紅塔證券研究所副所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖12月28日接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十四次會(huì)議通過(guò)的中華人民共和國(guó)刑法修正案（十一）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“刑法修正案（十一）”）的出臺(tái)，規(guī)范了相關(guān)主體行為，對(duì)于打擊金融證券犯罪，保障中小投資者權(quán)益，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任有重大意義。

李奇霖表示，過(guò)去由于法律不夠完善，違法成本較低，市場(chǎng)上部分主體為攫取利益鋌而走險(xiǎn)，財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，對(duì)資本市場(chǎng)建設(shè)和投資者參與熱情造成了一定影響。而此次刑法修正案的出臺(tái)，明顯強(qiáng)化了對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露造假、操縱市場(chǎng)等行為的刑事懲戒力度，并將控股股東、實(shí)際控制人等群體的刑事責(zé)任也納入了考量范圍，大幅提升了對(duì)金融證券犯罪活動(dòng)的威懾力，有助于規(guī)范相關(guān)主體行為，凈化金融證券市場(chǎng)環(huán)境。

李奇霖同時(shí)表示，對(duì)于正在實(shí)施注冊(cè)制改革的資本市場(chǎng)而言，良好的信息披露是核心，如果法制不夠健全，部分主體利用虛假信息、隱藏信息牟利，那么中小投資者的利益勢(shì)必受到侵害，而這些投資者數(shù)量繁多且較為分散，事后幫助其追責(zé)往往得不償失。刑法修正案（十一）通過(guò)約束企業(yè)不當(dāng)?shù)男畔⑴缎袨椋兄谠谑虑鞍押眯畔⑴哆@一關(guān)，防患于未然，更好地保障中小投資者利益。

李奇霖指出，刑法修正案（十一）中的第一百六十條、第一百六十一條、第一百八十二條針對(duì)金融犯罪進(jìn)行了修改，提高了相關(guān)責(zé)任人的刑期、罰金上限；擴(kuò)大了刑事責(zé)任的主體范圍及行為范圍。對(duì)此李奇霖認(rèn)為會(huì)有三點(diǎn)影響。第一，通過(guò)提升金融犯罪的打擊范圍和刑罰力度，可以防范和減少欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪行為的發(fā)生，更好地維護(hù)市場(chǎng)秩序，保障投資者權(quán)益。第二，通過(guò)完善相關(guān)法律條文，能夠?yàn)樽?cè)制改革提供全方位的配套法律保障，有利于加快我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)步伐。第三，通過(guò)增強(qiáng)市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)和法律意識(shí)，有助于培育更良好的市場(chǎng)風(fēng)氣。

從中介機(jī)構(gòu)立場(chǎng)出發(fā)，李奇霖認(rèn)為修正案（十一）的出臺(tái)會(huì)進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。具體而言，針對(duì)律師、會(huì)計(jì)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)人員在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易活動(dòng)中故意提供虛假證明材料的行為，情節(jié)嚴(yán)重的可處以5年以上10年以下有期徒刑，并且將保薦人也納入了該條款的適用范圍中。中介機(jī)構(gòu)必須直接對(duì)相關(guān)主體披露信息的充分性和真實(shí)性負(fù)責(zé)，否則將承擔(dān)較嚴(yán)重的法律后果，有助于進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。

來(lái)源：摘自中國(guó)證券報(bào)  2020年12月28日

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