原標(biāo)題：做投資這么久，你明白“交易”和“止損”的意義嗎？來源：24K99

市場交易就是簡單的一買一賣，但在這一買一賣的背后，隱含著投資者不同的觀念、意識(shí)、目的、動(dòng)機(jī)，反映出投資者不同的價(jià)值觀、市場交易理念、對(duì)待金錢的態(tài)度、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，等等。

從表面、局部看，市場交易的成敗，好像是一些偶然的事情、運(yùn)氣在起作用。但是，我認(rèn)為，投資者在金融領(lǐng)域的最終命運(yùn)，深層次的原因取決于一個(gè)投資者的綜合素質(zhì)，這就是一個(gè)投資者的人生修養(yǎng)和境界。

投資者的修養(yǎng)和境界是建立在兩個(gè)方面之上的。一是投資者對(duì)市場的理解，對(duì)市場交易中一些重大的原則性問題的基本態(tài)度；二是投資者對(duì)自我的認(rèn)識(shí)，這種認(rèn)識(shí)既包括對(duì)人類千百年來亙古不變的本性，如希望、貪婪、恐懼、僥幸、自負(fù)等的洞察和了解，也需要投資者對(duì)自己特殊的心理弱點(diǎn)、性格缺陷、思維、行為習(xí)慣等主體身心活動(dòng)的深刻反省。

從這種意義上說，股票、期貨的交易實(shí)質(zhì)也就是一種心理游戲，既是與市場中其他人的角逐，更是與內(nèi)心自我本能、人性弱點(diǎn)的對(duì)抗。

一個(gè)投資者的修養(yǎng)和境界不達(dá)到一定的高度，盡管你殫精竭慮、苦苦掙扎，努力想避免各種各樣看似非常簡單的錯(cuò)誤，結(jié)果卻總是令人失望。

所以，從某種意義上說，大多數(shù)市場參與者日復(fù)一日，像噩夢(mèng)一樣無法擺脫的錯(cuò)誤，只能隨著投資者的修養(yǎng)和境界的提高而被超越，被消解，而無法在當(dāng)前的境況下徹底消滅，不再重犯。例如，投資交易中的止損、市場新手沖動(dòng)*易等問題，都不是一個(gè)孤立的問題，也不是一個(gè)簡單的技術(shù)問題，牽一發(fā)而動(dòng)全身，投資者整體的交易理念、修養(yǎng)、境界不到一定的高度，這些錯(cuò)誤就難以徹底解決。

沖動(dòng)交易

許多經(jīng)驗(yàn)豐富的投資老手都認(rèn)識(shí)到，沖動(dòng)交易具有巨大的破壞性，嚴(yán)重威脅投資者的資金安全。從進(jìn)入市場的那一天開始，我就一直身受其害。很多年過去了，我還在同它作殊死的搏斗。

不知道有多少次，前一天晚上我在分析、判斷市場走勢時(shí)非常冷靜、理智，做好了詳細(xì)的交易計(jì)劃。但是，僅僅過了一個(gè)晚上，第二天我一走進(jìn)交易大廳，一切就變得讓人難以理解。我會(huì)徹底忘記原來制定好的交易計(jì)劃，忘記自己究竟應(yīng)該怎么操作，而完全被市場價(jià)格的波動(dòng)所牽引。

從交易理念來說，沖動(dòng)*易是一種短線交易，而且是超級(jí)短線。這樣的局面一直維持了好幾年，人的本能、無意識(shí)的力量是如此的強(qiáng)大，市場的誘惑是如此難以抵擋，我就是無法控制自己的交易沖動(dòng)。

幾年以后，不知不覺中，隨著年齡的增長、閱歷的豐富、經(jīng)驗(yàn)的積累、市場認(rèn)識(shí)的深化，我突然發(fā)現(xiàn)，自己已經(jīng)很少出現(xiàn)沖動(dòng)*易的現(xiàn)象。一句話，我進(jìn)入了一個(gè)新的天地，我在投資領(lǐng)域所達(dá)到的修養(yǎng)和境界使我遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了沖動(dòng)*易這種低層次的錯(cuò)誤。

現(xiàn)在，我已經(jīng)很少從事短線交易，尤其是日內(nèi)短線交易，知道這是毀滅投資者最快捷的途徑。我把自己的注意力完全集中在尋找、發(fā)掘中長線交易的機(jī)會(huì)上，對(duì)短時(shí)間從市場波動(dòng)中賺一筆大錢的想法已不感興趣。原來像美女一樣誘人的市場短期波動(dòng)，再也不能激起我的交易欲望和沖動(dòng)。

每一天，我還在關(guān)注各個(gè)品種的盤面變化，但是，作為一個(gè)長線交易者，我不會(huì)再被驚心動(dòng)魄的短期市場波動(dòng)牽著鼻子，搞得心神不定。我平靜、淡然地欣賞著市場的變化，也審視著自己的內(nèi)心世界。我以我自己的方式理解這一切。

止損又如何？

盡管有如此多的提醒和忠告，面對(duì)交易不利的局面，投資者普遍性的習(xí)慣仍然是不愿迅速認(rèn)賠，避免重大虧損的發(fā)生。理性上，一個(gè)投資者可能認(rèn)識(shí)到止損的重要性，但在實(shí)際交易中卻往往做不到，問題似乎不像我想象的那么簡單。

首先，止損策略只是投資者在市場判斷失誤時(shí)的一種保護(hù)性措施，用來阻止重大交易虧損的出現(xiàn)。但是，當(dāng)一個(gè)投資者總的交易贏利小于一系列止損所帶來的損失，即投資者沒有能力在市場交易中賺取足夠的利潤時(shí)，嚴(yán)格的止損措施只是延緩?fù)顿Y資本減少的速度，不能改變投資者最終失敗的命運(yùn)。

其次，止損和投資者的交易理念密切相關(guān)。

對(duì)于一個(gè)長線交易者來說，由于他每年交易的次數(shù)很少，每次入市前都做過充分的研究，可以很從容地確定交易失敗時(shí)的退出位置。止損點(diǎn)位非常明確，執(zhí)行起來也相對(duì)比較簡單。

而對(duì)于一個(gè)短線交易者，尤其是根據(jù)市場盤面變化操作的日內(nèi)交易員，他每天頻繁地進(jìn)出市場，面對(duì)瞬息萬變的市場波動(dòng)，只能依靠某種本能、感覺作出買賣決策。有時(shí)候，我一天要交易十多次，一筆交易從開始到結(jié)束可能只有幾十秒鐘，很難在入市交易前詳細(xì)策確的止損點(diǎn)位。從入市到止損，一切取決于操作者非常個(gè)性化的市場感覺，旁觀者很難插手。

在早期的交易中，我純粹是一個(gè)短線作手，我以為請(qǐng)兩個(gè)助手幫我進(jìn)行止損操作，就可以避免出現(xiàn)大的損失。實(shí)際上，我的短線交易方式天然地排斥這種看似聰明的合作，由始至終，我必須獨(dú)立決策、獨(dú)立承擔(dān)交易后果。如果我自己缺乏足夠的自我控制能力，在市場走勢和我的判斷不一致時(shí)不能果斷撤退，我的兩個(gè)助手又能有什么辦法呢？最后，我們的合作就這樣無疾而終，不了了之。

和沖動(dòng)*易的最終解決方式一樣，也是到了近幾年，隨著交易理念的轉(zhuǎn)變、自我修養(yǎng)的提高、市場境界上升到一個(gè)新的層次以后，止損問題才迎刃而解，我也不再對(duì)此感到煩惱和困惑。

現(xiàn)在，交易不利時(shí)我能夠很輕松地退出市場，完全沒有原來止損操作時(shí)內(nèi)心那種痛苦、絕望、沮喪的精神感受。因?yàn)槲抑?，這是交易中最正常的現(xiàn)象。市場總會(huì)出現(xiàn)意外的變化，一個(gè)人的判斷也不可能100%地準(zhǔn)確。

只要你從市場交易中賺取的利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于止損時(shí)造成的損失，你的某一筆具體交易是賺是賠無關(guān)緊要。賠小錢，賺大錢，這是交易必須堅(jiān)持的最簡單的思考原則。只要你一直沿著這條正確之路走下去，早晚會(huì)到達(dá)成功的彼岸。

這么看來，止損對(duì)我也就不再是個(gè)問題。

人不能兩次踏進(jìn)同一條河流

一天又一天，一年又一年的市場運(yùn)動(dòng)，看起來似曾相識(shí)，好像在簡單地重復(fù)，好像背后有一個(gè)我們所不知道的規(guī)律存在，只要我們努力探索，鍥而不舍，有一天就會(huì)發(fā)現(xiàn)市場運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，我們的投資事業(yè)就可以進(jìn)入天堂。

其實(shí)不然，這是一條死胡同。

現(xiàn)代科學(xué)在微觀和宏觀方面的研究，都取得了長足的進(jìn)步，人類對(duì)地球、對(duì)宇宙、對(duì)生物基因工程的探索和認(rèn)識(shí)，是幾百年前的人們根本無法想象的。然而，一個(gè)*專家、一個(gè)研究火星探測器的工程師、一個(gè)諾貝爾科學(xué)獎(jiǎng)的獲得者，一旦進(jìn)入投資市場，在市場預(yù)測、價(jià)格判斷、實(shí)際交易等許多方面，和幾百年前，日本大米期貨市場中的一個(gè)市井無賴、一個(gè)賭徒比起來，有什么高明之處嗎？沒有，一點(diǎn)也高明不到哪兒去。

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