時(shí)間:2012-05-12 05:38瀏覽次數(shù):28332來源:瑞達(dá)期貨
國債是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券,是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償付本金的債權(quán)債務(wù)憑證。
國債期貨是指通過有組織的交易所預(yù)先確定買賣價(jià)格并于未來特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種,是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國金融市場不穩(wěn)定的背景下,為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求而產(chǎn)生的。
國債期貨是利率期貨的一種,是在國債現(xiàn)券市場發(fā)展到一定程度,市場需要規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)物,本質(zhì)無非是以國債作為載體、利率作為交易對象的一種金融期貨產(chǎn)品。從歷史上看,20世紀(jì)70年代,西方各國為了治理國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和匯率自由浮動(dòng)后穩(wěn)定匯率而紛紛推行金融自由化政策,推進(jìn)利率市場化,導(dǎo)致利率波動(dòng)日益頻繁而劇烈,造成金融市場中的借貸雙方特別是持有國債的投資者和其他金融商品的持有者面臨著越來越嚴(yán)重的利率風(fēng)險(xiǎn)。為保證運(yùn)營資本不受利率影響,保值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求日趨強(qiáng)烈,在這一背景下,國債期貨等利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。
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