※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、財(cái)政部公布2024年一般國債、超長期特別國債發(fā)行有關(guān)安排。其中，超長期特別國債涉及期限為20年、30年、50年，發(fā)行次數(shù)分別為7次、12次和3次，均為按半年付息，分別將于5月24日、5月17日、6月14日首發(fā)。根據(jù)公告，財(cái)政部將于5月17日招標(biāo)首發(fā)400億元人民幣30年期特別國債，為今年首期。

2、國務(wù)院召開支持“兩重”建設(shè)部署動(dòng)員視頻會(huì)議，國務(wù)院總理李強(qiáng)在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要發(fā)行并用好超長期特別國債，高質(zhì)量做好支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)各項(xiàng)工作。

3、美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜表示，盡管央行與公眾進(jìn)行清晰的溝通很重要，但有時(shí)這些溝通可能會(huì)變得混亂。官員對經(jīng)濟(jì)和貨幣政策未來的評論"總是有風(fēng)險(xiǎn)"，"被公眾以一種錯(cuò)誤的確定性解讀"，這可能被誤認(rèn)為是對前景的固定看法。

4、俄羅斯央行表示，如果通脹持續(xù)下降且通脹預(yù)期降低，2024年下半年有可能降低關(guān)鍵利率。如果通脹下降過慢，關(guān)鍵利率可能會(huì)保持在16%直到年底。

※ 股指國債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日震蕩調(diào)整。大盤全天弱勢整理，市場缺乏明顯熱點(diǎn)。截至收盤，滬指跌0.21%，深證成指跌0.6%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.95%。四期指中大盤股指支撐較強(qiáng)。滬深兩市成交量回升。北向資金今日起不再披露實(shí)時(shí)交易額。該舉措可能會(huì)對市場參與方帶來深遠(yuǎn)影響影響，此前A股即時(shí)情緒因北向資金實(shí)時(shí)披露而引致來的一些負(fù)面影響將降低，市場的波動(dòng)性或因此有所下降?；久嫔?，4月金融數(shù)據(jù)偏弱以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期偏弱，同時(shí)央行近期發(fā)布的一季度貨政報(bào)告基調(diào)偏謹(jǐn)慎，關(guān)注短線情緒降溫對市場持續(xù)回升的干擾。中長期上看，政治局會(huì)議政策定調(diào)整體積極，近期地產(chǎn)政策也在密集松動(dòng)，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政政策速度和力度也有望加快加大。另一方面，當(dāng)下市場或更加關(guān)注的是政治局會(huì)議后政策落地節(jié)奏及對后續(xù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響。策略上，逢低做多大盤股指，IO/HO牛市價(jià)差策略。

國債期貨

周一國債期貨集體上漲，TL、T主力合約分別上漲0.68%、0.18%。現(xiàn)券市場各期限收益率普遍下行，30Y、10Y收益率分別下行至2.55%、2.29%。周一央行逆回購?fù)耆珜_到期量。銀行間資金利率繼續(xù)小幅下行，DR001、DR007分別在1.78%，1.84%附近運(yùn)行。2024年1萬億超長特別國債本周開始發(fā)行，期限涉及20年、30年、50年，分為22次發(fā)行。5月17日第一筆400億元30年期國債招標(biāo)，本月共有兩只超長特別國債待首發(fā)。超長特別國債發(fā)行速度平緩，超市場預(yù)期，緩解債市緊張情緒。特別國債發(fā)行落地的消息暫時(shí)未對資金面造成明顯影響，央行采取降準(zhǔn)、二級市場購買國債等方式配合特別國債發(fā)行的可能性增加，本周關(guān)注央行如何續(xù)作MLF。短期金融數(shù)據(jù)偏弱利好債市，5月政府債凈融資約1.3萬億元，本月最后一周或供給放量，疊加月末稅期影響，對資金面有一定擾動(dòng)，債市圍繞降準(zhǔn)預(yù)期博弈，建議觀望。

美元/在岸人民幣

周一晚間在岸人民幣兌美元收報(bào)7.2326，較前一交易日貶值65個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1030，調(diào)貶19個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，4月份美國只增加了17.5萬個(gè)工作崗位，較此前下降了近50%。弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)加上聯(lián)儲(chǔ)放松政策的傾向加劇了美聯(lián)儲(chǔ)將很快降息的預(yù)期。市場將美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間預(yù)期從11月提前至9月。目前預(yù)計(jì)2024年美聯(lián)儲(chǔ)將兩次降息25個(gè)基點(diǎn)，非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前預(yù)期為一次。國內(nèi)方面，經(jīng)文旅部數(shù)據(jù)中心測算，“五一”假期，全國國內(nèi)旅游出游合計(jì)2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的119.09%；實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的100.66%。中國旅客集中出游，出行距離和消費(fèi)活躍度創(chuàng)下歷史新高，帶動(dòng)了全球各地消費(fèi)恢復(fù)?？偟膩砜矗缆?lián)儲(chǔ)鴿派傾向持續(xù)、日本央行耗資約9萬億日元干預(yù)匯市以及我國消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的背景下，人民幣幣值始終保持在一個(gè)相對穩(wěn)定的水平，弱降息預(yù)期再度提前，人民幣或有所走強(qiáng)。

美元指數(shù)

截至周二美元指數(shù)跌0.11%報(bào)105.2117，非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元漲0.18%報(bào)1.079，英鎊兌美元漲0.29%報(bào)1.2561，美元兌日元漲0.28%報(bào)156.2205。最新公布的紐約聯(lián)儲(chǔ)消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，4月一年期通脹預(yù)期從前一個(gè)月的3%升至3.26%，為去年11月以來的最高水平，整體通脹預(yù)期升高或有利抑制消費(fèi)需求及經(jīng)濟(jì)增速。近期美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)走弱，疊加能源價(jià)格穩(wěn)步回落，4月CPI或有望再次下滑，市場或下調(diào)年內(nèi)利率預(yù)期，短期內(nèi)美元指數(shù)或相對承壓。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周一集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約集體高開高走，多合約再創(chuàng)新高。其中，主力合約EC2406收漲14.61%，其余合約均漲停。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為2512.14點(diǎn)，較上周大幅上升303.31點(diǎn)，環(huán)比上漲13.7%。以色列對拉法新的疏散令和近兩天來持續(xù)進(jìn)行的襲擊，可能是全面進(jìn)攻的前兆，地緣政治局勢仍未好轉(zhuǎn)，使得市場擔(dān)憂情緒加重，為期價(jià)提供支撐。此外，胡塞武裝表示或擴(kuò)大在印度洋的行動(dòng)，繞行局面短期難改，紅海危機(jī)或?qū)⒀永m(xù)至明年初。但從中長期基本面看，航運(yùn)業(yè)供應(yīng)壓力未減，而歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)缺乏韌性，高通脹、高利率還將繼續(xù)拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，集運(yùn)景氣度仍需觀察。從匯率來看，最新數(shù)據(jù)顯示美國4月非農(nóng)弱于預(yù)期，這使得市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月進(jìn)行首次降息，且降息幅度下調(diào)，美元匯率迅速下降的可能性不大，對集裝箱運(yùn)價(jià)有一定支撐。綜上地緣沖突升溫疊加現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)指數(shù)大幅上漲支撐運(yùn)價(jià)，同時(shí)船公司抬價(jià)也有所支撐，而基本面形勢未發(fā)生改變，使得期價(jià)續(xù)創(chuàng)新高，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周一中證商品期貨價(jià)格指數(shù)漲0.17%報(bào)1472.26，呈V型反轉(zhuǎn)走勢；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.35%，近期略有回落。晚間國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品多數(shù)上漲，橡膠漲1.86%。黑色系漲多跌少，鐵礦石漲0.97%。農(nóng)產(chǎn)品普遍上漲，棕櫚油漲1.65%，豆油漲1.25%，白糖跌1.06%?；窘饘俣鄶?shù)收漲，滬鋅漲2.16%，滬銅漲1.59%。貴金屬全線下跌，滬金跌0.79%，滬銀跌0.22%。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜表示，盡管央行與公眾進(jìn)行清晰的溝通很重要，但有時(shí)這些溝通可能會(huì)變得混亂。官員對經(jīng)濟(jì)和貨幣政策未來的評論"總是有風(fēng)險(xiǎn)"，"被公眾以一種錯(cuò)誤的確定性解讀"，這可能被誤認(rèn)為是對前景的固定看法；該發(fā)言并未對貨幣政策及經(jīng)濟(jì)前景表態(tài)。國內(nèi)4月份CPI同比上漲0.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，PPI同比下降2.5%，降幅收窄；物價(jià)水平企穩(wěn)回升，也將帶動(dòng)商品價(jià)格走高。具體來看，歐佩克+繼續(xù)延長減產(chǎn)的同時(shí)中東地緣局勢依舊緊張，油價(jià)維持震蕩整理，其余能化品同樣呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢；金屬方面，避險(xiǎn)情緒疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷調(diào)整，貴金屬價(jià)格高位震蕩；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)端壓力較大，價(jià)格震蕩回落。然而在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面整體呈現(xiàn)向好態(tài)勢的情況下，商品價(jià)格仍將保持高位。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

國內(nèi)多地氣溫已經(jīng)較高，鮮食豆制品保質(zhì)期縮短，多種豆制品廠下游產(chǎn)品走貨速度緩慢，其對原料大豆采購更為謹(jǐn)慎。在南方產(chǎn)區(qū)豆及進(jìn)口豆價(jià)格較低的情況下，東北豆走貨速度變慢。同時(shí)豆制品企業(yè)庫存消耗周期拉長，大豆貿(mào)易商多保持隨用隨采，出售庫存為主。目前九三收購支撐市場行情，現(xiàn)階段統(tǒng)計(jì)有8個(gè)庫點(diǎn)收購結(jié)束，其他庫點(diǎn)收購任務(wù)還沒有結(jié)束，但市場有消息反饋截止本月月末或有部分庫點(diǎn)開始陸續(xù)結(jié)束收購，后續(xù)九三對大豆市場的支撐力度或逐漸趨弱。短期內(nèi)國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場價(jià)格或呈現(xiàn)整體平穩(wěn)、局地小幅調(diào)整走勢。盤面來看，豆一震蕩回落，九三收購支撐價(jià)格，不過需求不佳，限制上方空間。

豆二

根據(jù)最新的USDA報(bào)告顯示，2024/25年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)創(chuàng)下歷史次高紀(jì)錄44.5億蒲，同比增加6.8%。2024/25年度美國大豆期末庫存預(yù)計(jì)增至4.45億蒲式耳，創(chuàng)下五年新高。南方洪災(zāi)導(dǎo)致2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)100萬噸至1.54億噸。本次報(bào)告中性偏空，對市場影響偏空。長期來看南美豐產(chǎn)已成定局，南美大豆將持續(xù)沖擊美豆出口市場，疊加美豆種植面積增加以及中國需求疲軟的基本面利空影響下，美豆長期依然偏弱。盤面來看，豆二震蕩，短期在美豆偏空以及巴西豆災(zāi)情的影響下，或陷入震蕩。

豆粕

根據(jù)最新的USDA報(bào)告顯示，2024/25年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)創(chuàng)下歷史次高紀(jì)錄44.5億蒲，同比增加6.8%。2024/25年度美國大豆期末庫存預(yù)計(jì)增至4.45億蒲式耳，創(chuàng)下五年新高。南方洪災(zāi)導(dǎo)致2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)100萬噸至1.54億噸。本次報(bào)告中性偏空，對市場影響偏空。長期來看南美豐產(chǎn)已成定局，南美大豆將持續(xù)沖擊美豆出口市場，疊加美豆種植面積增加以及中國需求疲軟的基本面利空影響下，美豆長期依然偏弱。國內(nèi)豆粕方面，近期受進(jìn)口成本的支撐的影響，有所走強(qiáng)，后期關(guān)注到港以及油廠的開機(jī)率的情況。盤面來看，豆粕震蕩，短期在美豆偏空以及巴西豆災(zāi)情的影響下，或陷入震蕩。

豆油

宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)上周三決定維持當(dāng)前的利率水平不變，同時(shí)美國4月非農(nóng)就業(yè)增長放緩幅度超過預(yù)期，美國4月ISM服務(wù)業(yè)意外萎縮，為2022年以來首次，經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)弱化跡象。投資者擔(dān)心美國長時(shí)間維持較高利率水平，尤其是在經(jīng)濟(jì)降溫的背景下，可能將抑制石油需求，進(jìn)而推動(dòng)油價(jià)破位下行。國內(nèi)方面，因大豆逐步到港，壓榨開機(jī)產(chǎn)能提高，而現(xiàn)貨與遠(yuǎn)月基差部分相差不大，貿(mào)易商按需建倉，現(xiàn)貨基差跟盤動(dòng)蕩有偏弱預(yù)期。盤面來看，豆油震蕩偏弱，受自身基本面的影響，反彈力度有限。

棕櫚油

馬來西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，5月1-5日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降23.93%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降23.04%，出油率（OER）環(huán)比下降0.17%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS稱，5月1-5日馬來西亞棕櫚油出口130970噸，較4月同期的244210噸減少113240噸或環(huán)比下降46.37%。從高頻數(shù)據(jù)來看，馬棕出口有所回落，需求回落，不過產(chǎn)量也所下降，不符合季節(jié)性的規(guī)律，關(guān)注后續(xù)價(jià)格的情況。國內(nèi)方面，周內(nèi)外商報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，進(jìn)口成本隨之下滑，買船窗口通道打開，國內(nèi)集中買船，遠(yuǎn)月供應(yīng)壓力緩解，盤面隨之下行。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)5月24度商業(yè)買船大概22萬噸左右，加上工棕預(yù)估到港大概是30萬噸左右，且5月船窗口目前繼續(xù)打開，有繼續(xù)增加買船預(yù)期。盤面來看，棕櫚油震蕩偏弱，在油脂中走勢偏弱。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周一觸及五個(gè)月高位，受助于美豆油漲勢提振。隔夜菜油2409合約收漲3.01%。近日加拿大產(chǎn)區(qū)迎來有益的降雨，給價(jià)格帶來壓力，且歐洲倒春寒事件炒漲情緒逐步釋放，近日市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向加籽產(chǎn)區(qū)天氣狀況。其它油籽方面，馬來MPOB報(bào)告顯示，馬來西亞4月底棕櫚油庫存為174萬噸，較前月增長1.85%，整體有所利空。不過，因阿根廷和巴西大豆壓榨廠出現(xiàn)停產(chǎn)引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，且市場傳言稱，拜登政府可能提高中國生產(chǎn)的電動(dòng)汽車等商品的關(guān)稅，中國廢食用油可能被納入這批關(guān)稅之中。如果美國減少進(jìn)口這種廉價(jià)的低碳生物柴油原料，對豆油構(gòu)成支持。使得美豆油強(qiáng)勢反彈，提振國內(nèi)油脂市場。國內(nèi)方面，油廠開機(jī)率保持高位，菜油產(chǎn)出壓力仍存，且油廠庫存持續(xù)處于高位，市場供應(yīng)充裕。同時(shí)，隨著氣溫的升高，市場對油脂的需求轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致菜油走貨疲軟，不少貿(mào)易商反饋?zhàn)卟粍?dòng)貨。菜油自身基本面支撐相對有限。但國際菜籽走高，成本端支撐增強(qiáng)，且豆油走強(qiáng)同樣提振菜油市場價(jià)格。盤面來看，受外盤油脂走強(qiáng)提振，菜油增倉上漲，菜棕價(jià)差走擴(kuò)繼續(xù)持有。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周一收漲，因市場擔(dān)憂巴西洪水影響產(chǎn)量。隔夜菜粕2409合約收漲1.29%。美國農(nóng)業(yè)部周五公布的5月供需報(bào)告顯示，2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量調(diào)低100萬噸，降低0.65%。維持阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量不變。南美大豆產(chǎn)量下調(diào)幅度低于預(yù)期。且報(bào)告顯示美國2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為44.5億蒲式耳，2023/24年度預(yù)估為41.65億蒲式耳。期末庫存預(yù)估為4.45億蒲式耳，2023/24年度預(yù)估為3.4億蒲式耳。全球2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為4.2226億噸，2023/24年度預(yù)估為3.9695億噸。期末庫存預(yù)估為1.285億噸，2023/24年度預(yù)估為1.1178億噸。新年度美國和全球大豆產(chǎn)量和期末庫存均有望提升，供需格局繼續(xù)轉(zhuǎn)松，報(bào)告整體利空。不過，美豆油強(qiáng)勢反彈，提振美豆市場價(jià)格。國內(nèi)市場而言，油廠開機(jī)率保持高位，菜粕產(chǎn)出壓力仍存。不過，隨著溫度回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖剛需向好。豆粕市場而言，隨著巴西大豆收割接近尾聲，近來大豆到港量提升，市場供應(yīng)逐步轉(zhuǎn)松，且5、6月大豆到港量或超千萬噸，供應(yīng)端壓力增幅明顯，豆粕進(jìn)入累庫進(jìn)程中，限制豆粕市場價(jià)格。盤面來看，油脂走勢偏強(qiáng)，對粕類價(jià)格有所牽制，隔夜菜粕窄幅震蕩收高，短線參與為主。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周一收高，市場擔(dān)憂美玉米種植進(jìn)度。隔夜玉米2407合約收漲0.49%。美國農(nóng)業(yè)部周五公布的5月供需報(bào)告顯示，美國2024/25年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為148.6億蒲式耳，2023/24年度預(yù)估為153.42億蒲式耳。期末庫存預(yù)估為21.02億蒲式耳，2023/24年度預(yù)估為20.22億蒲式耳。美玉米期末庫存預(yù)估值低于市場預(yù)期的22.84億蒲式耳，美玉米價(jià)格上漲，提振國內(nèi)市場氛圍。國內(nèi)方面，東北地區(qū)基層余糧不多，且受前期港口大漲帶動(dòng)，部分貿(mào)易商高價(jià)出貨意向偏強(qiáng)，但下游市場的接受程度一般，飼料企業(yè)及深加工企業(yè)采取按需采購策略，高價(jià)玉米貨源的成交有所放緩，價(jià)格漲幅不如預(yù)期。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層余糧逐步下滑，持糧主體建庫成本偏高，種植戶及貿(mào)易商出貨意愿不強(qiáng)，市場流通糧源有明顯減少，加工企業(yè)到貨量持續(xù)低位，部分加工企業(yè)將進(jìn)入停機(jī)檢修階段，需求跟進(jìn)相對謹(jǐn)慎，收購價(jià)震蕩走高。綜合來看，國際玉米和小麥價(jià)格大幅上漲，疊加國內(nèi)現(xiàn)貨有所走強(qiáng)，使得近日玉米期價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)，關(guān)注2500附近壓力情況。

淀粉

隔夜玉米淀粉2407合約收漲0.21%。企業(yè)開機(jī)率仍處于同期高位，供應(yīng)端壓力仍存。不過，渠道與下游集中簽單補(bǔ)貨，部分廠家淀粉走貨良好，行業(yè)庫存高位轉(zhuǎn)降。截至5月8日，全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量122.3萬噸，較上周下降4.30萬噸，周降幅3.40%，月降幅2.63%；年同比增幅28.20%。同時(shí)，玉米現(xiàn)貨價(jià)格上漲，提振淀粉現(xiàn)貨價(jià)格同步走強(qiáng)，支撐盤面走勢。盤面來看，近日受玉米走強(qiáng)提振，淀粉期價(jià)同步走高，短期觀望為主。

生豬

從需求端來看，五一假期結(jié)束，需求有所回落。從供應(yīng)來看，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的3月能繁母豬數(shù)量繼續(xù)下調(diào)，基本接近正常保有量，使得市場信心有所增加。不過大體重豬仍有一定的出欄壓力，出欄體重繼續(xù)增加，增加市場的供應(yīng)。盤面來看，生豬價(jià)格有所反彈，回調(diào)力度有限。

雞蛋

近期餐飲行業(yè)補(bǔ)貨需求較好，貿(mào)易商拿貨情緒也好轉(zhuǎn)，下游整體需求有所回暖，雞蛋消費(fèi)增量，近日雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)漲勢。同時(shí)，豆粕、玉米飼料價(jià)格也有所上調(diào)，底部的成本支撐增強(qiáng)。對期價(jià)有所利好。不過，進(jìn)入五月后，在產(chǎn)蛋雞產(chǎn)蛋率繼續(xù)提升，雞蛋供應(yīng)整體仍處相對高位，疊加南方等地區(qū)降雨量增加、氣溫升高，雞蛋的存儲(chǔ)帶來不利，限制商家與終端居民采購積極性，制約價(jià)格表現(xiàn)。盤面來看，受現(xiàn)貨價(jià)格上漲提振，近月合約明顯強(qiáng)于遠(yuǎn)月，主力09合約高開震蕩收跌，短期以滾動(dòng)短線操作為主。

蘋果

產(chǎn)區(qū)好差貨價(jià)格連續(xù)兩極分化態(tài)勢。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年5月8日，全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為374.87萬噸，較上周減少39.17萬噸。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為31.37%，較上周減少2.85%；陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為34.62%，較上周減少3.42%。山東產(chǎn)區(qū)走貨速度放緩，低價(jià)果農(nóng)貨源交易為主，果農(nóng)情緒依舊急于出售。陜西產(chǎn)區(qū)去庫速度低于往年同期。且隨著庫內(nèi)質(zhì)量下滑，客商尋貨積極性減弱，多按需拿貨為主，成交集中在高性價(jià)比貨源。整體上，全國蘋果去庫仍偏慢，且?guī)靸?nèi)質(zhì)量逐漸下滑，果農(nóng)急售心理仍強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)后市弱勢延續(xù)。操作上，建議蘋果2410合約逢高拋空思路對待。

紅棗

從社會(huì)庫存結(jié)構(gòu)看，貨權(quán)集中度較高，多集中在企業(yè)及交割庫，內(nèi)地客商剛需采購對后市存觀望情緒，暫無囤大貨行為，市場成交仍集中在停車區(qū)到貨。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年5月8日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫存在6365噸，較上周減少235噸，環(huán)比減少3.56%，同比減少47.12%，本周樣本點(diǎn)庫存繼續(xù)下降，中小企業(yè)余貨量有限，自有貨維系渠道客戶。另外節(jié)日提振下下游對優(yōu)質(zhì)好貨存一定剛需，支撐紅棗市場。操作上，建議紅棗2409合約暫且觀望。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周一收高，因美元走軟及其他品種上漲帶來提振。交投最活躍的ICE 7月期棉收漲0.32美分或0.41%，結(jié)算價(jià)報(bào)77.63美分/磅。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布5月首次對2024/25年度全球棉花供需報(bào)告預(yù)估。2024/25年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)測值為2592萬噸，同比增加119.3萬噸。全球消費(fèi)同比調(diào)增76.2萬噸至2544.3萬噸，全球期末庫存同比調(diào)增55.1萬噸至1807.3萬噸，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量、消費(fèi)、期末庫存同比均上調(diào)，產(chǎn)量上調(diào)幅度大于消費(fèi)。國內(nèi)市場，新棉多數(shù)處于出苗生長中，產(chǎn)區(qū)天氣良好利于生長，單產(chǎn)與產(chǎn)量預(yù)期增加，市場利空情緒主導(dǎo)。供應(yīng)端，棉花商業(yè)庫存仍高于去年同期，且進(jìn)口增加，供應(yīng)仍顯充裕。紡企庫存呈現(xiàn)增長態(tài)勢，開機(jī)下降為主。不過下游拿貨積極性持續(xù)減弱，預(yù)計(jì)后期企業(yè)庫存壓力漸顯?？傮w上，紗線加工利潤微薄，且供應(yīng)大于需求，短期利好支撐不足情況下，后市棉花紗價(jià)格依舊弱勢震蕩為主。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周一重挫，受累于全球糖供應(yīng)擔(dān)憂和技術(shù)性拋售。交投最活躍的ICE 7月原糖期貨合約收盤收跌0.67美分或3.50%，結(jié)算價(jià)每磅18.63美分。當(dāng)前市場對主產(chǎn)國糖產(chǎn)量預(yù)期出現(xiàn)分歧，擔(dān)憂巴西糖產(chǎn)量存在不確定，價(jià)格有所企穩(wěn)。巴西對外貿(mào)易秘書處公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西4月前五周出口糖及糖蜜188.92萬噸，日均出口量為8.59萬噸，較上年4月全月的日均出口量5.4萬噸增加59%，巴西糖出口量環(huán)比增加，預(yù)計(jì)4月出口糖量仍較大。國內(nèi)市場，產(chǎn)銷來看，4月云南糖銷量8.95萬噸，同比減少4.7萬噸；廣西單月銷糖量超60萬噸，高于市場預(yù)期，4月全國食糖銷量超過100萬噸，數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。加之加工糖與國產(chǎn)糖價(jià)差依然較大，給與國產(chǎn)糖一定支撐。不過下游進(jìn)入需求淡季，且工業(yè)庫存處于峰值，基本面仍顯偏空。后市關(guān)注巴西產(chǎn)區(qū)天氣對外糖影響。操作上，建議鄭糖2409合約短空為主。

花生

供應(yīng)端，花生逐漸開始種植，港口到港量有所恢復(fù)。需求端，近期油廠方面利空消息頻出，并且繼續(xù)嚴(yán)控收購標(biāo)準(zhǔn)，整體成交量不大，對于花生市場信心形成一定的打擊，不過花生出口銷量增加，油廠開機(jī)率有所回升，對價(jià)格有一定支撐；下游油脂市場需求依舊保持清淡，多數(shù)油廠對于未來花生油市場價(jià)格走勢抱有悲觀態(tài)度，并無過多利好題材起到提振作用；副產(chǎn)品方面，畜禽市場行情始終保持低迷狀態(tài)，部分飼養(yǎng)場有意抑制生產(chǎn)成本，對于花生粕的需求有所減弱。總體來說，終端消費(fèi)市場需求疲憊，暫無其他利好提振，后期預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。

※ 化工品

原油

國際原油市場回升，布倫特原油7月期貨合約結(jié)算價(jià)報(bào)83.36美元/桶，漲幅為0.7%；美國WTI原油6月期貨合約結(jié)算價(jià)報(bào)79.12元/桶，漲幅1.1%。美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論表明利率可能將長期維持較高水平，美元指數(shù)小幅回落。歐佩克聯(lián)盟產(chǎn)油國將自愿減產(chǎn)措施延長到二季度，沙特將自愿減產(chǎn)100萬桶/日，俄羅斯在二季度自愿削減供應(yīng)47.1萬桶/日；哈馬斯表態(tài)不對?；疬M(jìn)一步妥協(xié)，以色列繼續(xù)在拉法展開軍事行動(dòng)，巴以?；饏f(xié)議談判仍呈僵局；歐佩克聯(lián)盟可能繼續(xù)延期減產(chǎn)，加拿大西部山火干擾原油供應(yīng)，市場關(guān)注夏季出行需求前景，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，SC2407合約考驗(yàn)605區(qū)域支撐，上方測試10日均線壓力，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

加拿大西部山火可能造成原油供應(yīng)中斷，市場關(guān)注夏季出行需求前景，國際原油市場回升；新加坡燃料油市場小幅上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至108美元/噸。LU2409合約與FU2409合約價(jià)差為882元/噸，較上一交易日下降7元/噸；國際原油震蕩整理，低高硫期價(jià)價(jià)差小幅縮窄，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面，F(xiàn)U2409合約多單減幅大于空單，凈空單出現(xiàn)增加。技術(shù)上，F(xiàn)U2409合約考驗(yàn)3300區(qū)域支撐，上方測試10日均線壓力，建議短線交易為主。LU2408合約考驗(yàn)4200區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

瀝青

加拿大西部山火可能造成原油供應(yīng)中斷，市場關(guān)注夏季出行需求前景，國際原油市場回升；國內(nèi)煉廠裝置開工回升，貿(mào)易商庫存小幅增加；北方地區(qū)剛需略顯平穩(wěn)，南方地區(qū)降雨天氣影響需求，下游按需采購，山東、西南現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅下調(diào)。國際原油震蕩整理，煉廠瀝青利潤有所修復(fù)，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面，BU2409合約多單增幅大于空單，持倉轉(zhuǎn)為凈多單。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2409合約期價(jià)考驗(yàn)3650區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場穩(wěn)中回落，主營煉廠持穩(wěn)出貨，碼頭成交小幅下調(diào)，碼頭資源有所增加，市場購銷氛圍平淡；沙特6月CP預(yù)估價(jià)下跌，PDH裝置開工提升，化工需求呈現(xiàn)增加，而燃燒需求放緩限制市場；華南國產(chǎn)氣價(jià)格小幅下調(diào)，LPG2406合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為696元/噸左右，較寧波國產(chǎn)氣貼水為596元/噸左右。LPG2406合約多單增幅大于空單，凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上，PG2406合約考驗(yàn)4450一線支撐，上方測試10日均線壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國內(nèi)甲醇春季檢修持續(xù)進(jìn)行中，主產(chǎn)區(qū)部分大裝置停車檢修，產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率下降。但當(dāng)前企業(yè)利潤尚可，部分計(jì)劃檢修企業(yè)不排除推遲現(xiàn)象。上周運(yùn)輸車輛仍較少，部分企業(yè)出貨緩慢，企業(yè)整體庫存增加。伊朗裝船恢復(fù)，但海外多套非伊裝置檢修，5月進(jìn)口預(yù)估或環(huán)比4月基本持平。上周外輪卸貨正常，而進(jìn)口表需提升，甲醇港口庫存略有累庫。上周烯烴行業(yè)開工有所降低，近期華東烯烴裝置存在停車計(jì)劃，其中浙江興興MTO已停車，重啟時(shí)間未知，江蘇斯?fàn)柊頜TO裝置低負(fù)荷運(yùn)行中，預(yù)計(jì)整體開工率繼續(xù)降低，若下游烯烴檢修計(jì)劃進(jìn)一步落地，將促進(jìn)需求負(fù)反饋的形成。MA2409合約短線關(guān)注前高2620附近壓力，建議在2560-2620區(qū)間交易。

塑料

L2409合約震蕩，夜盤報(bào)收于8458元/噸。上周（20240502-0509），中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率79.36%，較上周期上升了1.03個(gè)百分點(diǎn)（上周數(shù)據(jù)修正為78.33）；聚乙烯產(chǎn)量總計(jì)在51.63萬噸，較上周增加1.35%。需求端，聚乙烯下游延續(xù)恢復(fù)進(jìn)程，周度開工43.73%，環(huán)比-1.14%。中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量：54.24萬噸，較上期漲6.15萬噸，環(huán)比漲12.79%，庫存趨勢由跌轉(zhuǎn)漲；本周聚乙烯社會(huì)樣本倉庫庫存較上周期增0.61萬噸，環(huán)比增0.92%。成本端，油制線性成本理論值為8970元/噸，較上周期+56元/噸，煤制線性成本理論值為7119元/噸，較上周期+273元/噸。聚乙烯短期受供應(yīng)恢復(fù)增長+需求走弱+原油下跌影響走弱，但底部成本支撐強(qiáng)、下跌后現(xiàn)貨成交好，關(guān)注5月檢修情況，預(yù)估L2409合約維持區(qū)間8300~8550震蕩，操作上波段操作，基本面橫向比較看，塑料強(qiáng)于PP強(qiáng)于PVC。

聚丙烯

PP2409合約震蕩、價(jià)格略有反彈，終盤報(bào)收于7588元。上周（20240502-0509），聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.22%至75.54%。需求端，PP下游行業(yè)平均開工下跌0.6個(gè)百分點(diǎn)至51.56%，較去年同期高5.79個(gè)百分點(diǎn)。庫存方面，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在80.29萬噸，較上期漲10.96萬噸，環(huán)比+15.81%。結(jié)構(gòu)上、聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存、貿(mào)易商庫存、港口庫存均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢、去化緩慢。成本端，油制PP理論成本為8661元/噸，較上周-338元/噸；煤制PP理論成本為7850元/噸，較上周+221元/噸。聚丙烯短期受供應(yīng)恢復(fù)增長+需求走弱+原油下跌影響走弱，但預(yù)估Q2庫存維持去化、成本支撐較強(qiáng)，下跌后現(xiàn)貨成交好，關(guān)注5月檢修情況，預(yù)估PP2409合約維持區(qū)間7500~7700震蕩，操作上區(qū)間對待。

苯乙烯

EB2406合約價(jià)格有所反彈，夜盤收于9210元/噸。上周（20240502-0509），中國苯乙烯工廠整體產(chǎn)量在30.69萬噸，較上期（20240426-20240502）漲0.14萬噸，環(huán)比漲0.46%；工廠產(chǎn)能利用率70.74%，環(huán)比漲0.33%。中國苯乙烯主體下游（EPS、PS、ABS）消費(fèi)量在22.78萬噸，較上周+1.86萬噸，環(huán)比+8.89%。江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量：7.95萬噸，較上周期減1.35萬噸，幅度-14.52%。預(yù)計(jì)本周苯乙烯繼續(xù)處于庫存去化格局，非一體化成本在10000附近，短期受供應(yīng)偏緊轉(zhuǎn)向?qū)捤?原油和純苯價(jià)格走弱影響，苯乙烯價(jià)格下跌明顯，關(guān)注檢修支撐力度，EB2406合約預(yù)估維持9000~9700區(qū)間震蕩。操作上，9000附近價(jià)格投資者空單可以設(shè)好止盈，低位估值端偏多。

PVC

V2409合約震蕩偏強(qiáng)，夜盤收于6035元/噸。上周（20240502-0509），PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在82.50%環(huán)比增加2.55%，同比增加9.87%。國內(nèi)PVC社會(huì)庫存初步統(tǒng)計(jì)環(huán)比增加0.37%至59.87萬噸，環(huán)比節(jié)前增加1.01%；同比增加22.07%。成本端，電石法受電石價(jià)格上漲帶動(dòng)成本上行、乙烯法成本受乙烯價(jià)格下跌而下降。截至5月9日，電石法平均成本5490元/噸，環(huán)比增加102元/噸；乙烯法PVC平均成本5942.01元/噸，環(huán)比下跌98元/噸。PVC基本面整體矛盾不大，短期受宏觀及黑色板塊提振走強(qiáng)、但供應(yīng)寬松格局不變、高供應(yīng)高庫存弱需求壓制上方空間，關(guān)注5月檢修情況，V2409預(yù)估維持5850~6100區(qū)間運(yùn)作。

燒堿

SH2409合約震蕩走弱，夜盤收于2792元/噸。上周（20240502-0509），中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為89.8%，較上周環(huán)比增0.7%。全國20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫庫存43.67萬噸(濕噸)，環(huán)比+0.39%，同比+10.18%。山東氯堿企業(yè)周平均毛利在524元/噸，較上周+74元/噸，環(huán)比+16%。燒堿供需雙增、高供應(yīng)下維持高庫存小幅累庫狀態(tài)，下游主力大廠壓價(jià)，現(xiàn)貨給到740-760區(qū)間（折百2313-2375）。資金層面，在交割月尚遠(yuǎn)、燒堿有檢修預(yù)期和需求旺季預(yù)期偏做多，SH409合約預(yù)估區(qū)間在2650~2850波動(dòng)，在2650以下估值偏低、2800以上估值偏高。操作上，建議暫時(shí)觀望或低位考慮多09。

對二甲苯

隔夜PX震蕩收漲。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌猴子336美元/噸附近，加工利潤回落。供應(yīng)方面，國內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在80.71%；3月PX社會(huì)庫存為473.88萬噸，環(huán)比+2.2%，同比-2.03%，月內(nèi)PX延續(xù)累庫。需求方面，國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在67.90%國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在81.54%。短期國際原油價(jià)格下跌削弱PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PX2409合約上方關(guān)注8550附近壓力，下方關(guān)注8200附近支撐，建議區(qū)間交易。

PTA

隔夜PTA震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至414元/噸附近，加工利潤回升。供應(yīng)方面，國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在67.90%；截至2024年05月09日，PTA行業(yè)庫存量約在485.49萬噸，產(chǎn)量環(huán)比-6.73萬噸，供需差環(huán)比-221.64%，周內(nèi)PTA庫存轉(zhuǎn)為去庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在87.34%。短期國際原油價(jià)格下跌削弱PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，TA2409合約上方關(guān)注5900附近壓力，下方關(guān)注5700附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩上行，期價(jià)收漲。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷穩(wěn)定在55.48%；截至5月13日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量75.66萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期減少4.87萬噸，主要港口轉(zhuǎn)延續(xù)去庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在87.34%。短期國際原油價(jià)格下跌削弱乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，EG2409合約上方關(guān)注4500附近壓力，下方關(guān)注4325附近支撐， 建議區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩收跌。成本方面，目前短纖加工費(fèi)上漲至994元/噸附近，加工利潤回升。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易日上漲13.17%至54.11%，產(chǎn)銷氣氛升溫。短期國際原油價(jià)格下跌削弱短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PF2407合約下方關(guān)注7200附近支撐，上方關(guān)注7450附近壓力，建議區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩上行，期價(jià)收漲。庫存方面，本周紙漿主流港口樣本庫存量為179.3萬噸，環(huán)比下降 5.4%，主要港口轉(zhuǎn)為去庫。海外方面，當(dāng)前海外新增產(chǎn)能陸續(xù)投放生產(chǎn)，歐洲地區(qū)需求連續(xù)低迷導(dǎo)致發(fā)往中國的漿量不斷增多，后續(xù)國內(nèi)紙漿進(jìn)口量預(yù)計(jì)維持高位。需求方面，2月歐洲港口紙漿月末庫存量同比下滑，歐洲紙漿港口庫存延續(xù)回落。國內(nèi)方面，紙企成本端壓力未減，行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況延續(xù)。技術(shù)上，SP2409合約上方關(guān)注6450附近壓力，下方關(guān)注6150附近支撐，建議區(qū)間交易。

純堿

本月國內(nèi)部分純堿企業(yè)裝置存檢修及減量計(jì)劃，但個(gè)別企業(yè)檢修結(jié)束，國內(nèi)純堿產(chǎn)量依舊將保持較高水平。目前下游需求穩(wěn)定，光伏玻璃新增點(diǎn)火較多，對純堿需求預(yù)期增加，市場采購積極性提升。目前堿廠庫存依舊分化明顯，部分庫存高，多數(shù)廠家?guī)齑嫦鄬Φ臀?，堿廠待發(fā)訂單略降，短期產(chǎn)銷平衡下庫存預(yù)計(jì)整體波動(dòng)不大。SA2409合約短線建議在2150-2300區(qū)間交易。

玻璃

目前浮法玻璃日產(chǎn)量基本穩(wěn)定，整體供應(yīng)仍維持高位。南方梅雨季節(jié)將至不利于玻璃存儲(chǔ)，多家玻璃企業(yè)推出促銷活動(dòng)，節(jié)后階段性備貨刺激浮法玻璃產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，其中華北、華中、華東、東北區(qū)域產(chǎn)銷超百，庫存下滑；華南、西南、西北多剛需備貨，庫存增加。地產(chǎn)政策支撐不斷加強(qiáng)也在持續(xù)改善玻璃未來需求預(yù)期，但需關(guān)注終端地產(chǎn)資金情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到改善。FG2409合約短線建議在1580-1650區(qū)間交易。

天然橡膠

近期泰國產(chǎn)區(qū)天氣仍有擾動(dòng)，新膠產(chǎn)出量較少，泰國原料價(jià)格繼續(xù)回升；國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)干旱有所緩解，膠水價(jià)格居高維穩(wěn)，據(jù)悉產(chǎn)區(qū)橡膠林長勢一切正常，預(yù)計(jì)5月下旬開割情況能達(dá)7成左右。青島地區(qū)天然橡膠庫存延續(xù)降庫，深色膠降幅大于淺色。上周國內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅下降，因個(gè)別企業(yè)”五一“存檢修計(jì)劃，拖拽產(chǎn)能利用率走低，月初內(nèi)外銷出貨均放緩，整體庫存微幅提升；國內(nèi)全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比回升，前期檢修企業(yè)產(chǎn)能逐步恢復(fù)，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率提升，近期出貨緩慢，庫存高位，部分企業(yè)自主控產(chǎn)。ru2409合約上破前期阻力，短線建議在14380-14630區(qū)間交易；nr2407合約短線建議在12000-12360區(qū)間交易。

合成橡膠

國內(nèi)丁二烯現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下跌，外盤價(jià)格下調(diào)，北方現(xiàn)貨相對充裕，下游詢盤謹(jǐn)慎；順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下跌，業(yè)者報(bào)盤區(qū)間操作，下游剛需詢盤。順丁橡膠裝置開工下降，高順順丁橡膠庫存回落；下游輪胎行業(yè)開工小幅回落，終端出貨放緩。上游丁二烯高位整理，部分順丁裝置停車檢修，利潤倒掛對市場有所支撐。技術(shù)上，BR2407合約考驗(yàn)13000區(qū)域支撐，上方測試13600區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢。操作上，短線交易為主。

尿素

近期局部裝置短停和檢修計(jì)劃增加，國內(nèi)尿素日產(chǎn)量下降。本周企業(yè)計(jì)劃停車仍較多，考慮到企業(yè)的短時(shí)故障，產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)維持下降。需求方面，5月正值南方水稻用肥，區(qū)域性農(nóng)業(yè)也在釋放，較大程度上對行情起到支撐；下游復(fù)合肥行業(yè)也進(jìn)入高氮肥生產(chǎn)旺季，尿素工業(yè)需求也存在較強(qiáng)支撐；三聚氰胺開工率有所回升，采購多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。在供需面支撐尚可的情況下，尿素企業(yè)出貨向好，局部貨源偏緊，上周尿素企業(yè)庫存維持低位。UR2409合約短線建議在2090-2180區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤滬市貴金屬普遍收跌，滬金跌幅較大。最新公布的紐約聯(lián)儲(chǔ)消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，4月一年期通脹預(yù)期從前一個(gè)月的3%升至3.26%，為去年11月以來的最高水平，整體通脹預(yù)期升高或有利抑制消費(fèi)需求及經(jīng)濟(jì)增速。近期美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)走弱，疊加能源價(jià)格穩(wěn)步回落，4月CPI或有望再次下滑，市場或下調(diào)年內(nèi)利率預(yù)期，短期內(nèi)美元指數(shù)及美債收益率或相對承壓，同時(shí)巴以及俄烏地緣沖突事件尚存，整體利多貴金屬。操作上建議，日內(nèi)逢低做多，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制

滬銅

銅主力合約震蕩走強(qiáng)，以漲幅1.12%報(bào)收，持倉量減少，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格走高，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國際方面，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年將進(jìn)行一次降息。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)仍需要在更長一段時(shí)間保持政策穩(wěn)定；達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根表示，現(xiàn)在考慮降息為時(shí)尚早。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利認(rèn)為，再次加息的門檻很高，但不能排除這種可能性。國內(nèi)方面，據(jù)央行初步統(tǒng)計(jì)，今年前4個(gè)月中國社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為12.73萬億元，比上年同期少3.04萬億元。今年前四個(gè)月中國人民幣貸款增加10.19萬億元。4月末，M2同比增長7.2%。4月末社會(huì)融資規(guī)模存量為389.93萬億元，同比增長8.3%?；久嫔希瑖鴥?nèi)銅精礦港口庫存小幅下降，銅精礦報(bào)價(jià)有所回調(diào)，前期礦端快速上漲趨勢略有降溫。供給方面，4月冶煉廠檢修帶來部分減產(chǎn)，但由于精廢價(jià)差擴(kuò)大令廢銅替代的性價(jià)比顯現(xiàn)，致使產(chǎn)量僅小幅下降。需求方面，現(xiàn)貨價(jià)格有所回調(diào)，在以舊換新政策鼓勵(lì)消費(fèi)的背景下，終端預(yù)期偏暖，回落的現(xiàn)貨價(jià)格亦有益于下游拿貨的情緒回溫。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

夜盤AO2406合約漲幅0.03%。宏觀面，美國5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為去年11月以來新低，整體消費(fèi)者信心指數(shù)走弱或有利美國經(jīng)濟(jì)需求放緩，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱或使利率預(yù)期持續(xù)承壓?；久妫趪鴥?nèi)鋁土礦貨源緊缺，進(jìn)口礦增量有限，國內(nèi)晉豫因故停產(chǎn)的礦暫未有明確的復(fù)產(chǎn)消息，兩地國產(chǎn)礦現(xiàn)貨供應(yīng)維持緊缺狀態(tài)，支撐兩地鋁土礦價(jià)格小幅上調(diào)，鋁土礦供應(yīng)收緊，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺減壓產(chǎn)；隨著云南省內(nèi)逐步進(jìn)入豐水期，云南電解鋁的復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，氧化鋁期價(jià)有一定支撐，不過隨著前期大批量剛需采購接近尾聲，當(dāng)前氧化鋁價(jià)格使得市場畏高情緒開始顯現(xiàn)，下游觀望情緒漸濃，現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)清淡，短期限制上行空間。操作上建議，氧化鋁AO2406合約短期震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋁

夜盤AL2406合約漲幅0.85%。宏觀面，美國5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為去年11月以來新低，整體消費(fèi)者信心指數(shù)走弱或有利美國經(jīng)濟(jì)需求放緩，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱或使利率預(yù)期持續(xù)承壓。基本面，國內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率小幅上漲，其中型材及線纜板塊開工率回升，國網(wǎng)訂單及光伏訂單向好，支撐線纜板塊周度開工率小幅上調(diào)；型材板塊方面因交付周期壓力及下游陸續(xù)剛需采購，對相對較高的鋁價(jià)接受度上升，支撐開工率；其余板塊開工率暫穩(wěn)為主，目前鋁下游消費(fèi)仍具有韌性，近期開工率預(yù)計(jì)繼續(xù)向好。庫存上，總體庫存處于近幾年低位?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM顯示，昨日華東地區(qū)持貨商出貨為主，接貨情緒有所好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)貨整體成交仍顯一般，貼水小幅收窄。操作上建議，滬鋁AL2406合約短期震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鉛

夜盤pb2406合約漲幅1.33%。宏觀面，美國5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為去年11月以來新低，整體消費(fèi)者信心指數(shù)走弱或有利美國經(jīng)濟(jì)需求放緩，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱或使利率預(yù)期持續(xù)承壓?；久嫔希V山選廠開工不足，加上進(jìn)口礦窗口關(guān)閉及海外礦山減停產(chǎn)的消息影響下，鉛精礦仍持續(xù)供不應(yīng)求的預(yù)期提升，國產(chǎn)礦加工費(fèi)下跌；礦端供應(yīng)不足，加上臨近鉛蓄電池消費(fèi)淡季，原生鉛冶煉廠多進(jìn)行檢修；上周再生鉛煉廠開工率下滑，主因是安徽地區(qū)冶煉廠停產(chǎn)檢修、設(shè)備故障減產(chǎn)，加上部分煉廠因原料緊張產(chǎn)量普遍下滑，開工率下滑明顯，近期廢電瓶回收商看漲價(jià)格導(dǎo)致捂貨不出，加劇市場廢電瓶供應(yīng)緊張，冶煉廠減產(chǎn)明顯；需求端，淡季影響，訂單持續(xù)轉(zhuǎn)弱?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬鉛強(qiáng)勢不改，加之滬鉛2405合約交割臨近，市場流通貨源減少，持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，其中煉廠廠提貨源升水上升，下游企業(yè)以剛需采購，散單偏向再生鉛貨源。操作上建議，滬鉛PB2406合約短期試多單子設(shè)好止盈，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋅

夜盤zn2406合約漲幅2.16%。宏觀面，美國5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為去年11月以來新低，整體消費(fèi)者信心指數(shù)走弱或有利美國經(jīng)濟(jì)需求放緩，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱或使利率預(yù)期持續(xù)承壓?；久嫔希Ｍ獾V端供應(yīng)擾動(dòng)不斷，礦端緊缺情況暫時(shí)并未得到緩解，加工費(fèi)或仍有下行空間，支撐鋅價(jià)。下游消費(fèi)上看，今年消費(fèi)旺季同比往年，消費(fèi)表現(xiàn)平淡，前期黑色價(jià)格的持續(xù)低迷及鋅價(jià)高位導(dǎo)致鍍鋅企業(yè)信心不足，不過上周鍍鋅管因黑色價(jià)格上漲，利潤增加，帶動(dòng)訂單量增加，成品庫存有所下降，開工增加?，F(xiàn)貨方面，昨日現(xiàn)貨市場成交一般，交投氛圍清淡。操作建議，滬鋅zn2406短期震蕩偏多交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鎳

宏觀面，美國就業(yè)數(shù)據(jù)明顯走弱，疊加消費(fèi)數(shù)據(jù)下降，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增加，美元指數(shù)承壓運(yùn)行?；久?，原料端菲律賓鎳礦海運(yùn)費(fèi)維持高位，市場采購意愿低迷，且印尼稱印尼自由港口出口許可或獲延期，原料價(jià)格存在下調(diào)預(yù)期。純鎳價(jià)格高位，采購氛圍較為清淡。節(jié)后三元前驅(qū)體企業(yè)訂單走弱，鎳鹽詢盤及成交活躍度均走低。不銹鋼供需較為平衡，按需采購為主。近期國內(nèi)外鎳庫存均呈現(xiàn)增長，原料端與需求端雙弱的局面，預(yù)計(jì)近期鎳價(jià)面臨調(diào)整。技術(shù)面，NI2406合約持倉減少，多空謹(jǐn)慎，關(guān)注MA10爭奪。操作上，建議暫時(shí)觀望。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批緩慢推進(jìn)，鎳礦價(jià)格堅(jiān)挺，鎳鐵廠利潤倒掛保持低開工率，鎳鐵價(jià)格逐步上調(diào)；供應(yīng)端，不銹鋼鋼廠生產(chǎn)彈性較大，4月以來價(jià)格反彈，鋼廠利潤得到一定修復(fù)，產(chǎn)量也有所上升，預(yù)計(jì)后續(xù)到貨量將有增加。需求端，下游對高價(jià)的觀望情緒較重，多是按需采購為主，并且以舊換新政策釋放仍需要周期。因此當(dāng)前不銹鋼市場供需較為平衡，當(dāng)前庫存仍維持小幅去庫走勢，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注庫存變化。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格震蕩調(diào)整。技術(shù)面，SS2409合約持倉下降，多空謹(jǐn)慎，關(guān)注MA10爭奪。操作上，建議暫時(shí)觀望。

滬錫

夜盤SN2406合約漲幅3.41%。宏觀面，美國5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為去年11月以來新低，整體消費(fèi)者信心指數(shù)走弱或有利美國經(jīng)濟(jì)需求放緩，短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱或使利率預(yù)期持續(xù)承壓?；久嫔?，供給端，礦端偏緊憂慮仍在；上周云南和江西地區(qū)精煉錫冶煉企業(yè)合計(jì)周開工率環(huán)比上漲，主要是江西地區(qū)冶煉企業(yè)開工率有較大幅度增漲，當(dāng)前廢料供應(yīng)較為穩(wěn)定，江西地區(qū)少數(shù)冶煉企業(yè)計(jì)劃逐步增產(chǎn)，不過云南個(gè)舊地區(qū)的環(huán)保檢查臨近，短期擾動(dòng)仍存。印尼方面的錫錠出口不穩(wěn)定，加上國內(nèi)進(jìn)口盈利窗口持續(xù)關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國內(nèi)市場，國內(nèi)進(jìn)口錫錠的存量相對較少；需求端，消費(fèi)旺季結(jié)束，需求有待觀察。庫存上，海外庫存從持續(xù)去庫存轉(zhuǎn)為小幅累庫。現(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬錫價(jià)格探底回升，下游企業(yè)采買意愿依舊低迷，大部分貿(mào)易企業(yè)零散成交，部分貿(mào)易企業(yè)現(xiàn)貨貨源較少，總體來說現(xiàn)貨市場成交較為冷清。操作上建議，SN2406合約短期偏多交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

硅鐵

硅鐵市場偏強(qiáng)運(yùn)行。成本方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，主流電石企業(yè)上調(diào)蘭炭中小料采購價(jià)格40元/噸及55元/噸，蘭炭價(jià)格跟調(diào)將陸續(xù)落地，市場漲幅普遍在20-70元/噸，硅石持穩(wěn)，硅鐵成本支撐趨強(qiáng)。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國32.60%，較上期增2.09%，期現(xiàn)走強(qiáng)，市場信心好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)電價(jià)有小幅下調(diào)，工廠訂單利潤空間增加，廠家生產(chǎn)積極性回升，硅鐵產(chǎn)量小幅增加，對后續(xù)期價(jià)或有利空影響。需求方面，短期鐵水上漲及鋼廠復(fù)產(chǎn)對合金需求有一定支撐，但下游對高價(jià)接受程度不高，貿(mào)易商操作偏謹(jǐn)慎，且成本上行鋼廠利潤擠壓，后續(xù)下游需求或有收緊，合金方面錳硅受成本推動(dòng)持續(xù)上行，相比之下硅鐵上漲動(dòng)能略顯萎靡，鋼招結(jié)束后期現(xiàn)交易氛圍或逐步回歸理性。策略建議：SF2409合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱收窄，操作上考慮以逢高短空思路對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場偏強(qiáng)運(yùn)行。成本方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，發(fā)運(yùn)來看澳洲依舊無法發(fā)出，加蓬暫未有船發(fā)往中國，外盤預(yù)計(jì)繼續(xù)高位，錳礦市場還將保持堅(jiān)挺。供應(yīng)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國42.75%，較上周增3.51%；日均產(chǎn)量25015噸，增1329噸，盤面價(jià)格高位運(yùn)行疊加南方陸續(xù)進(jìn)入豐水期，廠家開工整體明顯提升。需求方面，河鋼集團(tuán)公布5月硅錳采量：8080噸，環(huán)比4月減少4720噸，鋼招縮量，但成本強(qiáng)勢抬升，盤面依舊多頭氛圍濃，期價(jià)漲速過快，資金博弈激烈。策略建議：SM2409合約持續(xù)大幅拉漲，收漲6.75%，操作上建議前期多單部分止盈觀望，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約低開低走，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，產(chǎn)地煤礦緩慢復(fù)產(chǎn)后維持穩(wěn)定供應(yīng)，焦煤產(chǎn)量延續(xù)偏緊格局，下游噸焦利潤由虧轉(zhuǎn)盈，開工回升，采購積極性提升，煉焦煤競拍價(jià)格仍有小幅上漲。需求方面，焦炭五輪提漲持續(xù)進(jìn)行，鋼廠利潤收窄，抵觸情緒較強(qiáng)，貿(mào)易集港情緒一般，進(jìn)口蒙煤市場報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，多頭情緒有所冷卻，現(xiàn)貨短期在供需格局下仍將高位運(yùn)行，港口成交重心有所下移，盤面或逐步震蕩回調(diào)。關(guān)注建材表需及各地地產(chǎn)政策落地情況。策略建議：隔夜JM2409合約低開低走，操作上建議以弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約震蕩下行，焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利84元/噸；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利94元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利151元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利43元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利140元/噸，五輪提漲持續(xù)進(jìn)行，而部分煤種依然價(jià)格堅(jiān)挺，市場采購情緒較前期有所冷卻，噸焦利潤環(huán)比小幅收窄，不過焦化產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)積極性大幅改善，不少前期限產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。需求方面，鋼廠內(nèi)庫存偏低，保持較高采購積極性，但盈利收窄，對五輪提漲抵觸情緒較大，上下游博弈持續(xù)進(jìn)行，現(xiàn)貨上方空間不多，盤面或提前兌現(xiàn)利好，期價(jià)震蕩回調(diào)。策略建議：隔夜J2409合約震蕩下行，操作上建議延續(xù)弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜I2409合約震蕩偏弱，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)。本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量均出現(xiàn)下滑，對礦價(jià)構(gòu)成支撐。貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，價(jià)格相對堅(jiān)挺，鋼廠維持按需補(bǔ)庫。當(dāng)前鋼廠高爐開工率繼續(xù)提升，增加鐵礦石現(xiàn)貨需求。技術(shù)上，I2409合約1小時(shí) MACD 指標(biāo)顯示DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜RB2410合約回調(diào)，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下調(diào)，產(chǎn)能利用率維持在50%上方；終端需求繼續(xù)釋放，庫存量延續(xù)下滑，但降幅縮窄，表觀需求回落。由于南方多地區(qū)出現(xiàn)雨水天氣，階段性影響下游采購，但爐料價(jià)格整體偏高，成本和利潤問題對鋼價(jià)亦有支撐。技術(shù)上，RB2410合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸 上方。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

隔夜HC2410合約走弱，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)上調(diào)。本期熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)增加，產(chǎn)能利用率上調(diào)至85%附近，庫存量小幅提升，但表觀需求由降轉(zhuǎn)增。隨著鋼廠利潤收縮，鋼廠及貿(mào)易商挺價(jià)情緒漸濃，同時(shí)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，市場接受度也有所提升。整體上短期多空因素交織，行情仍有反復(fù)。技術(shù)上，HC2410 合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示 DIFF與 DEA低位反彈。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。原料方面，新疆地區(qū)硅煤下調(diào)，石油焦價(jià)格有回調(diào)趨勢，隨著南方進(jìn)入豐水期，電費(fèi)壓力或下降，廠家開工提升，供應(yīng)端壓力繼續(xù)增大。產(chǎn)業(yè)方面，盤面震蕩，現(xiàn)貨成交略顯僵持，下游需求不佳，采購謹(jǐn)慎，在當(dāng)前價(jià)格下南方廠家虧損居多，停減產(chǎn)的小硅企增多。需求方面，多晶硅累庫，下游壓價(jià)采購，硅料價(jià)格下滑，產(chǎn)業(yè)整體陷入虧損；鋁合金企業(yè)開工率下滑；有機(jī)硅也維持壓價(jià)采購情緒，整體而言需求弱勢，現(xiàn)貨易跌難漲。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約震蕩偏強(qiáng)，操作上建議日內(nèi)短線交易，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

主力合約LC2407震蕩偏弱，以跌幅2.15%報(bào)收，持倉量增加，現(xiàn)貨升，基差走弱。鋰礦及現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有所下滑，整體預(yù)期偏悲觀，部分礦企及貿(mào)易商前期挺價(jià)情緒有所松動(dòng)，加之智利4月出口碳酸鋰均價(jià)持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)5月到港后對國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格有一定降溫作用?；久婀┙o端，從生產(chǎn)恢復(fù)的情況來看，產(chǎn)量的提升較為明顯，加之智利4月出口量為歷史新高，預(yù)計(jì)到港后，國內(nèi)整體供給量略為過剩。需求端，下游材料商多在4月低價(jià)時(shí)提前備貨，因此節(jié)后外采情緒較為平靜。終端消費(fèi)方面，全國各地陸續(xù)落實(shí)“以舊換新”政策，力度較強(qiáng)，帶來的預(yù)期偏暖，但終端向上傳導(dǎo)仍需時(shí)間發(fā)酵。期權(quán)方面，持倉量沽購比值為29.70%，環(huán)比-0.044%，市場投機(jī)情緒偏多，認(rèn)購持倉大幅減倉。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

待定 歐佩克公布月度原油市場報(bào)告

14:00 德國4月CPI月率終值

14:00 英國3月三個(gè)月ILO失業(yè)率

14:00 英國4月失業(yè)率

14:00 英國4月失業(yè)金申請人數(shù)

17:00 德國5月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

17:00 歐元區(qū)5月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

18:00 美國4月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)

20:30 加拿大3月批發(fā)銷售月率

20:30 美國4月PPI年率

20:30 美國4月PPI月率

21:10 美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫克發(fā)表講話

22:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和歐洲央行管委諾特參加會(huì)議

次日04:30 美國至5月10日當(dāng)周API原油庫存

A股解禁市值為：18.44億

新股申購：無

作者

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0013101

助理研究員：李秋榮

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101823

微信號(hào)：yanjiufuwu

電話：059586778969

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