一、非法期貨的概念及監(jiān)管沿革

1. 非法期貨的概念

    現(xiàn)行《期貨交易管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）第二條就期貨交易和期貨合約定義如下：期貨交易是指采用公開(kāi)的集中交易方式或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期貨合約或者期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動(dòng)；期貨合約是指期貨交易場(chǎng)所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約包括商品期貨合約和金融期貨合約及其他期貨合約。

    同時(shí)，《條例》第七十五條明確了非法期貨的兩種主要表現(xiàn)形式：一是非法設(shè)立期貨交易場(chǎng)所或者以其他形式組織期貨交易活動(dòng)，二是非法設(shè)立期貨公司及其他期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)。
此外，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴(yán)厲打擊以證券期貨投資為名進(jìn)行違法犯罪活動(dòng)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2001]64號(hào)）明確了另一類非法期貨行為表現(xiàn)形式，即以“投資咨詢”、“代客理財(cái)”等為招牌，以高額回報(bào)、虛假融資等為誘餌，采取內(nèi)部模擬證券期貨交易等手法，非法侵占他人財(cái)產(chǎn)。

    從概念上理解，非法期貨有三個(gè)特點(diǎn)：主體資格的非法性、行為特征的期貨性、動(dòng)機(jī)目的的侵財(cái)性。

2. 監(jiān)管沿革

    國(guó)務(wù)院及我會(huì)歷來(lái)高度重視對(duì)非法期貨活動(dòng)的打擊力度。以《關(guān)于嚴(yán)厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動(dòng)的通知》（證監(jiān)發(fā)字[1994]165號(hào)）拉開(kāi)打擊非法期貨活動(dòng)的序幕，《關(guān)于進(jìn)一步明確在查處非法期貨交易中職責(zé)分工的通知》（證監(jiān)期字[1998]15號(hào)）進(jìn)一步明確相關(guān)政府部門責(zé)任分工。自1993年起，經(jīng)歷十余年的整頓治理和規(guī)范發(fā)展，期貨市場(chǎng)一系列基礎(chǔ)性制度建立與完善，特別是期貨保證金監(jiān)控機(jī)制的確立，我國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入規(guī)范與發(fā)展并重階段，期貨市場(chǎng)的不法活動(dòng)得到有效遏制。但是，近年來(lái)，在利益誘惑的驅(qū)使下，一些非法期貨活動(dòng)開(kāi)始露頭，并呈現(xiàn)蔓延趨勢(shì)。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范市場(chǎng)秩序，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，國(guó)務(wù)院及時(shí)出臺(tái)《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)[2011]38號(hào)）,隨后，中國(guó)人民銀行聯(lián)合安部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)黃金交易所和從事黃金交平臺(tái)管理的通知》（銀發(fā)[2011]301號(hào)）、《關(guān)于進(jìn)一步明確黃金市場(chǎng)及黃金衍生品交易監(jiān)管職責(zé)的意見(jiàn)》(中央編辦發(fā)[2011]29號(hào))、《商品現(xiàn)貨市場(chǎng)交易特別規(guī)定（試行）》（商務(wù)部、人民銀行、證監(jiān)會(huì)[2013]3號(hào)令）、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)改委、工信部、商務(wù)部、工商總局和銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于禁止以電子商務(wù)名義開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)化合約交易活動(dòng)的通知》（證監(jiān)發(fā)[2013]74號(hào)）、《關(guān)于做好商品現(xiàn)貨市場(chǎng)非法期貨交易活動(dòng)認(rèn)定有關(guān)工作的通知》（證監(jiān)辦發(fā)[2013]111號(hào)）等規(guī)范相繼出臺(tái)，進(jìn)一步明確了非法期貨活動(dòng)的表現(xiàn)形式、監(jiān)管職責(zé)和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

二、非法期貨活動(dòng)的表現(xiàn)形式

    當(dāng)前非法期貨活動(dòng)的主要有以下三種表現(xiàn)形式：

1、非法組織期貨交易

    非法組織期貨交易是指未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立期貨交易場(chǎng)所或者以任何形式組織期貨交易及相關(guān)活動(dòng)。

    非法期貨交易場(chǎng)所的主要模式是不法分子首先成立一個(gè)與金融行業(yè)相關(guān)的公司，租用服務(wù)器建立期貨交易平臺(tái)，并制定標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約和交易規(guī)則，然后在全國(guó)招攬代理商，通過(guò)電話、廣告等方式招攬客戶?？蛻粝蚬敬嫒胍欢〝?shù)量的保證金，就可以按規(guī)則中約定的比例放大實(shí)際成交金額，買賣期貨合約?？蛻艨梢酝ㄟ^(guò)網(wǎng)絡(luò)、電話下單，同時(shí)，按照交易規(guī)則向公司支付傭金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用。公司與客戶每日結(jié)算合同金額、保證金額，當(dāng)客戶當(dāng)日保證金虧損至一定數(shù)額時(shí)，需追加保證金以滿足所持有期貨合約的資金配比要求，否則即由公司強(qiáng)行平倉(cāng)。不法分子往往以各類名義規(guī)避期貨交易的提法，但是該交易模式具有集中交易、標(biāo)準(zhǔn)化合約、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算、保證金交易等特點(diǎn)，符合現(xiàn)行法律關(guān)于期貨交易的定性。

    非法期貨交易場(chǎng)所多以黃金、白銀等貴金屬、香港股指期貨為交易標(biāo)的，主要有以下幾種類型：一是非法期貨交易場(chǎng)所單純提供交易平臺(tái)，以投資小、收益大等噱頭或以配資為名提供更高杠桿率，吸引投資者參與，為買賣雙方提供撮合交易，收取傭金。有部分非法期貨交易場(chǎng)所為境外交易機(jī)構(gòu)（俗稱“外盤”）充當(dāng)代理，或者以外盤代理為名，行內(nèi)盤交易之實(shí)。二是非法期貨交易場(chǎng)所不僅提供交易平臺(tái)充當(dāng)中介，而且參與交易，成為買方或賣方（俗稱“對(duì)賭”），剩余頭寸進(jìn)入合法交易場(chǎng)所保值。有的非法期貨交易場(chǎng)所在對(duì)賭時(shí)，提供虛假行情或者不同步的交易行情，有的在交易系統(tǒng)惡意設(shè)置障礙。三是非法期貨交易場(chǎng)所完全以從事期貨交易為名，以投資小、收益大等噱頭吸引客戶參與交易后，將客戶繳存的保證金等資金非法占為己有。

    近年來(lái)，上海卓績(jī)投資非法經(jīng)營(yíng)恒生指數(shù)期貨案，浙江世紀(jì)黃金制品有限公司非法經(jīng)營(yíng)黃金期貨案、上海聯(lián)泰投資有限公司非法經(jīng)營(yíng)案、大西洋證券迷你期指案、湖南維財(cái)非法經(jīng)營(yíng)黃金期貨交易案等均屬于上述類型的非法期貨案件。其中，大西洋迷你期指交易以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，公開(kāi)招攬客戶參與交易，降低入市門檻，激活賬號(hào)后首次入金只需5000元（中金所為50萬(wàn)元），交易最少可買0.1手（中金所為1手），交易保證金僅約為滬深300期指的1/180。而湖南維財(cái)公司從事的非法經(jīng)營(yíng)黃金期貨其覆蓋范圍之廣（26個(gè)?。?、發(fā)展的代理商之多（738家）、吸納的會(huì)員之眾（4萬(wàn)余人）、會(huì)員保證金數(shù)額之大（23億）等都是極為罕見(jiàn)的，犯罪嫌疑人在幾個(gè)月內(nèi)非法凈獲利達(dá)數(shù)億元。

 2、非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)

    非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)是指未經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)，非法設(shè)立期貨公司及其他期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)主要有以下形式：一是名稱通常不包含“期貨公司”等字樣，而以“某投資公司、咨詢公司”等為名，避開(kāi)期貨行業(yè)特許經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管要求。二是合法期貨公司的代理商，以期貨配資、代客理財(cái)、投資咨詢?yōu)槊x吸引客戶入金，接受客戶的交易指令后以他人的名義通過(guò)期貨公司進(jìn)場(chǎng)交易，交易結(jié)束后對(duì)客戶再進(jìn)行二次結(jié)算。三是非法期貨交易場(chǎng)所的會(huì)員、加盟商或代理商等，以專業(yè)老師指導(dǎo)操作、穩(wěn)賺不賠等口號(hào)誘騙投資者參與現(xiàn)貨商品交易。

 3、利用期貨對(duì)敲非法侵占他人資產(chǎn)

    不法分子多以代客理財(cái)、期貨配資等為名，以高額回報(bào)、虛假融資誘餌，騙取投資者的信任代為操作賬戶或資金，然后利用期貨市場(chǎng)遠(yuǎn)期不活躍合約對(duì)敲交易轉(zhuǎn)移竊取委托人資金。此類違法行為可區(qū)分為兩種類型：一是不法分子以期貨操盤手代客理財(cái)為幌子，博得客戶信任后獲取客戶交易賬號(hào)和密碼，通過(guò)對(duì)敲交易方式將客戶資金轉(zhuǎn)移到可控賬戶并迅速提現(xiàn)。二是不法分子通過(guò)非法手段獲取他人銀行賬戶和身份信息，然后冒名在期貨公司開(kāi)立期貨賬戶，并委托期貨公司代為開(kāi)通銀期轉(zhuǎn)賬功能（俗稱銀期直通車）后將受害人資金轉(zhuǎn)移到期貨賬戶，繼而利用期貨對(duì)敲交易將他人資金轉(zhuǎn)移到可控賬戶并提現(xiàn)。此類案件2013年在上海轄區(qū)期貨市場(chǎng)發(fā)生四起，案值達(dá)成700余萬(wàn)，涉案金額較大，違法手法極其隱蔽。

三、非法期貨活動(dòng)的當(dāng)前形勢(shì)

    近年來(lái)，非法期貨活動(dòng)處于多發(fā)狀態(tài)，特別是以商品現(xiàn)貨交易的名義進(jìn)行非法期貨交易的場(chǎng)所屢禁不止，風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，在社會(huì)上造成不良影響，嚴(yán)重干擾正常市場(chǎng)秩序。非法期貨交易場(chǎng)所通常以現(xiàn)貨白銀等熱門投資產(chǎn)品和大宗農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易為誘餌，面向社會(huì)公眾開(kāi)展業(yè)務(wù)，受害者人數(shù)往往較多，同時(shí)大多采用保證金交易制度，且收取的交易費(fèi)用相對(duì)較高，投資者受損金額相對(duì)較大，而相關(guān)交易又多通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，形式較為隱蔽，投資者維權(quán)相對(duì)困難。這些交易場(chǎng)所名為現(xiàn)貨交易場(chǎng)所，實(shí)為投機(jī)炒作平臺(tái)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有積極作用，還因個(gè)人客戶虧損累累而引發(fā)大量投訴糾紛，影響社會(huì)和諧穩(wěn)定。2014年年7月，以集中競(jìng)價(jià)、電子撮合、虛擬資金等違法違規(guī)手段組織大蒜等品種交易的山東農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)、青島金智發(fā)電子商務(wù)公司相繼崩盤，老板跑路，分別留下數(shù)億元的客戶資金缺口，釀成社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

    此外，合法期貨公司的代理商以及一些投資咨詢公司，以期貨配資、代客理財(cái)、投資咨詢?yōu)槊x吸引客戶入金，接受客戶的交易指令后以他人的名義通過(guò)期貨公司進(jìn)場(chǎng)交易，交易結(jié)束后對(duì)客戶再進(jìn)行二次結(jié)算。配資公司多將其控制的賬戶提供給客戶使用，并在交易過(guò)程中對(duì)客戶交易賬戶實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，虧損達(dá)到一定比例時(shí)對(duì)其進(jìn)行平倉(cāng)或要求其追加保證金，以保證配資公司自身資金不受損失，同時(shí)收取高額資金使用費(fèi)。由于在配資業(yè)務(wù)中，客戶資金被配資公司控制，其安全性難以得到保障；且配資放大了杠桿比例，加大了客戶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，配置資金進(jìn)入期貨市場(chǎng)，可能擾亂期貨市場(chǎng)秩序，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

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