財(cái)經(jīng)事件

1、國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛華介紹5月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并答記者問(wèn)。發(fā)布會(huì)要點(diǎn)包括：①中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好基本面沒(méi)有改變，下階段經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍會(huì)保持回升向好態(tài)勢(shì)②固定資產(chǎn)投資有望繼續(xù)保持規(guī)模擴(kuò)大③消費(fèi)市場(chǎng)將繼續(xù)加快恢復(fù)④下階段我國(guó)CPI將繼續(xù)溫和回升，PPI同比降幅繼續(xù)收窄⑤我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)一些積極變化，仍在調(diào)整過(guò)程中。

2、央行6月縮量平價(jià)續(xù)作MLF，利率連續(xù)10個(gè)月保持穩(wěn)定。央行6月17日開展40億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作和1820億元中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率分別為1.80%和2.50%，均與此前持平。

3、惠譽(yù)：盡管2024年轉(zhuǎn)向貨幣寬松政策，但2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩；全球貨幣政策周期正在進(jìn)入一個(gè)新階段，利率將會(huì)緩慢下降，但仍將限制需求。

4、美聯(lián)儲(chǔ)哈克：2024年可能會(huì)有兩次或零次降息，盡管存在不確定性；最新的CPI數(shù)據(jù)非常受歡迎，希望看到更多的數(shù)據(jù)；基于前景24年一次降息是合適的。

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日表現(xiàn)分化。上證指數(shù)低開震蕩，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指低開高走。截至收盤，滬指跌0.55%，深證成指漲0.31%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%。滬深兩市成交量回落。海外方面，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下調(diào)影響，美元指數(shù)將獲得一定支撐，人民幣匯率依舊面臨外部壓力。國(guó)內(nèi)方面，5月份社融數(shù)據(jù)邊際回暖；工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)、消費(fèi)、進(jìn)出口均較上月有明顯回升，固定資產(chǎn)投資受房地產(chǎn)拖累有所下滑。整體來(lái)看，當(dāng)前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)有所回升，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)宏觀利好政策的預(yù)期仍然較高，股指或維持震蕩格局。策略上，單邊建議暫時(shí)觀望；套利策略上，大盤股受制于通脹預(yù)期，市場(chǎng)較多著眼于其長(zhǎng)期績(jī)效，相對(duì)小盤股短期內(nèi)大幅走高的動(dòng)力較弱，可嘗試多IC/IM空IH/IF的跨品種套利。

國(guó)債期貨

半年末逢稅期，疊加本周地方政府債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模大幅提升，資金面偏緊，銀行間資金利率大多上行，中短債弱勢(shì)明顯。周一國(guó)債期貨延續(xù)長(zhǎng)強(qiáng)短弱格局，TL、T主力合約分別上漲0.13%、0.02%，TF、TS均跌0.03%?，F(xiàn)券市場(chǎng)，中短債收益率上行，長(zhǎng)債、超長(zhǎng)債收益率下行，10Y、30Y收益率分別下行至2.29%、2.51%。周一央行平價(jià)縮量續(xù)做MLF，本周降息的第一個(gè)窗口落空，關(guān)注周四的5年期以上LPR是否調(diào)降，今年2月就是1年MLF/LPR不變，5年LPR降25bp。當(dāng)下降息可支撐樓市，緩解還貸壓力，拉動(dòng)一線城市二手房銷量，最近上海二手房的成交改善明顯。近期多地中小銀行下調(diào)存款利率，降幅最高達(dá)60個(gè)基點(diǎn)。利率下調(diào)仍有空間，但受銀行凈息差、人民幣匯率掣肘，市場(chǎng)寬松預(yù)期逐步后移至三季度。長(zhǎng)債、超長(zhǎng)債收益率下行趨勢(shì)難改，調(diào)整可逢低買入。短期內(nèi)債市震蕩偏強(qiáng)，超長(zhǎng)端收益率臨近央行提示風(fēng)險(xiǎn)位置，關(guān)注央行匯率表態(tài)。

美元/在岸人民幣

周一晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.2557，較前一交易日貶值35個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1149，調(diào)升2個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)環(huán)比持平，低于預(yù)期的增長(zhǎng)0.1%。美國(guó)通脹壓力顯示出緩解跡象，這為美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者提供了積極的信號(hào)，這加大了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份首次降息的押注。此外，美國(guó)5月進(jìn)口物價(jià)五個(gè)月來(lái)首次環(huán)比下降，能源產(chǎn)品價(jià)格回落，這再次給國(guó)內(nèi)通脹前景帶來(lái)提振。據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到9月維持利率不變的概率為31.5%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為60.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為7.9%。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)支撐整體制造業(yè)上行，而氣溫回升降低相應(yīng)供暖需求；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比延續(xù)較好增長(zhǎng)趨勢(shì)。而消費(fèi)中仍以服務(wù)消費(fèi)為主導(dǎo)，基本生活類和部分升級(jí)類商品銷售增長(zhǎng)較快。市場(chǎng)延續(xù)改善趨勢(shì)，擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)顯效，五一假期效應(yīng)帶動(dòng)社消同比持續(xù)回升?？偟膩?lái)看，PCE數(shù)據(jù)提振降息押注，并且我國(guó)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，人民幣幣值或始終保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。需要注意的是，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派講話給予了9月份降息預(yù)期一定壓力。

美元指數(shù)

截至周二，美元指數(shù)跌0.18%報(bào)105.3287，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.3%報(bào)1.0734，英鎊兌美元漲0.16%報(bào)1.2705，澳元兌美元跌0.03%報(bào)0.6613，美元兌日元漲0.22%報(bào)157.7395。美聯(lián)儲(chǔ)哈克表示，2024年可能會(huì)有兩次或零次降息，盡管存在不確定性。這表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，最新的CPI數(shù)據(jù)非常受歡迎，顯示出通脹有所緩解，但仍需更多數(shù)據(jù)來(lái)確認(rèn)趨勢(shì)?；诋?dāng)前前景，他認(rèn)為24年一次降息是合適的。盡管昨日發(fā)布的制造業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體有所改善，物價(jià)獲得指數(shù)較前值下降，但就業(yè)和新訂單仍然疲軟，任處于負(fù)值區(qū)間，制造業(yè)活動(dòng)仍在收縮。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德強(qiáng)調(diào)了將通脹率降至2%的重要性。管委Vujcic則指出，如果歐洲央行要在9月降息，通脹必須有所改善。昨日歐元區(qū)第一季度勞動(dòng)力成本同比數(shù)據(jù)則顯示上升，反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張狀況，可能會(huì)對(duì)通脹產(chǎn)生上行壓力。往后看，美債收益率集體上漲，美元指數(shù)在未來(lái)或獲得支撐。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周一集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約集體上行，主力合約EC2408收漲2.97%，其余合約漲1-5%。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為4688.53點(diǎn)，較上周繼續(xù)上升458.7點(diǎn)，環(huán)比上漲10.8%，漲幅小幅縮窄。巴以?；疬M(jìn)程再度反復(fù)，以色列官員稱哈馬斯對(duì)?；鹛嶙h的修改意味著拒絕提案，使得巴以?；鹪诙唐趦?nèi)變得難以達(dá)成，但從長(zhǎng)期來(lái)看，巴以?；鸬目赡苄韵鄬?duì)較高，從而導(dǎo)致遠(yuǎn)近月合約分化。由于傳統(tǒng)淡季（2、3、4月份）過(guò)去，使得現(xiàn)貨端集裝箱運(yùn)輸歐洲市場(chǎng)需求有所改善，并且馬士基對(duì)今年業(yè)績(jī)的樂(lè)觀展望也提振航運(yùn)業(yè)，期價(jià)短期內(nèi)料有所支撐。目前來(lái)看，歐洲整體經(jīng)濟(jì)仍在磨底，多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍沒(méi)有顯示出好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。同時(shí)今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，地緣局勢(shì)反反復(fù)復(fù)，?；饏f(xié)議仍待觀望，疊加運(yùn)力偏緊、船司漲價(jià)使得期價(jià)大幅波動(dòng)，但基本面形勢(shì)未發(fā)生改變，以及基差過(guò)大加劇期價(jià)波動(dòng)，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周一中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌1.08%報(bào)1443.93，呈震蕩下行態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)跌0.4%，維持在540至550區(qū)間震蕩。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品漲跌互現(xiàn)，原油漲1.65%。黑色系全線上漲，鐵礦石漲1.47%，螺紋漲0.64%，熱卷漲0.61%。農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，豆粕跌1.41%?；窘饘贊q跌不一，滬鋅漲0.36%，滬鋁跌0.22%，滬鎳跌0.35%，滬銅跌0.47%。貴金屬漲跌不一，滬金跌0.36%，滬銀漲0.39%。

美國(guó)5月CPI、PPI均超預(yù)期回落，通脹壓力正逐步放緩；互換合約顯示市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的可能超過(guò)50%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)、消費(fèi)、進(jìn)出口均較上月有明顯回升，固定資產(chǎn)投資受房地產(chǎn)拖累有所下滑；就業(yè)形勢(shì)整體穩(wěn)定；經(jīng)濟(jì)整體延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，地緣政治局勢(shì)依舊緊張，歐佩克+繼續(xù)延長(zhǎng)集體減產(chǎn)至2025年，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息不斷調(diào)整，有色金屬、貴金屬波動(dòng)較大；農(nóng)產(chǎn)品方面，隨著節(jié)日需求回落，價(jià)格整體承壓。目前，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)不斷改變，商品價(jià)格短線波動(dòng)加劇，還需關(guān)注國(guó)內(nèi)下半年政策端預(yù)期的兌現(xiàn)情況。

豆一

隔夜豆一上漲了-0.53%，各產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)豆源供應(yīng)量減少，帶動(dòng)豆價(jià)偏強(qiáng)整理。黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆市場(chǎng)購(gòu)銷穩(wěn)定，下游市場(chǎng)階段性補(bǔ)庫(kù)以及較高的持貨成本，加強(qiáng)了貿(mào)易商的看漲心理，部分貿(mào)易商虛高報(bào)價(jià)，但下游企業(yè)比價(jià)采購(gòu)，限制豆價(jià)上漲空間，實(shí)際成交議價(jià)。隨著豆源的逐漸消耗，市場(chǎng)關(guān)注重心逐漸轉(zhuǎn)移至國(guó)儲(chǔ)拍賣。黃淮海產(chǎn)區(qū)豆價(jià)又現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，部分地區(qū)市場(chǎng)交易重心仍在新季小麥，部分貿(mào)易商大豆日上貨量減少，下游市場(chǎng)剛需采購(gòu)對(duì)大豆價(jià)格形成支撐。盤面來(lái)看，豆一換月至遠(yuǎn)月，由于國(guó)產(chǎn)大豆供過(guò)于求的基本現(xiàn)狀長(zhǎng)期存在，在消息面平靜和缺少現(xiàn)貨配合下，豆一期貨市場(chǎng)整體反彈乏力，新季大豆價(jià)格重心預(yù)期再度下移。

豆二

隔夜豆二上漲了-1.25%，美豆方面，美豆播種期進(jìn)入尾聲，近期美豆種植區(qū)域面臨高溫，優(yōu)良率或有下降，隨著美豆陸續(xù)結(jié)束播種進(jìn)入生長(zhǎng)期，市場(chǎng)對(duì)作物區(qū)天氣的關(guān)注度升高。不過(guò)由于美豆保持豐產(chǎn)的預(yù)期，遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力猶存，壓制市場(chǎng)的價(jià)格。關(guān)注美豆優(yōu)良率的情況，以及月底的種植面積的報(bào)告。盤面來(lái)看，豆二震蕩偏弱，近期缺乏明顯的利好支撐，加上進(jìn)口量增加，壓制國(guó)內(nèi)豆類價(jià)格。

豆粕

周一美豆上漲-1.84%，美豆粕上漲-2.06%，隔夜豆粕上漲了-1.41%，美豆方面，美豆播種期進(jìn)入尾聲，近期美豆種植區(qū)域面臨高溫，優(yōu)良率或有下降，隨著美豆陸續(xù)結(jié)束播種進(jìn)入生長(zhǎng)期，市場(chǎng)對(duì)作物區(qū)天氣的關(guān)注度升高。不過(guò)由于美豆保持豐產(chǎn)的預(yù)期，遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力猶存，壓制市場(chǎng)的價(jià)格。關(guān)注美豆優(yōu)良率的情況，以及月底的種植面積的報(bào)告。國(guó)內(nèi)豆粕方面，據(jù)Mysteel調(diào)查統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)大豆到港981.5萬(wàn)噸，二季度大量到港已成明牌，國(guó)內(nèi)供需矛盾比較突出，油廠豆粕庫(kù)存高位，有脹庫(kù)停機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)制約盤面上漲力度，下游養(yǎng)殖需求逐漸回暖，關(guān)注后期供需情況。盤面來(lái)看，豆粕震蕩偏弱，豆粕有脹庫(kù)的風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步利好的支撐下，有所轉(zhuǎn)弱。

豆油

周一美豆上漲-1.84%，美豆油上漲0.09%，隔夜豆油上漲了-0.23%，NYMEX原油期貨周五小幅收低，此前一項(xiàng)調(diào)查顯示美國(guó)消費(fèi)者信心惡化，但油價(jià)周線上漲4%，投資者評(píng)估2024年原油和燃料需求穩(wěn)健的預(yù)測(cè)。國(guó)內(nèi)方面，預(yù)計(jì)第24周（6月8日至6月14日）國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率小幅上升，油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)200.54萬(wàn)噸，開機(jī)率為57%。從數(shù)據(jù)上看，國(guó)內(nèi)壓榨有所回升，此外，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)對(duì)國(guó)內(nèi)各港口到船預(yù)估初步統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2024年7月1150萬(wàn)噸，8月880萬(wàn)噸，可看到7月的大豆供應(yīng)相對(duì)充裕。盤面來(lái)看，豆油震蕩，大豆供應(yīng)繼續(xù)增加，增加豆油的庫(kù)存，壓制市場(chǎng)的價(jià)格，不過(guò)原油價(jià)格偏強(qiáng)，支撐油脂價(jià)格。

棕櫚油

周五馬棕上漲了0.13%，隔夜棕櫚油上漲了-0.29%，馬來(lái)西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，6月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降6.5%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降6.2%，出油率（OER）環(huán)比下降0.06%。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞6月1-15日棕櫚油出口量為481689噸，較5月1-15日出口的600777噸減少19.8%。棕櫚油產(chǎn)地減產(chǎn)、回購(gòu)消息，結(jié)合前期傳言的超賣信息，定程度提振棕櫚油價(jià)格。周內(nèi)棕櫚油國(guó)內(nèi)實(shí)際到港偏慢，庫(kù)存繼續(xù)小幅去庫(kù);現(xiàn)貨極差穩(wěn)中偏弱，下游成交稍有恢復(fù)，市場(chǎng)表現(xiàn)較為平靜，關(guān)注后續(xù)棕櫚油到港節(jié)奏。盤面來(lái)看，棕櫚油震蕩，6月末棕櫚油到港增加，加上大豆壓榨保持高位，菜油庫(kù)存高企，導(dǎo)致油脂總體供應(yīng)壓力較大，壓制價(jià)格，不過(guò)原油價(jià)格偏強(qiáng)，支撐油脂價(jià)格。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周一收低，盤中觸及三個(gè)月低位。隔夜菜油2409合約收漲-0.90%。加拿大油菜籽正處于播種發(fā)芽期，由于連續(xù)降雨，降水較較往年偏多，播種進(jìn)度較往年延遲。目前加拿大土壤墑情較好，油菜籽播種進(jìn)展順利，當(dāng)前草原三省的油菜籽播種均已接近尾聲。且短期內(nèi)作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來(lái)壓力。其它油籽方面，USDA月度報(bào)告上調(diào)美豆期末庫(kù)存，整體略偏空，且新季美豆種植接近尾聲，近期天氣狀況良好，持續(xù)施壓美豆價(jià)格。本月前半月馬來(lái)出口降幅較高，給棕櫚油市場(chǎng)帶來(lái)較大壓力。不過(guò)，產(chǎn)量也有所下滑以及印度需求改善，對(duì)油脂市場(chǎng)有所提振。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，市場(chǎng)階段性表現(xiàn)出供過(guò)于求的局面，菜油基本面相對(duì)偏弱。盤面來(lái)看，隔夜菜油繼續(xù)偏弱震蕩，短期以逢高拋空思路對(duì)待。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周一大幅下跌，因基金拋售壓力持續(xù)。隔夜菜粕2409合約收漲-2.00%。巴西大豆總產(chǎn)量維持高位且集中出口季供應(yīng)壓力仍存。同時(shí)，USDA月度報(bào)告將美豆2023/24年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存調(diào)高至3.5億蒲式耳，高于5月預(yù)估的3.4億蒲式耳，同時(shí)，2024/25年度新作結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存也上調(diào)至4.55億蒲式耳，高于上月預(yù)估的4.45億蒲式耳，也高于分析師平均預(yù)期的4.48億蒲式耳，報(bào)告整體略偏空。不過(guò)，美豆后期逐步進(jìn)入天氣市，關(guān)注美豆種植區(qū)后期天氣狀況。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，進(jìn)口菜籽陸續(xù)到港，疊加國(guó)產(chǎn)菜籽處于集中上市階段，國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)總體充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。不過(guò)，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季剛需向好，菜粕庫(kù)存壓力不大。豆粕市場(chǎng)而言，隨著進(jìn)口大豆到港增多，油廠開機(jī)率將維持高位，豆粕庫(kù)存連續(xù)回升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，限制豆粕市場(chǎng)價(jià)格。盤面來(lái)看，菜粕維持偏弱震蕩，短期偏空思路對(duì)待。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周一收跌，因投資者持續(xù)拋售。隔夜玉米2409合約收漲-0.12%。USDA月度報(bào)告顯示，巴西和阿根廷2023/24年度玉米產(chǎn)量預(yù)估不變，仍為5300萬(wàn)噸和1.22億噸。報(bào)告將全球2024/25年度玉米期末庫(kù)存下調(diào)至3.1077億噸，5月預(yù)估為3.1227億噸，但仍高于分析師預(yù)估的3.1055億噸。報(bào)告整體偏中性，市場(chǎng)也反應(yīng)平平。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)供應(yīng)進(jìn)一步收緊，糧權(quán)完全轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手中，受前期建庫(kù)成本及看漲情緒影響，貿(mào)易商低價(jià)惜售。華北黃淮產(chǎn)區(qū)正處于夏玉米播種-出苗階段，高溫干旱均不利于玉米出苗，存在減產(chǎn)擔(dān)憂。隨著玉米收購(gòu)價(jià)格上漲，貿(mào)易商逢高出貨心態(tài)上升，深加工廠門到貨量逐漸增加，但整體處于中等水平，多數(shù)企業(yè)根據(jù)到貨情況窄幅調(diào)整收購(gòu)價(jià)格。整體來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍相對(duì)較好，玉米價(jià)格有所走強(qiáng)。盤面來(lái)看，在商品普跌拖累下，玉米也有所走弱，短期觀望為主。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲-0.28%。原料玉米價(jià)格堅(jiān)挺，支撐淀粉現(xiàn)貨價(jià)格回升。部分地區(qū)陷入虧損狀態(tài)，行業(yè)開機(jī)率有所下滑，供應(yīng)端壓力減弱。端午節(jié)前后下游部分行業(yè)備貨增加，下游提貨略有好轉(zhuǎn)，截至6月12日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量106.1萬(wàn)噸，較上周下降0.60萬(wàn)噸，周降幅0.56%，月增幅1.05%；年同比增幅23.95%。不過(guò)，總體庫(kù)存仍處于同期高位，且補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后，下游需求再度轉(zhuǎn)弱，需求端支撐有限。盤面來(lái)看，淀粉期價(jià)整體維持區(qū)間震蕩，短期觀望為主。

生豬

供應(yīng)端，由于去年10月仔豬的數(shù)量開始減少，導(dǎo)致今年6-7月市場(chǎng)有供應(yīng)斷檔的擔(dān)憂。不過(guò)前期現(xiàn)貨漲幅較快，近期企業(yè)出欄有所增加，而需求表現(xiàn)一般。盤面來(lái)看，生豬主力合約承壓系統(tǒng)均線，短線震蕩回調(diào)。

雞蛋

受高溫高濕天氣影響，產(chǎn)銷、流通環(huán)節(jié)雞蛋流通減慢，庫(kù)存壓力增加，市場(chǎng)觀望情緒增強(qiáng)，下游多以需采購(gòu)，疊加國(guó)內(nèi)各地大中小學(xué)校也陸續(xù)面臨暑假長(zhǎng)假，學(xué)校集中采購(gòu)的需求明顯減少，雞蛋消費(fèi)整體較淡，而當(dāng)前雞蛋供應(yīng)壓力仍較大,周末現(xiàn)貨價(jià)格大幅下滑。不過(guò)，隨著天氣進(jìn)一步轉(zhuǎn)熱，產(chǎn)蛋率有所下滑，且現(xiàn)貨價(jià)格下滑有望加速老雞淘汰，對(duì)供應(yīng)面壓力有所利好。盤面來(lái)看，受現(xiàn)貨價(jià)格大幅下滑拖累，雞蛋期價(jià)也明顯下跌，關(guān)注3800一線支撐情況。

蘋果

優(yōu)質(zhì)好貨現(xiàn)貨價(jià)格偏硬運(yùn)行，一般貨成交以穩(wěn)為主。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月13日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為192.5萬(wàn)噸，較上周減少30.31萬(wàn)噸。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為19.06%，較上周減少1.92%；陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為18.08%，較上周減少2.78%。山東產(chǎn)區(qū)，假期過(guò)后部分現(xiàn)貨商存在補(bǔ)貨需求，要貨增多，不過(guò)整體圍繞中下等貨源交易為主。陜西產(chǎn)區(qū)走貨繼續(xù)放緩，現(xiàn)階段性價(jià)比不高，交投氛圍一般。節(jié)后銷區(qū)市場(chǎng)需求回落明顯，疊加時(shí)令水果上市量增加，且價(jià)格下滑，替代作用增強(qiáng)，市場(chǎng)走貨減少。操作上，建議蘋果期貨2410合約短期維持空單。

紅棗

據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年6月13日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在6219噸，較上周減少163噸，環(huán)比增加2.55%，同比減少46.93%，本周樣本點(diǎn)庫(kù)存小幅下降。近期銷區(qū)市場(chǎng)到貨量減少，端午結(jié)束后市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，購(gòu)銷氛圍減弱。加之時(shí)令水果價(jià)格低廉，集中上市搶占市場(chǎng)份額，現(xiàn)貨預(yù)計(jì)弱穩(wěn)為主。操作上，建議紅棗2409合約短期偏空思路對(duì)待。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周一下跌，觸及逾三年半低位，受美元走強(qiáng)拖累，同時(shí)市場(chǎng)預(yù)期良好天氣將提振主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量。交投最活躍的ICE 12月期棉收跌0.37美分或0.5%，結(jié)算價(jià)報(bào)71.77美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，棉區(qū)新花長(zhǎng)勢(shì)較好，增產(chǎn)預(yù)期升溫。棉花商業(yè)庫(kù)存緩慢消化，仍高于去年同期，供應(yīng)相對(duì)充足。港口現(xiàn)貨成交有限，加之配額緊張，新增出口訂單仍以短單、散單為主，棉花通關(guān)流通積極性不高。下游季節(jié)性淡季明顯，棉紗市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，紡企剛需采購(gòu)，由于紡紗利潤(rùn)并未改善，織造廠減停現(xiàn)象增多，預(yù)計(jì)后市棉花、紗價(jià)格弱勢(shì)震蕩格局。操作上，鄭棉2409合約短期偏空思路對(duì)待。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周一下跌，因有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)全球糖出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩。交投最活躍的ICE 7月原糖期貨合約收盤收跌0.45美分或2.32%，結(jié)算價(jià)每磅18.98美分。巴西5月下半月壓榨數(shù)據(jù)低于預(yù)期，對(duì)原糖價(jià)格產(chǎn)生支撐。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為90艘，此前一周為92艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為372.1萬(wàn)噸，此前一周為403.81萬(wàn)噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量微幅減少，運(yùn)輸進(jìn)度略加快。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，食糖各個(gè)環(huán)節(jié)庫(kù)存量均維持相對(duì)低位，仍對(duì)價(jià)格起到一定支撐作用。不過(guò)競(jìng)爭(zhēng)糖源增加，且消費(fèi)端冷飲備貨接近尾聲，預(yù)計(jì)后期銷糖進(jìn)度放緩。加之三季度進(jìn)口糖供應(yīng)增加預(yù)期，限制糖價(jià)反彈。整體基本面表現(xiàn)平平，預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)震蕩為主。操作上，建議鄭糖2409合約短期觀望。

花生

供應(yīng)端，花生處于種植期，港口到港量有所恢復(fù)。需求端，花生油市場(chǎng)價(jià)格大體處在低位運(yùn)行，壓榨利潤(rùn)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，油脂市場(chǎng)處于淡季，需求持續(xù)保持低迷狀態(tài)，消耗花生庫(kù)存減緩，同時(shí)，隨著大豆到港量增加，油廠豆粕供給壓力不減，部分油廠受豆粕庫(kù)存過(guò)高被動(dòng)降低開機(jī)率，但豆粕現(xiàn)貨依舊承壓，基差預(yù)計(jì)承壓運(yùn)行為主?？傮w來(lái)說(shuō)，產(chǎn)區(qū)貨源與往年相比仍然偏多，目前進(jìn)入收購(gòu)尾聲，短期拋售壓力仍較大，短期花生價(jià)格偏弱運(yùn)行。

原油

國(guó)際原油市場(chǎng)窄幅整理，布倫特原油8月期貨合約收盤價(jià)報(bào)84.41美元/桶，漲幅2.10%；美國(guó)WTI原油8月期貨合約收盤價(jià)報(bào)79.95元/桶，漲幅2.43%。美國(guó)6月消費(fèi)者信心指數(shù)意外跌至七個(gè)月低點(diǎn)，法國(guó)大選憂慮導(dǎo)致歐洲股市下跌，美元指數(shù)呈現(xiàn)回升。歐佩克聯(lián)盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議同意將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；烏克蘭再度襲擊俄羅斯煉廠，加沙?；饏f(xié)議懸而未決，地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)有所上升；美國(guó)將加快補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，EIA美國(guó)原油及汽油庫(kù)存增加，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)原油需求預(yù)測(cè)存在分歧，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，SC2408合約考驗(yàn)10日均線支撐，上方測(cè)試615區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

美國(guó)6月消費(fèi)者信心指數(shù)意外回落，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)原油需求預(yù)測(cè)存在分歧，國(guó)際原油市場(chǎng)小幅回落；新加坡燃料油市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，低硫與高硫燃料油價(jià)差升至86美元/噸。LU2409合約與FU2409合約價(jià)差為777元/噸，較上一交易日上升39元/噸；國(guó)際原油震蕩整理，低高硫期價(jià)價(jià)差回升，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2409合約空單減幅大于多單，凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2409合約測(cè)試3500區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)10日均線支撐，建議短線交易為主。LU2409合約測(cè)試4200一線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

美國(guó)6月消費(fèi)者信心指數(shù)意外回落，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)原油需求預(yù)測(cè)存在分歧，國(guó)際原油市場(chǎng)小幅回落；廠家裝置開工下降，廠家及貿(mào)易商庫(kù)存小幅回落；山東地區(qū)供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，各品牌資源競(jìng)爭(zhēng)明顯，南方地區(qū)降水因素影響需求，下游消耗有限，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)。國(guó)際原油震蕩整理，下游需求恢復(fù)緩慢，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2409合約期價(jià)考驗(yàn)3500區(qū)域支撐，上方測(cè)試3600一線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中下跌，主營(yíng)煉廠持穩(wěn)出貨，碼頭成交穩(wěn)中松動(dòng)，煉廠和碼頭價(jià)格倒掛，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡；沙特7月CP預(yù)估價(jià)上調(diào)，PDH裝置開工小幅回落，化工需求略有放緩，碼頭到船預(yù)期增加；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格小幅下調(diào)，LPG2409合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為519元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為437元/噸左右。LPG2409合約多空增倉(cāng)，凈空單小幅回落。技術(shù)上，PG2409合約考驗(yàn)4400區(qū)域支撐，上方測(cè)試4600區(qū)域壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，上周產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率提升。

內(nèi)蒙古地區(qū)部分烯烴重啟延期，甲醇企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)增加。上周進(jìn)口表需回落，甲醇港口庫(kù)存累庫(kù)。伊朗裝船恢復(fù)，但海外多套非伊裝置檢修，近期進(jìn)口壓力不大。

需求方面，大唐、中煤榆林烯烴裝置檢修之后重啟，上周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴整體開工率提升；江蘇某MTO裝置負(fù)荷稍有提升，其他裝置維持前期負(fù)荷為主，江浙地區(qū)MTO裝置周均產(chǎn)能利用率窄幅增加，關(guān)注外采低利潤(rùn)下帶來(lái)的裝置負(fù)荷變動(dòng)。MA2409合約短線建議在2500-2550區(qū)間交易。

塑料

L2409合約震蕩偏強(qiáng)，夜盤收于8509元/噸。本周（20240607-0613）我國(guó)聚乙烯產(chǎn)量總計(jì)在52.37萬(wàn)噸，較上周增加2.29%。需求端，聚乙烯下游平均開工率41.15%，較前期-0.42%。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：49.84萬(wàn)噸，較上期漲3.01萬(wàn)噸，環(huán)比漲6.43%。近期裝置回歸量大于檢修量，下游采購(gòu)偏弱，故庫(kù)存由跌轉(zhuǎn)漲。成本端，油制線性成本理論值為8910元/噸，較上周期+259元/噸，煤制線性成本理論值為7288元/噸，與上周期+28元/噸。本周檢修、回歸計(jì)劃并存，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開工率小幅上升；旺季結(jié)束下游開工或延續(xù)疲勢(shì)；原油消費(fèi)旺季開啟，油價(jià)偏強(qiáng)支撐成本。預(yù)估L2409合約區(qū)間8400~8700震蕩，操作上建議波段操作，高空為主。

聚丙烯

PP2409合約震蕩偏強(qiáng)，夜盤報(bào)收于7683元/噸。本周（20240607-0613）因部分前期檢修裝置回歸，產(chǎn)量漲1.14%至65.54萬(wàn)噸。需求端，PP下游行業(yè)平均開工下降0.64個(gè)百分點(diǎn)至50.36%，同比+0.41%。庫(kù)存方面，中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在75.41萬(wàn)噸，較上期漲1.83萬(wàn)噸，環(huán)比漲2.49%。結(jié)構(gòu)上，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)、貿(mào)易商庫(kù)存上升，港口庫(kù)存下降。淡季銷售氛圍一般，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移緩慢。成本端，油制PP理論成本為8525元/噸，較上周+158元/噸；煤制PP理論成本為8109元/噸，較上周-23元/噸。本周聚丙烯新增檢修量大于回歸量，短期內(nèi)供應(yīng)壓力改善，但供應(yīng)偏寬局面不變；下游需求在淡季難有較大提升。預(yù)估PP2409合約區(qū)間7600~7800區(qū)間震蕩。操作上建議波段交易，高空為主。

苯乙烯

EB2407合約震蕩偏弱，夜盤收于9338元/噸。供應(yīng)端，周內(nèi)沒(méi)有新增檢修裝置，部分裝置降負(fù)運(yùn)行，但由于浙江某62萬(wàn)噸裝置回歸，整體產(chǎn)量、開工率上升。需求端，中國(guó)苯乙烯主體下游（EPS、PS、ABS）消費(fèi)量在22.88萬(wàn)噸，較上周-0.06萬(wàn)噸，環(huán)比-0.26%。江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量：6.89萬(wàn)噸，較上周期增0.16萬(wàn)噸，幅度+2.38%。商品量庫(kù)存在4.71萬(wàn)噸，較上周期增0.13萬(wàn)噸，幅度+2.84%。非一體化成本在10100~10200附近。展望后市，本周裝置檢修損失量較大，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開工率下降；下游部分檢修裝置重啟；由于庫(kù)存水平偏高，當(dāng)前供應(yīng)壓力仍較大。EB2407合約臨近交割月，基差或?qū)⑹諗?，預(yù)估價(jià)格在9250-9550區(qū)間震蕩，操作上短線交易為主，逢低做多。

PVC

V2409合約震蕩偏強(qiáng)，夜盤收于6157元/噸。供應(yīng)端，截止2024年6月14日，中國(guó)PVC產(chǎn)能利用率環(huán)比增0.86%至76.02%，同期中性偏高。國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在60.61萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.35%，同比增加25.06%。上游維持高位開工，下游淡季需求疲軟，故庫(kù)存上升，供應(yīng)壓力進(jìn)一步增加。成本端，電石法、乙烯法成本均下降。6月檢修裝置存在回歸預(yù)期。關(guān)注6月檢修裝置存在回歸預(yù)期以及印度季風(fēng)帶來(lái)的進(jìn)口減少。基本面，本周多套裝置結(jié)束檢修回歸，供應(yīng)壓力恐進(jìn)一步加大；下游消費(fèi)市場(chǎng)淡季，需求維持低位。V2409預(yù)估6000~6300區(qū)間運(yùn)作。操作上建議波段交易，高空為主。

燒堿

SH2409合約下跌反彈，夜盤收于2732元/噸。本周（20240607-0613）中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為84.8%，較上周環(huán)比上升2.7%。周內(nèi)西北、華北地區(qū)部分前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)，整體開工率上升。全國(guó)20萬(wàn)噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存38.19萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán)比+5.48%，同比+6.24%。周內(nèi)裝置復(fù)產(chǎn)較多，帶動(dòng)庫(kù)存小幅累庫(kù)。氧化鋁采購(gòu)持穩(wěn)、非鋁下游開工漲跌互現(xiàn)。從盤面看，當(dāng)前燒堿現(xiàn)貨仍處于貼水狀態(tài)、期貨主力持倉(cāng)凈空利空。然而，考慮到交割月尚遠(yuǎn)、燒堿有檢修預(yù)期和需求旺季預(yù)期情況下，慎重做空。SH409合約預(yù)估區(qū)間在2700~2900波動(dòng)，在2700以下估值偏低、2900以上估值偏高。操作上建議波段交易。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩上行，期價(jià)收漲。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至364美元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在81.19%；4月PX社會(huì)庫(kù)存為455.62萬(wàn)噸，環(huán)比-3.85%，同比+4.31%，月內(nèi)PX轉(zhuǎn)為去庫(kù)。需求方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在76.56%。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，PX2409合約上方關(guān)注8650附近壓力，下方關(guān)注8450附近支撐，建議區(qū)間交易。

PTA

隔夜PTA震蕩上行，期價(jià)收漲。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至382元/噸附近，加工利潤(rùn)回升。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在76.56%；截至2024年06月13日，PTA行業(yè)庫(kù)存量約在455.20萬(wàn)噸，產(chǎn)量環(huán)比-0.61萬(wàn)噸，供需差環(huán)比+86.20%，周內(nèi)PTA庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在88.20%。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，TA2409合約上方關(guān)注6000附近壓力，下方關(guān)注5800附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩收跌。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷下跌0.47%至58.94%。庫(kù)存方面，截至6月17日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量73.32萬(wàn)噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期下降0.14萬(wàn)噸，主要港口延續(xù)去庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在88.20%。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，EG2409合約上方關(guān)注4600附近壓力，下方關(guān)注4420附近支撐，建議區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩收漲。成本方面，目前短纖加工費(fèi)上漲至863元/噸附近，加工利潤(rùn)回升。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易日下跌27.30%至41.17%，產(chǎn)銷氣氛升溫。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，PF2408合約下方關(guān)注7350附近支撐，上方關(guān)注7500附近壓力，建議區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩收漲。庫(kù)存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為179.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降 1.8%，主要港口轉(zhuǎn)為去庫(kù)。海外方面，二季度海外漿廠停產(chǎn)及供應(yīng)擾動(dòng)頻發(fā)，4月份國(guó)際主要市場(chǎng)漂針漿發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量大幅下降，后續(xù)進(jìn)口預(yù)期有所縮減。需求方面，4月歐洲紙漿港口庫(kù)存同比大幅回落，歐洲主流市場(chǎng)需求維持強(qiáng)勁。國(guó)內(nèi)方面，下游需求疲軟，周內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力不減，行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況延續(xù)，部分紙企6月存停產(chǎn)計(jì)劃。技術(shù)上，SP2409合約下方關(guān)注5900附近支撐，上方關(guān)注6150附近壓力，建議區(qū)間交易。

純堿

近期國(guó)內(nèi)純堿檢修企業(yè)恢復(fù)，暫無(wú)新增檢修，整體開工及產(chǎn)量增加，短期企業(yè)暫無(wú)檢修計(jì)劃，供應(yīng)保持較高水平，但從企業(yè)的檢修計(jì)劃看，后續(xù)仍有一些企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修。

目前下游需求表現(xiàn)一般，消費(fèi)量尚可，低價(jià)有成交，高價(jià)抵觸心態(tài)重，光伏玻璃持續(xù)投放，對(duì)純堿需求預(yù)期增加。上周國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)庫(kù)存增加，主要集中于輕堿，重堿波動(dòng)小，庫(kù)存集中度依舊較高，短期產(chǎn)銷平衡下庫(kù)存預(yù)計(jì)整體波動(dòng)不大。SA2409合約短線建議在2080-2220區(qū)間交易。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量延續(xù)平穩(wěn)為主，上周全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，華北市場(chǎng)沙河地區(qū)節(jié)前在庫(kù)存低位及市場(chǎng)情緒帶動(dòng)下，經(jīng)銷商采購(gòu)積極性較高，節(jié)后市場(chǎng)拿貨情緒略有降溫，整體庫(kù)存小幅去化；華中市場(chǎng)小部分企業(yè)價(jià)格存一定優(yōu)勢(shì)下，產(chǎn)銷維持良好，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷呈前高后低趨勢(shì)。

地產(chǎn)政策支撐不斷加強(qiáng)也在持續(xù)改善玻璃未來(lái)需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線建議在1570-1630區(qū)間交易。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)降水預(yù)期偏強(qiáng)，對(duì)割膠工作有利，總供應(yīng)上量預(yù)期明顯；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)雖收膠進(jìn)度較慢，但原料續(xù)漲動(dòng)能不足，后續(xù)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)上量情況及月底替代指標(biāo)進(jìn)入情況。

海外到港貨源持續(xù)偏少，青島地區(qū)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，保稅倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量明顯較上期減少，一般貿(mào)易庫(kù)去庫(kù)放緩。

上周國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)受外因影響存2天左右檢修計(jì)劃，產(chǎn)能利用率小幅走低；山東東營(yíng)、濰坊地區(qū)全鋼胎企業(yè)安排檢修較多，開工受限5-10天不等，企業(yè)整體產(chǎn)能利用率明顯下降，隨著檢修企業(yè)復(fù)工，開工存小幅提升預(yù)期，但原料價(jià)格走高，下游輪胎企業(yè)為控制采購(gòu)成本，維持剛性采購(gòu)，多逢低補(bǔ)貨為主。

ru2409合約短期關(guān)注14870附近支撐，建議在14870-15150區(qū)間交易；nr2408合約短期關(guān)注12450附近支撐，建議在12450-12800區(qū)間交易。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格持穩(wěn)，外盤價(jià)格大幅上調(diào)，可流通資源有限；順丁橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，現(xiàn)貨價(jià)格普遍回落，市場(chǎng)交投表現(xiàn)承壓，下游詢盤有限。順丁橡膠裝置開工下降，高順順丁橡膠庫(kù)存繼續(xù)減少；下游輪胎行業(yè)開工回落，終端出貨放緩。上游丁二烯漲至高位，順丁橡膠供應(yīng)趨緊，利潤(rùn)倒掛支撐市場(chǎng)，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2408合約考驗(yàn)14950區(qū)域支撐，上方測(cè)試5日均線壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

前期檢修裝置部分恢復(fù)，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量小幅增加，本周預(yù)計(jì)2家企業(yè)故障停車，4-5家停車企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，總產(chǎn)量增加的概率較大。

當(dāng)前受氣候干旱影響，大部分區(qū)域夏季農(nóng)業(yè)追肥尚未啟動(dòng)，農(nóng)業(yè)剛需補(bǔ)倉(cāng)時(shí)間推遲，國(guó)內(nèi)尿素農(nóng)需暫進(jìn)入空檔期；高氮肥復(fù)合肥生產(chǎn)正處收尾階段，剛需下降，隨著夏季需求轉(zhuǎn)淡，企業(yè)減負(fù)荷、停車?yán)^續(xù)增多，裝置開工率下降或加快；三聚氰胺開工率下降，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。

近期補(bǔ)倉(cāng)積極性不高，上周尿素企業(yè)庫(kù)存結(jié)束了之前的降庫(kù)趨勢(shì)，但庫(kù)存水平依舊偏低，關(guān)注農(nóng)業(yè)備肥需求啟動(dòng)時(shí)間。UR2409合約短線關(guān)注建議在2000-2120區(qū)間交易。

貴金屬

夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收跌，滬銀收漲。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，6月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)優(yōu)于預(yù)期及前值，同時(shí)新訂單指數(shù)顯著修復(fù)，側(cè)面反映整體經(jīng)濟(jì)或仍保有一定韌性。昨日費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示，盡管存在不確定性，2024年可能會(huì)有兩次或零次降息，最新的CPI數(shù)據(jù)非常受歡迎，希望看到更多的數(shù)據(jù)佐證，當(dāng)前基于前景來(lái)看24年一次降息是合適的，整體發(fā)言相對(duì)中性，但支持降息一次的言論再一次佐證美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖中的預(yù)期。往后看，短期內(nèi)美國(guó)利率預(yù)期預(yù)期在點(diǎn)陣圖公布后或持續(xù)上修，同時(shí)央行停止購(gòu)金行為或下修貴金屬需求，整體貴金屬價(jià)格或相對(duì)承壓。操作上建議，日內(nèi)輕倉(cāng)做空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約震蕩回升，以漲跌幅-0.47%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨價(jià)格回落，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表示，需要看到更多證據(jù)表明通脹正在降溫，可能在年底時(shí)進(jìn)行一次降息。國(guó)內(nèi)方面，央行：5月末，廣義貨幣(M2)余額301.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%。社會(huì)融資規(guī)模存量為391.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%?；久妫琓C現(xiàn)貨仍保持于低位運(yùn)行，礦端偏緊局面未明顯改善但未繼續(xù)惡化。供給方面，由于長(zhǎng)單銅精礦和粗、廢銅的替代作用，并且對(duì)冶煉廠仍有利潤(rùn)，致使產(chǎn)量方面保持增長(zhǎng)。需求方面，下游銅材廠由于銅價(jià)前期快速上漲而需求受到抑制，5月銅材整體開工率下行。隨著近期銅價(jià)有所回調(diào)，加之，終端消費(fèi)方面的政策幫扶，下游企業(yè)在銅價(jià)回調(diào)實(shí)際或?qū)⒂幸欢ㄑa(bǔ)庫(kù)或者套保的操作進(jìn)行庫(kù)存管理，預(yù)計(jì)銅材開工方面將略有回暖。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約震蕩回升，以漲跌幅-0.85%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。宏觀面，1-5月份我國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）188006億元，同比增長(zhǎng)4.0%，較上月小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.7%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.6%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.1%?；久妫瑫x豫鋁土礦少部分礦山恢復(fù)生產(chǎn)，當(dāng)前產(chǎn)能較5月底有所增加，山西原停產(chǎn)鋁土礦復(fù)產(chǎn)有限，全面復(fù)產(chǎn)仍無(wú)明確消息，礦端維持偏緊狀態(tài)。國(guó)內(nèi)部分氧化鋁廠因檢修及能源供應(yīng)問(wèn)題有所減產(chǎn)，原新增產(chǎn)能部分陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)方面增減并行。需求方面，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)接近尾聲，需求略有放緩。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩回升，以漲跌幅-0.22%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下降，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特：美國(guó)通脹風(fēng)險(xiǎn)偏向上行。通脹的風(fēng)險(xiǎn)仍在上行，勞動(dòng)力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是雙面的。在通脹問(wèn)題上還有更多工作要做，以便讓人們相信通脹正處于下降至2%的軌道上。國(guó)內(nèi)方面，央行：5月末，廣義貨幣(M2)余額301.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%。社會(huì)融資規(guī)模存量為391.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%?；久?，供給端，鋁土礦全面復(fù)產(chǎn)仍無(wú)明確消息，礦端維持偏緊狀態(tài)。國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)方面增減不一，電解鋁產(chǎn)量因運(yùn)行產(chǎn)能的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)；需求端，下游鋁材的開工率有所下滑，鋁材廠訂單不佳，多以剛需采買為主。總體來(lái)看，需求有所轉(zhuǎn)弱。期權(quán)方面，持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.15，環(huán)比+0.037，持倉(cāng)情緒略偏多。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

宏觀面，美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，不需要通脹確切達(dá)到2%才降息，言論偏鴿派，美元指數(shù)回調(diào)?；久?，鉛礦端緊張局面延續(xù)，加工費(fèi)維持低位；冶煉端企業(yè)生產(chǎn)積極性向好，但受制于鉛精礦供應(yīng)的局限性，6月部分檢修產(chǎn)能恢復(fù)，但僅能彌補(bǔ)減量；廢電瓶供應(yīng)依舊緊張，再生鉛煉廠收貨困難程度升級(jí)減停產(chǎn)現(xiàn)象普遍，再生鉛貨源收緊報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，因此供應(yīng)端整體仍受限。下游電池消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)旺季，但目前企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望情緒較重，庫(kù)存端呈現(xiàn)增量。預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)弱勢(shì)調(diào)整。技術(shù)面，持倉(cāng)增量，多空分歧較重，關(guān)注30日均線支撐。操作上，滬鉛暫時(shí)觀望。

滬鋅

宏觀面，美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，不需要通脹確切達(dá)到2%才降息，言論偏鴿派，美元指數(shù)回調(diào)?；久?，鋅礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，不過(guò)原料緊張尚未傳導(dǎo)至冶煉端；目前冶煉廠維持較高開工率，一方面煉廠環(huán)保限產(chǎn)造成減產(chǎn)，另一方面前期檢修產(chǎn)能進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，因此產(chǎn)量變化不大維持高位，鋅錠供應(yīng)較為充足。下游企業(yè)庫(kù)存偏低，但鋅價(jià)仍處在高位，且6月進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，因此下游備貨意愿不高，以逢低剛需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)鋅價(jià)弱勢(shì)調(diào)整。技術(shù)面，滬鋅持倉(cāng)量下降，承壓MA5，多空交投謹(jǐn)慎。滬鋅2407合約做空嘗試，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鎳

宏觀面，美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，不需要通脹確切達(dá)到2%才降息，言論偏鴿派，美元指數(shù)回調(diào)?；久?，原料端印尼RKAB繼續(xù)推進(jìn)，并且菲律賓海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)松動(dòng)跡象，因此鎳礦供應(yīng)緊張的擔(dān)憂有所緩解。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升，包括部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)釋放。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱，鎳鹽詢盤及成交活躍度均偏低。不銹鋼終端需求淡季來(lái)臨，新訂單指數(shù)下降明顯。近期國(guó)內(nèi)外鎳庫(kù)存均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)近期鎳價(jià)弱勢(shì)調(diào)整。技術(shù)面，滬鎳下跌趨勢(shì)，空頭氛圍較重，關(guān)注5日均線壓力。操作上，建議滬鎳空單繼續(xù)持有。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開工率，鎳鐵價(jià)格有所下調(diào)但相對(duì)堅(jiān)挺；供應(yīng)端，原料成本堅(jiān)挺以及近期鋼價(jià)大幅下跌，使得鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)倒掛，但是鋼廠為保證市場(chǎng)份額，主動(dòng)減產(chǎn)的意愿較低，排產(chǎn)量預(yù)計(jì)高位持穩(wěn)。需求端，造船行業(yè)延續(xù)高景氣度，對(duì)需求帶來(lái)增量，但建筑行業(yè)進(jìn)入淡季，新訂單指數(shù)下降，需求整體開始走弱。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)向充裕，庫(kù)存端呈現(xiàn)增量消化變慢。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整。技術(shù)面，SS2409合約持倉(cāng)回升，空頭氛圍增加，跌破60日均線。操作上，建議輕倉(cāng)做空不銹鋼。

滬錫

夜盤SN2407合約漲幅0.31%。宏觀面，6月因家庭擔(dān)心通脹和收入問(wèn)題，美國(guó)消費(fèi)者信心惡化?；久嫔?，供給端，礦端偏緊憂慮仍在；上周云南地區(qū)開工回落，因環(huán)保檢查停產(chǎn)檢修的精煉錫冶煉企業(yè)復(fù)產(chǎn)已恢復(fù)完畢，江西地區(qū)因原料供應(yīng)問(wèn)題部分煉廠計(jì)劃小幅減產(chǎn)，另，云南地區(qū)少數(shù)冶煉企業(yè)計(jì)劃于6月底或7月份進(jìn)行停產(chǎn)檢修，后市會(huì)對(duì)錫錠產(chǎn)量造成一定程度影響。印尼方面的錫錠出口不穩(wěn)定，加上國(guó)內(nèi)進(jìn)口盈利窗口持續(xù)關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；需求端，消費(fèi)旺季結(jié)束，需求有待觀察。庫(kù)存上，海內(nèi)外庫(kù)存均累庫(kù)?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日少數(shù)下游企業(yè)剛需采買，總的來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為冷清。消息上，佤邦曼相礦區(qū)允許恢復(fù)錫礦運(yùn)輸，此次積壓錫精礦品位較低，截至目前，佤邦曼相礦區(qū)無(wú)復(fù)產(chǎn)消息，整體來(lái)看此次恢復(fù)運(yùn)輸對(duì)國(guó)內(nèi)錫礦供應(yīng)緊缺現(xiàn)狀影響較小，不過(guò)情緒面波動(dòng)較大。操作上建議，SN2407合約短期觀望為主。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，硅石蘭炭持穩(wěn)，不同地區(qū)電費(fèi)有小幅波動(dòng)，對(duì)廠家利潤(rùn)影響不大，期現(xiàn)雖有所回調(diào)，但在當(dāng)前價(jià)格下硅鐵廠家利潤(rùn)可觀，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)青海即期現(xiàn)貨利潤(rùn)率為12.94，寧夏產(chǎn)區(qū)為10.95%，廠家開工積極性繼續(xù)回升，全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)38.77%，較上期增1.06%；日均產(chǎn)量16105噸，較上期增460噸。需求方面，宏觀間歇性釋放利好，但終端淡季，高溫降雨天氣或加重產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋，且隨著南方電費(fèi)調(diào)降，成本支撐下移，硅鐵后續(xù)或偏弱運(yùn)行。策略建議：SF2409合約弱勢(shì)震蕩，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱持續(xù)擴(kuò)散，操作上考建議暫以弱震蕩思路對(duì)待，關(guān)注6860附近支撐，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。成本方面，據(jù)最新消息，E25運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和董事會(huì)正在調(diào)查在Butcherbird處理原礦和低品位庫(kù)存的機(jī)會(huì)，錳礦生產(chǎn)或重啟，并帶來(lái)一定供應(yīng)增量，此舉對(duì)廠家采購(gòu)積極性造成一定打擊，周中盤中大幅下挫，不過(guò)短期預(yù)計(jì)影響不大，錳礦供應(yīng)仍在短缺狀態(tài)。產(chǎn)業(yè)方面，西北廠家維持較高生產(chǎn)積極性，云南地區(qū)由于電費(fèi)調(diào)降開工提升較多；由于盤面連續(xù)下跌，終端淡季，廠家利潤(rùn)壓縮，下游采購(gòu)意愿不高，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，五大鋼種硅錳（周需求70%）：129336噸，環(huán)比上周增0.11%，需求保持平穩(wěn)，后期弱利潤(rùn)壓縮嚴(yán)重或有減產(chǎn)計(jì)劃。策略建議：SM2409合約沖高回落，日BOLL指標(biāo)顯示開口擴(kuò)大，期價(jià)沿下軌運(yùn)行，成本端消息擾動(dòng)或加大盤面波動(dòng)，操作上建議日內(nèi)短線操作，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約沖高回落，焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，六月安全生產(chǎn)月疊加重大會(huì)議臨近，焦煤增量有限，供應(yīng)商多執(zhí)行前期訂單，新成交跟隨市場(chǎng)行情調(diào)整，下游焦炭二輪提降落地，焦煤承壓下行，線上競(jìng)拍多數(shù)煤種下跌。進(jìn)口方面，蒙煤三大主要進(jìn)口口岸通關(guān)車數(shù)維持高位，由于近期成交一般，下游詢價(jià)略顯消極，口岸貿(mào)易企業(yè)挺價(jià)意愿減弱。需求方面，焦炭庫(kù)存低位，焦鋼廠仍存補(bǔ)庫(kù)剛需，但成材需求萎靡，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，下游維持按需采購(gòu)，二輪焦炭提降全面落地，焦煤進(jìn)口量延續(xù)高位，不同煤種價(jià)格均有松動(dòng)，市場(chǎng)多持觀望態(tài)度。策略建議：隔夜JM2409合約沖高回落，操作上建議以震蕩思路對(duì)待，關(guān)注1670附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約沖高回落，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利6元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利11元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利45元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-44元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利78元/噸，二輪提降基本落地，噸焦盈利重回盈虧邊緣，為近兩個(gè)月來(lái)低位，粗鋼壓減政策再次被提及，疊加終端需求淡季，鋼廠利潤(rùn)收縮，采購(gòu)謹(jǐn)慎，不過(guò)Mysteel數(shù)據(jù)顯示鐵水產(chǎn)量升至239.31萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.56萬(wàn)噸，且焦炭去庫(kù)明顯，鋼價(jià)止跌反彈，短期補(bǔ)庫(kù)需求較強(qiáng)，短期市場(chǎng)多空交織，焦炭或存在供需錯(cuò)配情況，淡季需求下后續(xù)鋼廠需求持續(xù)性有待觀望，焦炭承壓運(yùn)行。策略建議：隔夜J2409合約沖高回落，操作上建議以震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜I2409合約震蕩走高，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)。本期澳巴鐵礦石到港量減少，但發(fā)運(yùn)量明顯提升，疊加港口近1.5億噸的庫(kù)存，供應(yīng)維持寬松。貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市，鋼廠觀望為主，少數(shù)買貨招標(biāo)。近日鋼市低迷，向上擠壓爐料，同時(shí)5月鋼材下游產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，只是銀行“降息潮”仍在繼續(xù)，緩解市場(chǎng)悲觀氣氛。技術(shù)上，I2409合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，短線820-850區(qū)間低買高拋，止損10元/噸。

螺紋

隔夜RB2410合約低開反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下滑，庫(kù)存量繼續(xù)提升，表觀需求延續(xù)回落。由于雨水天氣增多和中高考繼續(xù)影響建筑施工，市場(chǎng)情緒低落。疊加5月粗鋼產(chǎn)量提升，而房地產(chǎn)數(shù)據(jù)低迷對(duì)螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格造成拖累，同時(shí)又有不少中小銀行陸續(xù)加入下調(diào)存款利率陣營(yíng)，緩解市場(chǎng)悲觀氣氛。技術(shù)上，RB2410合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

隔夜HC2410合約減倉(cāng)反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期熱卷周度產(chǎn)量小幅增加，庫(kù)存量延續(xù)下滑，周度表觀需求提升。整體上熱卷基本面要好于建筑鋼材，只是爐料表現(xiàn)低迷，煉鋼成本支撐減弱，同時(shí)5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，但銀行“降息潮”仍在繼續(xù)，緩解市場(chǎng)悲觀氣氛。技術(shù)上，HC2410 合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示 DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，近期硅企采購(gòu)需求不高，硅石價(jià)格暫穩(wěn)，石油焦出貨情況好轉(zhuǎn)，有小幅探漲，石墨電極價(jià)格走弱，工業(yè)硅成本整體震蕩運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，西北開工高位持穩(wěn)，西南地區(qū)廠商陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供給或繼續(xù)增加。需求方面，多晶硅下游疲軟，硅料庫(kù)存有待消化，鋁合金受制于行業(yè)淡季，成交一般，對(duì)原料僅維持按需采購(gòu)；有機(jī)硅企業(yè)開工小幅增加，不過(guò)隨著硅企復(fù)產(chǎn)，報(bào)價(jià)差異較大，采購(gòu)謹(jǐn)慎。整體而言，需求增量有限，硅企有讓利出貨意愿，基本面表現(xiàn)對(duì)價(jià)格仍有較大壓力。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約寬幅震蕩，多日均線呈現(xiàn)空頭排列，操作上以弱震蕩思路對(duì)待，參考12000-12300元/噸，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

主力合約LC2407震蕩走弱，以漲跌幅-1.44%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)?；久婀┙o端，冶煉廠庫(kù)存持續(xù)積累，前期產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，加之進(jìn)口量驟增，致使供應(yīng)方面較為充足。需求方面，目前現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍略高于下游材料廠心理預(yù)期，材料廠觀望情緒較濃。加之下游原先庫(kù)存仍偏多，材料廠聚焦于自身庫(kù)存的去化，外采碳酸鋰需求較弱?？傮w來(lái)看，依舊呈現(xiàn)供給偏多需求較淡的態(tài)勢(shì)，終端消費(fèi)拉動(dòng)需求的傳導(dǎo)過(guò)程，因下游庫(kù)存偏多傳導(dǎo)略有滯緩。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為30.84%，環(huán)比+1.71%，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)增倉(cāng)，持倉(cāng)情緒偏多。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

12:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議

13:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克召開新聞發(fā)布會(huì)

17:00 德國(guó)6月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

17:00 歐元區(qū)5月CPI年率終值

17:00 歐元區(qū)5月CPI月率

17:00 歐元區(qū)6月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

20:30 美國(guó)5月零售銷售月率

21:15 美國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出月率

22:00 美國(guó)4月商業(yè)庫(kù)存月率

22:00 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金發(fā)表講話

次日01:00 美聯(lián)儲(chǔ)洛根參與一場(chǎng)問(wèn)答

次日01:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒發(fā)表講話

次日04:30 美國(guó)至6月14日當(dāng)周API原油庫(kù)存

A股解禁市值為：140.38億

新股申購(gòu)：無(wú)

作者

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F0251444  

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0013101

助理研究員：

李秋榮  

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101823

微信號(hào)：yanjiufuwu

電話：059586778969