瑞達(dá)期貨晨會(huì)紀(jì)要觀點(diǎn)20231123
時(shí)間：2023-11-23 08:46瀏覽次數(shù)：4899來(lái)源：本站
1、十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議了央行行長(zhǎng)潘功勝受國(guó)務(wù)院委托作的關(guān)于金融工作情況的報(bào)告，并提出具體意見(jiàn)和建議，包括更加精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，強(qiáng)化金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，高度重視防范化解金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患，深化金融業(yè)改革開(kāi)放。2、深圳打出二套房貸松動(dòng)“組合拳”。自今日起，深圳二套住房貸款最低首付比例由原來(lái)的普通住房70%、非普通住房80%統(tǒng)一調(diào)整為40%。同時(shí)，普通住房認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)取消“實(shí)際成交總價(jià)750萬(wàn)元以下（含750萬(wàn)元）”這一限制條件，僅保留住宅小區(qū)建筑容積率和單套住房套內(nèi)建筑面積/單套住房建筑面積兩個(gè)指標(biāo)。3、歐洲議會(huì)批準(zhǔn)歐盟-新西蘭自貿(mào)協(xié)定。自貿(mào)協(xié)定生效后將取消新西蘭對(duì)歐盟出口的100%關(guān)稅，并將在七年后取消歐盟對(duì)新西蘭貿(mào)易的98.5%關(guān)稅。4、歐洲央行管委內(nèi)格爾表示，相信我們已接近終端利率水平；無(wú)法確定歐洲央行是否會(huì)再次提高利率；預(yù)計(jì)歐洲央行利率將在目前的水平上保持一段時(shí)間；目前仍存在一些可能引發(fā)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)因素。A股主要指數(shù)昨日收跌。大盤全天弱勢(shì)下探，尾盤跌幅擴(kuò)大，三大指數(shù)跌破短期均線。截至收盤，滬指跌0.79%，深證成指跌1.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.73%。北證50逆勢(shì)大漲超過(guò)8%。滬深兩市成交量回落，北向資金凈流出。近期A股走強(qiáng)很大一部分受到匯率走強(qiáng)情緒的帶動(dòng)，而從月初至今的走勢(shì)看，美元指數(shù)回調(diào)或是人民幣匯率回升的更重要原因，人民幣匯率大體上處于順勢(shì)“跟漲”狀態(tài)，并非單獨(dú)走強(qiáng)，因此對(duì)于A股情緒的拉升持續(xù)性需要關(guān)注?；久嫔希m然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未呈現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，然目前各項(xiàng)政策寬松繼續(xù)加碼，年底隨著各種重要會(huì)議陸續(xù)召開(kāi)，后續(xù)包括降準(zhǔn)降息、一攬子化債等進(jìn)一步的政策寬松舉措有望繼續(xù)落地，并對(duì)市場(chǎng)形成支撐。策略上，中長(zhǎng)線逢低布局多單。周三期債主力合約低開(kāi)低走，小幅收跌約0.16%，10年期與1年期國(guó)債期限利差小幅走闊，近日人民幣大幅走強(qiáng)以及持續(xù)的寬信用預(yù)期，導(dǎo)致債市承壓。金融部門再提房地產(chǎn)“白名單”以遏制房企風(fēng)險(xiǎn)蔓延，或?qū)⒃诿髂曷涞兀袌?chǎng)對(duì)寬信用預(yù)期升溫。海外及匯率方面，離岸人民幣兌美元持續(xù)走強(qiáng)有利于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好的提高，短期需關(guān)注權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)債市的擾動(dòng)。同時(shí)，美債利率快速回落，中美利差或逐步收窄，匯率約束或?qū)⑦呺H減輕。周三央行在公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠350億元，銀行間資金面維持緊平衡，其中DR001小幅上行2bp至1.90%上方。上周降準(zhǔn)預(yù)期落空、萬(wàn)億國(guó)債待發(fā)、本周大額政府債凈繳款量疊加較大逆回購(gòu)到期量，市場(chǎng)關(guān)于央行發(fā)行PSL的預(yù)期升溫，需密切關(guān)注。從技術(shù)面上看，當(dāng)前10年期國(guó)債收益率小幅上行0.5bp至2.67%附近，預(yù)計(jì)短期內(nèi)收益率或在2.60%-2.70%維持區(qū)間震蕩。操作上，本周期債主力合約或以震蕩為主，在基本面偏弱支撐以及貨幣政策向?qū)掝A(yù)期下，債市整體風(fēng)險(xiǎn)不大，但資金面偏緊壓力不改環(huán)境下，交易盤建議投資者以短線交易為主，且短端利率債具備相對(duì)價(jià)值，若后續(xù)有寬貨幣的利好落地，建議及時(shí)止盈。周三晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.1550，較前一交易日貶值198個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1254，調(diào)升152個(gè)基點(diǎn)。因能源價(jià)格大幅放緩，美國(guó)通脹超預(yù)期降溫，10月CPI同比升3.2%，為今年7月來(lái)新低；核心CPI同比升4%，為2021年9月以來(lái)新低。市場(chǎng)改變了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步加息的看法，并增加了對(duì)2024年降息的押注。CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變的可能性接近100%，2024年首次降息的預(yù)期也進(jìn)一步提前。我國(guó)中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元，作為特別國(guó)債管理，預(yù)計(jì)赤字率由3%提高到3.8%左右，有利于提振我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面。由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派押注，美元持續(xù)走弱，而隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入收尾階段，人民幣或持續(xù)走強(qiáng)。截至周四美元指數(shù)漲0.25%報(bào)103.87，非美貨幣普遍下跌，歐元兌美元跌0.2%報(bào)1.0889，英鎊兌美元跌0.35%報(bào)1.2495，澳元兌美元跌0.2%報(bào)0.6543，美元兌日元漲0.77%報(bào)149.54。美國(guó)10月耐用品訂單初值環(huán)比減5.4%，為2020年4月以來(lái)新低，預(yù)期減3.1%，前值從增4.6%修正為增4%。核心訂單環(huán)比跌0.1%，預(yù)期增0.1%。耐用品訂單減少或暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，整體有利后繼通脹水平及就業(yè)市場(chǎng)朝美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)發(fā)展。美國(guó)至11月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為20.9萬(wàn)，為10月14日當(dāng)周以來(lái)新低，預(yù)期22.6萬(wàn)，前值為23.1萬(wàn)。至11月11日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為184萬(wàn)，預(yù)期187.5萬(wàn)，前值為186.5萬(wàn)，失業(yè)金初申請(qǐng)人數(shù)下滑或不利11月失業(yè)率走高。往后看，短期內(nèi)受美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要影響，市場(chǎng)或再次提高未來(lái)利率預(yù)期，美元指數(shù)或震動(dòng)走強(qiáng)。周三中證商品期貨指數(shù)漲0.31%報(bào)1914.38，呈震蕩趨勢(shì)；CRB現(xiàn)貨指數(shù)總體呈現(xiàn)低位運(yùn)行的特點(diǎn)。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品表現(xiàn)疲軟，燃油跌5.72%，低硫燃料油跌4.65%，LPG跌3.06%，瀝青跌2.67%，純堿逆勢(shì)漲2.02%。黑色系全線下跌，焦炭跌1.88%，焦煤跌1.74%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，豆二跌1.18%?；窘饘偃€收跌，滬鎳跌2.41%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹壓力跡象以及勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，貨幣政策料緩慢轉(zhuǎn)向，我國(guó)商品價(jià)格有所回落。具體來(lái)看，傳統(tǒng)需求處于旺季尾聲，預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱，能源化工品價(jià)格寬幅震蕩；房地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)依舊表現(xiàn)不佳，建筑業(yè)受制于資金情況下，黑色系商品期價(jià)仍存在不確定性；貴金屬在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫下有所回升；農(nóng)產(chǎn)品方面多數(shù)商品價(jià)格震蕩運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注氣候因素影響。巴以沖突所帶來(lái)的的負(fù)面影響邊際減緩，商品需求持續(xù)復(fù)蘇，并且隨著多位美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度轉(zhuǎn)鴿，貨幣政策料緩慢轉(zhuǎn)向，全球經(jīng)濟(jì)將逐漸步入衰退階段，或?qū)⒊掷m(xù)沖擊大宗商品市場(chǎng)。周三集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，EC2404收跌1.3%。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為789.28點(diǎn)，較上周下降68.90點(diǎn)，環(huán)比下降8.0%，現(xiàn)貨漲勢(shì)未能延續(xù)，帶動(dòng)期價(jià)迅速回落。歐盟將要實(shí)施排放交易計(jì)劃(EU ETS)，開(kāi)始收取碳稅，歐洲航線明年?duì)I運(yùn)成長(zhǎng)或持續(xù)增加。因能源價(jià)格大幅放緩，美國(guó)通脹超預(yù)期降溫，10月份核心CPI同比升4%，為2021年9月以來(lái)新低。場(chǎng)改變了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步加息的看法，并增加了對(duì)2024年降息的押注。隨著全球緊縮貨幣政策逐步轉(zhuǎn)向，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期持續(xù)升溫。在未來(lái)至少兩年時(shí)間里，高通脹、高利率還將繼續(xù)拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。從匯率來(lái)看，由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派押注，人民幣或持續(xù)走強(qiáng)，這將會(huì)對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)生一定負(fù)面影響，進(jìn)而減少對(duì)集裝箱運(yùn)價(jià)的支撐。目前對(duì)全球航運(yùn)市場(chǎng)的預(yù)期總體較為悲觀，中長(zhǎng)線來(lái)看集運(yùn)運(yùn)價(jià)仍偏弱。我國(guó)10月出口同比在較低基數(shù)的背景下，降幅仍繼續(xù)擴(kuò)大，反映出海外需求疲弱超預(yù)期，對(duì)海運(yùn)帶來(lái)負(fù)面影響。目前來(lái)看，當(dāng)前全球集運(yùn)市場(chǎng)仍處于供需缺口大、供需嚴(yán)重失衡的狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看期價(jià)始終承壓。操作上，建議投資者謹(jǐn)慎觀望，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜豆一上漲了-0.16%，從基本面來(lái)看，目前東北產(chǎn)區(qū)中儲(chǔ)糧持續(xù)收購(gòu)大豆，大豆收購(gòu)價(jià)維持在5020-5040元/噸，部分企業(yè)掛牌銷售價(jià)略有上調(diào)，收購(gòu)價(jià)疊加農(nóng)戶惜售情緒對(duì)東北產(chǎn)區(qū)大豆行情具有明顯支撐作用，大豆價(jià)格維持穩(wěn)定。南方產(chǎn)區(qū)大豆供應(yīng)量依舊較為充足，市場(chǎng)終端需求一般，各環(huán)節(jié)觀望心態(tài)明顯，整體交易活躍度不高。不過(guò)，基層種植戶不急于出售大豆，上貨量有限，大豆價(jià)格維穩(wěn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)大豆價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主。盤面來(lái)看，豆一震蕩，收儲(chǔ)大豆，繼續(xù)支撐豆一價(jià)格。隔夜豆二上漲了-1.18%，盡管過(guò)去幾日巴西作物區(qū)出現(xiàn)降雨，但巴西炎熱且威脅大豆產(chǎn)量的天氣擔(dān)憂仍未解除。近日巴西部分地區(qū)降雨不足，預(yù)計(jì)中東部地區(qū)將出現(xiàn)炎熱干燥的天氣，降雨不足繼續(xù)令大豆種植和早期生長(zhǎng)受困。分析機(jī)構(gòu)AgRural表示，截至上周四，巴西大豆種植完成率為68%，去年同期為80%，巴西大豆種植進(jìn)度創(chuàng)下近四年同期以來(lái)最慢水平。不過(guò)，進(jìn)口大豆和菜籽到港步入季節(jié)性旺季，從月初結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存和預(yù)計(jì)大豆到港情況來(lái)看，11月國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)或在1100-1200萬(wàn)噸左右，12月預(yù)計(jì)為982萬(wàn)噸，總體來(lái)看年底前大豆供應(yīng)充足。盤面來(lái)看，豆二震蕩走弱，市場(chǎng)對(duì)天氣市以及到港的分歧比較大，市場(chǎng)多空交織，波動(dòng)較大。山東產(chǎn)區(qū)蘋果地面交易進(jìn)入收尾階段，本周部分果庫(kù)開(kāi)始出庫(kù)，蓬萊、棲霞大柳家、桃村等鄉(xiāng)鎮(zhèn)以發(fā)小果及外貿(mào)果為主，少量客商發(fā)自存貨源。陜西產(chǎn)區(qū)入庫(kù)工作陸續(xù)掃尾，陜北地面仍有部分地窖貨在售，周內(nèi)產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開(kāi)始轉(zhuǎn)出庫(kù)，陜北多以客商發(fā)自存貨源為主，包裝積極性增加。陜西南部產(chǎn)區(qū)調(diào)果農(nóng)貨為主，走二三級(jí)市場(chǎng)及山東客商調(diào)貨走外貿(mào)為主。目前來(lái)看新季蘋果入庫(kù)高于去年已成定局，后市關(guān)注需求情況。操作上，建議短期蘋果2401合約短期觀望。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周三收跌，市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注巴西天氣。隔夜玉米2401合約收漲-0.08%。隨著美玉米收割的持續(xù)推進(jìn)，整體進(jìn)程良好，季節(jié)性收割壓力仍然較大，且USDA報(bào)告上調(diào)美玉米產(chǎn)量及期末庫(kù)存，牽制美玉米市場(chǎng)價(jià)格。不過(guò)，南美天氣狀況仍是目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，天氣升水預(yù)期仍存。國(guó)內(nèi)方面，北方主產(chǎn)區(qū)迎來(lái)今冬第二輪寒潮，加之氣溫下降有利于新糧存放，部分產(chǎn)區(qū)基層售糧積極性小幅下降，玉米基層上量節(jié)奏有所放緩，貿(mào)易商對(duì)后期看漲預(yù)期低，建庫(kù)意向低，隨采隨銷售為主，深加工企業(yè)到貨減少，部分企業(yè)上調(diào)價(jià)格。不過(guò)，隨著近期價(jià)格回漲，基層種植戶售糧熱情有所升溫，后期隨著天氣及物流條件好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍然較大。盤面來(lái)看，隔夜玉米偏弱運(yùn)行，短期維持震蕩。洲際交易所(ICE)棉花期貨周三小漲，市場(chǎng)關(guān)注周度出口銷售數(shù)據(jù)。交投最活躍的ICE 3月期棉收漲0.21美分或0.3%，結(jié)算價(jià)報(bào)80.90美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：當(dāng)前新季棉花處于上市集中期，新疆棉加工量超240萬(wàn)噸，商業(yè)庫(kù)存快速增加，加之10月進(jìn)口棉花增幅顯著，供應(yīng)壓力逐漸顯現(xiàn)。10月進(jìn)口棉花數(shù)據(jù)同比增加明顯，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2023年10月我國(guó)棉花進(jìn)口總量約29萬(wàn)噸，環(huán)比增加5萬(wàn)噸或20.83%，同比增加122.1%。需求方面，10月紡織企業(yè)工業(yè)庫(kù)存維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，多數(shù)為補(bǔ)庫(kù)需求為主。截至 10 月底紡織企業(yè)在庫(kù)棉花工業(yè)庫(kù)存量為 90.7 萬(wàn)噸，較上月底增加 4.99 萬(wàn)噸。紡織企業(yè)可支配棉花庫(kù)存量為 137.54 萬(wàn)噸，較上月底增加 2.38 萬(wàn)噸。紡企多數(shù)剛需采購(gòu)為主。終端出口方面，外貿(mào)訂單仍受阻，且內(nèi)銷市場(chǎng)飽和，后市出口需求仍不佳。操作上，鄭棉2401合約短空為主。新季紅棗減產(chǎn)仍為棗價(jià)上漲的動(dòng)力，產(chǎn)區(qū)統(tǒng)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2023年11月16日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在10130噸，較上周增加310噸，環(huán)比增加3.16%，同比增加53.25%。樣本點(diǎn)庫(kù)存繼續(xù)增加。新疆主產(chǎn)區(qū)通貨交易活躍，企業(yè)及內(nèi)地貿(mào)易商挑選合適貨源積極訂購(gòu)，產(chǎn)區(qū)貨權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)度在3成附近。內(nèi)地客商采購(gòu)貨源逐漸發(fā)回內(nèi)地，回貨較同期明顯減少。銷區(qū)市場(chǎng)新貨受成本支撐價(jià)格不斷上漲，下游對(duì)高價(jià)存一定抵觸情緒，跟進(jìn)產(chǎn)區(qū)貨源轉(zhuǎn)移進(jìn)度及價(jià)格變化。操作上，建議鄭棗2401合約短期逢低買入多單。隔夜淀粉2401合約收漲-0.37%。受到生產(chǎn)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)與原料玉米供應(yīng)充裕的影響，行業(yè)開(kāi)機(jī)率保持高位，玉米淀粉產(chǎn)出增加。且企業(yè)未執(zhí)行合同也陸續(xù)執(zhí)行至尾聲，而新簽訂單數(shù)量暫不理想，階段性供需壓力增加。截至11月22日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量63.2萬(wàn)噸，較上周增加1.9萬(wàn)噸，增幅3.1%，月增幅7.95%；年同比降幅10.11%。不過(guò)，副產(chǎn)品價(jià)格不佳，使得淀粉企業(yè)將利潤(rùn)重心仍然落定在玉米淀粉上，對(duì)淀粉市場(chǎng)有所支撐。盤面來(lái)看，受玉米下跌拖累，淀粉期價(jià)同步走弱。當(dāng)前適齡老雞淘汰數(shù)量有限，新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數(shù)量穩(wěn)中略有增加，雞蛋產(chǎn)能也穩(wěn)中小幅增加，供應(yīng)適度寬松的局面未變。不過(guò)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格跌至低位，刺激養(yǎng)殖端適度淘汰適齡老雞，緩解了部分雞蛋供應(yīng)的壓力，對(duì)蛋價(jià)有所利好。且進(jìn)入冬季，雞蛋儲(chǔ)運(yùn)利好，部分下游行業(yè)補(bǔ)貨需求有所提振，加工企業(yè)、經(jīng)銷商及終端消費(fèi)者囤貨意愿增強(qiáng)，雞蛋消費(fèi)得到一定支撐。且運(yùn)輸成本增加，使得蛋雞到貨成本提高，給雞蛋價(jià)格提供了有力的底部支撐，近期現(xiàn)貨價(jià)格有所回漲，提振期價(jià)。盤面來(lái)看，前期連續(xù)上漲后近期維持震蕩，成交活躍度也明顯下滑，短線參與或暫且觀望。基本面上，近期下游消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，標(biāo)肥價(jià)差有所擴(kuò)大，大肥豬價(jià)格堅(jiān)挺，對(duì)標(biāo)豬的價(jià)格有所支撐。另外，屠宰企業(yè)的開(kāi)工率也有所抬升。不過(guò)大型養(yǎng)殖場(chǎng)的出欄率依然保持在高位，加上凍品庫(kù)存也處在相對(duì)高位，繼續(xù)限制生豬的價(jià)格。盤面來(lái)看，生豬價(jià)格震蕩回落，短期預(yù)計(jì)維持整理。周三美豆上漲了-1.36%，美豆粕上漲了-0.93%，隔夜豆粕上漲了-0.84%，盡管過(guò)去幾日巴西作物區(qū)出現(xiàn)降雨，但巴西炎熱且威脅大豆產(chǎn)量的天氣擔(dān)憂仍未解除。近日巴西部分地區(qū)降雨不足，預(yù)計(jì)中東部地區(qū)將出現(xiàn)炎熱干燥的天氣，降雨不足繼續(xù)令大豆種植和早期生長(zhǎng)受困。分析機(jī)構(gòu)AgRural表示，截至上周四，巴西大豆種植完成率為68%，去年同期為80%，巴西大豆種植進(jìn)度創(chuàng)下近四年同期以來(lái)最慢水平。不過(guò)，進(jìn)口大豆和菜籽到港步入季節(jié)性旺季，從月初結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存和預(yù)計(jì)大豆到港情況來(lái)看，11月國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)或在1100-1200萬(wàn)噸左右，12月預(yù)計(jì)為982萬(wàn)噸，總體來(lái)看年底前大豆供應(yīng)充足。從國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)來(lái)看，油廠樣看跌和持穩(wěn)的居多，主要是由于現(xiàn)階段大豆供應(yīng)預(yù)計(jì)充足，部分區(qū)域油廠未來(lái)或?qū)⒚媾R脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，而目前下游需求表現(xiàn)一般。飼料企業(yè)采購(gòu)積極性不高，增加庫(kù)存意愿偏弱，近期飼料企業(yè)還是保持低庫(kù)存隨用隨采為主。盤面來(lái)看，豆粕震蕩走弱，短期市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)增加以及南美天氣憂慮中博弈，波動(dòng)較大。洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周三下跌，受美豆跌勢(shì)拖累。隔夜菜油2401合約收漲-0.51%。加拿大農(nóng)業(yè)部發(fā)布的11月份供需報(bào)告顯示，2023/24年度加拿大油菜籽供需數(shù)據(jù)不變，其中產(chǎn)量1736.8萬(wàn)噸，出口770萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)用量1027.4萬(wàn)噸，期末庫(kù)存100萬(wàn)噸。巴西大豆產(chǎn)區(qū)降雨緩解市場(chǎng)擔(dān)憂，隔夜美豆油略有回落，但下周作物將重新面臨干熱天氣，市場(chǎng)憂慮仍存仍存，支撐美豆油市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)方面，油脂總體需求相對(duì)清淡，三大油脂總庫(kù)存水平仍處于高位。同時(shí)，在進(jìn)口大豆和菜籽到港量預(yù)計(jì)大幅增加的背景下，油廠開(kāi)工率將快速回升，供應(yīng)壓力仍牽制菜油市場(chǎng)。盤面來(lái)看，菜油低開(kāi)震蕩，持倉(cāng)繼續(xù)下降，短線參與為主。周三馬棕上漲了0.92%，隔夜棕櫚油上漲了-0.13%，馬來(lái)西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，11月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降6.01%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降4.38%，出油率（OER）環(huán)比下降0.31%。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞11月1-20日棕櫚油出口量為910513噸，較10月1-20日出口的931435噸減少2.2%。棕櫚油面臨季節(jié)性減產(chǎn)以及厄爾尼諾天氣帶來(lái)的減產(chǎn)，不過(guò)出口稍有回落，對(duì)價(jià)格有所打壓。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)油脂走勢(shì)分化。國(guó)內(nèi)來(lái)看，棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛縮窄，近月買船增量。國(guó)內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存高位下壓制市場(chǎng)成交，剛需為主。盤面來(lái)看，棕櫚油震蕩，關(guān)注原油以及棕櫚油的出口情況，另外關(guān)注天氣對(duì)棕櫚油產(chǎn)量的影響。供應(yīng)端，處于新作上市時(shí)間窗口，供應(yīng)量有所增加，對(duì)花生價(jià)格有一定的負(fù)面影響；需求端，油廠壓榨利潤(rùn)扭虧為盈，開(kāi)機(jī)率有所上升，對(duì)價(jià)格企穩(wěn)有一定作用，但市場(chǎng)按需采購(gòu)結(jié)束后，備貨情緒有所降溫,貿(mào)易商采購(gòu)意愿也有所下降，加之油脂提貨減緩，去庫(kù)緩慢，預(yù)計(jì)較弱運(yùn)行，豆粕國(guó)內(nèi)供應(yīng)大于需求，行情偏弱?？傮w來(lái)看，部分產(chǎn)區(qū)略有好轉(zhuǎn)，終端需求有所改善，但供應(yīng)量增加壓制行情，副產(chǎn)品板塊行情較弱，后期價(jià)格可能在9000關(guān)口附近震蕩運(yùn)行,短期觀望為主。芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周三下跌，因降雨緩解巴西作物壓力。隔夜菜粕2401合約收漲-0.83%。美豆收割接近尾聲，出口壓力增加，且本周降雨給巴西大豆產(chǎn)區(qū)帶來(lái)適度的緩解。但巴西大豆種植進(jìn)度緩慢，且下周作物將重新面臨干熱天氣，天氣升水預(yù)期仍存。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，現(xiàn)階段油廠菜籽開(kāi)機(jī)率持續(xù)偏低，菜粕產(chǎn)出相對(duì)有限，庫(kù)存連續(xù)回降。且豆菜粕價(jià)差相對(duì)偏高，替代優(yōu)勢(shì)凸顯，菜粕替代需求有望繼續(xù)增加。不過(guò)，進(jìn)口菜籽庫(kù)存大幅回升，且加工效益總體良好，后期菜粕供應(yīng)相對(duì)充裕。在需求端，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季已經(jīng)結(jié)束，菜粕剛需消耗總體繼續(xù)呈下降態(tài)勢(shì)。短期菜粕自身供強(qiáng)需弱。豆粕來(lái)看，目前禽類養(yǎng)殖規(guī)模整體偏高，豆粕消費(fèi)保持較高水平，不過(guò)，養(yǎng)殖利潤(rùn)不佳，飼企維持隨采隨用，需求支撐有限。盤面來(lái)看，隔夜菜粕偏弱震蕩，短線參與為主。洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周三收跌，在近日連漲后獲利了結(jié)。交投最活躍的ICE 3月原糖期貨合約收盤收跌0.53美分或1.90%，結(jié)算價(jià)每磅27.22分。國(guó)際糖業(yè)組織ISO預(yù)測(cè)顯示，2023/24年度全球食糖供需缺口為33萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上一季度預(yù)估的211萬(wàn)噸，國(guó)際糖業(yè)組織大幅下調(diào)23/24年度全球糖供應(yīng)短缺預(yù)估，因生產(chǎn)國(guó)巴西糖產(chǎn)量創(chuàng)記錄新高。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月20日廣西有4家糖廠開(kāi)榨，拉開(kāi)新榨季序幕，最早開(kāi)榨時(shí)間同比延遲5天左右，21日仍有5家糖廠開(kāi)機(jī)，大部分糖廠將在12月開(kāi)榨。2023/24年制糖期，截至10月底，本制糖全國(guó)開(kāi)榨糖廠29家，其中甜菜糖28家。已產(chǎn)食糖37萬(wàn)噸，同比增加3萬(wàn)噸；銷售12萬(wàn)噸，同比增加10萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率為32.43%，同比增加26.55%。新榨季北方甜菜糖全面開(kāi)榨，供應(yīng)增加明顯。廣西糖壓榨時(shí)間延后給與一定時(shí)間消化陳糖，但貿(mào)易商補(bǔ)貨情緒不高，由于新糖價(jià)格相對(duì)優(yōu)勢(shì)。另外進(jìn)口數(shù)據(jù)超預(yù)期，短期糖價(jià)仍繼續(xù)承壓。操作上，鄭糖逢高拋空思路對(duì)待。周三美豆上漲了-1.36%，美豆油上漲了-1.35%，隔夜豆油上漲了-0.74%，阿根廷新總統(tǒng)將在12月10日就職，若新總統(tǒng)就職之后阿根廷將執(zhí)行經(jīng)濟(jì)美元化的政策的話，比索將大幅貶值。阿根廷農(nóng)戶不會(huì)在這個(gè)時(shí)候大量出口美豆，短期內(nèi)美豆將更加受到青睞，提振美豆的走勢(shì)。從國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看，巴西降雨預(yù)報(bào)令天氣買盤迅速離場(chǎng)，進(jìn)口大豆和進(jìn)口菜籽陸續(xù)到港，供給壓力主導(dǎo)下的近期油脂期貨市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整節(jié)奏的概率增大。但南美天氣的不確定性和原油的劇烈波動(dòng)可能增加油脂市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程的反復(fù)性。盤面來(lái)看，豆油震蕩偏弱，近期關(guān)注原油以及美豆對(duì)豆油的影響。EIA美國(guó)原油庫(kù)存增幅高于預(yù)期，歐佩克聯(lián)盟意外推遲會(huì)議，國(guó)際原油期價(jià)下跌；國(guó)內(nèi)主要瀝青廠家開(kāi)工上升，廠家及貿(mào)易商庫(kù)存小幅下降；山東地?zé)挾ㄏ蜥尫哦瑑?chǔ)合同，資源供應(yīng)較為充裕，市場(chǎng)偏好低價(jià)資源，山東、華北等現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。國(guó)際原油寬幅震蕩，北方地區(qū)需求減緩，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)整理。前20名持倉(cāng)方面，BU2402合約多空減倉(cāng)，凈空單小幅增加。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2402合約期價(jià)考驗(yàn)3450區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。隔夜EB2401合約震蕩下行，收于8297元/噸。11月10日-11月16日，中國(guó)苯乙烯工廠產(chǎn)能利用率報(bào)71.97%，環(huán)比下降0.61%；整體產(chǎn)量在32.03萬(wàn)噸，較上周期減少0.28萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.87%。中國(guó)苯乙烯工廠樣本庫(kù)存量15.65萬(wàn)噸，較上一周期增加1.09萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.45%。苯乙烯非一體化裝置本周均利潤(rùn)為-443元/噸，較上周期減少42元/噸，周環(huán)比減少10.54%。需求端，苯乙烯下游企業(yè)利潤(rùn)多有下滑，對(duì)原料需求總體下降。國(guó)產(chǎn)供應(yīng)增量有限，下游小幅反彈使得短期苯乙烯供需處于偏緊的狀態(tài)。上游純苯低庫(kù)存預(yù)期給成本面一定支撐，江蘇碼頭苯乙烯庫(kù)存低位，下游淡季維持剛需，現(xiàn)貨供需均較低。盤面上，EB2401合約日度布林線震動(dòng)波帶收窄，MACD動(dòng)能柱由紅轉(zhuǎn)綠。操作上，建議EB2401合約輕倉(cāng)試空，參考止損點(diǎn)8500。隔夜乙二醇震蕩收跌。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定在58.01%；截至11月20日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量117.15萬(wàn)噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期增加3.19萬(wàn)噸，主要港口轉(zhuǎn)為去庫(kù)。需求方面，需求方面，聚酯行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定在86.56%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，EG2401合約上方關(guān)注4150附近壓力，下方關(guān)注4000附近支撐， 建議區(qū)間交易。近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，隨著前期點(diǎn)火生產(chǎn)線陸續(xù)出玻璃，日產(chǎn)量或?qū)⒀永m(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。隨著冬季的來(lái)臨，北方部分地區(qū)地產(chǎn)項(xiàng)目已停工，玻璃終端需求走弱，部分玻璃企業(yè)采取以價(jià)換量政策進(jìn)行降價(jià)促銷，上周多地日均產(chǎn)銷率尚可，帶動(dòng)行業(yè)去庫(kù)，東北產(chǎn)銷率水平相對(duì)偏低，行業(yè)小幅累庫(kù)。FG2401合約短線建議在1690-1760區(qū)間交易。EIA美國(guó)原油庫(kù)存增幅高于預(yù)期，歐佩克聯(lián)盟意外推遲會(huì)議，國(guó)際原油期價(jià)下跌；周二新加坡燃料油市場(chǎng)小幅回落，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至215美元/噸。LU2401合約與FU2401合約價(jià)差為1495元/噸，較上一交易日回落63元/噸；國(guó)際原油寬幅震蕩，低高硫期價(jià)價(jià)差出現(xiàn)回落，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩整理。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2401合約多單減幅大于空單，凈空單增加。技術(shù)上，F(xiàn)U2401合約考驗(yàn)3000區(qū)域支撐，上方測(cè)試3200一線壓力，建議短線交易為主。LU2402合約考驗(yàn)4200區(qū)域支撐，上方測(cè)試60日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。隔夜L2401合約震蕩下行，收于7872元/噸。11月10日-11月16日，供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)聚乙烯企業(yè)檢修損失量在6.28萬(wàn)噸，較上周期減少0.01萬(wàn)噸；平均產(chǎn)能利用率85.01%，較上周期增加0.16%；總產(chǎn)量在55.26萬(wàn)噸，較上周期減少0.39萬(wàn)噸。截至11月16日，油制線性成本理論值為8468元/噸，較上周期-208元/噸，煤制線性成本理論值為7407元/噸，較上周期+21元/噸。需求端，聚乙烯下游各行業(yè)產(chǎn)能利用率較上周期下降0.31%至48.03%。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：43.51萬(wàn)噸，較上周期增加1.21 萬(wàn)噸，環(huán)比上漲2.86%，庫(kù)存持續(xù)上漲。塑料成本端趨弱，油制利潤(rùn)回升，部分生產(chǎn)裝置回歸，產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期。下游開(kāi)工預(yù)計(jì)繼續(xù)下調(diào)，塑料基本面趨弱。盤面上，L2401合約增倉(cāng)放量下行，MACD綠色動(dòng)能柱增大。操作上，建議L2401合約輕倉(cāng)試空，參考止損點(diǎn)8000。近期國(guó)內(nèi)甲醇檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能多于恢復(fù)涉及產(chǎn)能，產(chǎn)量有所減少，部分氣頭裝置仍存在計(jì)劃?rùn)z修的可能，供應(yīng)邊際或有減弱，冬季到來(lái)成本端對(duì)價(jià)格有所支撐。進(jìn)口仍存增量預(yù)期，本周雖然大部分地區(qū)卸貨情況正常，但在轉(zhuǎn)口以及沿江船發(fā)的支撐下，華東主流區(qū)域提貨好轉(zhuǎn)，華南地區(qū)在倒流內(nèi)地區(qū)域的支撐下表需繼續(xù)上升，進(jìn)而使得甲醇港口庫(kù)存去庫(kù)。需求方面，傳統(tǒng)需求處于旺季尾聲，預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱；烯烴工廠裝置開(kāi)工下降。MA2401合約短線關(guān)注2320附近支撐，建議在2320-2420區(qū)間交易。隔夜短纖震蕩收跌。成本方面，目前短纖加工費(fèi)下跌至1091元/噸附近，加工利潤(rùn)走弱。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易 日下滑34.94%至40.24%，產(chǎn)銷氣氛降溫。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PF2402合約下方關(guān)注7250附近支撐，上方關(guān)注7450附近壓力，建議區(qū)間交易。EIA美國(guó)原油庫(kù)存增幅高于預(yù)期，歐佩克聯(lián)盟意外推遲會(huì)議，國(guó)際原油期價(jià)下跌；華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，主營(yíng)煉廠穩(wěn)定出貨，珠三角碼頭小幅探漲，下游按需采購(gòu)；化工需求表現(xiàn)偏弱，供應(yīng)寬松壓制價(jià)格，進(jìn)口氣成本對(duì)現(xiàn)貨有所支撐；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格持平，LPG2401合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為334元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為334元/噸左右。LPG2401合約多單增倉(cāng)，凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上，PG2401合約考驗(yàn)4700區(qū)域支撐，上方測(cè)試5日均線壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。隔夜PP2401合約震蕩下行，收于7443元/噸。11月10日-11月16日，PP產(chǎn)能利用率下降0.87%至76.43%，國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量63.36萬(wàn)噸，較上周減少0.54萬(wàn)噸，降幅0.85%；。庫(kù)存方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示：國(guó)內(nèi)PP商業(yè)庫(kù)存報(bào)77.98萬(wàn)噸，較上一周期+1.69萬(wàn)噸，周環(huán)比+2.22%，較去年同期-0.07萬(wàn)噸，同比-0.09%。截至2023年11月16日，油制PP理論成本為7635.21元/噸，較上周-199.13元/噸，周同比-2.54%；煤制PP理論成本為7292.28元/噸，較上周-5.38元/噸，周同比-0.07%。需求端，聚丙烯下游企業(yè)平均開(kāi)工率為56.08%，較上周+0.01%，較去年同期+14.11%。短期生產(chǎn)企業(yè)檢修增加，新增產(chǎn)能推遲投產(chǎn)，整體供應(yīng)量下降，對(duì)價(jià)格有一定支撐。但隨著國(guó)際油價(jià)下跌后油制PP成本端支撐減弱，且下游淡季開(kāi)工下滑，限制PP價(jià)格上行空間。盤面上，PP2401合約減倉(cāng)放量下行，日度MACD綠色動(dòng)能柱增大；操作上，建議PP2401合約輕倉(cāng)試空，參考止損點(diǎn)7550。國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)呈現(xiàn)上漲，山東、華東現(xiàn)貨繼續(xù)推漲，資源略顯偏緊；順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，業(yè)者出貨阻力明顯，下游入市詢盤有限。順丁橡膠裝置開(kāi)工回升，高順順丁橡膠庫(kù)存小幅增加；下游輪胎開(kāi)工穩(wěn)中下降。前20名持倉(cāng)方面，BR2402合約多空減倉(cāng)，凈空單小幅回落。技術(shù)上，BR2402合約考驗(yàn)11800區(qū)域支撐，上方受10日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。近期東南亞主產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)減少，原料產(chǎn)出持續(xù)上量，但國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入停割期，工廠原料庫(kù)存低位，原料收購(gòu)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。青島地區(qū)保稅庫(kù)存繼續(xù)呈現(xiàn)微幅累庫(kù)，一般貿(mào)易庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)前期利好情緒逐漸消化，原料收購(gòu)價(jià)格松動(dòng)推動(dòng)下游工廠低價(jià)拿貨。青島總庫(kù)存維持去庫(kù)，但庫(kù)存去庫(kù)持續(xù)緩慢。上周國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅波動(dòng)，企業(yè)整體出貨偏慢，庫(kù)存延續(xù)增勢(shì)，銷售壓力下，個(gè)別樣本企業(yè)存減產(chǎn)現(xiàn)象，將整體產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。ru2401合約短線關(guān)注13840附近支撐，建議在13840-14100區(qū)間交易。近期部分企業(yè)檢修，國(guó)內(nèi)純堿裝置開(kāi)工率下降，有企業(yè)尚未恢復(fù)或有計(jì)劃點(diǎn)火運(yùn)行，一旦兌現(xiàn)，產(chǎn)量及開(kāi)工有望進(jìn)一步提升。需求方面，下游需求有所改善，企業(yè)訂單增加，廠家出貨順暢，純堿企業(yè)庫(kù)存下降，部分地區(qū)庫(kù)存緊張。SA2401合約短線關(guān)注2390附近壓力，不宜盲目追漲，建議觀望為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜SH2405合約窄幅上漲，收于2605元/噸。11月10日-11月16日，中國(guó)燒堿工廠產(chǎn)能利用率報(bào)81%，較上周期增加0.2%；20萬(wàn)噸及以上的液堿樣本企業(yè)庫(kù)存量在28.09萬(wàn)噸，周環(huán)比下降9.84%。氯堿周均利潤(rùn)為781元/噸，較上周+134元/噸，周環(huán)比+20.71%。近期燒堿產(chǎn)能利用率或逐步提升，預(yù)計(jì)恢復(fù)到83%-84%之間。需求端，全國(guó)氧化鋁行業(yè)開(kāi)工基本均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，疊加鋁土礦整體緊張，氧化鋁對(duì)于后續(xù)生產(chǎn)持偏空心態(tài)，預(yù)期產(chǎn)量易降難增，而非鋁類需求來(lái)看，粘膠短纖開(kāi)機(jī)已處高位，對(duì)于燒堿需求增量供應(yīng)度有限。操作上，建議暫時(shí)觀望。國(guó)際原油期價(jià)震蕩收跌，布倫特原油1月期貨合約結(jié)算價(jià)報(bào)81.96美元/桶，跌幅0.6%；美國(guó)WTI原油1月期貨合約報(bào)77.1元/桶，跌幅0.9%。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要表明將長(zhǎng)期維持限制性政策，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，美元指數(shù)呈現(xiàn)回升。沙特及俄羅斯重申將自愿削減原油供應(yīng)政策延期至12月； EIA美國(guó)原油庫(kù)存增幅高于預(yù)期，全球需求放緩憂慮壓制市場(chǎng)，歐佩克聯(lián)盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議推遲至30日，非洲成員國(guó)的產(chǎn)量配額存在分歧，短線原油期價(jià)震蕩加劇。技術(shù)上，SC2401合約考驗(yàn)565一線支撐，上方測(cè)試10日均線壓力，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。隔夜紙漿震蕩收跌。庫(kù)存方面，本周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為 188.6 萬(wàn)噸，環(huán)比上漲2.8%，主要港口轉(zhuǎn)為累庫(kù)。 進(jìn)口方面，9月紙漿進(jìn)口量同比延續(xù)上漲，海外供應(yīng)端陸續(xù)修復(fù)。需求方面，9月歐洲紙漿港口庫(kù)存同比延續(xù)大幅上漲，鷹派加息政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的抑制仍在加劇，后市歐美市場(chǎng)紙漿需求下行壓力仍舊 巨大。國(guó)內(nèi)方面，周內(nèi)紙企生產(chǎn)情況相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)交投情緒延續(xù)寡淡。技術(shù)上，SP2401合約上方關(guān)注5850附近壓力，下方關(guān)注5700附近支撐，建議區(qū)間交易。隔夜PX震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至428美元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PX整體開(kāi)工負(fù)荷較前一交易日上漲3.58%至85.96%；9月PX社會(huì)庫(kù)存為419.2萬(wàn)噸，環(huán)比-4.29%，同比+2.8%，月內(nèi)PX庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)。需求方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開(kāi)工負(fù)荷較前一交易日上升0.18%至73.92%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PX2405合約上方關(guān)注8550附近壓力，下方關(guān)注8250附近支撐，建議區(qū)間交易。隔夜PTA震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差下跌至211.71元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開(kāi)工負(fù)荷較前一交易日上升0.18%至73.92%；截至2023年11月16日，PTA行業(yè)庫(kù)存量約在370.69萬(wàn)噸，環(huán)比-4.01萬(wàn)噸，環(huán)比-1.07%，周內(nèi)PTA庫(kù)存維持去庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定在86.56%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，TA2401合約上方關(guān)注5900附近壓力，下方關(guān)注5750附近支撐， 建議區(qū)間交易。近期國(guó)內(nèi)尿素裝置停車與恢復(fù)并存，產(chǎn)量小幅增加，考慮到企業(yè)的短時(shí)故障，預(yù)計(jì)產(chǎn)量相對(duì)平穩(wěn)。隨著氣溫下降，西北、內(nèi)蒙氣頭企業(yè)可能停車，日產(chǎn)量或仍有下降可能。本周企業(yè)庫(kù)存增加，局部工廠雖然待發(fā)大，但因流向少而出現(xiàn)少數(shù)企業(yè)庫(kù)存增加，另外受未來(lái)企業(yè)檢修影響，少數(shù)企業(yè)有意適當(dāng)積攢庫(kù)存。出口方面，法檢時(shí)間延長(zhǎng)，雖然年內(nèi)出口仍正常進(jìn)行，但出口難以放量。隨著冬儲(chǔ)建倉(cāng)的推進(jìn)，部分復(fù)合肥裝置開(kāi)工負(fù)荷有提升預(yù)期，短期產(chǎn)能利用率或?qū)⒕徛厣５９┮笙?，?guó)內(nèi)淡儲(chǔ)進(jìn)程預(yù)計(jì)偏慢，關(guān)注國(guó)儲(chǔ)以及東北冬儲(chǔ)對(duì)區(qū)域尿素供應(yīng)帶來(lái)的影響。UR2401合約短線關(guān)注期價(jià)能否站穩(wěn)2330一線，建議暫以觀望為主。隔夜V2401合約震蕩下行，收于5799元/噸。11月10日-11月16日，PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率減少1.64%至76.44%，產(chǎn)量44.96萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.02%，同比增加16.06%。國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在42.74萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.61%，同比增加41.06%。成本方面，截止11月16日收盤，全國(guó)電石法、乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本分別為5665元/噸、5930元/噸，周環(huán)比增加1.58%、下降0.89%；毛利分別為3元/噸、320元/噸。檢修裝置回歸，產(chǎn)量增加，庫(kù)存下降緩慢且總量較高，供應(yīng)壓力仍存。下游制品企業(yè)開(kāi)工率較低，需求走弱。盤面上，V2401合約日度布林線震動(dòng)波帶收窄，日度MACD綠色動(dòng)能柱增大；操作上，建議V2401合約輕倉(cāng)試空，參考止損點(diǎn)6000。夜盤AL2401合約跌幅0.66%。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)決策者再次集體認(rèn)為適合一段時(shí)間保持高利率，重申將謹(jǐn)慎行事，并沒(méi)有流露結(jié)束加息周期的意愿，美元指數(shù)觸底反彈?；久?，鋁土礦價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)，不過(guò)云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來(lái)年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)，氧化鋁價(jià)格有所走弱；下游，上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)下跌，淡季表現(xiàn)明顯，多數(shù)板塊開(kāi)工率持續(xù)下滑，其中僅線纜企業(yè)生產(chǎn)延續(xù)旺季趨勢(shì)，在手訂單較多，排產(chǎn)情況良好，后市來(lái)看，淡季氛圍表現(xiàn)良好下，后續(xù)鋁下游開(kāi)工或持續(xù)走低，不過(guò)整體庫(kù)存仍在低位，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策維持寬松向好，電解鋁仍有支撐。現(xiàn)貨方面，昨日鋁價(jià)重心下跌，市場(chǎng)接貨情緒略有好轉(zhuǎn)，但整體成交仍相對(duì)一般。操作上建議，滬鋁AL2401合約短期震蕩交易思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤AO2401合約跌幅0.72%。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)決策者再次集體認(rèn)為適合一段時(shí)間保持高利率，重申將謹(jǐn)慎行事，并沒(méi)有流露結(jié)束加息周期的意愿，美元指數(shù)觸底反彈?；久?，國(guó)內(nèi)鋁土礦現(xiàn)貨貨源緊缺，鋁土礦供應(yīng)收緊，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來(lái)年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，鋁土礦供應(yīng)緊張加上價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)氧化鋁有所支撐，不過(guò)電解鋁減產(chǎn)使得需求減弱，期價(jià)承壓，短期震蕩。操作上建議，氧化鋁AO2401合約短期震蕩交易思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。銅主力合約先漲后跌，以跌幅0.25%報(bào)收，持倉(cāng)量小幅增加。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格小幅走低，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國(guó)際方面，由于美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要表明聯(lián)儲(chǔ)將在長(zhǎng)期維持限制性政策，雖然市場(chǎng)此前預(yù)期加息周期將完結(jié)，2024年進(jìn)行降息，但聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度仍沒(méi)有放松的跡象。國(guó)內(nèi)方面，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，11月22日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了4600億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。當(dāng)日4950億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠350億元。短期流動(dòng)性略有收窄。技術(shù)上，30分鐘MACD，DIF下穿0軸與DEA，綠柱擴(kuò)張。短期建議輕倉(cāng)逢高短空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。隔夜HC2401合約減倉(cāng)回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)。本期熱軋產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，庫(kù)存量延續(xù)下滑，但表觀消費(fèi)量下降。近期市場(chǎng)受宏觀數(shù)據(jù)利好影響，盤面整體呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行，但期價(jià)在持續(xù)上漲后，多空分歧加劇，短線行情波動(dòng)較大，注意操作節(jié)奏。技術(shù)上，HC2401合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位回調(diào)。操作上建議，短線于3950-4050區(qū)間低買高拋，止損參考30元/噸。隔夜I2401合約減倉(cāng)回調(diào)。本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量增加，將提升鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)。貿(mào)易商出貨積極性尚可，價(jià)格多隨行就市；個(gè)別鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，因行情波動(dòng)鋼廠多謹(jǐn)慎觀望。鋼材現(xiàn)貨堅(jiān)挺及期貨貼水對(duì)礦價(jià)仍有支撐作用。技術(shù)上，I2401合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA運(yùn)行于0軸上方。操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜J2401合約沖高回落，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。煤礦事故頻發(fā)，焦煤供應(yīng)偏緊，不同煤種價(jià)格探漲，下游采購(gòu)較積極，爐料成本高居不下，下游鋼廠利潤(rùn)也處于低位，有博弈心態(tài)，焦炭首輪提漲落地虧損壓力緩解，不過(guò)修復(fù)有限，近期山西已有部分焦企由于持續(xù)虧損，計(jì)劃限產(chǎn)，限產(chǎn)幅度20-50%，后續(xù)供應(yīng)仍有下調(diào)預(yù)期，冬儲(chǔ)需求和供應(yīng)緊縮的預(yù)期下預(yù)計(jì)焦炭仍有上漲空間，只是反彈空間同時(shí)也受下游的低利潤(rùn)水平牽制，鋼價(jià)部分下跌，雙焦盤面跟隨下行，多地焦企開(kāi)啟焦炭二輪提漲，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)主要集中在上游原料端，焦鋼博弈激烈，波動(dòng)加劇。策略建議：隔夜J2401合約沖高回落，操作上考慮逢低布多，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜JM2401合約沖高回落，煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。供應(yīng)方面，山西主產(chǎn)地煤礦發(fā)生重大安全事故，進(jìn)入十一月以來(lái)，山西臨汾、呂梁、忻州等地頻發(fā)安全事故，累計(jì)已發(fā)生6起事故，其中永聚火災(zāi)事故造成區(qū)域內(nèi)煤礦短暫性停產(chǎn)，安全檢查加嚴(yán)，疊加采暖季環(huán)保檢查趨嚴(yán)，市場(chǎng)存供應(yīng)趨緊預(yù)期，原煤價(jià)格漲勢(shì)迅猛，部分獨(dú)立洗煤廠利潤(rùn)倒掛，對(duì)高價(jià)煤接貨能力不足，拿貨意愿不佳，開(kāi)工率小幅下滑。需求方面，煤礦出貨順暢，焦鋼拿貨較為積極，精煤較快轉(zhuǎn)移到下游。策略建議：隔夜JM2401合約沖高回落，多單階段性兌現(xiàn)，盤面漲勢(shì)暫緩，操作上暫以震蕩思路對(duì)待，中長(zhǎng)線逢低布多，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。主力合約LC2401觸及跌停，以跌幅6.98%報(bào)收，持倉(cāng)量小幅下降，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。基本面上，10月表觀消費(fèi)量小幅下降；需求端的整體表現(xiàn)情況仍較弱，下游企業(yè)外采情緒偏淡，圍繞去庫(kù)存目的進(jìn)行生產(chǎn)?，F(xiàn)貨價(jià)格快速走弱，市場(chǎng)情緒偏空，致使期貨價(jià)格急速下跌?？偟膩?lái)看，碳酸鋰基本面仍維持偏弱態(tài)勢(shì)。技術(shù)上，30分鐘MACD，雙線位于0軸下方，形態(tài)弱勢(shì)。操作建議，輕倉(cāng)短線震蕩偏空交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。夜盤ni2312合約大幅下跌。基本面，據(jù)國(guó)際鎳業(yè)研究組織（INSG）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示9月全球鎳供應(yīng)過(guò)剩23900噸，過(guò)剩量較8月及去年同期均明顯增加，供給過(guò)剩情況加劇令鎳價(jià)承壓。國(guó)內(nèi)方面，受MHP回流量增加影響，硫酸鎳價(jià)格走低，硫酸鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳?yán)麧?rùn)預(yù)計(jì)有所好轉(zhuǎn)；電積鎳成本下移將增加鎳價(jià)下行壓力。技術(shù)面，ni2312合約1小時(shí)MACD指標(biāo)DIFF值與DEA值向下走低，操作上，建議空單繼續(xù)持有，若遇反彈至129800-130300元/噸，及時(shí)止盈出場(chǎng)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)決策者再次集體認(rèn)為適合一段時(shí)間保持高利率，重申將謹(jǐn)慎行事，并沒(méi)有流露結(jié)束加息周期的意愿，美元指數(shù)觸底反彈。基本面上，近期礦端因武裝沖突及禁礦等擾動(dòng)因素，鉛精礦邊貿(mào)進(jìn)一步減少，加上國(guó)內(nèi)鉛精礦的冬儲(chǔ)需求，鉛精礦供應(yīng)偏緊情況不變，制約冶煉企業(yè)產(chǎn)量增幅，再加上原生鉛部分中大型企業(yè)進(jìn)入檢修狀態(tài)，產(chǎn)量降幅較大；廢電瓶在極端天氣下回收受到影響，價(jià)格高位運(yùn)行連續(xù)上漲含稅價(jià)已破萬(wàn)，再生鉛原料競(jìng)爭(zhēng)大加上成本不斷上移，加上第三輪第一批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察全面啟動(dòng)，天津、河北等地均有煉廠減產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)推遲，上周再生鉛周度開(kāi)工率環(huán)比下降，鉛錠供應(yīng)后續(xù)或減少。下游方面，前期鉛高價(jià)向下游傳導(dǎo)不暢，鉛蓄電池企業(yè)的成本壓力增大，電動(dòng)自行車蓄電池市場(chǎng)需求逐漸下滑，汽車蓄電池市場(chǎng)更換需求也表現(xiàn)一般，加上鉛滬倫比值有所擴(kuò)大，出口窗口關(guān)閉下，出口預(yù)期下降，后市總體需求上行空間有限。現(xiàn)貨方面，昨日鉛價(jià)回調(diào)，但現(xiàn)貨成交改善有限。操作建議，滬鉛PB2401合約短期震蕩交易思路為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。夜盤滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大。美國(guó)10月耐用品訂單初值環(huán)比減5.4%，為2020年4月以來(lái)新低，預(yù)期減3.1%，前值從增4.6%修正為增4%。核心訂單環(huán)比跌0.1%，預(yù)期增0.1%。耐用品訂單減少或暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，整體有利后繼通脹水平及就業(yè)市場(chǎng)朝美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)發(fā)展。美國(guó)至11月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為20.9萬(wàn)，為10月14日當(dāng)周以來(lái)新低，預(yù)期22.6萬(wàn)，前值為23.1萬(wàn)。至11月11日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為184萬(wàn)，預(yù)期187.5萬(wàn)，前值為186.5萬(wàn)，失業(yè)金初申請(qǐng)人數(shù)下滑或不利11月失業(yè)率走高。往后看，短期內(nèi)受美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要影響，市場(chǎng)或再次提高未來(lái)利率預(yù)期，美債收益率及美元指數(shù)或震動(dòng)走強(qiáng)，整體或使貴金屬價(jià)格相對(duì)承壓。操作上建議，日內(nèi)輕倉(cāng)做空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜RB2401合約減倉(cāng)回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，庫(kù)存量則繼續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量數(shù)值下修。當(dāng)前受宏觀利好及庫(kù)存下滑支撐市場(chǎng)情緒得到提振，商戶成交價(jià)隨之走高，只是期價(jià)在持續(xù)上漲后，多空分歧加 劇，短線行情波動(dòng)較大，注意操作節(jié)奏。技術(shù)上，RB2401合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位運(yùn)行。操作上建議，3900附近擇機(jī)短多，止損參考3850。硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，政策利好釋放，鋼價(jià)反彈，下游消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，不過(guò)貿(mào)易商前期成本較高，下游消費(fèi)維持一般，部分廠家考慮到電耗問(wèn)題復(fù)產(chǎn)意愿不高；鎂錠企業(yè)存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，主產(chǎn)地廠家開(kāi)工上行，但部分廠家后續(xù)硅鐵產(chǎn)量將作為原料自用于鎂錠生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)或維持穩(wěn)定，硅鐵庫(kù)存壓力較小。需求方面，硅鐵鋼招定價(jià)環(huán)比走弱，鋼廠進(jìn)行檢修，開(kāi)工下滑，鐵水產(chǎn)量減少，主產(chǎn)地響應(yīng)天氣污染治理，部分鋼廠開(kāi)工下滑，合金需求進(jìn)一步承壓，不過(guò)后續(xù)黑色板塊仍有表現(xiàn)潛力，硅鐵底部存在一定支撐，關(guān)注鋼材成交情況。策略建議：SF2402合約探底回升，空方力量減弱，操作上考慮回調(diào)擇機(jī)做多，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，西南地區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，不過(guò)西北產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)持穩(wěn)，硅廠報(bào)價(jià)持穩(wěn)，現(xiàn)貨成交偏弱。需求方面，下游按需采購(gòu)為主，多晶硅市場(chǎng)產(chǎn)能，成交維持弱勢(shì)，有機(jī)硅市場(chǎng)成交一般，鋁合金對(duì)工業(yè)硅維持剛需采購(gòu)，詢單情況雖有改善，但終端依然偏弱。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約震蕩下行，供需格局暫無(wú)明顯改善，倉(cāng)單壓力對(duì)漲勢(shì)存在壓制，操作上延續(xù)震蕩思路對(duì)待，下方關(guān)注14020附近支撐，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。錳硅市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。原料方面，化工焦價(jià)格探漲，錳硅現(xiàn)貨支撐抬升，但主流鋼招定價(jià)環(huán)比下降，不及市場(chǎng)預(yù)期，廠家利潤(rùn)一般，部分廠家反應(yīng)成交情況較差，開(kāi)工持穩(wěn)。需求方面，錳硅整體需求情況呈現(xiàn)持續(xù)走弱，近期唐山等地啟動(dòng)重污染天氣二級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，部分地區(qū)鋼廠開(kāi)工下滑，合金需求收縮，供應(yīng)方面減產(chǎn)不及預(yù)期，盤面情緒受打擊。策略建議：SM2402合約探底回升，空方力量減弱，不過(guò)在四季度板塊情緒的支撐下，下方空間不多，操作上考慮回調(diào)擇機(jī)短多，關(guān)注下方6430附近支撐，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤SN2312合約跌幅0.92%。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)決策者再次集體認(rèn)為適合一段時(shí)間保持高利率，重申將謹(jǐn)慎行事，并沒(méi)有流露結(jié)束加息周期的意愿，美元指數(shù)觸底反彈?；久嫔?，錫礦供應(yīng)預(yù)期收緊，近期云南和江西地區(qū)的精煉錫冶煉廠周度開(kāi)工率持續(xù)小幅回升，增量來(lái)自前期檢修企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)，多數(shù)冶煉企業(yè)將維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，后市產(chǎn)量維穩(wěn)，錫錠進(jìn)口窗口全面開(kāi)啟，將對(duì)錫供應(yīng)有所補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)錫錠供應(yīng)相對(duì)寬松，需求端下游焊料企業(yè)消費(fèi)訂單相對(duì)理性，電子訂單并未明顯好轉(zhuǎn)，光伏需求也未有較強(qiáng)表現(xiàn)?，F(xiàn)貨方面，昨日錫價(jià)走弱，現(xiàn)貨成交繼續(xù)回暖，采買情緒有所增加。操作上建議，SN2312合約短期震蕩交易為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。夜盤ss2401合約小幅下跌?；久妫?0月鎳鐵、鉻鐵進(jìn)口量均增加，不銹鋼原料供應(yīng)充足，生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)進(jìn)一步下移，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)有所修復(fù)，后續(xù)減產(chǎn)力度或不及預(yù)期；需求端，房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣持續(xù)不佳，工程機(jī)械產(chǎn)量遠(yuǎn)低于去年同期。在成本下移，需求疲弱的情況下，不銹鋼價(jià)格預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，22日晚間不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)下調(diào)。技術(shù)面，ss2401合約1小時(shí)MACD指標(biāo)綠柱收窄，操作上建議空單繼續(xù)持有，若遇反彈至13710-13760元/噸，及時(shí)止盈出場(chǎng)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤zn2401合約跌幅0.69%。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)決策者再次集體認(rèn)為適合一段時(shí)間保持高利率，重申將謹(jǐn)慎行事，并沒(méi)有流露結(jié)束加息周期的意愿，美元指數(shù)觸底反彈?；久嫔?，云南地區(qū)部分冶煉廠常規(guī)檢修，加上該地區(qū)部分冶煉廠受到限電影響，預(yù)計(jì)整體減量約1100噸左右，不過(guò)甘肅冶煉廠檢修結(jié)束恢復(fù)正常生產(chǎn)，相抵后產(chǎn)量減量不明顯，11月產(chǎn)量或小幅下滑，不過(guò)海外鋅庫(kù)存大增，內(nèi)強(qiáng)外弱格局下，后續(xù)庫(kù)存向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移仍有預(yù)期，進(jìn)口鋅錠仍有沖擊。需求端，上周鋅下游各版塊周度開(kāi)工表現(xiàn)不一，鍍鋅和壓鑄鋅合金開(kāi)工受原料短缺及高位鋅價(jià)影響環(huán)比下降，氧化鋅因企業(yè)處理積壓訂單開(kāi)工環(huán)比上升，后市來(lái)看，鋅下游步入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，加上第三輪第一批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察全面啟動(dòng)，限產(chǎn)力度較大，涉及地區(qū)較廣，后市鍍鋅開(kāi)工將走弱?，F(xiàn)貨方面，昨日除天津鋅市場(chǎng)成交略有好轉(zhuǎn)外，其余市場(chǎng)成交較為清淡。操作建議，滬鋅zn2401合約短期震蕩交易思路為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。16:15 法國(guó)11月制造業(yè)PMI初值16:30 德國(guó)11月制造業(yè)PMI初值17:00 歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI初值17:30 英國(guó)11月制造業(yè)PMI17:30 英國(guó)11月服務(wù)業(yè)PMI20:30 歐洲央行公布10月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
新股申購(gòu)：無(wú)
手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP
客服熱線：4008-8787-66
金嘗發(fā)業(yè)務(wù)咨詢電話
掃碼下載瑞達(dá)期貨APP
