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鋅

時間：2010-09-27 21:26瀏覽次數(shù)：27980來源：瑞達期貨

鋅期貨的概述：

鋅是重要的有色金屬原材料，目前，鋅在有色金屬的消費中僅次于銅和鋁，鋅金屬具有良好的壓延性、耐磨性和抗腐性，能與多種金屬制成物理與化學(xué)性能更加優(yōu)良的合金。原生鋅企業(yè)生產(chǎn)的主要產(chǎn)品有：金屬鋅、鋅基合金、氧化鋅。這些產(chǎn)品用途非常廣泛，主要有以下幾個方面：

　　(一)鍍鋅

　　(二)制造銅合金材

　　(三)用于鑄造鋅合金

　　(四)用于制造氧化鋅

　　(五)用于制造干電池，以鋅餅、鋅板形式，約占13%。

世界鋅資源較為豐富。自然條件下并不存在單一的鋅金屬礦床，通常情況鋅與鉛、銅、金等金屬以共生礦的形式存在。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局資料顯示，2004年世界鋅儲量22,000萬噸，儲量基礎(chǔ)為46,000萬噸。鋅儲量較多的國家有中國、澳大利亞、美國、加拿大、哈薩克斯坦、秘魯和墨西哥等。

　世界鋅資源地理分布廣泛。澳大利亞、中國、美國、哈薩克斯坦四國的礦石儲量占世界鋅儲量的57%左右，占世界儲量基礎(chǔ)的64.66%。

我國已知的鋅礦物大約有55種，其中約13種鋅礦物有經(jīng)濟價值。閃鋅礦(ZnS)是最富含鋅的礦物，占鋅總產(chǎn)量90%左右。重要的鋅礦物還包括纖鋅礦、異極礦、菱鋅礦、水鋅礦、紅鋅礦、硅鋅礦等。

　　我國的鋅資源豐富，地質(zhì)儲量居世界第一位，至2004年底，我國鋅的地質(zhì)保有儲量為9,200萬噸（其中A+B+C級3,300萬噸），資源分布相當(dāng)廣泛，幾乎遍及全國各省、市、自治區(qū)。目前全國已探明的鋅礦床778處，保有地質(zhì)儲量較多的省份有云南、廣東、湖南、甘肅、廣西、內(nèi)蒙古、四川和青海等地。我國鋅資源的總體特征是：富礦少，低品位礦多；大型礦少，中小型礦多；開采難度較大。

　　盡管我國鋅礦的開采條件較差，但根據(jù)2004年全球前十位鋅精礦生產(chǎn)國產(chǎn)量的統(tǒng)計資料，我國2005年鋅精礦產(chǎn)量達到271萬噸，約占全球鋅精礦產(chǎn)量的26.5%，是全球最大的鋅礦產(chǎn)資源生產(chǎn)國，在全球鋅礦產(chǎn)資源的配制中占有極其重要地位。

鋅期貨交易合約：

上海期貨交易所鋅標(biāo)準(zhǔn)合約

交易品種	鋅
交易單位	5噸/手
報價單位	元(人民幣)/噸
最小變動價位	5元/噸
每日價格最大波動限制	不超過上一交易日結(jié)算價±4%
合約交割月份	1-12月
交易時間	上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
最后交易日	合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
交割日期	最后交易日后連續(xù)五個工作日
交割品級	標(biāo)準(zhǔn)品：鋅錠，符合國標(biāo)GB470－1997標(biāo)準(zhǔn)中ZN99.995規(guī)定，其中鋅含量不小于99.995%。
交割地點	交易所指定交割倉庫
最低交易保證金	合約價值的5%
交易手續(xù)費	不高于成交金額的萬分之二（含風(fēng)險準(zhǔn)備金）
最小交割單位	25噸
交割方式	實物交割
交易代碼	ZN
上市交易所	上海期貨交易所

注：目前交易所最低交易保證金為7%

影響鋅期貨價格變動主要因素：

（1）供求關(guān)系

在鋅的期貨市場上，投資者可以關(guān)注現(xiàn)鋅供求關(guān)系變化的一個指標(biāo)——庫存。庫存又分為報告庫存和非報告庫存，報告庫存又稱“顯性庫存”，是期貨交易所定期公布的指定交割倉庫鋅的庫存數(shù)量。非報告庫存主要是指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商的消費者手中持有的鋅的數(shù)量。非報告庫存主要是指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費者手中持有的鋅的數(shù)量，由于這些庫存無專門機構(gòu)進行統(tǒng)計和對外發(fā)布，所以這些庫存又成為“隱性庫存”。

（2）國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢

鋅已成為重要的有色金屬品種，特別是在發(fā)達國家或地區(qū)，鋅的消費與經(jīng)濟的發(fā)展高度相關(guān)，而在國內(nèi)鋅與經(jīng)濟的正相關(guān)性也高于0.9。當(dāng)一個個國家或地區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展時，鋅消費亦會出現(xiàn)同步增長。同樣，經(jīng)濟的衰退會導(dǎo)致鋅在一些行業(yè)中消費的下降，進而導(dǎo)致鋅價的波動。

（3）進出口關(guān)稅

由于我國的產(chǎn)業(yè)政策是控制高能耗產(chǎn)品的出口，而鋅的冶煉中既要焙燒又要電解，對能源的需求較高，因而信屬于國家限制出口的商品。2003年10月鋅及鋅合金退稅從原來的15%下降到11%，2005年5月1日起進一步下降到8%，2006年1月1日所有精鋅出口退稅下降到5%，從2006年5月1日起，≧99.99%的精鋅保持5%的出口退稅，其他精鋅和鋅合金退稅取消，并加收5%的出口關(guān)稅。

鋅期貨合約的保證金制度：

交易所根據(jù)某一期貨合約持倉的不同數(shù)量和上市運行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定如下：

（一）交易所根據(jù)合約持倉大小調(diào)整交易保證金比例的方法。

表一鋅期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

從進入交割月前第三月的第一個交易日起當(dāng)持倉總量（X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時	鋅交易保證金比例
X≤12萬	5%
12萬＜X≤14萬	6.5%
14萬＜X≤16萬	8%
X＞16萬	10%

注：X表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。

交易過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量時（詳見表一），暫不調(diào)整交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)日結(jié)算時，若某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。

（二）交易所根據(jù)期貨合約上市運行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。

表二鋅期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

交易時間段	鋅交易保證金比例
合約掛牌之日起	5%
交割月前的第二個月的第十個交易日起	7%
交割月前的第一月的第一個交易日起	10%
交割月前的第一月的第十個交易日起	15%
交割月份的第一個交易日起	20%

當(dāng)某一期貨合約達到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)時（詳見表二），交易所應(yīng)在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時對該合約的所有歷史持倉按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。在進入交割月份后，賣方可用標(biāo)準(zhǔn)倉單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應(yīng)的交易保證金不再收取。

鋅期貨合約的限倉制度：

限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員和客戶的鋁期貨合約在不同時期限倉的具體比例和數(shù)額如下：

不同時期鋅合約限倉比例和持倉限額規(guī)定 (單位：手)

合約掛牌至交割月前第二月的

最后一個交易日

交割月前第一月

交割月份