【投保進(jìn)行時(shí)】案例：謹(jǐn)防上當(dāng)受騙 遠(yuǎn)離非法期貨
時(shí)間：2019-06-04 10:16瀏覽次數(shù)：3921來(lái)源：中國(guó)國(guó)際期貨
期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別
期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期貨合約或期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動(dòng)，主要特征包括：標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)合約、場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易、交易具有雙向性、存在杠桿機(jī)制、對(duì)沖了結(jié)等，目的在于通過(guò)期貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)（套期保值）。
現(xiàn)貨交易，交易標(biāo)的物為實(shí)物商品或者以實(shí)物商品為標(biāo)的的倉(cāng)單、可轉(zhuǎn)讓提單等提貨憑證或省級(jí)人民政府依法規(guī)定的其他交易對(duì)象，可以采取的交易方式為協(xié)議交易、單向競(jìng)價(jià)交易和省級(jí)人民政府依法規(guī)定的其他交易方式，目的在于貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，不允許采取對(duì)沖方式進(jìn)行交易。
近年來(lái)，我國(guó)期貨業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，國(guó)務(wù)院《期貨交易管理?xiàng)l例》以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司監(jiān)督管理辦法》等行政法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件陸續(xù)出臺(tái)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、受中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的期貨交易所陸續(xù)設(shè)立，截至目前共有四家，分別為上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所。
案例
近些年，部分現(xiàn)貨交易場(chǎng)所違規(guī)行為死灰復(fù)燃，而且違法違規(guī)手法花樣百出，打著大宗商品交易、文化藝術(shù)品交易等旗號(hào)，行非法期貨交易行為之實(shí)。以投資者奚某為例，奚某通過(guò)網(wǎng)絡(luò)在某大宗商品交易平臺(tái)開設(shè)交易賬戶，進(jìn)行大宗商品的買入和賣出，交易價(jià)格由該平臺(tái)通過(guò)交易系統(tǒng)實(shí)時(shí)報(bào)出，時(shí)時(shí)在滾動(dòng)。奚某根據(jù)交易平臺(tái)客戶端看到的價(jià)格下訂單，選擇時(shí)間買入或者賣出，如果“行情”判斷準(zhǔn)確，投資者存在獲利機(jī)會(huì)，否則就會(huì)虧損。交易商品的名稱、規(guī)格、數(shù)量、價(jià)格、操作數(shù)據(jù)、報(bào)表均由交易平臺(tái)提供。2015年11-12月，奚某通過(guò)該平臺(tái)買入和賣出“X商油”，共計(jì)虧損9萬(wàn)余元，但奚某與該平臺(tái)及其會(huì)員單位從未進(jìn)行過(guò)實(shí)物交易。后奚某將該平臺(tái)告上法庭，法院認(rèn)定：（1）就單獨(dú)客戶而言，與該平臺(tái)是一對(duì)一的交易，但該平臺(tái)是同時(shí)與眾多客戶開展買賣行為，實(shí)際上構(gòu)成了集中交易的結(jié)果，并實(shí)行預(yù)約金、風(fēng)險(xiǎn)提示、限倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等制度；（2）結(jié)合奚某賬戶報(bào)表，可以看出客戶建倉(cāng)時(shí)可以買入也可以賣空，且奚某在其所有交易中始終沒(méi)有實(shí)物交割，均是通過(guò)與建倉(cāng)相反的操作了結(jié)合同義務(wù)；（3）上述事實(shí)證明涉案交易行為之目的并非轉(zhuǎn)移油、銀、銅的所有權(quán)，而是通過(guò)價(jià)格漲跌獲得利潤(rùn)，故涉案交易具備期貨交易特征。涉案交易行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四條的規(guī)定，應(yīng)屬無(wú)效。本案中法院判決原告在某大宗商品交易平臺(tái)的交易行為無(wú)效，原告與某商品交易有限公司達(dá)成《協(xié)議書》，由后者賠償前者6萬(wàn)余元的損失。
一是明確交易目的。期貨交易與現(xiàn)貨交易本質(zhì)的區(qū)別就在于交易目的的不同，現(xiàn)貨交易的目的在于貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，期貨交易的目的在于通過(guò)期貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)(套期保值)。投資者首先要明白，自己是想要獲得貨物所有權(quán)，還是想獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，如果主要是想獲取投資收益，那么就應(yīng)遠(yuǎn)離現(xiàn)貨交易。
二是選擇正規(guī)平臺(tái)。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、受中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的期貨交易所目前僅有4家，分別為上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所，請(qǐng)認(rèn)準(zhǔn)在這四家交易所掛牌交易的品種。同時(shí)，普通投資者只能通過(guò)期貨公司參與期貨交易，期貨公司名錄可在中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)查詢得到。市場(chǎng)上打著“商品交易有限公司”“商品交易中心”“商品交易市場(chǎng)”“大宗商品現(xiàn)貨交易中心”等名號(hào)的現(xiàn)貨交易平臺(tái)，均不屬于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的合法交易場(chǎng)所。
三是清醒認(rèn)識(shí)高杠桿風(fēng)險(xiǎn)。期貨投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿的特點(diǎn)，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高。期貨交易屬于保證金交易，根據(jù)不同品種一般是5-20倍的杠桿，而非法期貨杠桿率更高，有的甚至達(dá)到了100倍的杠桿，這種情況下10萬(wàn)元本金可以買入1000萬(wàn)元的“標(biāo)的產(chǎn)品”，加入1%的漲幅就可以賺10萬(wàn)元，幾乎是100%的回報(bào)率，與此結(jié)伴而行的是交易平臺(tái)的“低費(fèi)率”，即使按0.01%收取手續(xù)費(fèi)，一次則可以收費(fèi)1000元，即使投資者交易方向判斷準(zhǔn)確，T+0的交易方式也會(huì)很快將本金吸光。對(duì)非法期貨來(lái)說(shuō)高杠桿是赤裸裸的誘惑，低手續(xù)費(fèi)率更是殺人不見(jiàn)血。對(duì)于宣傳高杠桿率低費(fèi)率的平臺(tái)，投資者一定要敬而遠(yuǎn)之。
四是提高風(fēng)險(xiǎn)辨別能力。期貨交易是復(fù)雜的金融交易，風(fēng)險(xiǎn)極高，對(duì)投資者自身的金融素養(yǎng)要求也高。建議投資者在入市前學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，或者參與期貨公司的培訓(xùn)，積累一定的知識(shí)儲(chǔ)備。期貨交易是零和游戲，沒(méi)有誰(shuí)能穩(wěn)賺不賠，投資者要認(rèn)真辨別相關(guān)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，切勿被所謂的“創(chuàng)新產(chǎn)品”“超高收益”蒙騙，否則一旦入市，血本無(wú)歸。
五是學(xué)會(huì)通過(guò)法律途徑維護(hù)自身權(quán)益。從奚某的案件可以看出，人民法院對(duì)于打著現(xiàn)貨名義進(jìn)行的非法期貨行為，亦持否定態(tài)度，確認(rèn)了在國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交易所之外進(jìn)行的期貨交易行為違反《期貨交易管理?xiàng)l例》，屬于無(wú)效民事行為。投資者可通過(guò)訴訟途徑追討損失，所以在發(fā)現(xiàn)陷入非法期貨的陷阱時(shí)，投資者一定要注意留存相關(guān)交易的證據(jù)，為事后維權(quán)做好準(zhǔn)備。
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