玉米期貨的概述：

玉米為禾本科，屬一年生草本植物。在全球三大谷物中，玉米總產(chǎn)量和平均單產(chǎn)均居世界首位。中國的玉米栽培面積和總產(chǎn)量均居世界第二位。在世界谷類作物中，玉米的種植范圍廣。玉米的播種面積以北美洲最多，其次為亞洲、拉丁美洲、歐洲等。玉米占世界粗糧產(chǎn)量的65%以上，占我國粗糧產(chǎn)量的90%。玉米籽粒中含有70-75%的淀粉，10%左右的蛋白質(zhì)，4-5%的脂肪，2%左右的多種維生素。以玉米為原料制成的加工產(chǎn)品有3000種以上。玉米是制造復(fù)合飼料的最主要原料，一般占65-70%。

玉米也是世界上最重要的食糧之一，特別是一些非洲、拉丁美洲國家?，F(xiàn)今全世界約有三分之一人口以玉米籽粒作為主要食糧

農(nóng)產(chǎn)品期貨品種作為最早推出的期貨種類在商品期貨中占有較大比重。目前，農(nóng)產(chǎn)品類交易量規(guī)模最大，穩(wěn)步增長，穩(wěn)占商品類交易總量的43%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于能源和金屬類商品期貨交易規(guī)模。玉米期貨品種交易規(guī)模至今在國際商品期貨市場上處第二位。在國內(nèi)期貨市場，農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量、持倉規(guī)模均較大。玉米品種工業(yè)需求量大，價(jià)格波動(dòng)較穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)鏈條長，參與企業(yè)多，影響范圍廣，這使企業(yè)避險(xiǎn)和投資需求都較為強(qiáng)烈。玉米品種本身所具有的季節(jié)波動(dòng)性，使玉米品種極具投資魅力，成為國際期貨市場投資的常青樹。隨著未來機(jī)構(gòu)客戶特別是商品基金的出現(xiàn)和金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，農(nóng)產(chǎn)品品種的這一特性也將為這些機(jī)構(gòu)投資者所青睞。

玉米期貨交易合約：

     大連商品交易所玉米期貨合約

影響玉米價(jià)格的主要因素：

玉米的供給

從歷年來的生產(chǎn)情況看，在國際玉米市場中，美國的產(chǎn)量占40%以上，中國的產(chǎn)量占近20%，南美的產(chǎn)量大約占10%，成為世界玉米的主產(chǎn)區(qū)，其產(chǎn)量和供應(yīng)量對(duì)國際市場的影響較大，特別是美國的玉米產(chǎn)量成為影響國際供給最為重要的因素。其他國家和地區(qū)的產(chǎn)量比重都較低，對(duì)國際市場影響較小。

玉米的需求

美國和中國既是玉米的主產(chǎn)國，也是主要消費(fèi)國，對(duì)玉米消費(fèi)較多的國家還有歐盟、日本、巴西、墨西哥等國家，這些國家消費(fèi)需求的變化對(duì)玉米價(jià)格的影響較大，特別是近年來，各主要消費(fèi)國玉米深加工工業(yè)發(fā)展迅速，大大推動(dòng)了玉米消費(fèi)需求的增加。

從國內(nèi)情況來看，玉米消費(fèi)主要來自口糧、飼料和工業(yè)加工。其中，口糧消費(fèi)總體變化不大，對(duì)市場的影響相對(duì)較??；飼料用玉米所占的比例最高，達(dá)70%以上，飼料用玉米需求的變化對(duì)市場的影響比較大；工業(yè)加工用玉米所占比例雖然只占14%左右,但近年來發(fā)展很快，年平均用量增加200多萬噸，對(duì)市場的影響也非常明顯。

玉米進(jìn)出口

玉米進(jìn)出口對(duì)市場的影響非常大。玉米進(jìn)口會(huì)增加國內(nèi)供給總量，玉米出口會(huì)導(dǎo)致需求總量增加。對(duì)國際市場而言,要重點(diǎn)關(guān)注美國、中國、阿根廷等世界主要玉米出口國和日本、韓國、東南亞等國玉米的進(jìn)口情況,這些國家玉米生產(chǎn)、消費(fèi)的變化對(duì)國際玉米進(jìn)出口貿(mào)易都有直接影響。對(duì)國內(nèi)市場而言，要重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)出口方面的政策，出口對(duì)國內(nèi)玉米市場有較明顯的拉動(dòng)作用。

玉米庫存

在一定時(shí)期內(nèi)，一種商品庫存水平的高低直接反映了該商品供需情況的變化，是商品供求格局的內(nèi)在反映。因此，研究玉米庫存變化有助于了解玉米價(jià)格的運(yùn)行趨勢。一般地，在庫存水平提高的時(shí)候，供給寬松；在庫存水平降低的時(shí)候，供給緊張。結(jié)轉(zhuǎn)庫存水平和玉米價(jià)格常常呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

玉米的成本收益情況

玉米的成本收益情況是影響農(nóng)民種植積極性的主要因素之一,玉米成本對(duì)市場價(jià)格有一定的影響力,市場糧價(jià)過低,農(nóng)民會(huì)惜售；收益情況會(huì)影響農(nóng)民對(duì)下一年度玉米種植安排,收益增加,農(nóng)民可能會(huì)增加種植面積,反之可能會(huì)減少種植面積。

與其他大宗農(nóng)產(chǎn)品的比價(jià)關(guān)系

玉米與其他大宗農(nóng)產(chǎn)品的比價(jià)關(guān)系會(huì)對(duì)玉米的供需產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響玉米的產(chǎn)銷情況,導(dǎo)致玉米未來價(jià)格的走勢發(fā)生變化，因此,研究這種比價(jià)關(guān)系非常重要,其中,玉米與大豆的種植比價(jià)關(guān)系、與小麥的消費(fèi)比價(jià)關(guān)系最為重要。

金融貨幣因素

利率變化以及匯率波動(dòng)已成為各國經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，而這些因素的變化常會(huì)引起商品期貨行情波動(dòng)?？偟膩碚f,當(dāng)貨幣貶值時(shí),玉米期貨價(jià)格會(huì)上漲；當(dāng)貨幣升值時(shí),期貨價(jià)格會(huì)下跌。因此,貨幣的利率和匯率是除了供給量、需求量和經(jīng)濟(jì)周期等決定玉米期貨價(jià)格的主要因素之外的另一個(gè)重要的影響因素。

經(jīng)濟(jì)周期

世界經(jīng)濟(jì)是在繁榮與衰退周期性交替中不斷發(fā)展的，經(jīng)濟(jì)周期是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中不可避免的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本特征之一。在經(jīng)濟(jì)周期中，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)發(fā)生在幾乎所有的經(jīng)濟(jì)部門。因此，經(jīng)濟(jì)周期是總體經(jīng)濟(jì)而非局部經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。衡量總體經(jīng)濟(jì)狀況的基本指標(biāo)是國民收入，經(jīng)濟(jì)周期也就表現(xiàn)為國民收入的波動(dòng),并由此而發(fā)生產(chǎn)量、就業(yè)、物價(jià)水平、利率等的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)周期在經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中周而復(fù)始地反復(fù)出現(xiàn)，一般由復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條四個(gè)階段構(gòu)成。受此影響，玉米的價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的波動(dòng)，從宏觀面進(jìn)行分析，經(jīng)濟(jì)周期是非常重要的影響因素之一。

貯存、運(yùn)輸成本

影響運(yùn)輸成本的原油、海洋運(yùn)輸費(fèi)率、運(yùn)輸緊張等其他因素變化。

玉米的交易保證金制度：

玉米期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。交易保證金實(shí)行分級(jí)管理，隨著期貨合約交割期的臨近和持倉量的增加，交易所將逐步提高交易保證金比例。

1.        玉米合約臨近交割期時(shí)交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

2.        玉米合約持倉量變化時(shí)交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

玉米期貨的限倉制度：

限倉是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。

玉米合約一般月份持倉限額如下表：單位：手

玉米合約進(jìn)入交割月份前一個(gè)月和進(jìn)入交割月份期間，其持倉限額如下表：   單位：手

套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP