※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)出席2024年夏季達(dá)沃斯論壇開(kāi)幕式并致辭。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要始終把握建設(shè)開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)的大方向，深化科技交流合作，在保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，為科技創(chuàng)新?tīng)I(yíng)造開(kāi)放、公正、非歧視的環(huán)境。

2、受國(guó)務(wù)院委托，國(guó)家發(fā)改委副主任鄭備向十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十次會(huì)議作《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的報(bào)告》。報(bào)告提出，推動(dòng)各類經(jīng)營(yíng)主體依法平等進(jìn)入負(fù)面清單之外的行業(yè)、領(lǐng)域、業(yè)務(wù)；加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸投入，健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)上市融資和再融資。

3、美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，預(yù)計(jì)通脹率將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，目前還沒(méi)有到降息的合適時(shí)機(jī)；隨著通脹下降，將需要降息；2024年不會(huì)降息，將降息時(shí)間推遲至2025年。

4、美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克表示，政策是具有限制性的，給需求帶來(lái)了壓力；勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張，但不過(guò)熱；就業(yè)和通脹目標(biāo)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加平衡；在某個(gè)時(shí)候降息將是合適的；預(yù)計(jì)明年通脹將大幅放緩；預(yù)計(jì)年度通脹率將在今年余下時(shí)間保持穩(wěn)定；預(yù)計(jì)未來(lái)3至6個(gè)月通脹將在崎嶇的道路上走低。

※ 股指國(guó)債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日延續(xù)跌勢(shì)，三大指數(shù)均錄得五連陰。截至收盤，上證指數(shù)指跌0.44%，深證成指跌0.83%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.82%。滬深兩市成交量小幅下滑。國(guó)內(nèi)方面，此前發(fā)布的5月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體呈弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)，通脹依舊低位運(yùn)行，加上政策端目前處于空窗期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好整體承壓，股指持續(xù)下行。五部門聯(lián)合印發(fā)通知，旨在進(jìn)一步培育和壯大新消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。在穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼和三中全會(huì)臨近的情況下，市場(chǎng)情緒將逐步得到修復(fù)，但短期仍有調(diào)整的可能。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷調(diào)整，美股持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)資金形成一定吸引，A股面臨較大資金流出壓力。策略上，建議構(gòu)建熊市價(jià)差期權(quán)。

國(guó)債期貨

周二債市迭創(chuàng)新高，國(guó)債現(xiàn)券期貨均延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，2年期及3年期國(guó)債收益率創(chuàng)階段性新低，30Y、10Y收益率分別下行1bp、0.6bp至2.446%、2.26%，TL、T主力合約攜手創(chuàng)歷史新高。央行呵護(hù)跨季資金面，一掃市場(chǎng)對(duì)于收緊流動(dòng)性的擔(dān)憂，資金面預(yù)期平穩(wěn)。財(cái)政部等4部門印發(fā)通知實(shí)施設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策，銀行向經(jīng)營(yíng)主體發(fā)放的貸款符合再貸款報(bào)銷條件的，中央財(cái)政對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的銀行貸款本金貼息1個(gè)百分點(diǎn)，貼息期限不超過(guò)2年。設(shè)備更新是今年比較重要的政策，財(cái)政貼息可以加快更新的速度。自然資源部計(jì)劃通過(guò)專項(xiàng)債券為地方政府提供資金支持，推動(dòng)房地產(chǎn)企業(yè)紓困和壓降債務(wù)。美國(guó)大選首場(chǎng)辯論從9月提前至6月下旬，大選交易或前置，美元持續(xù)偏強(qiáng)，關(guān)注人民幣匯率波動(dòng)。在基本面偏弱和寬松預(yù)期下，利率長(zhǎng)期下行趨勢(shì)難改。短期內(nèi)，債市震蕩偏強(qiáng)，或有部分止盈需求，調(diào)整是機(jī)會(huì)。

美元/在岸人民幣

周二晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.2629，較前一交易日貶值43個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1225，調(diào)貶24個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，5月零售銷售增長(zhǎng)0.1%，弱于市場(chǎng)預(yù)期，加大了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份首次降息的押注。此外，美國(guó)5月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)環(huán)比持平，低于預(yù)期的增長(zhǎng)0.1%。美國(guó)通脹壓力顯示出緩解跡象，這為美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者提供了積極的信號(hào)。但此外，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼的鷹派發(fā)言或使得今年總體降息次數(shù)或達(dá)不到市場(chǎng)所預(yù)期的兩次。據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67%，此前為61%。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)支撐整體制造業(yè)上行，而氣溫回升降低相應(yīng)供暖需求；扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比延續(xù)較好增長(zhǎng)趨勢(shì)。而消費(fèi)中仍以服務(wù)消費(fèi)為主導(dǎo)，基本生活類和部分升級(jí)類商品銷售增長(zhǎng)較快。市場(chǎng)延續(xù)改善趨勢(shì)，擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)顯效，五一假期效應(yīng)帶動(dòng)社消同比持續(xù)回升?？偟膩?lái)看，PCE數(shù)據(jù)提振降息押注，并且我國(guó)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，人民幣幣值或始終保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。需要注意的是，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派講話給予了9月份降息預(yù)期一定壓力。

美元指數(shù)

截至周三，美元指數(shù)漲0.13%報(bào)105.63，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.18%報(bào)1.0714，英鎊兌美元漲0.04%報(bào)1.2689，澳元兌美元跌0.14%報(bào)0.6647，美元兌日元漲0.04%報(bào)159.70。

美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，政策利率將在“一段時(shí)間”內(nèi)維持不變，通脹率將回到2%。預(yù)計(jì)美國(guó)通脹將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，但仍存在上行風(fēng)險(xiǎn)，目前還不適合降息，降息預(yù)期推遲到2025年。鮑曼的鷹派言論提振了美元，此外，美國(guó)房?jī)r(jià)和消費(fèi)者信心報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，也對(duì)美元構(gòu)成了支撐。然而，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克的鴿派言論限制了美元漲幅，他表示“在某個(gè)時(shí)候”降低利率是合適的。

在非美國(guó)家方面，美元走強(qiáng)給歐元帶來(lái)壓力。掉期市場(chǎng)預(yù)計(jì)，歐洲央行在7月18日會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為6%，在9月12日會(huì)議上降息的概率為71%。日本5月PPI服務(wù)價(jià)格意外下降，以及日本4月領(lǐng)先指數(shù)CI被下調(diào)，這些因素對(duì)日本央行政策構(gòu)成了壓力。加拿大5月年通脹率意外加速至2.9%，高于4月的2.7%，核心通脹的關(guān)鍵指標(biāo)也首次上升五個(gè)月。由于通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，投資者認(rèn)為加拿大央行下月降息的可能性不到一半。

展望未來(lái)，由于鮑曼的鷹派言論推高了美國(guó)債收益率，歐債收益率集體收跌，歐美利差擴(kuò)大對(duì)歐元構(gòu)成了壓力。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周二集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨表現(xiàn)，主力合約EC2408收跌1.18%，遠(yuǎn)月合約收得-2-8%。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為4765.87點(diǎn)，較上周繼續(xù)上升77.34點(diǎn)，環(huán)比上漲1.6%，漲幅大幅縮窄。巴以?；饏f(xié)議進(jìn)展再度受挫，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡此前在與當(dāng)?shù)孛襟w的采訪中的表態(tài)暗示拒絕了近期聯(lián)合國(guó)安理會(huì)關(guān)于敦促實(shí)現(xiàn)加沙?；鸬臎Q議，巴以?；鹪诙唐趦?nèi)變得難以達(dá)成，提振遠(yuǎn)月合約價(jià)格上行。7-8月作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，有效運(yùn)力依舊偏緊。此外，船公司仍在持續(xù)推進(jìn)調(diào)漲運(yùn)價(jià)進(jìn)程，歐線集運(yùn)指數(shù)始終處于上漲趨勢(shì)，運(yùn)價(jià)得到有效支撐，近月合約短期內(nèi)難以出現(xiàn)大幅度下跌。同時(shí)今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，地緣局勢(shì)反反復(fù)復(fù)，停火協(xié)議仍待觀望，疊加運(yùn)力偏緊、船司漲價(jià)使得期價(jià)高位波動(dòng)，但基本面形勢(shì)未發(fā)生改變，以及基差過(guò)大加劇期價(jià)波動(dòng)，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周二中證商品期貨價(jià)格指數(shù)漲0.31%報(bào)1449.57，呈窄幅震蕩態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.16%，在540附近震蕩。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品漲跌不一，橡膠跌1.67%，原油跌0.71%。黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲0.25%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)，棉花漲1.1%?；窘饘俣鄶?shù)收跌，滬銅跌1.03%，滬鎳跌0.93%。貴金屬全線下跌，滬金跌0.49%，滬銀跌2.36%。

美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示預(yù)計(jì)通脹率將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，目前還沒(méi)有到降息的合適時(shí)機(jī)，2024年不會(huì)降息，將降息時(shí)間推遲至2025年；理事庫(kù)克則表示在某個(gè)時(shí)候降息將是合適的，預(yù)計(jì)明年通脹將大幅放緩，通脹率將在今年余下時(shí)間保持穩(wěn)定。鮑曼的言論延續(xù)其一貫的鷹派立場(chǎng)，而庫(kù)克并未對(duì)放松利率政策有明確表態(tài)，受二人講話影響，美元指數(shù)走高。國(guó)內(nèi)方面，5月份工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)、消費(fèi)、進(jìn)出口均較上月有明顯回升，固定資產(chǎn)投資受房地產(chǎn)拖累有所下滑；就業(yè)形勢(shì)整體穩(wěn)定；經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，地緣政治局勢(shì)依舊緊張，歐佩克+繼續(xù)延長(zhǎng)集體減產(chǎn)至2025年，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息不斷調(diào)整，有色金屬、貴金屬波動(dòng)較大；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)壓力增大，價(jià)格整體承壓。目前，國(guó)內(nèi)宏觀政策進(jìn)入真空期，市場(chǎng)等待三中全會(huì)的召開(kāi)，在需求整體偏弱的情況下，商品價(jià)格預(yù)計(jì)維持窄幅震蕩。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一上漲-0.24%，現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)大豆依舊是供過(guò)于需格局，下游市場(chǎng)并不缺豆，各地批發(fā)商比價(jià)采購(gòu)，多以觀望為主，下游市場(chǎng)走貨不暢，成交量較少。同時(shí)地高溫濕熱的天氣不利大豆存儲(chǔ)，“紅眼”現(xiàn)象嚴(yán)重，性價(jià)比低，市場(chǎng)走貨困難，次級(jí)豆源走貨緩滯，拖累豆價(jià)，但基層優(yōu)質(zhì)豆源較為短缺，價(jià)格走高，對(duì)豆價(jià)有一定支撐；值得注意的是，短期黑龍江中東部地區(qū)暴雨引發(fā)中小河流洪水、山洪災(zāi)害，不利新季大豆生長(zhǎng)，豆一觸底反彈，預(yù)計(jì)空間有限。

豆粕

周二美豆上漲-1.7%，美豆粕上漲-1.33%，隔夜豆粕上漲-0.3%，USDA作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至6月23日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為67%，低于市場(chǎng)預(yù)期的68%，高于去年同期的51%。美國(guó)大豆優(yōu)良率有所回落，加上短期暴雨天氣造成局部地區(qū)遭遇洪水，引發(fā)威脅到大豆作物，CBOT大豆走高，但國(guó)內(nèi)大豆到港量增加，壓榨壓榨處于年內(nèi)峰值，壓榨端需求還未恢復(fù)，預(yù)計(jì)基差繼續(xù)下調(diào),市場(chǎng)走弱可能性更大。

豆油

周二美豆上漲-1.7%，美豆油上漲-2.35%，因天氣預(yù)報(bào)顯示美國(guó)中西部地區(qū)將降大雨，緩解了熱浪將影響該地區(qū)大豆作物生長(zhǎng)的擔(dān)憂，CBOT大豆期貨走低。但拉尼娜現(xiàn)象更容易在7—9月形成可能性增加，并且2024年7月至9月，美國(guó)大部分地區(qū)的氣溫將高于正常水平，需關(guān)注7月份美豆種植期天氣題材對(duì)盤面期價(jià)的指引?，F(xiàn)貨方面，目前受需求面拖累，油粕處于雙弱的局勢(shì)，油廠挺油意向明顯，但目前下游偏弱，油廠多有催提現(xiàn)象，預(yù)計(jì)近期豆油基差或有走弱預(yù)期。

棕櫚油

周二馬棕上漲-0.54%，棕櫚油上漲-0.05%，南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年6月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑2.54%。ITS與AmSpec數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞6月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比減少8%-13%，SGS數(shù)據(jù)出口環(huán)比增加14%。利空交織，近期原油走強(qiáng)對(duì)棕油有支撐作用，再加上進(jìn)口利潤(rùn)不佳，不利市場(chǎng)之后的采購(gòu)，但目前港口庫(kù)存依舊有限，支撐行情。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周二下跌2%，受累于全球植物油疲勢(shì)。隔夜菜油2409合約收漲-0.23%。當(dāng)前加拿大油菜籽播種基本結(jié)束，前期降雨較多，土壤墑情較好，且短期內(nèi)加拿大菜籽主產(chǎn)省的降水處于正常水平范圍，作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來(lái)壓力。不過(guò)，由于多雨涼爽的天氣，大草原大部分油菜籽作物長(zhǎng)勢(shì)明顯落后于正常進(jìn)度。其它油籽方面，新季美豆種植基本結(jié)束，種植初期優(yōu)良率較高，短期繼續(xù)施壓美豆價(jià)格。不過(guò)，近期部分地區(qū)洪水使得市場(chǎng)對(duì)美豆憂慮增加。且國(guó)際油價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，對(duì)油脂市場(chǎng)有所提振。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量保持增勢(shì)，市場(chǎng)階段性表現(xiàn)出供過(guò)于求的局面。菜油成交多為遠(yuǎn)期合約，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格支撐有限，菜油基本面相對(duì)偏弱。盤面來(lái)看，前期連續(xù)下跌后近日跌勢(shì)略有放緩，期價(jià)相對(duì)震蕩，短期仍以逢高拋空思路對(duì)待。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周二下跌，交易商評(píng)估高溫和洪水的影響。隔夜菜粕2409合約收漲-0.04%。巴西大豆總產(chǎn)量維持高位且集中出口季供應(yīng)壓力仍存，同時(shí)，美豆種植生長(zhǎng)初期優(yōu)良率較好，豐產(chǎn)預(yù)期較高。不過(guò)，周末雷暴席卷美國(guó)中西部部分地區(qū)，造成局部地區(qū)洪水泛濫，威脅大豆作物，美豆逐步進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，天氣擾動(dòng)情緒增強(qiáng)。關(guān)注29日凌晨USDA發(fā)布的播種面積和季度庫(kù)存報(bào)告，以及美豆種植區(qū)后期天氣狀況。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，進(jìn)口菜籽持續(xù)到港，疊加國(guó)產(chǎn)菜籽處于集中上市階段，國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)總體充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。不過(guò)，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季剛需向好，且豆菜粕價(jià)差走擴(kuò)，菜粕替代優(yōu)勢(shì)再度顯現(xiàn)，提振下游提貨量，短期菜粕庫(kù)存壓力不大。豆粕市場(chǎng)而言，隨著進(jìn)口大豆到港增多，油廠開(kāi)機(jī)率將維持高位，豆粕庫(kù)存連續(xù)回升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，限制豆粕市場(chǎng)價(jià)格。盤面來(lái)看，前期下跌后近日跌勢(shì)有所放緩，整體維持窄幅震蕩，不過(guò)，上方壓力仍存，短期維持偏空思路。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周二下跌至四個(gè)月最低，市場(chǎng)評(píng)估美國(guó)高溫和洪水的影響。隔夜玉米2409合約收漲0.60%。隨著巴西二茬玉米收割推進(jìn)，國(guó)際玉米市場(chǎng)供應(yīng)充裕。且美玉米種植基本結(jié)束，種植初期天氣狀況良好，優(yōu)良率較高，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2024年6月23日當(dāng)周，美國(guó)玉米優(yōu)良率為69%，一如市場(chǎng)預(yù)期的69%，前一周為72%，上年同期為50%。短期繼續(xù)施壓美豆價(jià)格。后期關(guān)注美玉米種植區(qū)天氣狀況，以及29日凌晨USDA發(fā)布的播種面積和季度庫(kù)存報(bào)告。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)基層主體忙于夏收夏種，玉米市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)較為清淡，持續(xù)的到貨不足影響了企業(yè)的加工需求，部分企業(yè)不斷小幅提價(jià)促量，現(xiàn)貨價(jià)格有所走強(qiáng)。新作方面，東北產(chǎn)區(qū)積溫偏低導(dǎo)致春玉米生長(zhǎng)緩慢，華北產(chǎn)區(qū)旱情導(dǎo)致夏玉米播種時(shí)間推遲，同樣提振現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒。盤面來(lái)看，在現(xiàn)貨走強(qiáng)提振下，近日玉米偏強(qiáng)震蕩，短期觀望為主。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲0.10%。原料玉米偏強(qiáng)，玉米淀粉供應(yīng)端檢修計(jì)劃逐漸增加，短期內(nèi)玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。且玉米淀粉檢修企業(yè)數(shù)量增加，加之部分區(qū)域繼續(xù)虧損，行業(yè)開(kāi)機(jī)明顯下降，供應(yīng)端壓力減弱，企業(yè)庫(kù)存也隨之下滑。截至6月19日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量105.1萬(wàn)噸，較上周下降1.00萬(wàn)噸，周降幅0.94%，月增幅0.10%；年同比增幅22.35%。不過(guò)，總體庫(kù)存仍處于同期高位，且補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后，下游需求再度轉(zhuǎn)弱，需求端支撐有限。盤面來(lái)看，在玉米走強(qiáng)提振下，淀粉期價(jià)同步跟漲，短期觀望為主。

生豬

批發(fā)市場(chǎng)白條走貨一般，屠宰開(kāi)工率下降，消費(fèi)疲軟，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格回落。再者，5月末全國(guó)能繁母豬存欄量環(huán)比增加，利空于遠(yuǎn)期合約。不過(guò)理論上看，近月出欄壓力是下降的，且養(yǎng)殖利潤(rùn)良好，因此價(jià)格持續(xù)下跌可能會(huì)刺激養(yǎng)殖戶產(chǎn)生惜售挺價(jià)情緒，從而致使下行空間受限。盤面上，生豬主力合約短線以弱勢(shì)調(diào)整為主，建議空單部分止盈落袋為安。

雞蛋

當(dāng)前仍處盛夏高溫階段，雞蛋的儲(chǔ)存難度增加，質(zhì)量問(wèn)題仍是下游面臨的風(fēng)險(xiǎn)，疊加雞蛋供應(yīng)量整體仍處同期偏高水平，雞蛋供應(yīng)整體壓力仍較大。不過(guò)，隨著天氣轉(zhuǎn)熱，產(chǎn)蛋率有所下滑，且現(xiàn)貨價(jià)格下滑至低位后部分地區(qū)冷庫(kù)囤貨、貿(mào)易商及食品廠采購(gòu)助推蛋價(jià)炒漲氛圍，中小碼蛋需求有所恢復(fù)，養(yǎng)戶挺價(jià)情緒增強(qiáng)，現(xiàn)貨繼續(xù)回升。盤面來(lái)看，現(xiàn)貨走強(qiáng)提振下，近日雞蛋期價(jià)有所反彈，不過(guò)持倉(cāng)量減少，持續(xù)上漲動(dòng)力或顯不足，短線參與為主。

蘋果

產(chǎn)區(qū)交易氛圍偏淡，價(jià)格基本持穩(wěn)為主。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月20日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為169.27萬(wàn)噸，較上周減少23.23萬(wàn)噸。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為17.85%，較上周減少1.21%；陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為15.42%，較上周減少2.66%。山東產(chǎn)區(qū)成交氛圍一般，走貨不快，部分冷庫(kù)交易櫻桃等時(shí)令水果。陜西產(chǎn)區(qū)走貨繼續(xù)放緩，隨著套袋工作的陸續(xù)結(jié)束，庫(kù)內(nèi)包裝人工費(fèi)回落，客商按需發(fā)貨為主。另外西部早熟果陸續(xù)上市，主流收購(gòu)價(jià)格較去年同期下滑0.5-0.6元/斤，加之時(shí)令鮮果上市量增加，預(yù)計(jì)蘋果期價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行。操作上，建議蘋果期貨2410合約短期偏空為主。

紅棗

目前整體長(zhǎng)勢(shì)正常，花期集中坐果量較大，從溫度看較去年同期略低，正值環(huán)割集中期，真實(shí)坐果情況需在生理落果后定奪，未來(lái)一周將出現(xiàn)37℃及以上溫度，持續(xù)跟進(jìn)天氣變化。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年6月20日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在6149噸，較上周減少70噸，環(huán)比減少1.13%，同比減少47.11%，本周樣本點(diǎn)庫(kù)存小幅下降。近期銷區(qū)市場(chǎng)到貨量減少，傳統(tǒng)淡季市場(chǎng)購(gòu)銷較清淡，整體去庫(kù)緩慢。產(chǎn)區(qū)新季長(zhǎng)勢(shì)為主要關(guān)注點(diǎn)，關(guān)注環(huán)割后坐果情況，天氣變化為主要新季異動(dòng)點(diǎn)。操作上，建議鄭棗主力合約短期暫且觀望。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周二反彈，受助于空頭回補(bǔ)。交投最活躍的ICE 12月期棉收漲1.18美分或1.60%，結(jié)算價(jià)報(bào)73.39美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，當(dāng)前棉花商業(yè)庫(kù)存緩慢消化，仍高于去年同期，表明市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)棉花采購(gòu)意愿不足。加之2024年1-5月棉花進(jìn)口量累計(jì)165萬(wàn)噸，同比增幅顯著，棉花供應(yīng)相對(duì)寬松格局延續(xù)。另外進(jìn)口棉價(jià)差沖擊及庫(kù)存大量堆疊，預(yù)計(jì)后市格局難改。下游紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)下滑，產(chǎn)成品庫(kù)存增加，加之紡紗利潤(rùn)及訂單不足的情況下，后市傳統(tǒng)淡季愈發(fā)明顯。不過(guò)近期外盤棉價(jià)反彈，對(duì)國(guó)內(nèi)有所支撐。操作上，建議短期鄭棉期價(jià)暫且觀望為主。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周二下跌，因美元走強(qiáng)，及巴西港口恢復(fù)運(yùn)作。交投最活躍的ICE 7月原糖期貨合約收盤收跌0.31美分或1.60%，結(jié)算價(jià)每磅19.10美分。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年5月份，我國(guó)食糖進(jìn)口量為2萬(wàn)噸，環(huán)比減少3萬(wàn)噸，同比減少2萬(wàn)噸；5月食糖進(jìn)口量環(huán)比減少，且同比減少，數(shù)據(jù)低于預(yù)期。不過(guò)考慮到消費(fèi)端冷飲備貨接近尾聲，加工糖廠套保意愿增加，部分國(guó)產(chǎn)糖制糖廠加快銷售，報(bào)價(jià)相對(duì)下調(diào)。另外部分新榨季點(diǎn)價(jià)糖已經(jīng)開(kāi)始預(yù)售，價(jià)格大幅貼水當(dāng)前價(jià)格，貿(mào)易商囤貨意愿不強(qiáng)。總體上，市場(chǎng)消化了部分三季度進(jìn)口預(yù)期，后期利空因素減少，價(jià)格繼續(xù)大跌的難度增加，預(yù)計(jì)后市糖價(jià)趨于震蕩為主。

花生

供應(yīng)端，花生處于種植期，港口到港量有所恢復(fù)。需求端，近期花生價(jià)格下降，油廠壓榨利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，但仍處于虧損狀態(tài)，油脂市場(chǎng)處于淡季，需求持續(xù)保持低迷狀態(tài)，油廠開(kāi)機(jī)率小幅下降，消耗花生庫(kù)存減緩，花生粕價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行?？傮w來(lái)說(shuō)，產(chǎn)區(qū)貨源與往年相比仍然偏多，目前進(jìn)入收購(gòu)尾聲，短期拋售壓力仍較大，短期花生價(jià)格偏弱運(yùn)行。

※ 化工品

原油

國(guó)際原油市場(chǎng)出現(xiàn)回落，布倫特原油8月期貨合約收盤價(jià)報(bào)85.01美元/桶，大幅1.1%；美國(guó)WTI原油8月期貨合約收盤價(jià)報(bào)80.83元/桶，跌幅1%。美國(guó)6月消費(fèi)者信心指數(shù)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派言論，美元指數(shù)小幅上升。歐佩克聯(lián)盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議同意將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；烏克蘭頻繁襲擊俄羅斯能源設(shè)施，以色列與黎巴嫩真主黨沖突升級(jí)，地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)有所上升；API美國(guó)原油及汽油庫(kù)存意外增加，美國(guó)夏季駕車季平淡開(kāi)場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)于需求前景的擔(dān)憂有所升溫，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2408合約考驗(yàn)610區(qū)域支撐，上方測(cè)試625區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)放緩，美國(guó)夏季駕車季平淡開(kāi)場(chǎng)，國(guó)際原油市場(chǎng)回落；新加坡燃料油市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，低硫與高硫燃料油價(jià)差升至90美元/噸。LU2409合約與FU2409合約價(jià)差為773元/噸，較上一交易日上升19元/噸；國(guó)際原油寬幅震蕩，低高硫期價(jià)價(jià)差小幅回升，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2409合約多單減幅大于空單，持倉(cāng)轉(zhuǎn)為凈空。技術(shù)上，F(xiàn)U2409合約測(cè)試3600區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)10日均線支撐，建議短線交易為主。LU2409合約測(cè)試3350區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)放緩，美國(guó)夏季駕車季平淡開(kāi)場(chǎng)，國(guó)際原油市場(chǎng)回落；廠家裝置開(kāi)工下降，貿(mào)易商庫(kù)存小幅回落；山東地區(qū)供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，下游采購(gòu)積極性有所提升，低價(jià)資源出貨順暢，南方地區(qū)降水因素影響需求，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)為主。國(guó)際原油寬幅震蕩，下游需求恢復(fù)緩慢，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2409合約期價(jià)測(cè)試3650一線壓力，下方考驗(yàn)10日均線支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，主營(yíng)煉廠持穩(wěn)為主，碼頭成交小幅下調(diào)，碼頭積極出貨，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡；沙特7月CP預(yù)估價(jià)小幅回落，化工需求略有放緩，煉廠及港口庫(kù)存出現(xiàn)增加；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格小幅下調(diào)，LPG2409合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為194元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為94元/噸左右。LPG2409合約多單增幅大于空單，凈空單呈現(xiàn)回落。技術(shù)上，PG2409合約考驗(yàn)4600區(qū)域支撐，上方測(cè)試4750區(qū)域壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率下降。上周外輪到港增加，主流庫(kù)區(qū)提貨商平穩(wěn)，甲醇港口庫(kù)存整體小幅累庫(kù)。伊朗裝船恢復(fù)，但海外多套非伊裝置檢修，近期進(jìn)口壓力不大。

需求方面，中天合創(chuàng)裝置停車，上周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴整體開(kāi)工率下降；江浙地區(qū)MTO裝置維持前期負(fù)荷運(yùn)行為主，關(guān)注外采低利潤(rùn)下帶來(lái)的裝置負(fù)荷變動(dòng)。MA2409合約短線建議在2470-2530區(qū)間交易。

塑料

L2409合約下跌反彈，夜盤收于8521元/噸。本周（20240614-0620）受新增裝置檢修影響，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率降1.4個(gè)百分點(diǎn)至78.56%，產(chǎn)量降1.64%至51.51萬(wàn)噸。聚乙烯下游平均開(kāi)工率40.56%，較前期-0.59%。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：48.88萬(wàn)噸，較上期跌0.96萬(wàn)噸，環(huán)比跌1.93%。周內(nèi)聚乙烯開(kāi)工負(fù)荷小幅下降，下游工廠逢低補(bǔ)庫(kù)，故生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存下降。社會(huì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存變化不大。成本端，油制線性成本理論值為9158元/噸，較上周期+255元/噸，煤制線性成本理論值為7232元/噸，與上周期-56元/噸。本周檢修、回歸計(jì)劃并存，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開(kāi)工率小幅下降；旺季結(jié)束下游開(kāi)工或延續(xù)疲勢(shì)；原油已至消費(fèi)旺季，油價(jià)偏強(qiáng)支撐成本。技術(shù)面，下方考驗(yàn)8450附近支撐，上方測(cè)試8650附近壓力。操作上建議波段操作。

聚丙烯

PP2409合約震蕩偏弱，夜盤報(bào)收于7718元/噸。本周（20240614-0620）部分企業(yè)提負(fù)增產(chǎn)，開(kāi)工率增0.87%至74.28%，產(chǎn)量增1.17%至66.31萬(wàn)噸，供應(yīng)壓力加劇。需求端，PP下游行業(yè)平均開(kāi)工下降0.13個(gè)百分點(diǎn)至50.23%，同比+1.23%。庫(kù)存方面，中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在75.88萬(wàn)噸，較上期漲0.47萬(wàn)噸，環(huán)比漲0.62%。結(jié)構(gòu)上，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)、港口庫(kù)存上升，貿(mào)易商庫(kù)存下降。淡季銷售氛圍一般，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移緩慢。海運(yùn)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)下訂單上船受阻，港口庫(kù)存累庫(kù)。成本端，油制PP理論成本為8726元/噸，較上周+201元/噸；煤制PP理論成本為8095元/噸，較上周-14元/噸。短期內(nèi)供應(yīng)偏寬局面不變；下游需求在淡季難有較大提升。預(yù)估PP2409合約區(qū)間7600~7800區(qū)間震蕩。操作上建議波段交易，高空為主。

苯乙烯

EB2408合約震蕩偏弱，夜盤收于9246元/噸。供應(yīng)端，在苯乙烯虧損程度加深的背景下，周內(nèi)部分裝置檢修、降負(fù)運(yùn)行，產(chǎn)量、開(kāi)工率下降。需求端，中國(guó)苯乙烯主體下游（EPS、PS、ABS）消費(fèi)量在23.96萬(wàn)噸，較上周+1.27萬(wàn)噸，環(huán)比+5.6%。江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量：5.35萬(wàn)噸，較上周期減少1.754萬(wàn)噸，幅度-24.70%。商品量庫(kù)存在3.776萬(wàn)噸，較上周期減少1.21萬(wàn)噸，幅度-24.33%。非一體化成本在10320附近。展望后市，本周將有部分裝置回歸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開(kāi)工率小幅上升；下游開(kāi)工維穩(wěn)或小增，預(yù)計(jì)需求量變化不大。上方測(cè)試9560附近壓力，下方考驗(yàn)9060附近支撐，操作上建議波段交易。

PVC

V2409合約震蕩偏弱，夜盤收于6066元/噸。供應(yīng)端，截止2024年6月21日，受部分氯堿裝置開(kāi)工提升影響，中國(guó)PVC產(chǎn)能利用率環(huán)比增3.75%至79.77%，同期中性偏高。國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在60.38萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.38%，同比增加24.15%。上游維持高位開(kāi)工，下游淡季需求疲軟。下游市場(chǎng)提貨積極性不高，社會(huì)庫(kù)存自然消耗為主，故小幅下降。成本端，電石供應(yīng)緊張、價(jià)格上調(diào)導(dǎo)致電石法成本增加；液氯價(jià)格走跌導(dǎo)致乙烯法成本下降。從檢修計(jì)劃看，本周存在裝置結(jié)束檢修回歸。當(dāng)前氯堿利潤(rùn)仍可觀，預(yù)計(jì)PVC產(chǎn)量、開(kāi)工率上升。6月淡季，預(yù)期下游開(kāi)工難有較大提升。當(dāng)前庫(kù)存高位，預(yù)期本周將進(jìn)一步累庫(kù)。綜合來(lái)看，本周PVC供應(yīng)壓力恐怕將進(jìn)一步加劇，成本偏強(qiáng)難抵基本面利空，期價(jià)看空信號(hào)較為強(qiáng)烈。技術(shù)面，下方考驗(yàn)5900附近支撐，上方測(cè)試6200附近壓力，建議高空為主。

燒堿

SH2409合約震蕩偏弱，夜盤收于2722元/噸。本周（20240614-0620）中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為85.5%，較上周環(huán)比上升0.7%。周內(nèi)西北地區(qū)前期檢修裝置恢復(fù)，華北、華東部分裝置降負(fù)，總體來(lái)看產(chǎn)能利用率小幅上升。全國(guó)20萬(wàn)噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存38.84萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán)比+1.68%，同比+7.02%。上游裝置復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)庫(kù)存上升。氧化鋁采購(gòu)持穩(wěn)、非鋁下游開(kāi)工漲跌互現(xiàn)。從盤面看，當(dāng)前燒堿現(xiàn)貨仍處于貼水狀態(tài)、期貨主力持倉(cāng)凈空利空。然而，考慮到交割月尚遠(yuǎn)、燒堿有檢修預(yù)期和需求旺季預(yù)期情況下，慎重做空。SH2409合約下方考驗(yàn)2700附近支撐，上方測(cè)試2800附近壓力，操作上建議波段交易，低多為主。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩下行。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差上漲至338美元/噸附近。供應(yīng)方面，近一周國(guó)內(nèi)PX開(kāi)工81.98%，上升2.19%，產(chǎn)能基數(shù)4373萬(wàn)噸。華南某工廠80萬(wàn)噸PX，目前重啟中。華東某工廠200萬(wàn)噸PX，今日PX出合格品，目前兩套裝置運(yùn)行負(fù)荷在9成附近。需求方面，PTA剛需為主，PTA產(chǎn)能利用率上升至76.69%，蓬威重啟5成，威聯(lián)重啟。汽油旺季帶動(dòng)石腦油需求偏強(qiáng)，短期PX供應(yīng)端檢修裝置回歸，國(guó)內(nèi)PX供應(yīng)存在上升預(yù)期，成本端支撐仍在，預(yù)計(jì)PX震蕩偏弱，關(guān)注上方8700壓力，以及8400支撐，建議區(qū)間交易。

PTA

隔夜PTA震蕩下行。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至367元/噸附近，加工利潤(rùn)回升。供應(yīng)方面，近一周國(guó)內(nèi)PTA周產(chǎn)量131.76萬(wàn)噸，較上周-2.57萬(wàn)噸，周產(chǎn)能利用率76.56%，環(huán)比-1.53%。需求方面，近一周聚酯行業(yè)周度平均開(kāi)工為89.29%，環(huán)比持平。庫(kù)存方面，PTA行業(yè)庫(kù)存量在453.25萬(wàn)噸，環(huán)比-3.30萬(wàn)噸。短期國(guó)際原油價(jià)格PTA成本支撐仍在，加工費(fèi)水平較低，產(chǎn)量提升有限，下游聚酯開(kāi)工平穩(wěn)，預(yù)估短期PTA震蕩運(yùn)行。技術(shù)上，TA2409合約上方關(guān)注6000附近壓力，下方關(guān)注5800附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩偏強(qiáng)。供應(yīng)方面，乙二醇開(kāi)工率有所上升，浙江一套235萬(wàn)噸的乙二醇裝置近期前端乙烯裂解產(chǎn)線檢修結(jié)束，日前重啟，受原料恢復(fù)帶動(dòng)，乙二醇開(kāi)工負(fù)荷有所提升，目前3條線整體開(kāi)工上抬至7成偏上的水平。預(yù)計(jì)本周華東到港量環(huán)比減少，預(yù)計(jì)在9.9萬(wàn)噸。需求方面，近一周聚酯行業(yè)周度平均開(kāi)工為89.29%，環(huán)比持平。短期國(guó)際原油價(jià)格乙二醇成本支撐仍在，近期有裝置重啟增加供應(yīng)，下游需求維持剛需，華東主港有去庫(kù)預(yù)期，乙二醇震蕩偏強(qiáng)，技術(shù)上，EG2409合約下方關(guān)注4450附近支撐，上方關(guān)注4650附近壓力。

短纖

隔夜短纖震蕩偏強(qiáng)。短纖廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨較上周五上漲225-250元/噸。供應(yīng)方面，近一周滌綸短纖產(chǎn)量為15.65萬(wàn)噸，較上周期減少0.03萬(wàn)噸，降幅為0.19%；產(chǎn)能利用率平均值為76.86%，較上周期下滑0.14%。需求方面，短纖廠家大幅調(diào)漲現(xiàn)貨價(jià)格，下游剛需觀望，今日中國(guó)直紡滌綸短纖工廠產(chǎn)銷在30.91%，較上一交易日下滑21.34%。上游原料PX和乙二醇對(duì)短纖成本支撐仍在，短纖自身供需壓力不大，疊加廠家挺價(jià)意愿，短期價(jià)格仍偏強(qiáng)震蕩，PF2408合約建議多單繼續(xù)持有，留意上方7850壓力。

紙漿

隔夜紙漿震蕩上行，期間收漲。紙漿供應(yīng)端海外發(fā)運(yùn)量走低，外盤報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)低位報(bào)盤增多，業(yè)者情緒觀望為主。紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為182.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.8%。需求端，紙廠存在成本壓力，按需采購(gòu)為主，紙漿下游四大類成品紙產(chǎn)量整體下滑。國(guó)際漿廠前期因不可抗力減產(chǎn)，發(fā)運(yùn)之中國(guó)數(shù)量下降，外盤價(jià)格支撐偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)下游需求一般，采購(gòu)紙漿積極性欠佳，市場(chǎng)供需僵持，供應(yīng)支撐仍存，SP2409合約建議下方關(guān)注5900附近支撐，上方關(guān)注6150附近壓力。

純堿

近期國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)暫無(wú)檢修，個(gè)別企業(yè)負(fù)荷波動(dòng)，供應(yīng)保持較高水平，趨勢(shì)上開(kāi)工和產(chǎn)量保持增加趨勢(shì)。目前下游需求表現(xiàn)一般，消費(fèi)量尚可，低價(jià)有成交，高價(jià)抵觸心態(tài)重，光伏玻璃持續(xù)投放，對(duì)純堿需求預(yù)期增加。上周國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)庫(kù)存輕質(zhì)增加、重質(zhì)去庫(kù)，整體庫(kù)存表現(xiàn)增加趨勢(shì)。SA2409合約短線建議在1950-2150區(qū)間交易。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量延續(xù)平穩(wěn)為主，上周全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存延續(xù)上漲趨勢(shì)，華北市場(chǎng)沙河地區(qū)受低價(jià)貨源影響，廠家出貨減緩，累庫(kù)明顯；華中市場(chǎng)多數(shù)廠家產(chǎn)銷欠佳，庫(kù)存上漲；華南市場(chǎng)局部區(qū)域受降雨及市場(chǎng)剛性需求影響，多數(shù)企業(yè)出貨一般，整體庫(kù)存呈增加趨勢(shì)。

地產(chǎn)政策支撐不斷加強(qiáng)改善玻璃未來(lái)需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線建議在1500-1600區(qū)間交易。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)降水預(yù)期偏強(qiáng)，對(duì)割膠工作有利，總供應(yīng)上量預(yù)期明顯；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨，雖收膠進(jìn)度較慢，但原料續(xù)漲動(dòng)能不足且有所回落，后續(xù)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)上量情況及月底替代指標(biāo)進(jìn)入情況。海外到港貨源有所增加，但終端輪胎企業(yè)逢低補(bǔ)貨積極，青島地區(qū)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，去庫(kù)幅度有所擴(kuò)大，近日因海運(yùn)問(wèn)題導(dǎo)致海外貨物滯港嚴(yán)重，后續(xù)到港或不及預(yù)期，現(xiàn)貨流動(dòng)性緊張或延續(xù)，對(duì)膠價(jià)形成支撐。

前期訂單儲(chǔ)備充足，加之部分企業(yè)排產(chǎn)外貿(mào)雪地胎訂單，上周國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)開(kāi)工維持高位；隨著檢修企業(yè)開(kāi)工逐步恢復(fù)，全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能大幅提升，但整體出貨表現(xiàn)不佳，庫(kù)存維持高位。ru2409合約期價(jià)承壓回落，短線建議在14950-15300區(qū)間交易；nr2408合約短線關(guān)注12470附近支撐，建議在12470-12730區(qū)間交易。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方持穩(wěn)，外盤價(jià)格高位持穩(wěn)，北方現(xiàn)貨資源偏緊，下游剛需采購(gòu)；順丁橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中整理，業(yè)者隨行就市操作，現(xiàn)貨資源不多，實(shí)單按需商談。順丁橡膠裝置開(kāi)工上升，高順順丁橡膠庫(kù)存出現(xiàn)回升；下游輪胎行業(yè)開(kāi)工上升，終端出貨放緩。上游丁二烯處于高位，順丁利潤(rùn)倒掛支撐市場(chǎng)，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2408合約考驗(yàn)14800區(qū)域支撐，上方測(cè)試15500區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

近期個(gè)別企業(yè)故障停車，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量小幅減少，本周預(yù)計(jì)1家企業(yè)檢修、4-5家停車企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)有限。當(dāng)前受氣候干旱影響，夏季農(nóng)業(yè)追肥推遲，農(nóng)業(yè)剛需補(bǔ)倉(cāng)放緩，國(guó)內(nèi)尿素農(nóng)需暫進(jìn)入空檔期；高氮肥復(fù)合肥生產(chǎn)結(jié)束，剛需下降，企業(yè)減負(fù)荷、停車?yán)^續(xù)增多，市場(chǎng)需求逐步轉(zhuǎn)淡，而秋季備肥謹(jǐn)慎，裝置開(kāi)工率繼續(xù)下降；三聚氰胺開(kāi)工率下降，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。

近期尿素工廠在預(yù)收新單的同時(shí)，積極發(fā)運(yùn)前期訂單，多數(shù)地區(qū)庫(kù)存并未出現(xiàn)明顯增加，東北需求推動(dòng)下，尿素工廠整體庫(kù)存小幅下降。UR2409合約短線關(guān)注建議在2100-2160區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大。昨日美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克表示，政策是具有限制性的，給需求帶來(lái)了壓力；勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張，但不過(guò)熱；就業(yè)和通脹目標(biāo)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加平衡；在某個(gè)時(shí)候降息將是合適的；預(yù)計(jì)明年通脹將大幅放緩，整體基調(diào)相對(duì)偏鴿。而美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼則表示，預(yù)計(jì)通脹率將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，目前還沒(méi)有到降息的合適時(shí)機(jī)；隨著通脹下降，將需要降息；2024年不會(huì)降息，將降息時(shí)間推遲至2025年，整體基調(diào)偏鷹。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，昨日公布的美國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)以及全國(guó)活動(dòng)指數(shù)均優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，或暗示整體經(jīng)濟(jì)仍保有一定韌性。往后看，短期內(nèi)市場(chǎng)或持續(xù)對(duì)長(zhǎng)端美債收益率重新定價(jià)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)相較優(yōu)異的狀況下或持續(xù)給予利率預(yù)期一定支撐，貴金屬價(jià)格或相對(duì)承壓。操作上建議，日內(nèi)輕倉(cāng)做空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約震蕩走勢(shì)，以漲跌幅-1.03%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)近日官員發(fā)言表示降息或更長(zhǎng)時(shí)間維持利率不變?nèi)Q于通脹數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家發(fā)改委等部門印發(fā)《關(guān)于打造消費(fèi)新場(chǎng)景培育消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)的措施》：鼓勵(lì)限購(gòu)城市放寬車輛購(gòu)買限制；探索開(kāi)發(fā)基于人工智能大模型的人形機(jī)器人；積極研究增加過(guò)境免簽政策國(guó)家數(shù)量?；久嫔?，不斷走低的TC費(fèi)用帶來(lái)礦端偏緊的預(yù)期，暫未明確看到供給偏緊明顯改善，短期內(nèi)礦端或?qū)⒕S持偏緊。供給方面，產(chǎn)量減少的幅度不及預(yù)期，進(jìn)口方面因窗口關(guān)閉而小幅減少，整體來(lái)看供給量小幅下滑。需求方面，銅價(jià)近期逐步回調(diào)，能帶動(dòng)部分下游需求情緒回溫，隨著終端消費(fèi)政策逐步落地推廣和發(fā)酵，預(yù)計(jì)能逐步傳導(dǎo)至下游需求帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)去庫(kù)存。技術(shù)上，60分鐘MACD，DIF上靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，以漲跌幅-1.70%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，目前通脹風(fēng)險(xiǎn)與就業(yè)任務(wù)更加平衡；必須謹(jǐn)慎考慮不要過(guò)早放松利率或按兵不動(dòng)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)；從數(shù)據(jù)中可以看到強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)；在沒(méi)有必要的時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)采取先發(fā)制人的行動(dòng)?；久妫瑖?guó)內(nèi)南北方不分氧化鋁廠因設(shè)備檢修問(wèn)題，產(chǎn)能有所下滑，新增產(chǎn)能部分將于7月左右陸續(xù)投產(chǎn)，因此短期來(lái)看，氧化鋁供應(yīng)會(huì)略有減少。需求方面，前期云南、內(nèi)蒙項(xiàng)目穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，至氧化鋁供需情況未有明顯改變，維持緊平衡。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF上穿DEA，綠柱消失。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，以漲跌幅-0.52%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)近日官員發(fā)言表示降息或更長(zhǎng)時(shí)間維持利率不變?nèi)Q于通脹數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家發(fā)改委等部門印發(fā)《關(guān)于打造消費(fèi)新場(chǎng)景培育消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)的措施》：鼓勵(lì)限購(gòu)城市放寬車輛購(gòu)買限制；探索開(kāi)發(fā)基于人工智能大模型的人形機(jī)器人；積極研究增加過(guò)境免簽政策國(guó)家數(shù)量?；久?，電解鋁生產(chǎn)方面，前期云南、內(nèi)蒙項(xiàng)目穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)相對(duì)充足。鋁下游需求有所轉(zhuǎn)淡，整體備貨意愿不足，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交仍然偏淡。期權(quán)方面，持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.03，環(huán)比-0.19，持倉(cāng)情緒略偏多，但認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)有所減倉(cāng)。 技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走平。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼預(yù)計(jì)2024年不會(huì)降息，將預(yù)期降息時(shí)間推遲至2025年，態(tài)度鷹派，提振美元指數(shù)?；久?，鉛礦端緊張局面延續(xù)，加工費(fèi)維持低位；冶煉端企業(yè)生產(chǎn)積極性向好，但受制于鉛精礦供應(yīng)的局限性，6月部分檢修產(chǎn)能恢復(fù)，但僅能彌補(bǔ)減量；廢電瓶供應(yīng)依舊緊張，再生鉛煉廠收貨困難程度升級(jí)減停產(chǎn)現(xiàn)象普遍，再生鉛貨源收緊報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，因此供應(yīng)端整體仍受限。下游電池消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)旺季，目前企業(yè)以剛需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)高位調(diào)整。技術(shù)面，持倉(cāng)下降，多空交投謹(jǐn)慎，關(guān)注10日均線支撐。操作上，滬鉛多單繼續(xù)持有。

滬鋅

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼預(yù)計(jì)2024年不會(huì)降息，將預(yù)期降息時(shí)間推遲至2025年，態(tài)度鷹派，提振美元指數(shù)?；久妫\礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，不過(guò)原料緊張尚未傳導(dǎo)至冶煉端；目前冶煉廠維持較高開(kāi)工率，一方面煉廠環(huán)保限產(chǎn)造成減產(chǎn)，另一方面前期檢修產(chǎn)能進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，因此產(chǎn)量變化不大維持高位，鋅錠供應(yīng)較為充足。下游企業(yè)庫(kù)存偏低，但鋅價(jià)仍處在高位，且6月進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，因此下游備貨意愿不高，以逢低剛需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)鋅價(jià)寬幅調(diào)整。技術(shù)面，滬鋅持倉(cāng)量持穩(wěn)，多頭謹(jǐn)慎試探，站上10日均線。操作上，建議暫時(shí)觀望。

滬鎳

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼預(yù)計(jì)2024年不會(huì)降息，將預(yù)期降息時(shí)間推遲至2025年，態(tài)度鷹派，提振美元指數(shù)?；久妫隙擞∧酭KAB繼續(xù)推進(jìn)，并且菲律賓海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)松動(dòng)跡象，因此鎳礦供應(yīng)緊張的擔(dān)憂有所緩解。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升，包括部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)釋放。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱，鎳鹽詢盤及成交活躍度均偏低。不銹鋼終端需求淡季來(lái)臨，新訂單指數(shù)下降明顯。近期國(guó)內(nèi)外鎳庫(kù)存均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)近期鎳價(jià)弱勢(shì)調(diào)整。技術(shù)面，滬鎳持倉(cāng)下降多空謹(jǐn)慎，關(guān)注10日均線壓力。操作上，建議滬鎳空單謹(jǐn)慎持有。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開(kāi)工率，鎳鐵價(jià)格有所下調(diào)但相對(duì)堅(jiān)挺；供應(yīng)端，原料成本堅(jiān)挺以及近期鋼價(jià)大幅下跌，使得鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)倒掛，但是鋼廠為保證市場(chǎng)份額，主動(dòng)減產(chǎn)的意愿較低，排產(chǎn)量預(yù)計(jì)高位持穩(wěn)。需求端，造船行業(yè)延續(xù)高景氣度，對(duì)需求帶來(lái)增量，但建筑行業(yè)進(jìn)入淡季，新訂單指數(shù)下降，需求整體開(kāi)始走弱。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)向充裕，不過(guò)近期價(jià)格回落，下游采購(gòu)意愿升溫庫(kù)存錄得下降。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格震蕩調(diào)整。技術(shù)面，不銹鋼持倉(cāng)增加，空頭氛圍偏強(qiáng)，關(guān)注10日均線壓力。操作上，建議空單謹(jǐn)慎持有。

滬錫

夜盤SN2408合約跌幅2.08%。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)高官重磅表態(tài)，其中，鮑曼稱，預(yù)計(jì)2024年不會(huì)有任何降息行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)可能把降息時(shí)間推遲至2025年?；久嫔?，供給端，礦端偏緊憂慮仍在；上周云南及江西地區(qū)開(kāi)工上升，云南一家此前停產(chǎn)檢修的冶煉企業(yè)順利復(fù)產(chǎn)，及江西地區(qū)部分企業(yè)有增產(chǎn)，不過(guò)云南少數(shù)企業(yè)因?yàn)樵瞎?yīng)限制有小幅減產(chǎn)，加上6月底或7月份進(jìn)行停產(chǎn)檢修的部分，將影響錫錠的整體產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；需求端，消費(fèi)旺季結(jié)束，需求有待觀察?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬錫價(jià)格窄幅震蕩，下游企業(yè)采買意愿低迷，少數(shù)企業(yè)剛需采買。操作上建議，SN2408合約短期觀望為主。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。硅鐵即期生產(chǎn)利潤(rùn)率為：青海省8.91%，內(nèi)蒙古9.33%，陜西省6.27%，利潤(rùn)情況依然較為可觀。五大鋼種硅鐵周需求（樣本約占五大鋼種對(duì)于硅鐵總需求量的70%）：21061.8，環(huán)比上周降0.13%，供需格局整體持穩(wěn)，臨近月底，鋼招空窗期市場(chǎng)成交一般，下游鋼廠利潤(rùn)不佳，補(bǔ)庫(kù)剛需收緊，成本端隨著電費(fèi)調(diào)降下行，化工焦存降價(jià)預(yù)期，現(xiàn)貨支撐減弱，市場(chǎng)看空情緒蔓延。策略建議：SF2409合約高開(kāi)低走，操作上建議維持弱震蕩思路對(duì)待，關(guān)注7030附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，錳礦市場(chǎng)觀望情緒增加，報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，蘭炭?jī)r(jià)格有所松動(dòng)，錳硅成本支撐或減弱。產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)58.47%，較上周增1.61%；日均產(chǎn)量31615噸，增780噸，內(nèi)蒙廠家保持較高生產(chǎn)積極性，貴州有增量電費(fèi)的優(yōu)惠政策，南方廠家開(kāi)工繼續(xù)上漲，盤面小幅回暖，廠家信心提升，低價(jià)出貨意愿不高，當(dāng)前多以交付前期訂單為主，盤面波動(dòng)較大，市場(chǎng)有觀望情緒，鋼廠微利，上下游博弈持續(xù)，關(guān)注后續(xù)成本支撐情況。策略建議：SM2409合約沖高回落，操作上建議日內(nèi)短線操作，關(guān)注8000附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約震蕩偏強(qiáng)，焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。煤價(jià)當(dāng)前暫穩(wěn)，是噸焦利潤(rùn)進(jìn)一步收縮至盈虧邊緣，焦炭去庫(kù)順暢，主流焦企進(jìn)行焦炭提漲，鋼廠微利，部分有控制到貨情況，抵觸情緒較強(qiáng)，市場(chǎng)觀望情緒蔓延。進(jìn)口方面，蒙煤通關(guān)車數(shù)高位，口岸詢盤問(wèn)價(jià)情緒較低，成交氛圍冷清。據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫(kù)存已高達(dá)346.2萬(wàn)噸。策略建議：隔夜JM2409合約震蕩偏強(qiáng)，操作上建議延續(xù)弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約寬幅震蕩，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。噸焦利潤(rùn)在盈虧邊緣，焦企開(kāi)工平穩(wěn)，保持積極出貨為主，市場(chǎng)拉運(yùn)采銷節(jié)奏基本恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，焦炭剛需增強(qiáng)，部分鋼廠反饋到貨稍顯吃力，增庫(kù)難度較大，但也有部分鋼廠考慮自身剛需下降，有控制到貨的情況。焦鋼利潤(rùn)均保持微薄，鋼廠對(duì)提漲抵觸情緒較強(qiáng)，上下游博弈持續(xù)。策略建議：隔夜J2409合約寬幅震蕩，操作上建議暫以震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜I2409合約窄幅整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平穩(wěn)。本期澳巴鐵礦石到港量大幅增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口近1.5億噸的庫(kù)存，供應(yīng)維持寬松。貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，部分鋼廠有招標(biāo)采購(gòu)計(jì)劃。近期受天氣影響，終端施工率有所下降，下游需求偏弱，成材成交不佳。但期價(jià)連續(xù)回調(diào)，下行動(dòng)能減弱。技術(shù)上，I2409合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜RB2410合約震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下滑，社會(huì)庫(kù)存則繼續(xù)增加。消費(fèi)淡季，高溫和雨水天氣影響終端需求，現(xiàn)貨成交一般。技術(shù)上，RB2410合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

隔夜HC2410合約低開(kāi)反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期熱卷周度產(chǎn)量減少，庫(kù)存量延續(xù)小幅下滑，周度表觀需求減少。近期期價(jià)震蕩偏弱，市場(chǎng)情緒低迷，整個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)的交投氛圍不溫不火。加之高溫、降雨天氣對(duì)下游的施工運(yùn)輸都有比較大的影響，下游的剛需采購(gòu)減弱。技術(shù)上，HC2410 合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示 DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，不通氧553#在12500-12600元/噸，均價(jià)下調(diào)100元/噸，通氧553#在12900-13100元/噸，均價(jià)下調(diào)50元/噸；521#在13100-13200元/噸，均價(jià)下調(diào)100元/噸。產(chǎn)業(yè)方面，滇川地區(qū)供應(yīng)持續(xù)增加，但現(xiàn)貨成交一般，大廠報(bào)價(jià)有小幅上調(diào)，其余廠家報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，目前觀望為主。需求方面，多晶硅弱勢(shì)運(yùn)行，廠家減產(chǎn)應(yīng)對(duì)虧損，有機(jī)硅下游需求疲軟，鋁合金維持剛需采購(gòu)，工業(yè)硅現(xiàn)貨成交冷清，市場(chǎng)詢單積極性不高。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約延續(xù)大幅下行，盤面交易氛圍偏空，操作上建議延續(xù)弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

主力合約LC2407探底回升，以漲跌幅+0.56%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。基本面供給端，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存快速積累，上游冶煉廠挺價(jià)情緒減弱，隨著智利碳酸鋰陸續(xù)到港，進(jìn)口方面增量較為明顯，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量仍處較高量級(jí)區(qū)間，整體來(lái)看供給量偏多。需求方面，下游詢價(jià)采買意愿逐步增強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情況逐漸好轉(zhuǎn)。終端消費(fèi)方面，由于淡季臨近的原因，預(yù)期有所放緩。總體來(lái)看，基本面情況暫未明顯改善，產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存仍是核心矛盾。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為34.78%，環(huán)比+1.59%，認(rèn)沽持倉(cāng)增倉(cāng)，持倉(cāng)情緒偏多。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF上靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

09:30 澳大利亞5月加權(quán)CPI年率

14:00 德國(guó)7月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)

16:00 瑞士6月ZEW投資者信心指數(shù)

18:00 英國(guó)6月CBI零售銷售差值

22:00 美國(guó)5月新屋銷售總數(shù)年化

22:30 美國(guó)至6月21日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

22:30 美國(guó)至6月21日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存

22:30 美國(guó)至6月21日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存

次日04:30 美聯(lián)儲(chǔ)公布年度銀行壓力測(cè)試結(jié)果

A股解禁市值為：45.29億

新股申購(gòu)：鍵邦股份

作者

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F0251444  期貨投資咨詢從業(yè)證書(shū)號(hào)：Z0013101

助理研究員：

李秋榮  期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101823

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