記者手記
微交易里的“大乾坤”
大宗商品微交易或稱微盤，到底更接近于金融工具還是賭博工具？對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，大家也許心知肚明。
將欲取之，必先與之。一些微盤平臺(tái)深諳此道。免充值送現(xiàn)金券，或者充值1000元送500元，充值6000元送3000元……不怕你不好賭，只怕你不愛(ài)貪小便宜。當(dāng)然，給你的，你未必能拿得走。
就目前而言，微盤鋪天蓋地，增加的是浮躁，沖淡的是情懷。國(guó)內(nèi)大宗商品現(xiàn)貨電子市場(chǎng)發(fā)展還處在初級(jí)階段，實(shí)物交收率本就不高，零交收的微盤再大行其道，下限一降到底。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨電子市場(chǎng)還是有不少有情懷的平臺(tái)的。既服務(wù)實(shí)體客戶，又謀得自身發(fā)展，LME的榜樣就在那兒擺著，人家行，我為什么就不行？何況中國(guó)市場(chǎng)更廣闊。
然而事與愿違，今天你推一家微盤，我堅(jiān)守情懷；明天他又開(kāi)了一家，我還能忍，看你擦邊球能打多久。
什么？擦邊球？看我們有酒喝，有肉吃，盆滿缽滿，活得好好的呀！
唉！算了，生存都成問(wèn)題，還談什么情懷！逆勢(shì)不如順勢(shì)，人家做得，我為什么就做不得？
凈化市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展。你雖不雅觀但也沒(méi)捅大婁子，我到底該管不該管？金融不金融，實(shí)體不實(shí)體，又該誰(shuí)來(lái)管？
低門檻化、娛樂(lè)化、博彩化、去監(jiān)管化
點(diǎn)手機(jī)，玩微盤，躺著把錢掙了，成了許多普通人的新夢(mèng)想。而對(duì)另一些人來(lái)說(shuō)，與其說(shuō)做微盤是為了賺錢，倒不如說(shuō)是小賭怡情。然而，殊不知在此背后有多少雙眼睛正盯著投資者的本金，市場(chǎng)亂象超乎想象。與大宗商品實(shí)物脫鉤的微盤，向娛樂(lè)、博彩靠攏，沒(méi)有服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，卻敢自我定位為“金融工具”，并逐漸形成產(chǎn)業(yè)。任其野蠻生長(zhǎng)，這樣真的好嗎？
1 微盤交易鋪天蓋地
“6元即可投資貴金屬”“低風(fēng)險(xiǎn)、低門檻”“T+0”“雙向交易”“百姓秒懂秒玩”……近幾個(gè)月來(lái)，國(guó)內(nèi)的商品微交易電子盤（下稱微盤）在網(wǎng)絡(luò)上大肆造勢(shì)、生長(zhǎng)，如此廣告語(yǔ)不斷通過(guò)微信、QQ、網(wǎng)頁(yè)等渠道沖擊著大眾的神經(jīng)，白銀、銅、原油等則是其最普遍的交易標(biāo)的或“代號(hào)”。
在微盤的洶洶來(lái)勢(shì)之下，國(guó)內(nèi)大宗商品電子交易的門檻再次被大幅拉低，并形成娛樂(lè)化、博彩化勢(shì)頭，有圈內(nèi)人士甚至開(kāi)始將微盤與手游行業(yè)相提并論。在此過(guò)程中，市場(chǎng)呈現(xiàn)出新的監(jiān)管空白。
之所以稱微盤交易標(biāo)的為“代號(hào)”，是因?yàn)槟壳暗奈⒈P交易幾乎都不涉及實(shí)物交割，與標(biāo)的物本身并無(wú)實(shí)際關(guān)聯(lián)。微盤不僅不能歸類于期貨，說(shuō)其是現(xiàn)貨也極其勉強(qiáng)。以一家微盤平臺(tái)自己的話說(shuō)，微盤就是“一種通過(guò)預(yù)測(cè)交易資產(chǎn)在設(shè)定的時(shí)間內(nèi)價(jià)格漲跌獲利的金融工具”。從字里行間可知，“獲利”是參與其交易的唯一目的，而“金融工具”顯然是其自我拔高。
微盤交易的“微”，除代表其極低的資金門檻外，還代表著其交易渠道——微信平臺(tái)。在這種上至白發(fā)老人、下至幾歲孩童都玩的通信程序上交易，設(shè)計(jì)得自然要讓百姓“秒懂秒玩”。
在微信中搜索“微盤”，列表中的交易及代理商平臺(tái)不計(jì)其數(shù)?！艾F(xiàn)在微盤平臺(tái)太多，數(shù)量都沒(méi)法統(tǒng)計(jì)了，光是交易原油、貴金屬品種的微盤在全國(guó)恐怕都有上百家。平臺(tái)多了，總的蓄水池就大了?！北本┕ど檀髮W(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示。
2 二元期權(quán)大行其道
記者隨機(jī)登錄一家代理商平臺(tái)，在其提供的四家交易平臺(tái)中，點(diǎn)擊進(jìn)入一家名為“金德”的微盤平臺(tái)，輸入了姓名、身份證號(hào)、手機(jī)號(hào)等信息，短短幾分鐘就完成了在線開(kāi)戶。入金支付過(guò)程也是異?！氨憬荨?，支持以微信支付或翼支付充值、提現(xiàn)。
記者電話聯(lián)系了上述代理商平臺(tái)所留的咨詢電話。對(duì)方熱情地描述了微盤低門檻、高收益、賺錢快等“優(yōu)勢(shì)”，并介紹了“金德微盤”的參與方式：?jiǎn)喂P投資金額不是按照合約價(jià)值的百分比，而是按照100元的整數(shù)倍選擇，最高1000元；交易品種包括南海銅、南海鎳、南海鋅和芳烴。
另外，與證券、期貨以及諸多大宗商品現(xiàn)貨電子盤交易不同，該微盤平臺(tái)的交易需在每筆交易前自行選擇到期時(shí)間，分為1分鐘、3分鐘、5分鐘、15分鐘、30分鐘、1小時(shí)六檔，而非開(kāi)倉(cāng)后擇時(shí)平倉(cāng)。例如，投資者選擇100元、5分鐘的買入開(kāi)倉(cāng)操作，5分鐘后只要盤面價(jià)格高于買入時(shí)的價(jià)格，投入的資金即翻倍（需扣除手續(xù)費(fèi)），反之100元?jiǎng)t虧損殆盡。投資者同樣可以選擇賣出開(kāi)倉(cāng)操作。
“這不是有些類似于期權(quán)交易嗎？”記者向這位代理商客服問(wèn)道。
“對(duì)，這其實(shí)就屬于國(guó)外市場(chǎng)流行的二元期權(quán)。”對(duì)方答復(fù)。這位客服還告訴記者，充值后可以進(jìn)“群”，有經(jīng)驗(yàn)豐富的老師喊單和指導(dǎo)。
之后，記者按照最低交易金額100元充值，在客服引導(dǎo)下，下載了YY語(yǔ)音軟件，進(jìn)入視頻聊天群。入群后記者看到，幾個(gè)交易品種的K線圖在屏幕上來(lái)回切換，喊單老師按照“蠟燭圖技術(shù)”不停地分析各品種三五分鐘內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，并不時(shí)喊出入場(chǎng)指令。群成員已有700多位，文字交流區(qū)熱鬧非凡，既有“求教”也有曬盈虧的。“我虧1600了?！?“虧6平1?！?“連虧4單。”……除有少數(shù)人因盈利而得意洋洋外，更多的是因?yàn)樽鲥e(cuò)方向而抱怨。
為驗(yàn)證喊單老師的準(zhǔn)確度，記者嚴(yán)格按照其喊出的入場(chǎng)點(diǎn)位、方向和時(shí)間開(kāi)倉(cāng)?！敖?jīng)驗(yàn)豐富的老師”的分析似乎有幾分道理，記者下單后，價(jià)格果然向其預(yù)測(cè)的方向振蕩運(yùn)行。而3分鐘過(guò)后，當(dāng)記者以為盈利而查看成交記錄時(shí)卻意外看到，上一單竟記錄為平進(jìn)平出。不久后，記者再次按照“老師”給出的指令進(jìn)場(chǎng)，當(dāng)時(shí)間還剩幾秒鐘，手機(jī)微盤上顯示盈利額為100元。在記者信心滿滿以為這次即將盈利之時(shí)，“行情”卻突然反轉(zhuǎn)，大幅滑點(diǎn)，瞬間吞噬前幾分鐘漲幅，此單交易也轉(zhuǎn)為虧損，投入的100元即刻歸零。
“現(xiàn)在的微交易大多就是二元期權(quán)形式。”大宗商品市場(chǎng)專家、江蘇雨凡投資咨詢有限公司總經(jīng)理侯凡春告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，此類交易方式要么是判斷一定期限內(nèi)的漲跌方向，要么是判斷波動(dòng)幅度。
實(shí)際上，市場(chǎng)監(jiān)管部門此前已針對(duì)二元期權(quán)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示。2016年4月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)打擊非法證券期貨活動(dòng)局在官網(wǎng)上稱，很多二元期權(quán)網(wǎng)站平臺(tái)打著“交易簡(jiǎn)單、便捷、回報(bào)快”等口號(hào)，利用互聯(lián)網(wǎng)招攬投資者參與二元期權(quán)交易。這些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)交易的二元期權(quán)是從境外博彩業(yè)演變而來(lái)，其交易對(duì)象為未來(lái)某段時(shí)間外匯、股票等品種的價(jià)格走勢(shì)，交易雙方為網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與投資者，交易價(jià)格與收益事前確定，其實(shí)質(zhì)是創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)供投資者進(jìn)行投機(jī)，不具備規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，與證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的期權(quán)及金融衍生品交易有著本質(zhì)區(qū)別，其交易行為類似于賭博，已有地方公安機(jī)關(guān)以詐騙罪對(duì)二元期權(quán)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行立案查處。
從交易方式來(lái)看，目前火熱的商品微盤與證監(jiān)會(huì)警示的二元期權(quán)的確有相似之處，包括幾乎都不具備規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，與大宗商品市場(chǎng)的屬性基本脫鉤。不過(guò)，目前監(jiān)管部門尚未將微盤定義為非法證券期貨活動(dòng)等，微盤的盛宴還將繼續(xù)。
3 市場(chǎng)運(yùn)行亂象叢生
在參與上述微盤交易之前，記者還登錄廣西銀河商品交易中心官網(wǎng)，向其一位在線客服咨詢?cè)撝行耐瞥龅奈⒈P業(yè)務(wù)。
當(dāng)記者詢問(wèn)該交易中心的“大盤”和微盤是同一個(gè)盤面還是各自獨(dú)立運(yùn)行后，這位客服回答：“各玩各的?！蓖瑫r(shí)，這位客服直言微盤不能交割實(shí)物。
也許這位客服人員的工作重心在開(kāi)發(fā)PC端“大盤”客戶上，在推薦記者參與其“大盤”交易的同時(shí)，竟對(duì)自家推出的微盤連連“吐槽”?！拔⒈P是網(wǎng)頁(yè)形式的，既然是網(wǎng)頁(yè)，程序就會(huì)卡的。”這位客服還說(shuō)，“不單單是卡，主要規(guī)則不好的，你單子如果方向做反，保證金扣完一半就強(qiáng)平了，白白地?fù)p失?！?/span>
記者還詢問(wèn)，微盤交易需不需要和相關(guān)銀行簽訂第三方托管協(xié)議，充值是否直接打到交易中心賬戶上？上述客服回答：“是的，所以不安全。我們這邊好多客戶出金，一個(gè)月不到賬是經(jīng)常發(fā)生的情況?！?/span>
連交易平臺(tái)客服都敢于自揭“家丑”的出金不暢現(xiàn)象，在微盤市場(chǎng)是否個(gè)例呢？答案是否定的。
山東投資者趙女士告訴記者，兩三個(gè)月前，她在一個(gè)理財(cái)微信群中點(diǎn)開(kāi)一位群友分享微盤介紹的鏈接，便參與了上海一家微盤平臺(tái)的微交易。當(dāng)時(shí)，只要注冊(cè)就贈(zèng)送10張現(xiàn)金券，每張8元，可以疊加使用。趙女士用這80元現(xiàn)金券參與了白銀品種交易，之后想要提現(xiàn)，才知道該平臺(tái)規(guī)定，需要達(dá)到一定金額才能提現(xiàn)。于是，趙女士通過(guò)微信零錢充值100元，次日進(jìn)行提現(xiàn)操作時(shí)，系統(tǒng)提示一個(gè)工作日后就能到賬。而第三天當(dāng)趙女士再次登錄查詢時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)已無(wú)法進(jìn)入自己的交易賬戶。由于不甘心就此作罷，在接下來(lái)的一兩個(gè)月時(shí)間里，趙女士不停地在這家微盤平臺(tái)和其代理商之間周旋，終于在9月30日用原密碼再次登錄進(jìn)了賬戶，出金到賬時(shí)間是在10月5日。
趙女士最終出金，得益于其堅(jiān)持不懈。但她坦承，如果這家微盤平臺(tái)持續(xù)不讓出金，自己最終也只能自認(rèn)倒霉，因?yàn)檫B投訴的渠道都不知道。
和趙女士相比，其他很多投資者就沒(méi)那么幸運(yùn)了。在百度貼吧一些微盤相關(guān)的貼吧里，集中了許多無(wú)法出金者的帖子和留言。一位發(fā)帖者稱，自己在廣州一家微盤平臺(tái)交易，“有盈利后竟然把我們的賬戶都封掉了，連十多萬(wàn)本金都出不了”。
記者還通過(guò)百度貼吧聯(lián)系上一位重慶投資者盧先生，他稱自己參與了上海一家公司設(shè)立的微盤交易，這家公司的股東還是一家在納斯達(dá)克上市的國(guó)內(nèi)企業(yè)。盧先生還給記者發(fā)來(lái)多張與該平臺(tái)客服的微信文字對(duì)話截圖。從對(duì)話內(nèi)容看，盧先生每次入金均正常，而最后一到提現(xiàn)時(shí)資金就被凍結(jié)。在一番爭(zhēng)執(zhí)后，該客服人員甚至回復(fù)：“你是不是有病?！?“今天交易量大，系統(tǒng)異常，正在處理中，弄好了趕緊提現(xiàn)滾蛋?！?/span>
盧先生稱，即便客服說(shuō)出了如此辱罵性的話，又過(guò)了數(shù)日自己仍然沒(méi)能提現(xiàn)。
4 “野蠻生長(zhǎng)”何時(shí)停止
今年8月初，騰訊微信支付（財(cái)付通）發(fā)布對(duì)于涉大宗商品交易的微交易的商戶說(shuō)明，要求使用微信支付的業(yè)務(wù)場(chǎng)景和經(jīng)營(yíng)模式，并提供省級(jí)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立文件、省商務(wù)部審查驗(yàn)收文件以及部際聯(lián)席會(huì)議批文等相關(guān)資質(zhì)證照，對(duì)于未能夠提供相關(guān)資質(zhì)的交易場(chǎng)所微交易將關(guān)閉支付功能。不過(guò)時(shí)至今日，一些“無(wú)厘頭”的微盤平臺(tái)仍頑強(qiáng)地生存了下來(lái)。
期貨日?qǐng)?bào)記者查看多家微盤交易平臺(tái)的微信賬號(hào)主體，其中既有省級(jí)人民政府批準(zhǔn)的大宗商品現(xiàn)貨交易場(chǎng)所，也有一些交易場(chǎng)所的代理機(jī)構(gòu)，還有些甚至看不出與大宗商品交易場(chǎng)所有何關(guān)系。
例如，記者查看的一家微盤交易平臺(tái)，其賬號(hào)主體為鄭州的一家企業(yè)管理咨詢有限公司，進(jìn)一步查詢可見(jiàn)，該公司經(jīng)營(yíng)范圍包括企業(yè)管理咨詢、企業(yè)營(yíng)銷策劃、企業(yè)形象設(shè)計(jì)、會(huì)議會(huì)展服務(wù)、文化藝術(shù)交流活動(dòng)策劃，與交易市場(chǎng)的組織似無(wú)直接關(guān)聯(lián)。
對(duì)于這樣的微盤組織者，應(yīng)由證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)監(jiān)管，還是由工商部門抑或網(wǎng)監(jiān)部門監(jiān)管？在現(xiàn)實(shí)中，微盤行業(yè)野蠻發(fā)展亂象的背后似乎是新的“三不管地帶”?！罢畬?duì)大宗商品現(xiàn)貨電子交易平臺(tái)還有登記備案、清理整頓、檢查驗(yàn)收，至少心里還有數(shù)，也知道在哪里?！焙嵩秸f(shuō)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的微盤交易平臺(tái)，甚至具體位于哪里都難以說(shuō)清。
在監(jiān)管缺失的環(huán)境下，在大宗商品現(xiàn)貨電子市場(chǎng)上被限制的品種，也找到了新的“棲息地”。
去年10月和今年8、9月，商務(wù)部多次表示，商務(wù)部尚未批準(zhǔn)任何一家交易市場(chǎng)和企業(yè)從事原油、成品油交易。此后，現(xiàn)貨電子市場(chǎng)的原油交易逐漸銷聲匿跡。不過(guò)，隨著微盤的興起，原油微交易繼續(xù)我行我素。胡俞越介紹，還有一些微盤平臺(tái)為避免出現(xiàn)“原油”二字，將其改頭換面，稱為“瀝青”“潤(rùn)滑油”等，“我問(wèn)過(guò)很多圈內(nèi)人，微盤里所謂的瀝青品種就是鋪馬路的瀝青嗎，而其實(shí)它就是代指原油。反正參與微盤交易的并不是產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，都是投機(jī)者，把原油叫什么都行?！焙嵩秸f(shuō)。
不過(guò)，對(duì)于微盤市場(chǎng)的監(jiān)管，專家仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
“對(duì)微盤交易不能一棒子打死?！焙罘泊赫f(shuō)，目前微盤的交易單位過(guò)小，與大宗商品現(xiàn)貨脫節(jié)，比如不可能交收1公斤的銅，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)客戶要買100噸銅也不可能通過(guò)微盤交易，不過(guò)已有平臺(tái)在茶葉等小宗商品的微盤上探索現(xiàn)貨交收。
侯凡春認(rèn)為，目前微盤鋪天蓋地的一個(gè)重要原因是熱錢較多，并且缺乏比較好的投資渠道，在這種情況下，對(duì)微盤不宜一刀切地取締，而可以換一種思考，如何將微盤引向正道，使其對(duì)接現(xiàn)貨。
具體到茶葉這種商品的標(biāo)準(zhǔn)化、微盤化，胡俞越則并不那么看好?！懊總€(gè)地區(qū)的茶葉品種都有差別。就算是同一地區(qū)的茶葉，比如龍井茶，還分明前明后、雨前雨后，干旱、多雨的年份，茶葉品質(zhì)也不一樣?！焙嵩秸J(rèn)為，微盤對(duì)接現(xiàn)貨可以探討，但也要注意結(jié)合實(shí)際。
雖然不認(rèn)為微盤會(huì)成為商品市場(chǎng)發(fā)展的主流方向，但胡俞越并不完全否定這種交易形式?！盎ヂ?lián)網(wǎng)本身已經(jīng)從PC端時(shí)代進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代了，股票、期貨都可以用手機(jī)交易，為什么大宗商品現(xiàn)貨不能呢？”他認(rèn)為，如果能找對(duì)發(fā)展方向，可以把微盤當(dāng)作一種創(chuàng)新的模式去探討和探索；但如果只是縮小交易單位，供投機(jī)者賭漲跌，微盤就失去了存在的意義。（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）
辨識(shí)非法期貨活動(dòng)的四個(gè)角度
一是辨識(shí)主體資格。按照規(guī)定，開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)，需要經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格，否則即為非法機(jī)構(gòu)。投資者可以通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站（www.csrc.gov.cn）、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站（www.cfachina.org）查詢合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員信息，或者向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局核實(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員信息。
二是辨識(shí)營(yíng)銷方式。一些不法分子往往以“老師”、“期神”自居，以只要跟著他做，就能賺大錢的說(shuō)法吸引投資者。投資者需要知曉，合法的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得進(jìn)行此類虛假宣傳。投資者遇到這種情況請(qǐng)勿相信。期貨交易具有高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，不可能穩(wěn)賺不賠。
三是辨識(shí)互聯(lián)網(wǎng)址。非法期貨網(wǎng)站的網(wǎng)址往往采用無(wú)特殊意義的字母和數(shù)字構(gòu)成，或在合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)址的基礎(chǔ)上變換或增加字母和數(shù)字。投資者可通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站或中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)址，不要登錄非法期貨網(wǎng)站，以免誤入陷阱，蒙受損失。
四是辨識(shí)收款賬號(hào)。合法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)只能以公司名義對(duì)外開(kāi)展業(yè)務(wù)，也只能以公司的名義開(kāi)立銀行賬戶，而非法機(jī)構(gòu)往往以個(gè)人的名義開(kāi)立收款賬戶。投資者在匯款環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)格外謹(jǐn)慎，如果收款賬戶為個(gè)人賬戶或與該機(jī)構(gòu)名稱不符，投資者一定不要向其匯款。
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