shí)鐵水有減量預(yù)期，原料負(fù)反饋。驅(qū)動(dòng)方面，焦炭第三輪提降，利空鐵礦。技術(shù)上，1H周期K線在10日和20日均線下方，支撐位置關(guān)注704，操作上，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

盤螺紋2410收盤3259，下跌0.82%，上?，F(xiàn)貨昨日下午報(bào)價(jià)3200，下跌30元/噸。宏觀面，海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，大宗商品維持偏空態(tài)勢(shì)?；久妫枨髩毫ο?，疊加鋼廠新舊標(biāo)切換，供應(yīng)端產(chǎn)量連續(xù)6周回落。市場(chǎng)方面，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)8月鋼聯(lián)247鋼廠高爐鐵水日均產(chǎn)量235.28萬(wàn)噸/天，環(huán)比7月減少3.34萬(wàn)噸/天。技術(shù)上，1H周期K線在10日和20日均線下方，承壓下行，操作上，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

夜盤熱卷2410收盤3422，下跌0.96%，上海現(xiàn)貨昨日下午報(bào)價(jià)3360，下跌60元/噸。宏觀面，海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，大宗商品維持偏空態(tài)勢(shì)。產(chǎn)量連續(xù)兩周回落，需求受淡季和價(jià)格下跌影響，出現(xiàn)較大幅度回落，社庫(kù)連續(xù)3周增加。市場(chǎng)方面，Mysteel月報(bào)分析，就未來(lái)2周看，庫(kù)存依然會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)累庫(kù)結(jié)構(gòu)，壓力整體呈現(xiàn)下向上推升，對(duì)于價(jià)格抑制尚存。技術(shù)上，1H周期K線在10日和20日均線之間，承壓下行，建議震蕩偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。西南廠家持續(xù)復(fù)產(chǎn)，西北大廠隨著行情走弱有減產(chǎn)情況，但對(duì)高庫(kù)存高庫(kù)存壓力緩解有限，有機(jī)硅鋁合金維持剛需采購(gòu)，多晶硅企業(yè)擴(kuò)大檢修，下游需求延續(xù)疲軟，工業(yè)硅庫(kù)存壓力增加，多數(shù)硅企讓利空間不多，報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，貿(mào)易商囤貨意愿不高，市場(chǎng)情緒悲觀，盤面跌破萬(wàn)元關(guān)口。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約大幅下挫，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱收窄，操作上建議以弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

碳酸鋰主力合約震蕩下行，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。基本面，鋰礦報(bào)價(jià)隨現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)而走弱，貿(mào)易商惜售情緒減弱，冶煉廠詢價(jià)意愿所有增長(zhǎng)?，F(xiàn)貨供給方面，上游頭部冶煉廠生產(chǎn)情況仍保持穩(wěn)定，并且挺價(jià)情緒仍較為強(qiáng)烈，國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)量相對(duì)偏多；需求方面，雖然現(xiàn)貨價(jià)格不斷走弱，但下游剛需采買意愿仍較謹(jǐn)慎，上下游之間心理價(jià)位存在一定偏差。加之下游加工企業(yè)庫(kù)存偏多與終端消費(fèi)淡季原因，令材料加工企業(yè)的長(zhǎng)期協(xié)議供應(yīng)量及庫(kù)存已足夠滿足基本生產(chǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易較為冷淡。整體來(lái)看，碳酸鋰基本面仍處于供強(qiáng)虛弱的格局，鋰價(jià)重心逐步下移。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為34.34%，環(huán)比+2.45%，期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)情緒偏多，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)凈減少。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線于0軸下方，DIF下穿DEA，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)逢高拋空交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

09:30 中國(guó)7月CPI年率

13:30 法國(guó)第二季度ILO失業(yè)率

14:00 德國(guó)7月CPI月率終值

15:00 瑞士7月消費(fèi)者信心指數(shù)

20:30 加拿大7月就業(yè)人數(shù)

次日01:00 美國(guó)至8月9日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

A股解禁市值為：89.34億

新股申購(gòu)：無(wú)

風(fēng)險(xiǎn)提示：期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！