國債期貨盤面情況（6月3日）：

消息：

中國5月財新服務(wù)業(yè)PMI為55.0，2月以來首次處于擴(kuò)張區(qū)間，為2010年11月以來最高，預(yù)期47.3，前值44.4

國資委：推動中央企業(yè)進(jìn)一步做好房租減免工作，支持中小微企業(yè)和個體工商戶發(fā)展積極減免經(jīng)營用房租金

5月地方政府債券發(fā)行量超1.3萬億元，提前下達(dá)額度基本完成

財政部兩期國債招標(biāo)結(jié)束，7年期固息品種中標(biāo)利率2.85%；農(nóng)發(fā)行增發(fā)兩期金融債招標(biāo)結(jié)束，增發(fā)10年期固息品種中標(biāo)收益率3.3723%

中債登數(shù)據(jù)顯示：5月境外機(jī)構(gòu)凈增持超千億元中國債券

人民幣兌美元中間價報7.1074，上調(diào)93點

央行今日未開展逆回購操作，因今日有1200億元逆回購到期，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠1200億元

A股三大指數(shù)震蕩走高，尾盤跳水，個股跌多漲少

總結(jié)：

今日三大國債期貨主力探底回升，午后跌幅大大收窄。央行公開市場未進(jìn)行操作，凈回籠1200億元，資金面邊際收緊的格局沒有變。從技術(shù)面上看，2年期、5年期和10年期國債期貨主力均跌至支撐位后反彈，2年期反彈力度最強(qiáng)，但整體走勢仍然疲弱。從基本面上看，在疫情防控常態(tài)化的背景下，利率并沒有大幅上漲的基礎(chǔ)，但經(jīng)濟(jì)不斷恢復(fù)將會降低央行加碼寬松的意愿。央行行長表示，下一階段將按照政府工作報告提出的要求，綜合運用、創(chuàng)新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年。作為無風(fēng)險利率，在助推企業(yè)融資成本下降的大環(huán)境中，國債收益率有望繼續(xù)保持在低位，不過2.5%可能是10年期國債收益率的一個底部，在2.5%-2.8%之間波動的概率較高。此外，往年6月資金面通常波動較大，今年6月將有7400億元MLF到期，疊加地方專項債的發(fā)行，資金回籠壓力較大，資金面不會過于寬松。綜合來看，國債期貨近期繼續(xù)下行的概率較大。在操作上，單邊可以短線空單介入T2009、TF2009合約，鑒于短端利率漲幅更大，繼續(xù)建議多10年期期債主力空5年期期債主力的套利策略。

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