瑞達期貨晨會紀要觀點20231024
時間：2023-10-24 08:57瀏覽次數：6074來源：本站
1、據巴以雙方23日數據，本輪巴以沖突已致雙方超6500人死亡。以軍：以地面部隊22日晚在加沙地帶實施有限行動，對巴方武裝人員進行突襲。以軍23日稱本輪沖突以來已在約旦河西岸逮捕了800名巴勒斯坦人。黎巴嫩國家通訊社稱，以色列對黎以臨時邊界東段黎方一側發(fā)動襲擊。2、交通運輸部表示，要強化落實，推動立法規(guī)劃在交通運輸行業(yè)落地落實，進一步增強貫徹落實立法規(guī)劃責任感、使命感，按照全國人大常委會“任務、時間、組織、責任”四落實的要求，全力推進交通運輸立法工作。3、商務部：百余名世界500強和行業(yè)龍頭企業(yè)全球總部高管確認來華參加第六屆進博會，規(guī)模創(chuàng)新高。商務部副部長盛秋平在國新辦新聞發(fā)布會上表示，第六屆進博會將于11月5日至10日在上海全面線下舉辦。已有超過3400家參展商和39.4萬名專業(yè)觀眾注冊報名，全面恢復到疫情前水平。參展的世界500強和行業(yè)龍頭企業(yè)數達289家，均超過歷屆水平。4、由于以色列本幣新謝克爾繼續(xù)走弱，以及新一輪巴以沖突給當地家庭和企業(yè)帶來經濟負擔，以色列央行決定將基準利率維持在4.75%不變，并下調今年經濟增長預期至2.3%。A股主要指數昨日下跌。滬指低開低走，三大指數盤中跌幅一度擴大至2%。截至收盤，滬指跌1.47%，深證成指跌1.51%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.69%。四期指中，中小盤指數走勢較弱。A股當前情緒或步入極致區(qū)域。美債利率對行情仍有制約，短期美國部分經濟數據依然強勁，但景氣預期指標均開始走弱，年內美聯儲再次加息概率不大，靜待美債供需關系改善推動長端利率走弱。全球權益市場風險偏好受到波及。而國內層面的經濟與金融數據顯示，內外需求復蘇仍較疲弱，政策效力弱于預期。回溯歷史上長周期調整后的重要底部區(qū)域，均有密集的支持實體經濟及資本市場的政策出臺，而市場預期的扭轉通常也相對滯后，形成階段性的“磨底期”，建議需要保持耐心。策略上，指數短線破位，觀望為主。周一期債主力合約受股市大幅下挫提振高開高走，小幅上行0.15%。銀行間主要利率債收益率“先上后下”。對債市來說，地方債發(fā)行高峰尚未過去疊加稅期來臨，短期資金面仍將左右債市情緒，關注央行態(tài)度及流動性情況。海外及匯率方面，短期內巴以沖突外溢的擔憂仍存；鮑威爾發(fā)言偏鷹以及美債收益率持續(xù)走高，全球市場避險情緒升溫，同時中美利差倒掛程度加劇，資金有一定外流壓力。周一央行在公開市場實現大規(guī)模凈投放7020億元，但上半周將面臨稅期走款壓力，銀行間資金面緊勢改善較為有限，DR001進一步上行約2bp至1.96%附近。市場對后續(xù)債券供給及繳稅等擾動憂慮仍未消，短期內流動性緊勢或難以實質性轉變。從技術面上看，當前10年期國債收益率窄幅震蕩在2.70%附近，預計短期內收益率或將延續(xù)圍繞2.65-2.75%區(qū)間震蕩。操作上，本周期債主力合約或以震蕩為主，市場對后續(xù)走勢仍有分歧，建議投資者保持謹慎偏空；短期可關注曲線走陡機會，10Y-2Y 國債現券利差或存在一定做多機會。周一晚間在岸人民幣兌美元收報7.3158，較前一交易日貶值3個基點。當日人民幣兌美元中間價報7.1792，調升1個基點。美聯儲主席鮑威爾表示：“如果有進一步的證據顯示經濟增長持續(xù)高于趨勢，或者勞動力市場的緊張局勢不再緩解，這可能會對通貨膨脹的進展構成風險，可能需要進一步收緊貨幣政策”，若美國四季度的支出持續(xù)增長，可能會增加在年底時進一步加緊貨幣政策的可能性。我國消費市場持續(xù)恢復，9月GDP復蘇優(yōu)于預期，居民消費需求持續(xù)釋放，后續(xù)或在“穩(wěn)經濟”政策持續(xù)顯效的背景下企穩(wěn)回升，內需持續(xù)恢復?？傮w來看，在消費者堅定的支持下，美國三季度可能以近兩年來最快的速度擴張，接下來則需要更多的數據來判斷美聯儲是否需要進一步收緊政策。從短期看，人民幣或呈震蕩偏弱趨勢，但隨著加息逐步進入尾聲，人民幣將回歸一個相對穩(wěn)定的水平。截至周二美元指數跌0.53%報105.5977，非美貨幣集體上漲，歐元兌美元漲0.71%報1.067，英鎊兌美元漲0.7%報1.225，澳元兌美元漲0.33%報0.6335，美元兌日元跌0.09%報149.713。本輪巴以沖突已導致雙方超過6500人死亡。其中，加沙地帶5087人死亡，15273人受傷；約旦河西岸死亡人數已升至95人。本輪巴以沖突已導致雙方超過6500人死亡。其中，加沙地帶5087人死亡，15273人受傷；約旦河西岸死亡人數已升至95人。昨日哈馬斯組織釋放兩名人質，整體有利緩和沖突局勢。非美國家方面，歐元區(qū)10月消費者信心指數初值為-17.9，預期-18.3，前值-17.8，整體歐洲經濟及消費者信心持續(xù)回升利多歐元回升。往后看，短期內美元指數對利好信息反映逐漸淡化，整體走勢轉弱，然而年內利率預期或持續(xù)給予美元指數一定支撐，美元指數或多于高位震蕩周一中證商品期貨指數跌0.53%報1881.97，呈震蕩偏弱趨勢；CRB現貨指數近一月以來也是呈現低位運行的特點。晚間國內期貨夜盤收盤漲跌不一，能源化工品普遍上漲，LPG漲1.70%，苯乙烯漲1.48%。黑色系全線上漲，焦煤漲0.74%，焦炭漲0.5%。農產品多數下跌，豆二跌0.91%?；窘饘偈毡P漲跌不一，滬銅漲0.5%。中東緊張局勢的升級令資金涌入避險品種，我國商品價格表現存在一定差異。具體來看，能源化工品價格仍偏強震蕩，巴以沖突持續(xù)升溫，油價維持上漲趨勢；房地產高頻數據表現不佳，建筑業(yè)受制與資金情況下，需求表現平淡，黑色系商品期價缺乏支撐；海外貴金屬價格受巴以沖突升級以及美聯儲官員的意外鴿派轉向提振；農產品方面總體缺乏上升動力，多數商品價格震蕩運行，不確定性較大。巴以沖突所帶來的持續(xù)性影響有限，商品需求仍待復蘇，并且隨著美聯儲寬松貨幣政策緩慢轉向，全球經濟將逐漸步入衰退階段，或將持續(xù)沖擊大宗商品市場。昨日集運指數（歐線）期貨合約集體收漲，EC2404上漲1.53%。境外相關運價指數呈現反彈，帶動期價回升。同時最新SCFIS歐線結算運價指數為597.17點，較上周下降3.23點，環(huán)比回落0.5%，降幅迅速收窄，或在短期內帶動運價觸底反彈。歐元區(qū)PMI繼續(xù)位于榮枯線下，產需兩端持續(xù)走弱，持續(xù)加息帶來的副作用不斷影響，歐洲航線運輸供過于求格局較為確定，市場對航運市場的預估總體較為悲觀，中長線來看集運運價仍偏弱。由于前期運價下行幅度較大，預計期現價格回歸后震蕩為主。反觀美國，若四季度的支出持續(xù)增長，可能會增加在年底時進一步加緊貨幣政策的可能性，屆時將進一步有利于美線改善，預計美線市場依舊強于歐線。目前來看，歐線的運力供給寬松格局難改，四大班輪巨頭發(fā)布的市場預測均指出未來集運市場會因為供需失衡面臨更大的挑戰(zhàn)，需求側的改善則需關注歐洲的通脹控制與央行貨幣政策轉向。操作上，建議投資者謹慎觀望，注意操作節(jié)奏及風險控制。需要注意的是，巴以沖突再度升級，加劇中東地區(qū)的不穩(wěn)定性和不確定性，或間接影響外貿運輸。隔夜豆一上漲了-0.84%，從基本面來看，東北產區(qū)大豆集中上市期本周將結束，供應壓力較大，大豆價格已跌至近兩年底部。雖然下游各經銷商以及收購網點拿貨意愿增加，但大多農戶等待國儲收購，目前惜售情緒較強，支撐大豆價格行情。南方產區(qū)多地大豆收割工作基本結束，大豆價格已跌至種植成本邊緣，基層種植農戶出貨意愿低使得大豆上貨節(jié)奏不快，大豆價格維持穩(wěn)定。預計短期內大豆價格或將維持穩(wěn)定。盤面來看，市場惜售情緒有所升溫，等待國儲收儲的消息，短期限制下跌幅度。隔夜豆二上漲了-0.91%，天氣預報顯示巴西天氣條件改善。氣象機構稱下周巴西北部干旱地區(qū)的降雨機會增加。不過，巴西厄爾尼諾現象使得天氣炎熱少雨，大豆種植戶擔心將不得不重新播種大豆，且這種天氣通常導致亞馬遜河流域枯竭，進而擾亂了巴西北部的谷物運輸。盤面來看，巴西天氣持續(xù)影響市場的心態(tài)，在美豆已經減產的背景下，如果巴西天氣再次出現問題，將限制美豆下方的空間，對國內都有所支撐。產區(qū)來看，山東產區(qū)晚富士收購進行中，供應逐步上量，目前已下樹三到四成左右，市場普遍反映貨源質量偏差，較去年同期上色較慢，客商入市數量較多，多以質論價為主。陜西產區(qū)晚富士優(yōu)質價格堅挺，一般質量貨源價格穩(wěn)中偏弱運行。隨著前期好貨預定進入后期，客商開始訂購統(tǒng)貨標準貨源，客商一般入庫好貨為主，寶雞、旬邑等產區(qū)由于貨源性價比不高，產地客商較少，果農開始自行入庫。成交價格來看，延安產區(qū)價格穩(wěn)定為主，洛川70#以上半商品價格為4.1-4.6元/斤，以質論價為主。新果質量欠佳，市場不確定因素頗多。操作上，建議短期蘋果2401合約觀望。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周一收低，受美國收割工作推進。隔夜玉米2401合約收漲0.24%。隨著美玉米收割的持續(xù)推進，季節(jié)性收割壓力仍然較大，美國農業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年10月22日當周，美國玉米收割率為59%,一如市場預期的59%，前一周為45%,去年同期為59%,五年均值為54%。國內方面，東北地區(qū)氣溫較高，潮糧不宜存儲，基層種植戶出糧積極性提升，養(yǎng)殖利潤不佳飼養(yǎng)殖企業(yè)對新糧后市存看空預期，采購意向普遍不高，導致烘干玉米走貨欠佳，不過中儲糧繼續(xù)輪入采購，對新玉米價格有所支撐作用。華北黃淮產區(qū)隨著玉米價格下跌，基層種植戶惜售情緒再起，出貨意愿明顯減弱，收購價格窄幅調整。盤面來看，玉米窄幅震蕩，待企穩(wěn)后試多。洲際交易所(ICE)棉花期貨周一收高，投資者利用前一交易日價格大幅回落的機會，美元走軟進一步提供支撐，交投最活躍的ICE 12月期棉收漲1.33美分或1.61%，結算價報83.73美分/磅。國內市場：截止目前全國棉花采摘進度約42.2%，進度相對慢于去年同期。籽棉收購價格相對下調，但棉農惜售情緒仍較濃，新棉收購端持續(xù)博弈。據棉花信息網統(tǒng)計的數據來看，截至9月底棉花商業(yè)庫存為131.46萬噸，環(huán)比減少31.6萬噸，同比減少61.55萬噸。棉花商業(yè)庫存仍處于近五年低位，但環(huán)比及同比減幅有所縮窄，儲備棉陸續(xù)拋售，進口棉大量到港，市場上對棉花需求有所減弱。本周儲備棉輪出成交率降至三成以下，降幅明顯，紡企采購需求減弱。由于紗線加工利潤虧損，下游紡織季節(jié)性需求表現偏弱。盤面上，經過前期大跌，鄭棉主力合約價格出現止跌跡象，預計低位震蕩。操作上，鄭棉2401合約短期暫且觀望。據 Mysteel 農產品調研數據統(tǒng)計，截止2023年10月19日紅棗本周36家樣本點物理庫存在8358噸，較上周減少195噸，環(huán)比減少2.28%，同比增加29.80%。紅棗庫存小幅下滑，但同比仍維持高位。銷區(qū)市場，河北崔爾莊市場紅棗好貨貨源供應緊張，價格相對堅挺，一般貨源出貨仍有壓力。不過部分電商客戶反饋天氣逐漸轉冷，粗深加工類產品走貨增加。關注新季采收進展及價格變化。盤面上，棗價下跌明顯，關注持倉變化。操作上，建議鄭棗2401合約短期暫且觀望。隔夜淀粉2401合約收漲0.70%。在集中上量壓力下，玉米收購價弱勢下行，淀粉成本支撐減弱。不過，市場提貨走貨速度良好，企業(yè)庫存庫存繼續(xù)下行。截至10月18日，全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量59.4萬噸，較上周減少3.7萬噸，降幅5.79%，月降幅20.34%；年同比降幅26%。低庫存支撐下，對市場價格有所支撐。另外，由于副產品價格持續(xù)下跌，企業(yè)挺價主產品心態(tài)較為明顯，淀粉現貨價格近期相對平穩(wěn)。盤面來看，淀粉期價繼續(xù)反彈，待企穩(wěn)后試多。市場情緒仍較為謹慎，終端市場走貨不暢，各環(huán)節(jié)壓力增加，補貨均有限，整體需求支撐不足。加上近日飼料價格偏弱運行，對雞蛋價格的底部支撐也減弱，現階段雞蛋現貨價格持續(xù)回落，拖累盤面價格。另外，雞蛋整體供應仍呈增加的態(tài)勢，對行情仍有一定壓力。不過，現貨價格明顯回落，養(yǎng)殖利潤大幅縮水，有望加快老雞淘汰進程，并且6-8月雛雞補欄量相對偏低，新增開產規(guī)模有限，四季度產能增幅有所放緩。盤面來看，期價探底回升，短期跌幅放緩，暫且觀望。從需求方面來看，有所好轉，不過相比于供應來說，依然不足。從供應方面來看，目前仍是生豬理論出欄較大的時間點，生豬市場供應較大。另外，臨近年底，養(yǎng)殖戶出欄回籠資金的壓力增加，也會增加出欄的節(jié)奏。同時，近期疫情發(fā)生，養(yǎng)殖戶被迫出欄的動作有所增加。最后，近期生豬養(yǎng)殖利潤不佳，部分有淘汰母豬的行為，也會增加市場的供應。盤面來看，農業(yè)農村部表現四季度豬價或有回升的可能，提振市場的信心，不過也提到，生豬總體供應較大，后期市場的供應壓力猶存，限制豬價的反彈力度。周一美豆上漲了-1.17%，美豆粕上漲了-0.83%，隔夜豆粕上漲了-0.67%，天氣預報顯示巴西天氣條件改善。氣象機構稱下周巴西北部干旱地區(qū)的降雨機會增加。不過，巴西厄爾尼諾現象使得天氣炎熱少雨，大豆種植戶擔心將不得不重新播種大豆，且這種天氣通常導致亞馬遜河流域枯竭，進而擾亂了巴西北部的谷物運輸。從國內的市場來看，生豬需求疲態(tài)短期難有明顯改變，市場供強需弱態(tài)勢延續(xù)，傳導至飼料端，目前飼料企業(yè)仍以隨用隨采為主。盤面來看，豆粕震蕩，目前生豬表現不佳，限制豆粕的需求。洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周一收低，跟隨大豆跌勢。隔夜菜油2401合約收漲0.22%。隨著加拿大油菜籽的收獲接近尾聲，前期壓力逐步釋放。不過，薩斯喀徹溫省政府對油菜籽單產預估從9月的每英畝31蒲式耳上調至每英畝33蒲式耳，壓制油菜籽價格。巴以沖突略有緩和，國際油價高位回落，生柴需求預期減弱，美豆油和馬棕均表現不佳，拖累國內油脂市場同步下跌。國內方面，進口菜籽油廠開機率持續(xù)偏低，菜油供應端壓力不大。不過，油脂總體需求相對清淡，三大油脂總庫存水平仍處于高位。同時，由于買船較多，國內棕櫚油和菜油供應繼續(xù)寬松，牽制油脂市場價格。盤面來看，隔夜菜油窄幅震蕩，暫且觀望。周一馬棕上漲了-0.5%，隔夜棕櫚油上漲了-0.39%，馬來西亞南部棕果廠商公會（SPPOMA）數據顯示，10月1-20日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比增加5.5%，其中鮮果串（FFB）單產環(huán)比增加4.1%，出油率（OER）環(huán)比增加0.27%。根據船運調查機構ITS公布數據顯示，馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量為931435噸，較9月1-20日出口的847890噸增加9.9%。馬棕出口有所增加，緩解產量的增幅，庫存的壓力。另外，受競品植物油和原油價格疲軟拖累，但出口增加、印度采購強勁以及馬幣疲軟限制跌幅。目前馬棕基本面數據偏多，由于馬幣疲軟利于出口，:三家船運調查機構發(fā)布的10月1-20日馬來西亞棕相油出口環(huán)比增幅在7.85%-17.15%。馬來西亞棕相油即將進入積極性生產淡季，產量下降、出口增加有助于緩解庫存壓力。盤面來看，菜油的炒作結束延續(xù)前期跌勢，對其余植物油打壓較為明顯，棕櫚油保持弱勢，不過馬來棕櫚油有所支撐，限制棕櫚油下方的空間。供應端，處于新作上市時間窗口，供應量有所增加，對花生價格產生一定的負面影響；需求端，油廠收購意愿不強，市場按質論價，按需采購，成交量有限，美豆收割進展順利，巴西大豆出口超往年水平，美豆下跌，花生油、花生粕價格弱勢運行，壓榨利潤持續(xù)下降，處于虧損狀態(tài)，開機率維持低位運行?？傮w來看，新作正常上市，供應增加，供需格局趨于寬松，加之需求未發(fā)生明顯改變，價格短期繼續(xù)承壓，需持續(xù)關注新作上市情況。芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周一收跌，因美國收割活動逐步推進。隔夜菜粕2401合約收漲-0.31%。美豆收割快速推進，供應壓力加大，且氣象預報顯示巴西干旱地區(qū)的降雨機率將會改善，打壓美豆價格回落。不過，全球大豆庫存仍然偏緊，未來幾周巴西大豆的種植進度仍是市場關注的重點。國內市場而言，油廠菜籽開機率持續(xù)偏低，菜粕產出相對有限，供應壓力減弱。不過，現貨價格繼續(xù)偏弱，且進入10月，水產養(yǎng)殖基本結束，菜粕剛需減少，后期走勢受到豆粕的走勢影響較大。豆粕來看，生豬市場表現不佳，限制豆粕需求，且進口到港壓力增加，國內豆粕市場明顯弱于外盤。盤面來看，菜粕低位震蕩，跌勢放緩，暫且觀望。洲際交易所(ICE)棉花期貨周一收高，投資者利用前一交易日價格大幅回落的機會，美元走軟進一步提供支撐，交投最活躍的ICE 12月期棉收漲1.33美分或1.61%，結算價報83.73美分/磅。國內市場：截止目前全國棉花采摘進度約42.2%，進度相對慢于去年同期。籽棉收購價格相對下調，但棉農惜售情緒仍較濃，新棉收購端持續(xù)博弈。據棉花信息網統(tǒng)計的數據來看，截至9月底棉花商業(yè)庫存為131.46萬噸，環(huán)比減少31.6萬噸，同比減少61.55萬噸。棉花商業(yè)庫存仍處于近五年低位，但環(huán)比及同比減幅有所縮窄，儲備棉陸續(xù)拋售，進口棉大量到港，市場上對棉花需求有所減弱。本周儲備棉輪出成交率降至三成以下，降幅明顯，紡企采購需求減弱。由于紗線加工利潤虧損，下游紡織季節(jié)性需求表現偏弱。盤面上，經過前期大跌，鄭棉主力合約價格出現止跌跡象，預計低位震蕩。操作上，鄭棉2401合約短期暫且觀望。周一美豆上漲了-1.17%，美豆油上漲了-2.83%，隔夜豆油上漲了-0.3%，地緣政治風險暫未對中東主要產油國造成影響，但巴以沖突仍有進步升級的可能性。美國宣布暫時解除對委內瑞拉的部分制裁，美國立場的轉變或許會促使委內瑞拉日均原油產量增長20萬桶，這將導致產量增加約25%。從國內的情況來看，目前成交清淡格局依舊，不過部分貿易商與工廠已近低價銷售了手中的訂單，銷售壓力減輕，無心繼續(xù)下調基差報價。上周工廠開機率回升至55%，需求清淡之下，工廠庫存增加的概率較大。盤面來看，如果巴西天氣良好，美豆仍有下跌空間，帶動油脂偏弱，如果巴西天氣出現問題，或有所支撐。外交斡旋活動緩解中東地緣風險憂慮，美國暫時解除對委內瑞拉石油制裁，國際原油期價大幅回落；國內主要瀝青廠家開工上升，廠家及貿易商庫存呈現回落；煉廠生產較為平穩(wěn)，出貨壓力有所增加，山東現貨價格小幅下跌。國際原油寬幅震蕩，剛需略顯平淡，短線瀝青期價呈現震蕩。前20名持倉方面，BU2401合約多空增倉，凈多單小幅回落。技術上，預計BU2401合約期價考驗3500區(qū)域支撐，上方測試5日均線壓力，短線呈現寬幅整理走勢。操作上，短線交易為主。隔夜EB2311合約震蕩上行，收于8655元/噸。10月14日-18日，中國苯乙烯工廠產能利用率報74.44%，環(huán)比下降2.59%；整體產量在33.13萬噸，較上周期下降1.15萬噸，周環(huán)比下降3.35%。中國苯乙烯工廠樣本庫存量14.73萬噸，較上一周期減少1.13萬噸，環(huán)比減少7.11%。苯乙烯非一體化裝置本周均利潤為-539元/噸，較上周期下跌53元/噸，周環(huán)比下跌10.87%。需求端，苯乙烯下游需求整體小幅下降。地緣政治風險的升高暫時掩蓋了供需以及宏觀方面的利空因素，國際油價偏強震蕩，苯乙烯成本支撐仍存，有一定估值修復動力。盤面上，EB2311日度布林線震動波帶張口向下，日度MACD綠色動能柱縮小。操作上，建議EB2311合約短線逢低試多，參考止損點8200。隔夜乙二醇震蕩收漲。供應方面，當前乙二醇開工負荷下跌1.97%至53.53%；截止10月19日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量109.31萬噸，較上一統(tǒng)計周期降低1.03萬噸，主要港口轉為去庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負荷穩(wěn)定在88.90%。短期國際原油價格下跌削弱乙二醇成本支撐，預計期價偏弱震蕩。技術上，EG2401合約上方關注4150附近壓力，下方關注4000附近支撐， 建議區(qū)間交易。近期國內浮法玻璃在產產線數量持續(xù)增加，隨著點火生產線陸續(xù)出玻璃，日產量或將延續(xù)增長趨勢。前期受北方趕工影響，深加工企業(yè)訂單增多，加工廠補庫積極，但上周浮法玻璃日度平均產銷率下降，不過整體多數仍處于尚可水平，下游存貨意向偏弱，采購心態(tài)偏謹慎，整體剛需支撐為主，短期企業(yè)庫存整體或仍維持窄幅波動。FG2401合約短線建議在1600-1650區(qū)間交易。外交斡旋活動緩解中東地緣風險憂慮，美國暫時解除對委內瑞拉石油制裁，國際原油期價大幅回落；周五新加坡燃料油市場上漲，低硫與高硫燃料油價差升至182美元/噸。LU2401合約與FU2401合約價差為1268元/噸，較上一交易日上升30元/噸；國際原油寬幅震蕩，低高硫期價價差走闊，燃料油期價呈現震蕩。前20名持倉方面，FU2401合約多空增倉，凈多單增加。技術上，FU2401合約考驗3300區(qū)域支撐，建議短線交易為主。LU2401合約考驗40日均線支撐，短線呈現寬幅震蕩走勢。操作上，短線交易為主。隔夜L2401合約區(qū)間震蕩，收于7989元/噸。10月14日-18日，國內聚乙烯企業(yè)平均產能利用率85.3%，較上周期下降2.12%；總產量在55.45萬噸，較上周期減少1.4萬噸。截至10月19日，油制線性成本理論值為9689元/噸，較上周期+467元/噸，煤制線性成本理論值為7442元/噸，較上周期-139元/噸。地緣政治風險的升高暫時掩蓋了供需以及宏觀方面的利空因素，國際油價偏強震蕩，油制LLDPE成本端支撐走強。需求端，聚乙烯下游各行業(yè)產能利用率較上周期上升0.26%至48.1%。棚膜需求旺季，支撐整體開工率提升。中國聚乙烯生產企業(yè)樣本庫存量：48.5萬噸，較上周期下跌7.32萬噸，環(huán)比下跌13.11%。庫存壓力有所下降。供應端預計在檢修增加以及庫存下降后壓力有所緩解，下游旺季接近尾聲，維持剛需。當前油制LLDPE利潤跌至年內低位，同時成本端走強的情況下，存在估值修復空間。盤面上，L2401合約日度日度布林線震動波帶向下開口，日度MACD綠色動能柱縮小與K線形成底背離。操作上，建議暫時觀望。近期國內甲醇部分裝置檢修停車，供應有所減少，西北地區(qū)生產企業(yè)整體新簽單一般，但長約貿易多積極提貨，企業(yè)庫存下降。10月初海外部分裝置檢修，或對后期進口到貨縮量形成一定支撐，但11月進口仍有增加預期。需求方面，青海鹽湖烯烴裝置負荷提升，其他工廠裝置運行穩(wěn)定，上周甲醇制烯烴開工率繼續(xù)上行。沿海MTO整體運行平穩(wěn)，江浙一帶剛需穩(wěn)定良好，開工滿負荷，華東港口卸貨體量較大，庫存有所回升，而華南地區(qū)提貨量穩(wěn)健，港口庫存下降。由于CTO/MTO行業(yè)開工率處于絕對性高位，進一步上升空間有限，后續(xù)關注高開工維持情況。MA2401合約短線建議在2340-2440區(qū)間交易。隔夜短纖震蕩收漲。成本方面，目前短纖加工費下跌至1091元/噸附近，加工利潤走弱。需求方面，短纖產銷較前一交易 日下滑13.36%至37.92%，產銷氣氛降溫。短期國際原油價格下跌削弱短纖成本支撐，預計期價偏弱震蕩。技術上，PF2312合約下方關注7200附近支撐，上方關注7400附近壓力，建議區(qū)間交易。外交斡旋活動緩解中東地緣風險憂慮，美國暫時解除對委內瑞拉石油制裁，國際原油期價大幅回落；華南液化氣市場穩(wěn)中小漲，周末主營煉廠及碼頭報價上調，下游入市積極性轉淡；沙特11月CP預估價回升，上游供應較為充裕壓制市場，而進口氣成本高企限制調整空間；華南國產氣價格上漲，LPG2312合約期貨較華南現貨貼水為44元/噸左右，較寧波國產氣升水為336元/噸左右。LPG2312合約多單增幅大于空單，持倉轉為凈多單。技術上，PG2312合約考驗5000區(qū)域支撐，上方測試40日均線壓力，短期液化氣期價呈現寬幅震蕩走勢，操作上，短線交易為主。隔夜PP2401合約窄幅上漲，收于7461元/噸。10月14日-18日，PP產能利用率下降1.09%至81.25%；國內聚丙烯產量66.89萬噸，較上周增加減少1.17萬噸，跌幅1.72%。庫存方面，鋼聯數據顯示：國內PP商業(yè)庫存報87.19萬噸，較上一周期-2.34萬噸，周環(huán)比-2.61%，較去年同期-0.26萬噸，同比-0.3%。截至2023年10月19日，油制PP理論成本為8897.49元/噸，較上周+548.52元/噸，周同比+6.57%；煤制PP理論成本為7340.7元/噸，較上周-16.14元/噸，周同比-0.22%。地緣政治風險的升高暫時掩蓋了供需以及宏觀方面的利空因素，國際油價偏強震蕩，油制PP成本端支撐走強，同時利潤跌至年內低值，有一定估值修復空間。需求端，聚丙烯下游企業(yè)平均開工率為55.58%，較上周+0.59%。石化企業(yè)臨時停車檢修增多，但受新投產產能的影響，目前供應方面仍有壓力。需求方面，旺季接近尾聲，下游原料采購相對謹慎，供需方面暫無亮眼表現，短期成本端驅動較強。盤面上，PP2401合約日度布林線震動波帶張口向下，日度MACD率綠色動能柱縮小與K線形成底背離；操作上，建議暫時觀望。近期國內外產區(qū)雨水干擾因素仍在，原料釋放不及預期，收購價格堅挺，成本端給予天膠市場一定支撐。青島地區(qū)天膠保稅和一般貿易庫存窄幅去庫，前期海外訂單陸續(xù)到港，但套利盤謹慎補貨，而下游輪胎企業(yè)僅維持剛需采購，帶動青島整體庫存去庫放緩。上周國內輪胎企業(yè)產能利用率走低，主要受外因影響，菏澤地區(qū)部分半鋼企業(yè)開工受限，全鋼企業(yè)產能利用率小幅波動為主，但出貨較為緩慢，多數企業(yè)庫存攀升。ru2401合約短線或延續(xù)震蕩，建議在14300-14750區(qū)間交易。近期國內純堿產量穩(wěn)步提升，供應增加，周度產量超過70萬噸，短期暫無檢修計劃，預期裝置開工維持高位。近期下游需求淡穩(wěn)，采購不積極，剛需采購為主，純堿企業(yè)待發(fā)訂單穩(wěn)中有降，新訂單接收一般，市場心態(tài)偏弱，上周純堿企業(yè)庫存累積幅度較大。SA2401合約短線建議在1650-1750區(qū)間交易。隔夜SH2405合約區(qū)間震蕩，收于2539元/噸。10月14日-18日，中國燒堿工廠產能利用率報81.6%，較上周期下降1.6%；20萬噸及以上的液堿樣本企業(yè)庫存量在39.68萬噸，周環(huán)比減少0.48%。氯堿周均利潤為1223元/噸，較上周-177元/噸，周環(huán)比-12.64%。。就液堿下游產品來看，粘膠短纖周均利潤環(huán)比窄幅增加，氧化鋁周均利潤環(huán)比持平。山東主要氧化鋁廠家連續(xù)下調液堿采購價，同時液堿生產企業(yè)去庫緩慢，下游走弱，存在累庫風險，液堿基本面偏弱。操作上，建議SH2405合約逢高沽空，參考止損點2700。國際原油期價大幅回落，布倫特原油12月期貨合約結算價報89.83美元/桶，跌幅2.5%；美國WTI原油12月期貨合約報85.49美元/桶，跌幅2.9%。鮑威爾稱美聯儲將謹慎行事，美國國債收益率沖高回落，美元指數呈現回落。沙特及俄羅斯重申將自愿削減原油供應政策延期至12月；歐盟呼吁“人道主義暫?！币陨泻凸R斯的沖突，外交斡旋活動暫時緩解中東地緣風險憂慮，美國暫時解除對委內瑞拉石油制裁，短線原油期價呈現寬幅震蕩。技術上，SC2312合約回測40日均線支撐，短線上海原油期價呈現寬幅震蕩走勢。操作上，建議短線交易為主。隔夜紙漿震蕩收漲。庫存方面，本周紙漿主流港口樣本庫存量為 188.6 萬噸，環(huán)比上漲2.8%，主要港口轉為累庫。進口方面，9月紙漿進口量同比延續(xù)上漲，海外供應端陸續(xù)修復。需求方面，8月歐洲紙漿港口庫存同比延續(xù)大幅上漲，鷹派加息政策對全球經濟的抑制仍在加劇，后市歐美市場紙漿需求下行壓力仍舊 巨大。國內方面，周內紙企生產情況相對穩(wěn)定，部分紙品盈利情況已下降至盈虧線附近。技術上，SP2401合約上方關注6150附近壓力，下方關注6000附近支撐，建議區(qū)間交易。隔夜PX震蕩收漲。成本方面，當前PX石腦油價差下跌至428美元/噸附近，加工利潤回落。供應方面，國內PX整體開工負荷穩(wěn)定在79.28%；8月PX社會庫存為438萬噸，環(huán)比+0.18%，同比+11.17%，月內PX庫存持續(xù)累庫。需求方面，國內PTA裝置整體開工負荷穩(wěn)定在74.42%。短期國際原油價格下跌削弱PX成本支撐，預計期價偏弱震蕩。操作上，PX2405合約建議觀望。隔夜PTA震蕩收漲。成本方面，當前PTA加工差下跌至211.71元/噸附近，加工利潤回落。供應方面，國內PTA裝置整體開工負荷穩(wěn)定在74.42%；截至2023年10月19日，中國PTA庫存量：295.78萬噸，環(huán)比減少6.42萬噸，同比增加91.32萬噸，周內PTA庫存維持去庫。需求方面，聚酯行業(yè)開工負荷穩(wěn)定在88.90%。短期國際原油價格下跌削弱PTA成本支撐，預計期價偏弱震蕩。技術上，TA2401合約上方關注5850附近壓力，下方關注5650附近支撐， 建議區(qū)間交易。近期國內尿素企業(yè)新增裝置檢修，日產量下降，本周裝置停車與恢復并存，但山西環(huán)保限產落地，日產量或難明顯增加。近期下游接貨有所增加，另外局部農業(yè)剛需啟動，推動尿素企業(yè)庫存小幅去庫。保供背景下國內尿素出口受限，但近期市場存出口政策放寬傳聞，情緒面帶動下游補倉情緒提高，出口政策將繼續(xù)對尿素市場形成擾動，后續(xù)關注國儲以及東北冬儲的入場時間對區(qū)域尿素供應帶來的影響。UR2401合約短線建議在2200-2300區(qū)間交易。隔夜V2401合約窄幅震蕩，收于6008元/噸。10月14日-18日， PVC生產企業(yè)產能利用率環(huán)比減少4.16%在74.19%，產量43.64萬噸，環(huán)比減少5.77%，同比增加7.17%。國內PVC社會庫存在43.12萬噸，環(huán)比下降1.21%，同比增加13.87%。成本方面，受上游電石以及乙烯價格調降得影響，電石制PVC以及乙烯制PVC成本均下滑。截止10月19日收盤，全國電石法、乙烯法PVC生產企業(yè)平均成本分別為5652元/噸、6122元/噸，周環(huán)比下降1.3%、0.65%；毛利分別為-32元/噸、-110元/噸。由于電石以及乙烯價格下調，成本端松動。生產企業(yè)檢修增多，供應壓力減小，但下游需求表現一般，導致降庫速度偏慢。預計短期PVC價格維持震蕩走勢。盤面上，V2401合約日度布林線震動波帶張口向下，日度MACD綠色動能柱縮小；操作上，建議暫時觀望。夜盤AL2311合約漲幅0.00%。宏觀面，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲11月維持利率不變的概率為99.0%，到12月維持利率不變的概率為77.2%?；久妫糠值貐^(qū)鋁土礦價格再度上調，國內氧化鋁價格受到原料偏緊和剛需采購有所支撐；電解鋁短期難有大幅增量預期，供應端波動預期不大；需求端，上周國內鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比小幅下降，建筑型材板塊開工率下行，市場情緒消極，拖累整體開工率，后市來看，近期下游提貨積極性下降，加上部分板塊拖累，對后續(xù)鋁下游開工上行幅度或有所制約，不過整體庫存仍在低位，加上國內經濟政策維持寬松向好，電解鋁仍有支撐，需關注需求的改善情況?，F貨方面，昨日持貨商交投活躍，以出貨為主，不過成交一般。操作上建議，滬鋁AL2311合約短期震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。夜盤AO2312合約跌幅0.33%。宏觀面，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲11月維持利率不變的概率為99.0%，到12月維持利率不變的概率為77.2%。基本面，國內鋁土礦現貨貨源緊缺，鋁土礦供應收緊，上周鋁土礦價格再度上調，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應緊缺加上成本上移限制部分產能；需求上，各地區(qū)電解鋁供應增速收窄，短期難有大幅增量預期?？偟膩碚f，鋁土礦供應緊張加上價格偏強對氧化鋁有所支撐，加上消費旺季下游鋁廠仍有一定采購剛需，供需緊平衡局面獲將延續(xù)，短期維持高位震蕩，操作上建議，氧化鋁AO2312合約短期震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。銅主力合約震蕩走弱，以跌幅1.08%報收，持倉量由于合約換月原因大幅上升。國內現貨價格小幅走弱，現貨小幅升水，基差走弱。美元指數方面，克利夫蘭聯儲主席梅斯特上周五表示，她對美聯儲利率政策的展望仍然傾向于再次加息，但她指出，在當前經濟不確定的情況下，決策者需要“靈活”行事。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，美聯儲或將在明年晚些時候考慮降息。美聯儲官員態(tài)度逐漸轉鴿，美元指數走弱，但仍保持高位運行。庫存方面，LME庫存大幅走高，累庫現象明顯，需求或有放緩跡象，國內庫存仍處于較低水平，供需方面保持相對平衡的狀態(tài)。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱擴張，形態(tài)偏空。操作建議，輕倉日內震蕩交易，注意控制風險和交易節(jié)奏。隔夜HC2401合約減倉反彈，現貨市場報價下調。本期熱軋產量繼續(xù)下滑，庫存量同樣下降，表觀消費量重心上移。近日鋼價下行，鋼廠利潤收縮，粗鋼減產預期增強，將減少爐料需求，而中央匯金再度出手對市場情緒有提振作用。技術上，HC2401 合約1小時 MACD指標顯示 DIFF與DEA向下運行。操作上建議，日內短線交易，注意風險控制。隔夜I2401合約弱勢整理，進口鐵礦石現貨報價下調。本期澳巴鐵礦石到港量明顯下滑，將降低鐵礦石現貨供應。貿易商報價積極性尚可，報價多隨行就市，出貨意愿較好；買盤方面，鋼廠詢盤一般，個別鋼廠剛需采購。由于鋼價走弱，鋼廠利潤收縮，后市或向上擠壓爐料價格拖累礦價。技術上，I2401合約1小時 MACD指標顯示DIFF與 DEA向下調整。操作上建議，反彈擇機短空，注意風險控制 。隔夜J2401合約震蕩偏強，焦炭市場暫穩(wěn)運行。礦區(qū)安檢嚴格持續(xù)，爐料價格暫穩(wěn)，焦企成本壓力不減。Mysteel調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況：全國平均噸焦盈利-13元/噸，焦炭三輪提漲仍未落地，市場信心不足，爐料成本持穩(wěn)，現貨成交冷清，噸焦虧損擴大，焦企生產積極性下降，且截止10月20日，10月份山西省已關停4.3米焦爐產能780萬噸，整體開工率下滑。需求方面，鋼廠利潤不佳，鐵水產量開始下降，高爐檢修減產增多，鋼廠日耗下降，采購放緩，焦鋼廠焦炭庫存均呈現下降。整體而言，供需雙弱，焦炭上行阻力較大，但成本支撐堅挺，焦鋼博弈下焦炭或延續(xù)震蕩行情。策略建議：隔夜J2401合約震蕩偏強，日MACD指標顯示綠色動能柱擴散，操作上建議以偏弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。隔夜JM2401合約震蕩偏強，煉焦煤市場暫穩(wěn)運行。焦煤供應恢復緩慢，供需偏緊下煤價表現較為堅挺；鋼廠利潤虧損，焦炭三輪提漲擱置，下游對爐料采購需求收縮，煉焦煤競拍流拍情況較多，部分煤企對后市較為悲觀，市場情緒走弱。噸焦虧損擴大，山西關停4.3米焦爐，焦企生產積極性下降，整體開工率下滑，控制焦煤采購。港口方面，三大主要口岸總通關車數有所減少，口岸大型貿易企業(yè)積極出貨，下游開始有拿貨行為，港口庫存減少。在低庫存的水平下需求變動容易引起較大反彈，關注終端需求修復情況及鋼廠檢修停產影響。策略建議：隔夜JM2401合約震蕩偏強，不過上方仍存5日線壓力，操作上暫以偏弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。主力合約LC2401大幅下跌，以跌幅3.55%報收，持倉量小幅增多?，F貨價格小幅下跌、上游鋰精礦價格走低、下游材料報價穩(wěn)定。基本面上，現貨市場供應趨弱，需求方面的表現更多是在下游的剛需補庫上體現，供需雙弱的局面暫未改變。致使前期由于預期改善而產生的期價漲幅快速被下跌消化。技術上，30分鐘MACD，雙線位于0軸之下，DIF拐頭向上，DEA逐步走平，綠柱收窄。操作建議，短線輕倉震蕩偏空交易，注意交易節(jié)奏控制風險。夜盤ni2311合約大幅下跌?；久?，國外方面，印尼政府為保持鎳礦供需平衡，計劃暫?；蛳拗贫夋嚰庸S的建設許可，此舉預計將使印尼鎳鐵產量進一步減少；國內方面，鎳礦港口庫存持續(xù)創(chuàng)新高，原料供應充足，但菲侓賓方面即將進入雨季，預計鎳礦進口將逐步減少；精煉鎳產能持續(xù)擴張，排擠進口鎳市場，在國內產能維持高位運轉的背景下，精煉鎳進口有進一步減少的可能；庫存方面，昨日LME上期所雙雙累庫；鎳市整體供給仍然保持寬松態(tài)勢。技術面，ni2311合約1小時K線位于所有均線下方，MACD柱數值由正轉負，操作上建議輕倉做空，入場點位參考146300-146800元/噸，止損點位參考：147100-147600元/噸，注意風險控制。夜盤pb2311合約跌幅0.48%。宏觀面，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲11月維持利率不變的概率為99.0%，到12月維持利率不變的概率為77.2%?；久嫔希U精礦供應偏緊情況不變，加上鉛精礦的冬儲需求，制約冶煉企業(yè)產量增幅；再生鉛新投放產能不斷落地，廢電池供需缺口不斷擴大價格高位運行，再生鉛成本不斷上移，近期鉛開工率因有煉廠檢修有所下降，鉛錠供應階段性減少。下游方面，前期鉛高價向下游傳導不暢，鉛蓄電池企業(yè)的成本壓力增大，終端消費上電動自行車蓄電池市場旺季步入尾聲，汽車蓄電池市場更換需求也表現一般，加上鉛滬倫比值有所擴大，出口窗口關閉下，出口預期下降，后市總體需求上行空間有限。庫存方面，鉛錠交割完畢貨源陸續(xù)轉移，下游按需接貨，社會庫存減少?，F貨方面，昨日鉛價仍高位震蕩，現貨市場貼水交易增多。操作建議，滬鉛PB2311合約短期震蕩交易思路為主，注意風險控制和交易節(jié)奏。夜盤滬市貴金屬主力合約普遍收跌，滬金跌0.21%，滬銀跌0.75%。本輪巴以沖突已導致雙方超過6500人死亡。其中，加沙地帶5087人死亡，15273人受傷；約旦河西岸死亡人數已升至95人。本輪巴以沖突已導致雙方超過6500人死亡。其中，加沙地帶5087人死亡，15273人受傷；約旦河西岸死亡人數已升至95人。昨日哈馬斯組織釋放兩名人質，整體有利緩和沖突局勢。往后看，近期長端美債收益率受供需及利率預期等因素影響持續(xù)飆升，中長期來看貴金屬持有成本受無風險利率上調的影響或有所增加，但短期內地緣沖突引發(fā)避險需求上升或持續(xù)給予貴金屬價格一定支撐。操作上建議，日內輕倉做空，請投資者注意風險控制。隔夜RB2401合約跌勢放緩，現貨市場報價下調。本期螺紋鋼周度產量由降轉增，庫存量繼續(xù)回落，表現消費量延續(xù)回升。目前下游仍按需采購為主，商家觀望情緒濃，投機心態(tài)一般。鋼價下行，鋼廠利潤收縮，減產預期再起，而中央匯金再度出手對市場情緒有提振作用。技術上，RB2401合約1小時 MACD指標顯示DIFF 與 DEA向下調整。操作上建議，日內短線交易，注意風險控制。硅鐵市場偏弱運行。原料方面，硅石蘭炭持穩(wěn)。供應方面，硅鐵盤面弱勢，現貨成交一般，廠家高位出貨不暢，市場有觀望心態(tài)，廠家接單有所承壓，提產意愿不大。需求方面，鋼廠虧損，鐵水產量回落，黑色板塊盤面弱勢調整，下游采購需求收縮，壓價態(tài)度較強，廠家出貨不暢，接單承壓，爐料需求減少。金屬鎂市場弱勢運行，企業(yè)有觀望心態(tài)，現貨成交偏弱?？傮w而言，終端需求有待回暖，需關注鋼廠檢修情況及利潤修復。策略建議：SF2312合約震蕩偏強，日K仍處下行軌道，操作上暫以震蕩調整思路對待，請投資者注意風險控制。工業(yè)硅現貨報價暫穩(wěn)，供應方面，寧夏精煤走跌，新疆精煤堅挺，西南地區(qū)進入枯水期，電費上漲，減產預期抬升。下游弱勢，負反饋傳導至原料端，工業(yè)硅報價持續(xù)走低。據SMM最新數據統(tǒng)計，十一假期結束之后，硅片企業(yè)相繼大幅下調自身10月開工率，截至目前，10月硅片排產已經降至56GW左右。較9月末市場對硅片企業(yè)64GW排產預期，下降幅度達12.5%，下游硅片累積，廠家壓力大，現貨成交不佳，多晶硅采購需求收縮，價格有走跌預期，電池價格跌勢尚未企穩(wěn)，組件成交重心下移，終端需求恢復緩慢。技術上，Si2401合約震蕩偏強，日k試探BOLL指標下軌，多頭力量較弱，操作上建議延續(xù)弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。錳硅市場偏弱運行。原料方面，下游壓價，錳礦價格偏弱運行，化工焦保持堅挺，不過隨著枯水期到來部分地區(qū)電費由上漲預期，廠家成本壓力增加。供應方面，近期寧夏再度傳出能耗管控通知，市場對消息面表現較為平靜，部分廠家虧損擴大進行停減產，整體開工下滑。需求方面，河鋼集團10月硅錳定價：7000元/噸，較首輪詢盤漲50元/噸，河鋼集團10月硅錳采量：22000噸。環(huán)比減少2000噸，短期將邊際改善成交情況，但部分廠家成本高位，低價惜售，表示訂單情況較差，出貨謹慎，且鋼廠虧損，檢修停減產范圍擴大，爐料需求承壓。策略建議：SM2312合約寬幅震蕩，K線沿下軌運行，操作上建議以弱震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。夜盤SN2311合約跌幅0.55%。宏觀面，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲11月維持利率不變的概率為99.0%，到12月維持利率不變的概率為77.2%?；久嫔?，錫礦供應預期收緊，近期云南和江西地區(qū)的精煉錫冶煉廠周度開工率維穩(wěn)，錫錠進口窗口全面開啟，將對錫供應有所補充，國內錫錠供應相對寬松，旺季下游企業(yè)訂單有所增加，且國內錫錠社會庫存去庫，后市仍需關注下游企業(yè)旺季后半段訂單的增量幅度?，F貨方面，昨日錫價回落，市場成交改善，但下游企業(yè)觀望情緒較濃。操作上建議，SN2311合約短期震蕩交易為主，注意風險控制和交易節(jié)奏。夜盤ss2312合約小幅上漲?；久妫瑖夥矫?，印尼政府為保持鎳礦供需平衡，計劃暫?；蛳拗贫夋嚰庸S的建設許可，此舉將使印尼鎳鐵產量進一步減少，原料供應的減少預計在一定程度上支撐不銹鋼價格，國內方面，受印尼方面鎳礦政策影響，9月份中國鎳鐵進口量環(huán)比小幅減；同時，9月份我國不銹鋼進口量環(huán)比大幅增加，出口量小幅減少，進口數量的大幅增加使供給維持寬松狀態(tài)；終端需求方面，房地產業(yè)持續(xù)低迷，影響不銹鋼需求。技術面，ss2312合約1小時K線站上MA5、MA10，MACD柱由負轉正，操作上建議以震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏。夜盤zn2311合約漲幅0.48%。宏觀面，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲11月維持利率不變的概率為99.0%，到12月維持利率不變的概率為77.2%。基本面上，鋅礦后續(xù)進口量或仍延續(xù)高位，在原料充足加上利潤驅動下，鋅煉廠方面產量仍是高位運行，加上隨著部分煉廠檢修完畢，也將貢獻部分增量，而且海外鋅庫存持續(xù)下降，國內進口窗口打開，內強外弱格局下，庫存或將向國內轉移，進口鋅錠仍有沖擊，供應呈現上漲趨勢不變。需求端，上周下游各版塊開工分化，鍍鋅受到“一帶一路”會議影響限產開工率下降，其余板塊開工穩(wěn)定，不過各板塊訂單情況不及預期，鋅下游消費表現整體不佳，特別是鍍鋅企業(yè)開工較往年相對疲軟，房地產市場信心不足下影響黑色價格，整體鍍鋅表現不及預期，但庫存低位加上國內經濟政策維持寬松向好支撐鋅價，后續(xù)關注政策進一步落地后對下游消費的刺激情況及旺季消費情況?，F貨方面，昨日現貨市場交投氛圍清淡，下游接貨情緒較為一般。操作建議，滬鋅zn2311合約短期在20800-21500區(qū)間震蕩交易為主，注意風險控制和交易節(jié)奏。16:00 歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI初值21:45 美國10月Markit制造業(yè)PMI初值21:45 美國10月Markit服務業(yè)PMI初值22:00 美國10月里奇蒙德聯儲制造業(yè)指數次日04:30 美國至10月20日當周API原油庫存
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