日前，中國證監(jiān)會發(fā)布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱“《辦法》”），引起了廣泛的關注和報道，小費阿姨也留意到了，于是向投服中心的小鐘老師咨詢。

小費阿姨：小鐘老師，我那天看報紙，發(fā)現(xiàn)證監(jiān)會發(fā)布了一個《證券期貨投資者適當性管理辦法》，這個《辦法》和我們有什么關系嗎？

小鐘老師：當然有啦！這是我國資本市場第一部全面系統(tǒng)規(guī)范資本市場適當性管理的制度，涵蓋證券、基金、期貨及衍生品市場，是保護證券投資者、基金份額持有人、期貨及衍生品交易者合法權益的基石。

小費阿姨：這是第一部啊，那具有劃時代的意義嘍。

小鐘老師：實際上，以前也發(fā)布了一些有關適當性的辦法。據統(tǒng)計，《辦法》出臺之前，有關適當性的規(guī)章已發(fā)布了十多項。中國證監(jiān)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理暫行規(guī)定》、《關于建立金融期貨投資者適當性制度的規(guī)定》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》；上海證券交易所發(fā)布了《上海證券交易所投資者適當性管理暫行辦法》、《上海證券交易所股票期權試點投資者適當性管理指引》、《上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引》；深圳證券交易所發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理實施辦法》；全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)投資者適當性管理細則（試行）》；中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券公司投資者適當性制度指引》；中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布了《期貨公司執(zhí)行金融期貨投資者適當性制度管理規(guī)則》；中國金融期貨交易所發(fā)布了《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》和《金融期貨投資者適當性制度操作指引》。

小費阿姨：這么多，那這部新的不是重復了嗎？

小鐘老師：那倒沒有。上面的那些規(guī)章只是針對獨立市場，《辦法》覆蓋的領域包括了證券、基金、期貨及衍生品市場，兼顧了投資者多元投資的實際情況，對于投資者的綜合評估提供了依據。而且這部《辦法》是證監(jiān)會發(fā)布的，具有較高的法律效力。

小費阿姨：評估什么？

小鐘老師：這里的評估主要是經營機構的義務。經營機構應當依據《辦法》，審慎評估投資者的分類、銷售產品或提供服務的分級，以及審慎提出明確的適當性匹配意見，將適當?shù)漠a品或者服務銷售或者提供給適合的投資者。

小費阿姨：也就是說，如果我承受不了分級基金的風險，基金公司是不能將某分級基金賣給我嘍？

小鐘老師：就是這個意思。但是，如果基金公司充分地揭示了風險，進行了特別的書面風險警示，而且投資者也充分地了解了擬購買基金的風險，主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的基金的情況下，投資者仍堅持購買的，基金公司還是可以向投資者銷售該基金的。

小費阿姨：這樣啊，看來我還是得好好看看這個《辦法》。

小鐘老師：的確是，要為自己負責。您還可以再聽聽孟博士的解讀。

■孟博士解讀：

《辦法》涵蓋了中小投資者“五位一體”綜合保護體系的內涵?！秶鴦赵恨k公廳關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》（國辦發(fā)〔2013〕110 號）首次提到了“法律保護、監(jiān)管保護、自律保護、市場保護、自我保護的綜合保護體系”，保護中小投資者合法權益。《辦法》的制定以及處罰性條款的規(guī)定，中國證監(jiān)會的監(jiān)督管理，證券期貨交易所、登記結算機構及行業(yè)協(xié)會等的自律管理，經營機構的責任與義務，投資者的權利與義務等與綜合保護體系的內涵并無二致。

《辦法》豐富了專業(yè)投資者和普通投資者的內涵和標準。《辦法》對專業(yè)投資者的分類界限較《證券公司投資者適當性制度指引》、《上海證券交易所投資者適當性管理暫行辦法》等清晰明了?！掇k法》還突出了對于普通投資者的特殊保護，在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面，經營機構有責任和義務加強保護。

《辦法》主要對經營機構進行了規(guī)定，對經營機構的規(guī)定占據了很大的篇幅，但投資者也需要對相關工作予以配合。

1.投資者要完整提供所需信息

《辦法》要求經營機構在向投資者銷售產品或提供服務時，向投資者了解包括基本信息、財務狀況、投資者經驗、風險偏好、誠信記錄等等一系列的信息。投資者應當真實、準確、完整地提供這些資料，幫助機構精準地為投資者評級，開展適當性管理工作。在這些信息發(fā)生重大變化時，投資者應及時告知經營機構。當然，經營機構也有義務妥善保管投資者的資料，不得泄露和不當利用。

如果投資者沒有按照規(guī)定提供相關信息，或提供的信息不真實、不準確、不完整，相關的相應法律責任就應當由投資者自行承擔。

2.投資者應充分認知自我定位

《辦法》將投資者分為了普通投資者和專業(yè)投資者。針對不同的投資者，經營機構的分類管理、推薦產品、履行適當性義務等行為，要求有所不同。普通投資者在信息告知、風險警示、適當性管理匹配等方面享有特別保護。

在滿足一定條件的基礎上，普通投資者和專業(yè)投資者之間可以申請互相轉化。普通投資者若想申請成為專業(yè)投資者，需要確認自主承擔可能產生的風險和后果。

3.投資者可合法開展維權行動

如果經營機構沒能夠充分履行適當性管理的義務，投資者的合法權益收到侵害的時候，投資者就可以拿起法律的武器保護自己。在維權時，投資者應當選擇正規(guī)、合法的途徑，可以通過行政監(jiān)管（信訪、“12386”熱線、舉報等）、調解、仲裁及訴訟等方式。

如果投資者遇到與經營機構的糾紛，可以向投服中心申請證券期貨糾紛調解、和解服務。投服中心可以在中小投資者維權的過程中，提供公益性的援助和服務。如果遇到涉及中小投資者眾多、矛盾比較突出的侵權糾紛，投服中心也將提供支持訴訟服務，作為中小投資者訴訟代理人，向人民法院起訴并參與訴訟。

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