行情回顧：本周鄭糖2409合約價(jià)格反彈，周度漲幅約2.19%。

行情展望：巴西5月下半月產(chǎn)糖量為270萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)原糖價(jià)格有所支 撐。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn) 食糖的船只數(shù)量為99艘，此前一周為84艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為437.63萬(wàn) 噸，此前一周為352.39萬(wàn)噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量增加，部分港口 恢復(fù)運(yùn)輸，可出口轉(zhuǎn)運(yùn)增加。另外，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向巴西糖產(chǎn)量及7月原糖合約本 周到期。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)加工糖原料相對(duì)緊張，進(jìn)口仍存一定時(shí)間差，5月 進(jìn)口量?jī)H為2萬(wàn)噸，低于預(yù)期。另外內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，進(jìn)口糖配額外出現(xiàn)利潤(rùn) 窗口，可能后期進(jìn)口量將有所增加。加之國(guó)內(nèi)進(jìn)入銷售淡季，購(gòu)銷相對(duì)清淡，預(yù) 計(jì)后市糖價(jià)震蕩為主。

交易策略：操作上，建議鄭糖2409合約短期觀望為宜。 

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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