瑞達(dá)期貨晨會(huì)紀(jì)要觀點(diǎn)20231106
時(shí)間：2023-11-06 08:46瀏覽次數(shù)：5689來源：本站
1、國務(wù)院總理李強(qiáng)出席第六屆進(jìn)博會(huì)開幕式并發(fā)表主旨演講。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，中國將持續(xù)推進(jìn)“市場機(jī)遇更大”的開放，積極擴(kuò)大進(jìn)口，實(shí)施全國版和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)版跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單，繼續(xù)為世界創(chuàng)造巨大市場紅利。持續(xù)推進(jìn)“規(guī)則對(duì)接更好”的開放，打造自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、海南自由貿(mào)易港等更多高能級(jí)開放平臺(tái)，積極推進(jìn)加入《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》和《數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》，進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入，依法保護(hù)外商投資權(quán)益。2、財(cái)政部表示，將繼續(xù)貫徹實(shí)施好積極的財(cái)政政策，著力在提效上下更大功夫，更好發(fā)揮財(cái)政政策效能。一是在支出上持續(xù)發(fā)力。加快推進(jìn)新增國債發(fā)行使用，用好新增地方政府專項(xiàng)債券資金，保持合理支出強(qiáng)度。二是在政策上強(qiáng)化落實(shí)。三是在運(yùn)行中嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步強(qiáng)化各級(jí)政府責(zé)任，兜牢兜實(shí)基層“三?！钡拙€。抓好一攬子化債方案落實(shí)，積極穩(wěn)妥推動(dòng)化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3、美國10月就業(yè)超預(yù)期放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或已結(jié)束！美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月新增非農(nóng)就業(yè)15萬人，為2022年以來第二低，預(yù)期為18萬，9月新增就業(yè)人數(shù)由33.6萬人下修至29.7萬人，8月份也被大幅下調(diào)6.2萬人至16.5萬人。10月失業(yè)率反彈至3.9%，升至近兩年新高，預(yù)期為持平于3.8%。10月份薪資增速小幅放緩至4.1%，為2021年年中以來最低。4、歐元區(qū)9月失業(yè)率為6.5%，為7月以來新高，預(yù)期6.4%，前值6.4%。A股主要指數(shù)上周延續(xù)漲勢(shì)。滬指收漲0.43%，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.98%，深成指收漲0.85%。成長風(fēng)格表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。四期指中小盤指數(shù)表現(xiàn)更強(qiáng)，中證1000收漲0.95%。北向資金周五大幅凈流入。美債收益率回調(diào)以及加息周期結(jié)束預(yù)期提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。陸股通資金在連續(xù)多日凈賣出后轉(zhuǎn)為單日大幅凈買入，上周美股亦大幅收漲。然美債收益率尚未見得中長線下行信號(hào)，美國經(jīng)濟(jì)韌性以及通脹下行不及預(yù)期仍存在擾動(dòng)。國內(nèi)層面，中央金融工作會(huì)議落地，地方化債和地產(chǎn)防風(fēng)險(xiǎn)政策框架逐步清晰，隨著全球流動(dòng)性環(huán)境明顯改善，后續(xù)市場情緒持續(xù)回暖值得期待。資金方面，四季度看，貨幣政策延續(xù)寬松疊加財(cái)政政策有望進(jìn)一步加碼。A股有望開啟中長期上行走勢(shì)。策略上，中長線上可考慮逢低做多。短線若近月升水局勢(shì)下可參考IH/IF多遠(yuǎn)空近跨期操作上周期債主力合約小幅走強(qiáng)，PMI數(shù)據(jù)公布不及預(yù)期且回落至榮枯線以下，疊加市場對(duì)四季度降準(zhǔn)預(yù)期普遍升溫，債市多頭情緒得到顯著支撐。往后看，短期寬財(cái)政政策利空落地，同時(shí)央行寬貨幣取向明確，后續(xù)貨幣政策寬松力度或?qū)⒊蔀閭械牟┺闹骶€。本周10月外貿(mào)、通脹、信貸等重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布，基本面偏弱恢復(fù)以及央行呵護(hù)意愿等因素或?qū)?dòng)收益率曲線由熊平轉(zhuǎn)向牛陡。海外及匯率方面，美聯(lián)儲(chǔ)如期連續(xù)兩次會(huì)議暫停加息，同時(shí)強(qiáng)調(diào)金融環(huán)境收緊可能影響經(jīng)濟(jì)和通脹。此外，美債收益率暫時(shí)或難以明顯回落，資金仍有一定外流壓力。上周央行在公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠9260億元，月初銀行間資金面邊際緩解，DR001大幅回落至1.60%附近后窄幅震蕩。但11月中旬萬億國債待發(fā)以及逆回購余量維持高位，短期內(nèi)流動(dòng)性中性偏緊或難以實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，關(guān)注后續(xù)央行公開市場投放力度以及總量寬松政策。從技術(shù)面上看，當(dāng)前10年期國債收益率大幅下行約4bp至2.66%附近，預(yù)計(jì)短期內(nèi)收益率或仍將圍繞2.70%窄幅震蕩。操作上，本周期債主力合約或以震蕩為主，在基本面偏弱支撐以及貨幣政策向?qū)掝A(yù)期下，長債交易或迎來機(jī)會(huì)，可逢低配置。周五晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.3005，較前一交易日升值155個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1796，調(diào)升1個(gè)基點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場不斷增長以及通脹仍遠(yuǎn)高于央行目標(biāo)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)周三再次維持基準(zhǔn)利率穩(wěn)定，維持在5.25%-5.5%的目標(biāo)區(qū)間，這是自7月以來一直在的水平。美國10月新增非農(nóng)就業(yè)15萬人，為2022年以來第二低；失業(yè)率反彈至3.9%，升至近兩年新高。美國就業(yè)超預(yù)期放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或已結(jié)束。我國中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，作為特別國債管理，預(yù)計(jì)赤字率由3%提高到3.8%左右，有利于提振我國經(jīng)濟(jì)基本面。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息逐步進(jìn)入尾聲，人民幣將回歸一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。截至周一美元指數(shù)跌1.02%報(bào)105.0541。非美貨幣集體上漲，歐元兌美元漲1.01%報(bào)1.073，英鎊兌美元漲1.47%報(bào)1.2382，澳元兌美元漲1.18%報(bào)0.651，美元兌日元跌0.72%報(bào)149.383。上周六凌晨美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示10月新增非農(nóng)就業(yè)錄得15萬人，為2022年以來第二低，預(yù)期為18萬，9月新增就業(yè)人數(shù)由33.6萬人下修至29.7萬人，8月份也被大幅下調(diào)6.2萬人至16.5萬人。10月失業(yè)率反彈至3.9%，升至近兩年新高，預(yù)期為持平于3.8%。10月份薪資增速小幅放緩至4.1%，為2021年年中以來最低。本次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)全面降溫，新增就業(yè)人數(shù)減少及薪資增速再次放緩或體現(xiàn)勞動(dòng)力供需缺口縮小，數(shù)據(jù)公布后市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)后繼利率曲線預(yù)期有所下調(diào)。往后看，在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期下調(diào)后，市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)降溫預(yù)期有所升高，這也進(jìn)一步降低了美聯(lián)儲(chǔ)在后繼會(huì)議進(jìn)一步緊縮貨幣政策的可能性，在當(dāng)前利率預(yù)期下調(diào)的影響下美元指數(shù)或?qū)⒂诙唐趦?nèi)承壓下行。周五中證商品期貨指數(shù)漲0.7%報(bào)1912.97，呈震蕩回升趨勢(shì)；但CRB現(xiàn)貨指數(shù)總體呈現(xiàn)低位運(yùn)行的特點(diǎn)。晚間國內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)上漲，能源化工品漲跌不一，純堿漲2.6%，紙漿漲2.11%，苯乙烯跌1.57%。黑色系全線上漲，焦煤漲2.05%，焦炭漲1.29%，螺紋鋼漲1.19%。農(nóng)產(chǎn)品普遍上漲，菜粕漲1.19%?；窘饘俣鄶?shù)收漲，滬錫漲0.93%。美國就業(yè)超預(yù)期放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或已結(jié)束，我國商品價(jià)格整體回升。具體來看，能源化工品價(jià)格仍偏強(qiáng)震蕩，巴以沖突負(fù)面影響減弱，原油價(jià)格震蕩回落；房地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，建筑業(yè)受制于資金情況下，黑色系商品期價(jià)仍存在不確定性；美聯(lián)儲(chǔ)鷹派暫停，對(duì)貴金屬有所提振；農(nóng)產(chǎn)品方面總體缺乏上升動(dòng)力，多數(shù)商品價(jià)格震蕩運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注天氣影響。巴以沖突所帶來的的負(fù)面影響邊際減緩，商品需求持續(xù)復(fù)蘇，并且隨著美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策緩慢轉(zhuǎn)向，全球經(jīng)濟(jì)將逐漸步入衰退階段，或?qū)⒊掷m(xù)沖擊大宗商品市場。上周集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨震蕩上行，多空博弈加劇，EC2404周漲1.6%。巴以沖突帶來的負(fù)面影響邊際減弱，而歐盟將要實(shí)施排放交易計(jì)劃(EU ETS)，開始收取碳稅，歐洲航線明年?duì)I運(yùn)成長或持續(xù)增加。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為607.05點(diǎn)，較上周上升9.88點(diǎn)，環(huán)比上漲1.7%，由降轉(zhuǎn)升，但總體不及預(yù)期。結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)基本處于震蕩下行趨勢(shì)中，近期有所回升，但又立馬回落，基本面尚未改變的情況下景氣度仍承壓明顯。歐洲央行暫停加息，加息周期或已結(jié)束，但此前連續(xù)加息帶來的副作用不斷影響。10月歐元區(qū)制造業(yè)PMI進(jìn)一步回落，生產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)收縮，需求持續(xù)欠缺。在未來至少兩年時(shí)間里，高通脹、高利率還將繼續(xù)拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。市場對(duì)航運(yùn)市場的預(yù)估總體較為悲觀，中長線來看集運(yùn)運(yùn)價(jià)仍偏弱。目前來看，當(dāng)前全球集運(yùn)市場仍處于供需缺口大、供需嚴(yán)重失衡的狀態(tài)，重點(diǎn)關(guān)注歐洲的通脹控制與央行貨幣政策。操作上，建議投資者謹(jǐn)慎觀望，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。隔夜豆一上漲了0.06%，從基本面來看，據(jù)國家糧油信息中心，10月底，國產(chǎn)大豆收割基本結(jié)束，10月30日中儲(chǔ)糧開始掛牌收購新季國產(chǎn)大豆，收購價(jià)格在2.51元/斤左右。其中中央儲(chǔ)備糧嫩江直屬庫有限公司收購過4.0篩、非轉(zhuǎn)基因大豆凈糧入庫價(jià)格為2.51元/斤，綏棱直屬庫有限公司為2.515元/斤，拜泉直屬庫有限公司為2.51元/斤。目前南方產(chǎn)區(qū)大豆供應(yīng)量較為充足，大豆價(jià)格已跌至近兩年低位，但是大豆需求量依舊有限，銷區(qū)各廠商拿貨積極性一般，且各農(nóng)戶出貨意愿積極性不高，市場走貨節(jié)奏不快，大豆價(jià)格較為僵持。盤面來看，收購價(jià)格確定，市場心態(tài)略有失望，豆一震蕩。隔夜豆二上漲了0.72%，美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截至10月29日當(dāng)周，美國大豆收割率為85%，符合市場預(yù)期，去年同期為87%，五年均值為78%。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆種植率達(dá)到40%，去年同期為46%。美豆進(jìn)入收割尾聲，市場對(duì)供給的關(guān)注度下降，南美天氣和產(chǎn)量預(yù)期對(duì)盤面的影響逐漸加強(qiáng)。商品氣象集團(tuán)表示，最近出現(xiàn)的降雨緩解了阿根廷旱情，下周將有一條風(fēng)暴繼續(xù)改善該國土壤濕度。近期天氣條件的改善，有利于阿根廷農(nóng)戶展開大豆播種。巴西全國范圍將出現(xiàn)大面積的強(qiáng)降雨。盤面來看，豆二震蕩，如果巴西豆到港偏慢，可能限制后期的到港壓力，另外持續(xù)關(guān)注巴西的天氣情況。主產(chǎn)區(qū)來看，山東產(chǎn)區(qū)晚富士上量集中，沂源等產(chǎn)區(qū)進(jìn)入收尾狀態(tài)；煙臺(tái)產(chǎn)區(qū)目前未下樹蘋果約在三成附近，由于上市后晚富士質(zhì)量持續(xù)下降，市場多以三級(jí)統(tǒng)貨交易為主，好貨供應(yīng)偏緊。陜西產(chǎn)區(qū)晚熟富士地面交易進(jìn)入后期，南部產(chǎn)區(qū)已進(jìn)入收尾階段，產(chǎn)地質(zhì)量下滑，客商多傾向于高次標(biāo)準(zhǔn)收貨現(xiàn)發(fā)市場。新產(chǎn)季來看，客商收購貨源相對(duì)謹(jǐn)慎，果農(nóng)多自行入庫為主，預(yù)計(jì)后市冷庫庫存中果農(nóng)貨占比較往年提升。操作上，建議短期蘋果2401合約短期觀望。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周五反彈，因美元走低。隔夜玉米2401合約收漲0.43%。氣象部門稱，降雨正在緩解包括巴西北部在內(nèi)的南美種植區(qū)的不利旱情，前期天氣升勢(shì)逐漸被擠出，且隨著美玉米收割的持續(xù)推進(jìn)，整體進(jìn)程良好，季節(jié)性收割壓力仍然較大。國內(nèi)方面，東北地區(qū)新季玉米收割進(jìn)入尾聲，基層潮糧供應(yīng)持續(xù)增加，由于新糧水分偏高，儲(chǔ)存難度較大，少量烘干塔存糧，物流限制外運(yùn)，貿(mào)易商多以隨收隨走為主，建庫意愿不強(qiáng)。華北黃淮產(chǎn)區(qū)天氣利于玉米脫粒晾曬，基層玉米流通有所增加，加之東北低價(jià)糧陸續(xù)調(diào)入，深加工企業(yè)門前到貨車輛處于相對(duì)高位，隨著上量終端企業(yè)收購價(jià)格下落。短期來看，市場仍處于供強(qiáng)需弱格局。盤面來看，隨著期價(jià)跌破部分地區(qū)成本位，市場底部支撐走強(qiáng)，玉米價(jià)格有所反彈，輕倉試多。洲際交易所(ICE)棉花期貨周五小跌，受投機(jī)客技術(shù)性賣盤拖累，交投最活躍的ICE 12月期棉收跌0.18美分或0.23%，結(jié)算價(jià)報(bào)79.80美分/磅。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2023年10月20-26日，2023/24年度美國陸地棉出口簽約量103762噸，創(chuàng)下營銷年度新高，較前周和較前4周平均水平明顯增長；2023/24年度美國陸地棉出口裝運(yùn)量30009噸，較前周增長35%，較前4周平均水平增長15%。當(dāng)前美棉出口簽約量、裝運(yùn)量均增加，數(shù)據(jù)相對(duì)利多美棉市場。國內(nèi)市場：供應(yīng)方面，北疆新棉交售接近尾聲，南疆過半，交售價(jià)格下調(diào)為主。另外新棉收購逐漸放量，價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)。需求方面，下游紡織利潤有限，開機(jī)率持續(xù)下滑，產(chǎn)成品累庫持續(xù)。鑒于供應(yīng)增加、需求轉(zhuǎn)弱，后市棉價(jià)反彈動(dòng)力不足，料震蕩偏弱運(yùn)行。操作上，鄭棉2401合約短期逢高拋空思路對(duì)待。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2023年11月2日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫存在8793噸，較上周增加638噸，環(huán)比增加7.82%，同比增加38.23%。紅棗樣本點(diǎn)庫存小幅增加，由于當(dāng)前批發(fā)市場走貨較慢。另外新產(chǎn)季貨源受質(zhì)量影響，市場普遍接受度不佳，整體去庫速度緩慢。新疆、河北客商及加工廠逐漸展開新季采收，受生長期延后影響，下樹進(jìn)度較慢，新貨集中上市時(shí)間推后。操作上，建議鄭棗2401合約短多介入。隔夜淀粉2401合約收漲0.93%。在集中上量壓力下，玉米收購價(jià)持續(xù)偏弱，淀粉成本支撐減弱。且受到生產(chǎn)利潤好轉(zhuǎn)與原料玉米供應(yīng)充裕的影響，玉米淀粉行業(yè)開機(jī)率持續(xù)升高，且上游企業(yè)前期訂單陸續(xù)執(zhí)行至尾聲，提貨狀況略有放緩，企業(yè)庫存止降轉(zhuǎn)升。截至11月1日，全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量61.4萬噸，較上周增加2.9萬噸，增幅4.96%，月降幅8.63%；年同比降幅16.91%。不過，短期企業(yè)挺價(jià)心態(tài)仍存，淀粉現(xiàn)貨價(jià)格近期相對(duì)平穩(wěn)。對(duì)淀粉市場而言，目前主要是原料價(jià)格利空與基本面良好利多因素的博弈。盤面來看，近來淀粉隨玉米有所反彈，輕倉試多。雖有臨近的雙十一預(yù)熱市場有少量備貨，不過市場整體需求支撐仍顯不足，替代品豬肉等供應(yīng)增加，居民家庭消費(fèi)端的購買力被限制，學(xué)校、加工廠等需求相對(duì)平穩(wěn)，沒有明顯利好提振，市場仍有偏空心理，現(xiàn)貨價(jià)格未有明顯上漲。加上飼料價(jià)格偏弱運(yùn)行，對(duì)雞蛋價(jià)格的底部支撐也減弱。另外，雞蛋整體供應(yīng)仍呈增加的態(tài)勢(shì)，對(duì)行情仍有一定壓力。不過，6-8月雛雞補(bǔ)欄量相對(duì)偏低，新增開產(chǎn)規(guī)模有限，四季度產(chǎn)能增幅有所放緩，且市場對(duì)于年前雞蛋價(jià)格仍有較好的預(yù)期。盤面來看，雞蛋期價(jià)窄幅震蕩，暫且觀望。近期現(xiàn)貨價(jià)格總體偏弱，不過期貨表現(xiàn)抗跌?；久嫔希瑥睦碚撋贤茢?，目前仍是生豬出欄的高峰點(diǎn)，總體供應(yīng)壓力較大。另外，北方部分地區(qū)有非瘟的情況，導(dǎo)致出欄節(jié)奏加快，養(yǎng)殖戶恐慌性拋售。不過也需要注意，近期價(jià)格或有踩踏的跡象，價(jià)格是否如此疲軟值得商榷，后期或有一定修復(fù)的可能。盤面來看，生豬價(jià)格震蕩回落，短期或陷入整理。周五美豆上漲了1.94%，美豆粕上漲了4.25%，隔夜豆粕上漲了0.97%，美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截至10月29日當(dāng)周，美國大豆收割率為85%，符合市場預(yù)期，去年同期為87%，五年均值為78%。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆種植率達(dá)到40%，去年同期為46%。美豆進(jìn)入收割尾聲，市場對(duì)供給的關(guān)注度下降，南美天氣和產(chǎn)量預(yù)期對(duì)盤面的影響逐漸加強(qiáng)。商品氣象集團(tuán)表示，最近出現(xiàn)的降雨緩解了阿根廷旱情，下周將有一條風(fēng)暴繼續(xù)改善該國土壤濕度。近期天氣條件的改善，有利于阿根廷農(nóng)戶展開大豆播種。巴西全國范圍將出現(xiàn)大面積的強(qiáng)降雨。從國內(nèi)的市場來看，國慶節(jié)后在現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌情況下，飼料企業(yè)對(duì)于豆粕后市價(jià)格普遍不看好，豆粕庫存不斷減少。截至10月20日當(dāng)周（第42周），國內(nèi)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）降至7.95天。當(dāng)下飼料養(yǎng)殖利潤不佳情況下，終端需求疲軟，飼料企業(yè)買貨意愿不佳。盤面來看，豆粕震蕩，近期炒作到港偏慢，或?qū)Χ蛊捎兴危贿^豆粕的下游需求表現(xiàn)不佳，或拖累豆粕的價(jià)格。洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周五收高，受助于壓榨需求。隔夜菜油2401合約收漲0.85%。加籽收割結(jié)束現(xiàn)在正值集中出口期，市場供應(yīng)壓力增加，牽制油菜籽價(jià)格。同時(shí)，南美天氣改善，繼續(xù)牽制豆類市場。不過，馬棕出口數(shù)據(jù)改善提振，對(duì)油脂市場有所利好。國內(nèi)方面，10月菜籽到港量遠(yuǎn)小于市場預(yù)估，進(jìn)口菜籽油廠開機(jī)率持續(xù)偏低，菜油供應(yīng)端壓力不大。不過，油脂總體需求相對(duì)清淡，三大油脂總庫存水平仍處于高位。同時(shí)，年前菜籽大量到港的壓力仍牽制菜油市場。盤面來看，受加籽頹勢(shì)影響，菜油反彈幅度弱于豆棕，短期觀望。周五馬棕上漲了2.61%，隔夜棕櫚油上漲了0.27%，馬來西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，10月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加5.4%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比增加4.4%，出油率（OER）環(huán)比增加0.19%。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月棕櫚油出口量為1384725噸，較9月出口的1299187噸增加6.6%。馬棕出口雖然有所好轉(zhuǎn)，不過產(chǎn)量增加，月底庫存再度累積的預(yù)期增加。近兩日有消息稱國內(nèi)棕櫚油11月船期有1-3船的洗船，也有油廠前期超賣目前在采購豆油的傳言，三大油脂集體止跌上漲。不過，同時(shí)洗船只是零星數(shù)量，國內(nèi)油脂的供應(yīng)壓力不變，連棕盤面上行空間受限。盤面來看，棕櫚油震蕩，出口情況較好，加上原油的提振，對(duì)棕櫚油有所支撐，不過基本面受限，反彈力度有限。供應(yīng)端，處于新作上市時(shí)間窗口，供應(yīng)量有所增加，對(duì)花生價(jià)格有一定的負(fù)面影響；需求端，價(jià)格較前期有較大的跌幅，市場備貨意愿增加，基層挺價(jià)意愿增強(qiáng)，油廠壓榨利潤回暖，開機(jī)率上升，短期對(duì)價(jià)格企穩(wěn)具有一定提振作用，但美豆收割進(jìn)展順利，巴西大豆出口超往年水平，美豆下跌，花生油、花生粕價(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行?？傮w來看，短時(shí)間新作上市主導(dǎo)市場行情，且壓榨需求不旺，花生短期弱勢(shì)行情或?qū)⒀永m(xù)，不過隨著價(jià)格下跌兌現(xiàn)收獲季節(jié)利空，后期價(jià)格可能尋得底部支撐呈現(xiàn)低位震蕩行情，關(guān)注2401合約9000元/噸整數(shù)關(guān)口支撐。芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周五觸及六周半高位，受美元急挫推動(dòng)。隔夜菜粕2401合約收漲1.19%。美豆收割快速推進(jìn)，供應(yīng)壓力加大，且南美作物天氣改善，產(chǎn)出前景巨大，繼續(xù)牽制美豆價(jià)格。未來幾周南美大豆的種植進(jìn)度和天氣情況仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)。國內(nèi)市場而言，10月菜籽到港量遠(yuǎn)小于市場預(yù)估，油廠菜籽開機(jī)率持續(xù)偏低，菜粕產(chǎn)出相對(duì)有限，供應(yīng)壓力較小。且豆菜粕價(jià)差相對(duì)偏高，菜粕替代優(yōu)勢(shì)凸顯，對(duì)需求有所提振。不過，進(jìn)口菜籽到港壓力后移，后期油廠開機(jī)率預(yù)期回升，菜粕供應(yīng)壓力仍存，且水產(chǎn)養(yǎng)殖步入淡季，菜粕剛需減少，自身基本面相對(duì)偏弱，后期走勢(shì)受到豆粕的走勢(shì)影響較大。豆粕來看，生豬市場表現(xiàn)不佳，限制豆粕需求，不過，市場傳言巴西港口出現(xiàn)火災(zāi)，市場擔(dān)憂大豆到港延遲，提振豆粕市場價(jià)格。盤面來看，受隔夜美豆大幅拉漲，菜粕高開可能性較大，謹(jǐn)慎追漲。洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周五上漲，市場供應(yīng)緊俏仍帶來支撐。交投最活躍的ICE 3月原糖期貨合約收盤收漲0.29美分或1.1%，結(jié)算價(jià)每磅27.77分。巴西出口貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，10月巴西食糖出口量為287.78萬噸，較去年同期316.38下滑9.04%。2023/24榨季4-10月巴西累計(jì)出口糖1941萬噸，同比增加7.8%，巴西10月份食糖出口數(shù)量同比下降的原因主要是港口擁堵，大量待裝運(yùn)食糖無法及時(shí)發(fā)出。短期供應(yīng)緊張助力原糖期價(jià)上漲。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為141艘，此前一周為142艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為672.78萬噸，此前一周為707.62萬噸。國內(nèi)市場，制糖集團(tuán)現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，部分糖源已經(jīng)售完。新榨季北方甜菜糖大部分已經(jīng)開榨，云南個(gè)別甘蔗糖開榨，市場供應(yīng)逐漸增加，加之新糖上市報(bào)價(jià)相對(duì)低于陳糖，預(yù)計(jì)陳糖后期銷售壓力較大。后市糖價(jià)震蕩偏弱可能性較大。周五美豆上漲了1.94%，美豆油上漲了-2.29%，隔夜豆油上漲了0.22%，盡然尚處于種植階段，但本周可能將是巴西中西部地區(qū)大豆決定命運(yùn)的時(shí)刻。該地區(qū)的降雨一直不規(guī)律，并且伴隨著高達(dá)110華氏度的極端氣溫。天氣預(yù)報(bào)預(yù)測(cè)本周晚些時(shí)候及下周將出現(xiàn)降水，農(nóng)民們則翹首期盼預(yù)報(bào)能夠得到證實(shí)。從國內(nèi)的情況來看，市場傳言有大豆洗船的動(dòng)作，不過豆油的庫存壓力依然較大，限制豆油的價(jià)格。棕櫚油方面，馬棕產(chǎn)量增加出口減少，月底的庫存壓力依然較大，限制棕櫚油的價(jià)格。菜油方面，預(yù)計(jì)11-12月到港的菜籽量較大，也有所壓力。盤面來看，豆油震蕩，美豆成本端有一定的支撐，加上洗船消息的影響，支撐豆油的價(jià)格，不過豆油本身基本面利好有限，限制反彈的力度。中東地緣局勢(shì)引發(fā)的供應(yīng)憂慮緩解，歐美高利率對(duì)能源需求前景構(gòu)成壓力，國際原油期價(jià)下跌；國內(nèi)主要瀝青廠家開工小幅回落，廠家及貿(mào)易商庫存下降；山東部分煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)，區(qū)域間煉廠出貨不一，低價(jià)資源成交為主，山東現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)。國際原油寬幅震蕩，瀝青排產(chǎn)計(jì)劃下降，北方地區(qū)降溫天氣影響需求，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面，BU2401合約多單減倉，凈空單大幅增加。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2401合約期價(jià)考驗(yàn)10日均線支撐，上方測(cè)試3800區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。11月3日晚EB2312合約震蕩下行，收于8547元/噸。10月27日-11月2日，中國苯乙烯工廠產(chǎn)能利用率報(bào)72.09%，環(huán)比上漲0.86%；整體產(chǎn)量在32.08萬噸，較上周期上漲0.38萬噸，周環(huán)比上漲1.2%。中國苯乙烯工廠樣本庫存量14.58萬噸，較上一周期減少1.33萬噸，環(huán)比減少8.37%。苯乙烯非一體化裝置本周均利潤為-588元/噸，較上周期增加107元/噸，周環(huán)比增加15.4%。需求端，苯乙烯三大下游個(gè)別的小幅波動(dòng)對(duì)整體需求并未有明顯影響，但現(xiàn)貨需求預(yù)期相對(duì)偏低迷。苯乙烯利潤小幅修復(fù)后，成本端的支撐力度有所松動(dòng)。供應(yīng)和需求均未有明顯變化，基本處于平衡狀態(tài)。短期暫無新增利好，價(jià)格存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。盤面上，EB2312合約日度布林線震動(dòng)波帶收窄，周度MACD紅色動(dòng)能柱縮小。操作上，建議暫時(shí)觀望。隔夜乙二醇震蕩收漲。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷下跌1.97%至53.53%；截止10月26日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量114.33萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期增加8.85萬噸，主要港口轉(zhuǎn)為累庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在88.90%。短期國際原油價(jià)格下跌削弱乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，EG2401合約上方關(guān)注4150附近壓力，下方關(guān)注4000附近支撐， 建議區(qū)間交易。近期國內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，隨著前期點(diǎn)火生產(chǎn)線陸續(xù)出玻璃，日產(chǎn)量或?qū)⒀永m(xù)增長趨勢(shì)。前期受北方趕工影響，深加工企業(yè)訂單增多，加工廠補(bǔ)庫積極，但加工廠仍面臨資金回款問題，市場情緒表現(xiàn)弱，下游存貨意向偏弱，采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，整體剛需支撐為主，上周浮法玻璃日度平均產(chǎn)銷率繼續(xù)下降，行業(yè)維持累庫狀態(tài)。FG2401合約短線關(guān)注1690附近壓力，建議在1650-1690區(qū)間交易。中東地緣局勢(shì)引發(fā)的供應(yīng)憂慮緩解，歐美高利率對(duì)能源需求前景構(gòu)成壓力，國際原油期價(jià)下跌；周四新加坡燃料油市場漲跌互現(xiàn)，低硫與高硫燃料油價(jià)差回落至211美元/噸。LU2401合約與FU2401合約價(jià)差為1309元/噸，較上一交易日上升2元/噸；國際原油寬幅震蕩，低高硫期價(jià)價(jià)差走闊，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。前20名持倉方面，F(xiàn)U2401合約空單減幅大于多單，凈空單小幅回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2401合約考驗(yàn)3200區(qū)域支撐，上方測(cè)試20日均線壓力，建議短線交易為主。LU2402合約考驗(yàn)4400區(qū)域支撐，上方測(cè)試4600區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。11月3日晚L2401合約區(qū)間震蕩，收于8230元/噸。10月27日-11月2日，供應(yīng)端，國內(nèi)聚乙烯企業(yè)檢修損失量在7.56萬噸，較上周期減少1.16萬噸；平均產(chǎn)能利用率83.23%，較上周期增加1.88%；總產(chǎn)量在54.58萬噸，較上周期增加1.31萬噸。截至10月19日，油制線性成本理論值為9130元/噸，較上周期-267元/噸，煤制線性成本理論值為7386元/噸，較上周期-70元/噸。需求端，聚乙烯下游各行業(yè)產(chǎn)能利用率較上周期增加0.62%至48.59%。中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量：37.74 萬噸，較上期跌 7.24 萬噸，環(huán)比下跌16.10%，庫存趨勢(shì)維持跌勢(shì)。盤面上，L2401合約日度布林線震動(dòng)波帶收窄，日度MACD紅色動(dòng)能柱增大。操作上，建議L2401合約逢低試多，參考止損點(diǎn)8000。近期國內(nèi)甲醇檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能多于恢復(fù)涉及產(chǎn)能，產(chǎn)量有所減少。前期海外部分裝置檢修對(duì)進(jìn)口到貨縮量形成一定支撐，整體到船速度不及預(yù)期，甲醇港口庫存去庫，由于11月進(jìn)口仍有增加預(yù)期，關(guān)注港口庫存變動(dòng)。需求方面，傳統(tǒng)需求處于旺季尾聲，預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱；國內(nèi)甲醇制烯烴開工率雖然相對(duì)較高，但常州富德年產(chǎn)33萬噸MTO項(xiàng)目計(jì)劃11月初停車檢修，此次停工周期暫不明朗，關(guān)注具體檢修時(shí)長以及實(shí)際兌現(xiàn)情況。MA2401合約上破前期壓力，短線建議在2450-2490區(qū)間交易。隔夜短纖震蕩收跌。成本方面，目前短纖加工費(fèi)上升至1000元/噸附近，加工利潤回升。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易日下滑13.36%至37.92%，產(chǎn)銷氣氛降溫。短期國際原油價(jià)格下跌削弱短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PF2312合約下方關(guān)注7250附近支撐，上方關(guān)注7550附近壓力，建議區(qū)間交易。中東地緣局勢(shì)引發(fā)的供應(yīng)憂慮緩解，歐美高利率對(duì)能源需求前景構(gòu)成壓力，國際原油期價(jià)下跌；華南液化氣市場上漲，主營煉廠推漲，碼頭跟漲動(dòng)力不足，市場商談表現(xiàn)一般；沙特12月CP預(yù)估價(jià)小幅回落，進(jìn)口氣成本高位支撐現(xiàn)貨；華南國產(chǎn)氣價(jià)格上漲，LPG2312合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為52元/噸左右，較寧波國產(chǎn)氣升水為198元/噸左右。LPG2312合約多單減幅大于空單，凈空單小幅增加。技術(shù)上，PG2312合約考驗(yàn)10日均線支撐，上方測(cè)試5300區(qū)域壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。11月3日晚PP2401合約窄幅上漲，收于7706元/噸。10月27日-11月2日，PP產(chǎn)能利用率下降1.31%至76.91%。國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量63.57萬噸，較上周增加減少1.08萬噸，跌幅1.67%。庫存方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示：國內(nèi)PP商業(yè)庫存報(bào)73.01萬噸，較上一周期-2.77萬噸，周環(huán)比-3.66%。截至2023年11月2日，油制PP理論成本為8407.45元/噸，較上周-95.26元/噸，周同比-1.12%；煤制PP理論成本為7297.66元/噸，較上周-32.28元/噸，周同比-0.44%。需求端，聚丙烯下游企業(yè)平均開工率為56.45%，較上周+0.55%，較去年同期+14.57%。盤面上，PP2401合約日度布林線震動(dòng)波帶收窄，日度MACD動(dòng)能柱由紅轉(zhuǎn)綠；操作上，建議PP2401合約逢低試多，參考止損點(diǎn)7500。近期東南亞主產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)減少，原料產(chǎn)出持續(xù)上量，原料收購價(jià)格走弱。青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易庫存窄幅去庫，前期海外訂單陸續(xù)到港，但套利盤謹(jǐn)慎補(bǔ)貨，而下游輪胎企業(yè)僅維持剛需采購，帶動(dòng)青島整體庫存去庫放緩。上周國內(nèi)輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅波動(dòng)，多數(shù)企業(yè)排產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定，但全鋼胎銷售壓力逐步攀升，企業(yè)成品庫存進(jìn)一步走高，個(gè)別企業(yè)有自主控產(chǎn)行為，將整體產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。ru2401合約短線建議在14050-14350區(qū)間交易。近期個(gè)別企業(yè)負(fù)荷下降，國內(nèi)純堿裝置開工率小幅下降，設(shè)備恢復(fù)時(shí)間具有不確定性，一旦恢復(fù)，產(chǎn)量將有所提升。需求不溫不火，下游采購不積極，剛需采購為主，純堿企業(yè)待發(fā)訂單小幅增加，但新訂單接收一般，市場心態(tài)偏弱，企業(yè)出貨慢，上周純堿企業(yè)庫存繼續(xù)增加，個(gè)別企業(yè)增幅較大。SA2401合約短線關(guān)注1850附近壓力，建議在1780-1850區(qū)間交易。11月3日晚SH2405合約震蕩上行，收于2649元/噸。10月27日-11月2日，中國燒堿工廠產(chǎn)能利用率報(bào)82.6%，較上周期增加0.2%；20萬噸及以上的液堿樣本企業(yè)庫存量在40.76萬噸，周環(huán)比下降3.64%。氯堿周均利潤為519元/噸，較上周-270元/噸，周環(huán)比-34.22%。由于設(shè)備檢修等因素影響，預(yù)計(jì)燒堿產(chǎn)量將有所下降。主要下游氧化鋁，整體產(chǎn)能利用率提升有限，對(duì)上游燒堿需求難有增長。山西、河南氧化鋁企業(yè) 11 月份液堿采購折百價(jià)格下調(diào) 600 元/噸，將帶動(dòng)區(qū)域內(nèi)液堿出廠價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，國內(nèi)液堿現(xiàn)貨基本面偏弱。盤面上，SH2405合約5日均線上穿10日均線形成金叉，日度MACD紅色動(dòng)能柱呈增長趨勢(shì)，操作上，建議SH2405合約短線輕倉試多，參考止損點(diǎn)2540。國際原油期價(jià)下跌，布倫特原油1月期貨合約結(jié)算價(jià)報(bào)84.89美元/桶，跌幅2.3%；美國WTI原油12月期貨合約報(bào)80.51元/桶，跌2.4%。美國就業(yè)數(shù)據(jù)和ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束預(yù)期增強(qiáng)，美元指數(shù)大幅跌至六周低點(diǎn)。沙特及俄羅斯重申將自愿削減原油供應(yīng)政策延期至12月；以軍稱地面部隊(duì)已全面包圍加沙城，中東地緣局勢(shì)引發(fā)的供應(yīng)憂慮緩解，美國原油產(chǎn)量處于紀(jì)錄高位，歐美高利率對(duì)能源需求前景構(gòu)成壓力，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2312合考驗(yàn)640區(qū)域支撐，上方受10日均線壓力，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。隔夜紙漿震蕩上行，期價(jià)收漲。庫存方面，本周紙漿主流港口樣本庫存量為 188.6 萬噸，環(huán)比上漲2.8%，主要港口轉(zhuǎn)為累庫。進(jìn)口方面，9月紙漿進(jìn)口量同比延續(xù)上漲，海外供應(yīng)端陸續(xù)修復(fù)。需求方面，8月歐洲紙漿港口庫存同比延續(xù)大幅上漲，鷹派加息政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的抑制仍在加劇，后市歐美市場紙漿需求下行壓力仍舊 巨大。國內(nèi)方面，周內(nèi)紙企生產(chǎn)情況相對(duì)穩(wěn)定，部分紙品盈利情況已下降至盈虧線附近。技術(shù)上，SP2401合約上方關(guān)注6250附近壓力，下方關(guān)注6100附近支撐，建議區(qū)間交易。隔夜Px震蕩收漲。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至376美元/噸附近，加工利潤回落。供應(yīng)方面，國內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在79.28%；8月PX社會(huì)庫存為438萬噸，環(huán)比+0.18%，同比+11.17%，月內(nèi)PX庫存持續(xù)累庫。需求方面，國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在74.42%。短期國際原油價(jià)格下跌削弱PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，PX2405合約上方關(guān)注8700附近壓力，下方關(guān)注8550附近支撐，建議區(qū)間交易。隔夜PTA 震蕩收漲。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至392元/噸附近，加工利潤回落。供應(yīng)方面，國內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在74.42%；截至2023年10月26日，中國PTA庫存量：290.41萬噸，環(huán)比減少2.37萬噸，同比增加82.32萬噸，周內(nèi)PTA庫存維持去庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在88.90%。短期國際原油價(jià)格下跌削弱PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上，TA2401合約上方關(guān)注6000附近壓力，下方關(guān)注5750附近支撐， 建議區(qū)間交易。前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)尿素日產(chǎn)量提升，短期裝置停車與恢復(fù)并存，產(chǎn)量波動(dòng)或有限。前期在印標(biāo)影響下價(jià)格快速上漲帶動(dòng)局部尿素出貨加快，雖然利好消化后出貨放緩，但局部農(nóng)業(yè)剛需啟動(dòng)，買漲情緒的推動(dòng)，尿素工廠出貨較為順暢，工廠庫存繼續(xù)維持偏低水平。出口政策仍存較大不確定，將繼續(xù)對(duì)尿素市場形成擾動(dòng)，后續(xù)關(guān)注國儲(chǔ)以及東北冬儲(chǔ)的入場時(shí)間對(duì)區(qū)域尿素供應(yīng)帶來的影響。UR2401合約短線建議在2330-2430區(qū)間交易。11月3日晚V2401合約窄幅上漲，收于6179元/噸。10月27日-11月2日，PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率減少0.7%至76.51%，產(chǎn)量45.08萬噸，環(huán)比下降0.74%，同比增加21.8%。國內(nèi)PVC社會(huì)庫存在42.26萬噸，環(huán)比增加0.21%，同比增加28.41%。截止11月2日收盤，全國電石法、乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本分別為5620元/噸、6026元/噸，周環(huán)比增加0.14%、0.53%；毛利分別為70元/噸、74元/噸。乙烯法計(jì)劃檢修增加，產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅減少；但北方需求放緩，且低價(jià)補(bǔ)庫情緒凸顯；電石及乙烯價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)。盤面上，V2401合約日度布林線震動(dòng)波帶收窄，日K線突破中軌，日度MACD紅色動(dòng)能柱增大；操作上，建議V2401合約輕倉試多，參考止損點(diǎn)6000。夜盤AL2312合約漲幅0.08%。宏觀面，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬人，是6月以來最小增幅，且低于市場預(yù)期，同時(shí)美國10月失業(yè)率創(chuàng)下2022年1月以來最高水平，不及預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)讓市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性降低，同時(shí)，市場加大押注最早明年6月聯(lián)儲(chǔ)就開始降息，美元大幅回落?；久妫X土礦價(jià)格高位，國內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)，氧化鋁價(jià)格有所支撐；云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比小幅上漲，建筑型材板塊開工率下行仍拖累整體開工率，建筑型材淡季氛圍依舊濃厚，部分地區(qū)軌道交通訂單小有增量，帶動(dòng)相關(guān)型材廠訂單量與開工率回升，后市來看，旺季已過，后續(xù)鋁下游開工上行幅度有限，不過整體庫存仍在低位，加上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策維持寬松向好，云南地區(qū)面臨減產(chǎn)，電解鋁仍有支撐，短期逢低試多為主?，F(xiàn)貨方面，上周下游剛需采購為主，部分下游低價(jià)補(bǔ)庫，整體成交一般。操作上建議，滬鋁AL2312合約短期逢低試多交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤AO2401合約漲幅0. 76%。宏觀面，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬人，是6月以來最小增幅，且低于市場預(yù)期，同時(shí)美國10月失業(yè)率創(chuàng)下2022年1月以來最高水平，不及預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)讓市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性降低，同時(shí)，市場加大押注最早明年6月聯(lián)儲(chǔ)就開始降息，美元大幅回落。基本面，國內(nèi)鋁土礦現(xiàn)貨貨源緊缺，鋁土礦供應(yīng)收緊，近期鋁土礦價(jià)格再度上調(diào)，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)?？偟膩碚f，鋁土礦供應(yīng)緊張加上價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)氧化鋁有所支撐，加上下游鋁廠仍有一定采購剛需，供需緊平衡局面獲將延續(xù)，短期維持高位震蕩，操作上建議，氧化鋁AO2401合約短期震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。銅主力合約震蕩走強(qiáng)，以漲幅0.37%報(bào)收，持倉量小幅增加。國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格小幅走高，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國際方面，美國10月ADP數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月不及預(yù)期；由于汽車行業(yè)罷工、訂單減少、生產(chǎn)增長乏力，美國10月ISM制造業(yè)PMI降至46.7，大幅不及預(yù)期，單月降幅為一年多來最大，并創(chuàng)下三個(gè)月新低。市場開始聚焦11月非農(nóng)數(shù)據(jù)，以便判斷高利率環(huán)境對(duì)于經(jīng)濟(jì)影響的程度，以及高利率的持續(xù)性。國內(nèi)方面，中央金融工作會(huì)議及后續(xù)央行、外匯局等一系列會(huì)議舉措，皆是為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)創(chuàng)造合適的環(huán)境，反映出復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的決心?；久嫔希~的表觀消費(fèi)量穩(wěn)定增長，下游需求意愿較強(qiáng)，庫存水平保持在較低的水位。對(duì)銅價(jià)有一定支撐作用。技術(shù)上，30分鐘MACD，雙線位于0軸附近，DIF下穿DEA與0軸。操作建議，輕倉日內(nèi)震蕩偏多交易，注意控制風(fēng)險(xiǎn)和交易節(jié)奏。本期熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)回升，周度產(chǎn)能利用率回升至80%上方，且高于去 年同期水平。需求端，下游采購量好于預(yù)期，庫存量延續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量維持上行趨勢(shì)。最后，宏觀面利好仍是當(dāng)前最大支撐因素，注意消息面變化。操作策略：HC2401合約回調(diào)擇機(jī)做多，止損參考3860元/噸。鐵礦石港口庫存繼續(xù)提升，但目前庫存仍低于去年同期1900萬噸。需求端， 鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率雖有調(diào)整，但降幅甚微，日均鐵水產(chǎn)量維持在240萬噸上方。最后，鋼價(jià)持續(xù)上行對(duì)爐料有支撐作用，同時(shí)鐵礦石現(xiàn)貨堅(jiān)挺對(duì)期價(jià)亦有支撐，而庫存的回升將階段性影響礦價(jià)上行空間，后市關(guān)注高層的指導(dǎo)意見。操作策略：I2401合約震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。上周焦炭市場偏弱運(yùn)行。原料方面，主產(chǎn)地煤礦緩慢復(fù)產(chǎn)，焦煤供應(yīng)保持偏緊，但下游采購謹(jǐn)慎，煤價(jià)普遍出現(xiàn)回調(diào)。供應(yīng)方面，山西4.3米焦?fàn)t全部淘汰，焦炭首輪提降落地，焦企虧損將擴(kuò)大，行業(yè)抬升限減產(chǎn)預(yù)期，廠內(nèi)保持庫存低位，焦炭去庫順暢。需求方面，隨著爐料價(jià)格下調(diào)，鋼廠利潤修復(fù)明顯，鐵水產(chǎn)量降速較慢。本周來看：原料方面，前期停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢，下游焦鋼虧損擴(kuò)大，采購謹(jǐn)慎，部分煤礦有累庫壓力，精煤轉(zhuǎn)移到下游較慢，煉焦煤市場競拍成交下跌。供應(yīng)方面，焦炭首輪提降落地，鋼廠維持低庫存策略，剛需采購為主，噸焦虧損擴(kuò)大，生產(chǎn)積極性一般。庫存方面，貿(mào)易集港情緒一般，實(shí)際成交無明顯好轉(zhuǎn)，下游采購較為謹(jǐn)慎，庫存小幅增加。需求方面，受低利潤影響，鋼廠仍有進(jìn)行下一輪提降想法，但鐵水產(chǎn)量下方空間不多，且焦企抵觸情緒較強(qiáng)，焦鋼博弈，焦炭現(xiàn)貨成交偏冷清，關(guān)注鋼廠檢修減產(chǎn)情況。策略建議：J2401合約震蕩上行，市場圍繞預(yù)期展開交易，宏觀信號(hào)積極，板塊上行，不過基本面延續(xù)偏弱，操作上建議考慮逢高短空，關(guān)注上方2560附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。上周煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，部分煤礦事故仍發(fā)，安檢保持偏嚴(yán)，焦煤供應(yīng)增速緩慢，煤礦庫存低位，但下游利潤不佳，采購情緒偏弱，主產(chǎn)地焦煤現(xiàn)貨下跌，焦煤競拍流拍情況增多。需求方面，焦化行業(yè)生產(chǎn)積極性較弱，對(duì)原料采購將更謹(jǐn)慎，廠內(nèi)延續(xù)低庫存策略；同時(shí)，海外煤價(jià)回調(diào)，對(duì)內(nèi)貿(mào)也有利空。本周來看：供應(yīng)方面，前期停產(chǎn)減產(chǎn)煤礦緩慢復(fù)工，且主產(chǎn)區(qū)個(gè)別礦點(diǎn)近日受修路影響，運(yùn)輸效率下降，焦煤供應(yīng)延續(xù)偏緊格局。需求方面，焦炭首輪提降落地，噸焦虧損明顯擴(kuò)大，生產(chǎn)積極性不高，采購原料謹(jǐn)慎，部分煤礦有累庫壓力，前期高價(jià)煤種繼續(xù)回調(diào)，煉焦煤線上競拍成交下跌。下游方面，鋼廠仍有繼續(xù)提降意愿，焦鋼博弈，口岸大型貿(mào)易企業(yè)出貨價(jià)格高位，蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商有觀望心態(tài)。策略建議：JM2401合約震蕩上行，宏觀利好刺激板塊情緒，市場交投氛圍抬升，期貨貼水現(xiàn)貨，操作上建議延續(xù)震蕩思路對(duì)待，關(guān)注上方1940附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。主力合約LC2401震蕩偏弱，以跌幅1.56%報(bào)收，持倉量增加?，F(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落，礦端報(bào)價(jià)亦開始走弱，下游材料價(jià)格小幅下跌?，F(xiàn)貨方面，近期電池級(jí)碳酸鋰拍賣均價(jià)為15.2萬，或有一定價(jià)格支撐。礦端價(jià)格本周持續(xù)走弱，外購鹽廠原先的成本支撐位或?qū)⑾乱疲糠衷纫虺杀纠麧櫟箳於p產(chǎn)的鹽廠或有復(fù)工跡象。終端應(yīng)用方面，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步的預(yù)計(jì)10月新能源汽車銷量仍保持亮眼增長，結(jié)合持續(xù)走弱的現(xiàn)貨價(jià)格來看，預(yù)計(jì)電池廠和材料廠多以庫存進(jìn)行生產(chǎn)，而外購意向偏淡。第四季度下游的開工更多將為了2024年一季度的訂單做準(zhǔn)備，而一季度按以往為新能源汽車的銷售淡季，因此預(yù)計(jì)在23年四季度下游去庫速度或?qū)⒎啪??；久婵傮w上仍是維持供給偏多，需求較弱的局面，持續(xù)走弱的現(xiàn)貨亦將影響期價(jià)走勢(shì)。技術(shù)上，30分鐘MACD，雙線位于0軸之下，DIF位于DEA下方。操作建議，輕倉短線震蕩偏空交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。周五夜盤ni2312合約小幅上漲。宏觀面，美國10月份非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期放緩，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或已結(jié)束?；久?，上周全球精煉鎳庫存有所下降，主要受LME大幅去庫影響，中國依舊持續(xù)累庫；國內(nèi)鎳礦港口庫存仍在增加，但增幅有所放緩，隨著菲侓賓方面進(jìn)入雨季，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量將下滑，在煉廠產(chǎn)能高位運(yùn)行對(duì)原料有大量需求的情況下，鎳礦庫存預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)向減少，然而隨著鎳中間品回流量增加，電積鎳生產(chǎn)成本被進(jìn)一步削弱，鎳價(jià)或仍有一定下跌空間。技術(shù)面，ni2312合約1小時(shí)MACD指標(biāo)DIFF值與DEA值向上走高，操作上建議震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏。夜盤pb2312合約漲幅0.51%。宏觀面，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬人，是6月以來最小增幅，且低于市場預(yù)期，同時(shí)美國10月失業(yè)率創(chuàng)下2022年1月以來最高水平，不及預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)讓市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性降低，同時(shí)，市場加大押注最早明年6月聯(lián)儲(chǔ)就開始降息，美元大幅回落?；久嫔希U精礦供應(yīng)偏緊情況不變，加上鉛精礦的冬儲(chǔ)需求，制約冶煉企業(yè)產(chǎn)量增幅；再生鉛新投放產(chǎn)能不斷落地，廢電池供需缺口不斷擴(kuò)大價(jià)格高位運(yùn)行，再生鉛成本不斷上移，近期開工率因部分鉛煉廠停爐檢修下滑，鉛錠供應(yīng)階段性減少。下游方面，前期鉛高價(jià)向下游傳導(dǎo)不暢，鉛蓄電池企業(yè)的成本壓力增大，電動(dòng)自行車蓄電池市場需求逐漸下滑，汽車蓄電池市場更換需求也表現(xiàn)一般，加上鉛滬倫比值有所擴(kuò)大，出口窗口關(guān)閉下，出口預(yù)期下降，后市總體需求上行空間有限。庫存方面，部分鉛煉廠處于檢修狀態(tài)，但鉛消費(fèi)表現(xiàn)一般，社會(huì)庫存轉(zhuǎn)增?，F(xiàn)貨方面，上周部分現(xiàn)貨市場貼水?dāng)U大且成交疲軟。操作建議，滬鉛PB2312合約短期震蕩交易思路為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大。上周六凌晨美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示10月新增非農(nóng)就業(yè)錄得15萬人，為2022年以來第二低，預(yù)期為18萬，9月新增就業(yè)人數(shù)由33.6萬人下修至29.7萬人，8月份也被大幅下調(diào)6.2萬人至16.5萬人。10月失業(yè)率反彈至3.9%，升至近兩年新高，預(yù)期為持平于3.8%。10月份薪資增速小幅放緩至4.1%，為2021年年中以來最低。本次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)全面降溫，新增就業(yè)人數(shù)減少及薪資增速再次放緩或體現(xiàn)勞動(dòng)力供需缺口縮小，數(shù)據(jù)公布后市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)后繼利率曲線預(yù)期有所下調(diào)。往后看，在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期下調(diào)后，市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)降溫預(yù)期有所升高，這也進(jìn)一步降低了美聯(lián)儲(chǔ)在后繼會(huì)議進(jìn)一步緊縮貨幣政策的可能性，在當(dāng)前利率預(yù)期下調(diào)的影響下美債收益率及美元指數(shù)或于短期內(nèi)承壓下行，貴金屬價(jià)格或得到一定提振，但受先前避險(xiǎn)情緒推漲影響，當(dāng)前貴金屬價(jià)格或處于相對(duì)高位，同時(shí)國債收益率下降提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，貴金屬價(jià)格整體或難以大幅上漲。操作上建議，日內(nèi)觀望為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量延續(xù)小幅增加，但產(chǎn)能利用率維持在60%下方，且遠(yuǎn)低于去年同期水平；需求端，下游需求繼續(xù)釋放，庫存量連續(xù)四周下滑，表觀消費(fèi)量延續(xù)回升之勢(shì)；最后，宏觀面利好繼續(xù)提振市場信心，同時(shí)對(duì)未來需求進(jìn)一步提升存較好預(yù)期。操作策略：RB2401合約可考慮回調(diào)擇機(jī)做多，止損參考3750。上周硅鐵市場偏弱運(yùn)行。原料方面，蘭炭價(jià)格松動(dòng)，成本下移，硅鐵廠家利潤修復(fù)，生產(chǎn)積極性提升，硅鐵企業(yè)開工上行。需求方面，銀十結(jié)束，十月鋼招收尾，鋼廠利潤低位，新一輪鋼招進(jìn)場緩慢，受宏觀利好提振盤面走強(qiáng)，但實(shí)際需求釋放緩慢。本周來看：原料方面，蘭炭開啟三輪提降，硅鐵成本繼續(xù)下行?，F(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格上下50元/噸波動(dòng)，社會(huì)庫存延續(xù)高位。供應(yīng)方面，近期主產(chǎn)區(qū)檢修結(jié)束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產(chǎn)預(yù)期，冬季煤炭進(jìn)入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿(mào)易商有低價(jià)囤貨心理。需求方面，五大鋼材品種供應(yīng)910.58萬噸，環(huán)比增加4.5萬噸，增幅0.5%，隨著北方溫度下降，鋼廠進(jìn)行去庫，開工下滑，爐料需求承壓。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降，市場偏好提升，宏觀氛圍改善，鋼價(jià)止跌震蕩，市場等待鋼招指引。策略建議：SF2312合約探底回升，操作上考慮逢低短多，關(guān)注6670附近支撐，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。上周工業(yè)硅現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，工業(yè)硅廠家維持高開工率，西北地區(qū)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，成本擠壓利潤，廠家低價(jià)惜售，減產(chǎn)預(yù)期增加。需求方面，多晶硅產(chǎn)能持續(xù)釋放，對(duì)原料保持補(bǔ)庫需求，但硅片價(jià)格持續(xù)走低，有機(jī)硅弱勢(shì)，硅片、組件價(jià)格下行，市場整體較為悲觀，下游延續(xù)壓價(jià)采購態(tài)度。本周來看：成本方面，據(jù)SMM調(diào)研，進(jìn)入11月，川滇地區(qū)電價(jià)上調(diào)，電力成本上漲超1000元/噸，原料面木炭、云南昭通硅石也有小幅走高，成本抬升影響下川滇地區(qū)硅企讓利報(bào)價(jià)意愿低，但下游采購壓價(jià)情緒未減，當(dāng)?shù)卣w市場簽單出貨情況一般，上下游價(jià)格博弈成交僵持；部分廠家有減產(chǎn)預(yù)期。庫存方面，11月倉單集中注銷或?qū)ΜF(xiàn)貨造成沖擊。需求方面，多晶硅仍有小幅增產(chǎn)，下游采購硅粉壓價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，有機(jī)硅產(chǎn)能小幅擴(kuò)大，鋁合金開工持穩(wěn)，需求無明顯增量，供需格局延續(xù)偏寬。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約寬幅震蕩，日BOLL指標(biāo)開口收窄，期價(jià)處于下行軌道。操作上繼續(xù)以弱勢(shì)震蕩思路對(duì)待，參考13900-14320，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。上周錳硅市場震蕩運(yùn)行。原料方面，錳礦維持弱勢(shì)，南方電費(fèi)高位，化工焦有調(diào)降預(yù)期，廠家仍處虧損。供應(yīng)方面，南方廠家保持低開工，寧夏個(gè)別廠家進(jìn)行檢修，負(fù)荷下降，下游壓價(jià)采購，行業(yè)整體生產(chǎn)積極性較差，現(xiàn)階段錳硅供應(yīng)已有小幅減量。需求方面，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期確定性增加，不過基建方面利好消息刺激市場情緒，鐵水產(chǎn)量小幅回升，高爐開工高位，短期錳硅需求有一定支撐。本周來看，原料方面，錳礦盤整偏弱，化工焦下調(diào)，錳硅成本下移?，F(xiàn)貨方面，廠家低價(jià)惜售，報(bào)價(jià)不多。供應(yīng)方面，內(nèi)蒙廠家開工整體持穩(wěn)，寧夏部分廠家進(jìn)行檢修，廣西云南廠家表示后續(xù)有停減產(chǎn)或檢修計(jì)劃，整體開工下滑，預(yù)計(jì)后續(xù)錳硅供應(yīng)繼續(xù)收緊。需求方面，部分鋼廠進(jìn)行新一輪招標(biāo)，不過價(jià)格環(huán)比下調(diào)，且鋼廠受低利潤影響，減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，高爐產(chǎn)能較少，合金需求承壓，鋼廠采購壓價(jià)心態(tài)明顯，大部分廠家以交前期訂單為主，上下游存在博弈。策略建議：SM2312合約震蕩上行，5日均線反彈，宏觀情緒帶動(dòng)，錳硅跟隨板塊走強(qiáng)，基本面未改善的情況下，盤面情緒回歸理性后或出現(xiàn)回落，操作上建議以震蕩思路對(duì)待，關(guān)注上方6730附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。夜盤SN2312合約漲幅0.93%。宏觀面，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬人，是6月以來最小增幅，且低于市場預(yù)期，同時(shí)美國10月失業(yè)率創(chuàng)下2022年1月以來最高水平，不及預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)讓市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性降低，同時(shí)，市場加大押注最早明年6月聯(lián)儲(chǔ)就開始降息，美元大幅回落?；久嫔?，錫礦供應(yīng)預(yù)期收緊，近期云南和江西地區(qū)的精煉錫冶煉廠周度開工率回升，后市生產(chǎn)維穩(wěn)，錫錠進(jìn)口窗口全面開啟，將對(duì)錫供應(yīng)有所補(bǔ)充，國內(nèi)錫錠供應(yīng)相對(duì)寬松，需求端下游焊料企業(yè)消費(fèi)訂單相對(duì)理性，且國內(nèi)錫錠社會(huì)庫存去庫，后市仍需關(guān)注下游企業(yè)訂單的增量幅度。現(xiàn)貨方面，上周錫價(jià)震蕩，市場成交趨于平淡?？偟膩碚f，近期市場傳言緬甸佤邦拋售部分錫礦引起錫價(jià)大幅下行，但據(jù)市場了解為該地礦山此前拖欠的錫礦交付，礦端偏緊預(yù)期仍在，不宜追空。操作上建議，SN2312合約短期震蕩交易為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。周五夜盤ss2312合約小幅上漲。宏觀面，美國10月份非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期放緩，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或已結(jié)束?；久?，國外方面，印尼方面為應(yīng)對(duì)鎳礦耗盡的問題或?qū)⑾拗茻拸S產(chǎn)能，鎳鐵供給的減少將在成本端支撐不銹鋼價(jià)格；國內(nèi)方面，上周不銹鋼社會(huì)庫存連續(xù)5周減少；此外，進(jìn)入11月后，粗鋼平控范圍逐漸擴(kuò)大，鋼廠紛紛停產(chǎn)檢修，疊加庫存不斷去化，不銹鋼供應(yīng)過剩的問題有所好轉(zhuǎn)，但仍需關(guān)注終端需求復(fù)蘇力度。技術(shù)面，ss2312合約1小時(shí)MACD指標(biāo)DIFF值與DEA值向上走高，操作上建議震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏。夜盤zn2312合約跌幅0.09%。宏觀面，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬人，是6月以來最小增幅，且低于市場預(yù)期，同時(shí)美國10月失業(yè)率創(chuàng)下2022年1月以來最高水平，不及預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)讓市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性降低，同時(shí)，市場加大押注最早明年6月聯(lián)儲(chǔ)就開始降息，美元大幅回落?；久嫔希\礦供應(yīng)或有減少，鋅煉廠方面產(chǎn)量仍是高位運(yùn)行，加上隨著部分煉廠檢修完畢，也將貢獻(xiàn)部分增量，而且海外鋅庫存持續(xù)下降，國內(nèi)進(jìn)口窗口打開，內(nèi)強(qiáng)外弱格局下，庫存或?qū)⑾驀鴥?nèi)轉(zhuǎn)移，進(jìn)口鋅錠仍有沖擊，供應(yīng)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)不變。需求端，上周鋅下游周度開工均環(huán)比下滑，部分地區(qū)霧霾嚴(yán)峻，環(huán)保力度加大，部分鍍鋅企業(yè)限產(chǎn)，因鋅價(jià)上升導(dǎo)致壓鑄訂單轉(zhuǎn)淡，鋅下游消費(fèi)表現(xiàn)整體不佳，但庫存低位加上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策維持寬松向好支撐鋅價(jià)，后續(xù)關(guān)注政策進(jìn)一步落地后對(duì)下游消費(fèi)的刺激情況?，F(xiàn)貨方面，上周現(xiàn)貨市場各地區(qū)成交氛圍差。操作建議，滬鋅zn2312合約短期震蕩交易思路為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。16:50 法國10月服務(wù)業(yè)PMI終值16:55 德國10月服務(wù)業(yè)PMI終值17:00 歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)PMI終值17:30 歐元區(qū)11月Sentix投資者信心指數(shù)22:00 OpenAI舉辦首屆開發(fā)者大會(huì)23:00 美國10月紐約聯(lián)儲(chǔ)全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)
來源：瑞達(dá)期貨研究院，更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注公眾號(hào)
手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP
客服熱線：4008-8787-66
金嘗發(fā)業(yè)務(wù)咨詢電話
掃碼下載瑞達(dá)期貨APP
