2023年7月21日晨會紀要觀點

※ 財經(jīng)概述

財經(jīng)事件

1、國務院新聞辦公室7月20日舉行新聞發(fā)布會，介紹促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大有關(guān)情況。國家發(fā)改委表示，將會同有關(guān)方面在近期推出促進民營經(jīng)濟發(fā)展若干舉措，制定印發(fā)促進民間投資政策文件，充分調(diào)動民間投資積極性。

2、國家領(lǐng)導人會見美國前國務卿基辛格時表示，中美完全可以相互成就、共同繁榮，關(guān)鍵是遵循相互尊重、和平共處、合作共贏三項原則。

3、美聯(lián)儲將于下周開啟7月議息會議，這可能是本輪周期最后一次加息，市場預計利率將維持至2024年一季度，二季度后有望降息。

4、美國財長耶倫表示，越南是一個密切的經(jīng)濟伙伴，去年美越雙邊貿(mào)易創(chuàng)歷史新高。支持越南增長和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，期待討論美國財政部和越南央行如何在今后更廣泛經(jīng)濟和金融問題上進行更密切合作。

※ 股指國債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日收跌。滬指午后加速下行，三大指數(shù)均顯著收跌。截至收盤，滬指跌0.92%，深證成指跌1.06%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.99%。四期指均收跌，滬深兩市成交活躍度低迷，北向資金小幅凈流入。二季度經(jīng)濟增長弱于市場預期，再度打擊市場做多信心。工業(yè)方面，6月下游需求繼續(xù)疲軟，工業(yè)品價格低位運行，整體工業(yè)活動保持弱勢。此外，地產(chǎn)銷售依舊表現(xiàn)低迷，量價均見到較明顯下滑。未來繼續(xù)關(guān)注政策落實情況，重點為7月下旬可能召開的中共中央政治局會議。策略上，指數(shù)面臨壓力位前回調(diào)需求，建議觀望為主。

國債期貨

周四期債主力合約偏強整理，小幅上行約0.07%，午后權(quán)益市場大幅跳水對債市形成一定提振。7月LPR持穩(wěn)符合預期，對債市影響有限。后續(xù)若降準落地，有望帶動LPR報價單獨下調(diào)。當前貨幣政策偏松，但短期市場對“寬信用”政策組合強度的隱憂仍存，重點需關(guān)注7月政治局會議指引的政策方向與力度，等待政策預期差；中長期視角下經(jīng)濟修復進程緩慢，后續(xù)長債利率可能呈現(xiàn)波動下行的趨勢。海外及匯率方面，下周美聯(lián)儲將開啟7月議息會議，這可能是本輪周期的最后一次加息，市場預計利率將維持至2024年一季度，二季度后有望降息。

周四央行在公開市場實現(xiàn)凈投放210億元，稅期過后流動性較日前有所緩和，隔夜資金利率有所回落，DR001小幅下行約10BPs至1.54%附近。月末將至，預計資金價格整體回落有限。從技術(shù)面上看，當前債市收益率進一步小幅下行至2.61%附近，預計短期內(nèi)收益率或仍將穩(wěn)中有降。操作上，預計短期期債主力合約仍以維持震蕩為主，建議投資者保持一定久期。

美元/在岸人民幣

周四晚間在岸人民幣兌美元收報7.1761，較前一交易日升值499個基點。當日人民幣兌美元中間價報7.1466，調(diào)升20個基點。截至7月15日當周，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后初請州失業(yè)金人數(shù)下降9000人，為22.8萬人，此前市場預測為24.2萬人。數(shù)據(jù)公布后，市場認為美聯(lián)儲在普遍預期的下周加息25個基點后繼續(xù)加息的概率提高。聯(lián)邦基金利率期貨交易員認為還將進一步加息34個基點，周三的預期為32個基點。若進一步進行加息，則將支撐美元短期內(nèi)走高。但總體來看，貨幣政策緊縮周期距離結(jié)束已越來越近。中國二季度GDP低于市場預期，表明經(jīng)濟處于一個弱復蘇的階段。內(nèi)需復蘇動力偏弱，仍需政策提振、加力呵護和擴大內(nèi)需。綜合影響下，人民幣在短期內(nèi)或維持震蕩偏弱。

美元指數(shù)

美元指數(shù)漲0.55%報100.83，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.65%報1.1129，英鎊兌美元跌0.52%報1.2871，澳元兌美元漲0.12%報0.6780，美元兌日元漲0.29%報140.07。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為22.8萬人，創(chuàng)近2個月來新低，預期24.2萬人，前值23.7萬，失業(yè)金申請人數(shù)意外回落且低于預期，或暗示美國勞動力市場需求仍保持一定韌性。美國6月成屋銷售總數(shù)年化416萬戶，預期420萬戶，前值430萬戶，房地產(chǎn)銷售不及預期，市場對通脹預期或有所下調(diào)。往后看，短期內(nèi)美元指數(shù)就美聯(lián)儲加息預期的改變已充分定價，短期內(nèi)美元指數(shù)或受勞動力市場數(shù)據(jù)影響小幅走強。

中證商品期貨指數(shù)

周四中證商品期貨指數(shù)漲0.56%報1825.31，呈震蕩走強趨勢。晚間國內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)下跌，能源化工品普遍下跌，玻璃跌2.03%。黑色系漲跌不一，焦煤漲0.13%，螺紋鋼跌0.32%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，菜粕跌2.54%?；窘饘贊q跌不一，滬鎳漲0.92%。

市場預計美聯(lián)儲貨幣政策緊縮周期距離結(jié)束越來越近，大宗商品價格震蕩走強。具體來看，宏觀預期向好，市場情緒高漲，帶動能源化工品價格偏強震蕩；市場對二輪落地情緒增加，但地產(chǎn)數(shù)據(jù)依然偏弱，黑色鏈終端需求仍低迷，行情短期難改下行趨勢，壓力繼續(xù)向原料端傳導；在美聯(lián)儲加息預期下，貴金屬價格或相對承壓。接下來，隨著美聯(lián)儲距離加息周期結(jié)束越來越近，全球經(jīng)濟逐漸步入衰退階段，或?qū)⒊掷m(xù)沖擊大宗商品市場。而隨著我國政府工作報告已明確擴內(nèi)需這一工作重點，要“把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置”，接下來內(nèi)需將持續(xù)改善，或一定程度上對沖掉外需走弱的壓力。

※ 每日關(guān)注

07:30 日本6月核心CPI年率

09:00 碳酸鋰期貨上市交易

10:00 人社部舉行新聞發(fā)布會

11:00 國家發(fā)改委舉行發(fā)布會

14:00 英國6月季調(diào)后零售銷售月率

20:30 加拿大5月零售銷售月率

次日01:00 美國至7月21日當周石油鉆井總數(shù)

A股解禁市值為：41.48億

新股申購：鴻智科技

免責聲明

本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責任自負。本報告不構(gòu)成個人投資建議，客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP