實(shí)踐過(guò)程中需注意三方面情況

    股票市場(chǎng)分析中有一類(lèi)技術(shù)分析指標(biāo)，用于捕捉趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，筆者經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期觀察，發(fā)現(xiàn)DMI指標(biāo)具備捕捉具有大潛力上漲行情的功能特點(diǎn)。在期貨市場(chǎng)中，對(duì)于具備上漲潛力或處于上漲趨勢(shì)中的品種，DMI指標(biāo)同樣也能發(fā)揮作用。

　　什么是DMI指標(biāo)

　　DMI指標(biāo)又叫動(dòng)向指標(biāo)或趨向指標(biāo)，其全稱為Directional Movement Index，簡(jiǎn)稱DMI，它由美國(guó)技術(shù)分析大師威爾斯·威爾德（Wells Wilder）所創(chuàng)造，是一種中長(zhǎng)期股市技術(shù)分析方法。DMI指標(biāo)的基本原理在于尋找股票價(jià)格漲跌過(guò)程中，股價(jià)借以創(chuàng)新高或新低的功能，研判多空力量，進(jìn)而尋求買(mǎi)賣(mài)雙方的均衡點(diǎn)及股價(jià)在雙方互動(dòng)下波動(dòng)的循環(huán)過(guò)程。

　　DMI指標(biāo)通過(guò)分析股票價(jià)格在漲跌過(guò)程中買(mǎi)賣(mài)雙方力量均衡點(diǎn)的變化，即多空雙方的力量變化受價(jià)格波動(dòng)的影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過(guò)程，進(jìn)而提供對(duì)趨勢(shì)判斷的依據(jù)。

    三方面捕捉行情

　　經(jīng)筆者長(zhǎng)期觀察發(fā)現(xiàn)，利用DMI指標(biāo)捕捉大潛力上漲行情，以下三方面需要注意：

　　一是該指標(biāo)的4個(gè)小指標(biāo)（PDI、MDI、ADX、ADXR等）出現(xiàn)匯集粘合跡象，一般歷經(jīng)10—15個(gè)交易日。如下圖之“買(mǎi)入點(diǎn)1”（買(mǎi)入點(diǎn)2、買(mǎi)入點(diǎn)3）之前的一段時(shí)間里，DMI指標(biāo)的4個(gè)小指標(biāo)出現(xiàn)明顯的匯集粘合現(xiàn)象。粘合表明多空雙方處于十分膠著狀態(tài)，也表明整理過(guò)程中，市場(chǎng)處于極度“平靜”狀態(tài)中，這其實(shí)從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明當(dāng)時(shí)市場(chǎng)浮動(dòng)籌碼趨于一個(gè)十分少的狀態(tài)中。
　　　　

    二是指標(biāo)經(jīng)過(guò)粘合后（或粘合期間），價(jià)格走勢(shì)中收出的陽(yáng)線非常密集，一般來(lái)說(shuō)，陽(yáng)K線占比達(dá)80%以上。在這種情況下，說(shuō)明市場(chǎng)經(jīng)過(guò)充分的整理后，多頭開(kāi)始逐漸“暗中”發(fā)力，才會(huì)持續(xù)收出占比較大比例的陽(yáng)K線。而此時(shí)處于價(jià)格“爆發(fā)”前期，市場(chǎng)主流資金悄悄買(mǎi)多，且具有持續(xù)性和較大的力度，才導(dǎo)致價(jià)格緩慢走高。

　　具備上述2個(gè)條件下的品種（或股票），一般后期都會(huì)有較大幅度的上漲行情，如上圖的股指期貨走勢(shì)。那么，在出現(xiàn)上述信號(hào)后，進(jìn)行買(mǎi)入動(dòng)作，隨后耐心持有，最后需要解決的一個(gè)問(wèn)題就是何時(shí)賣(mài)出（平倉(cāng)）的問(wèn)題了。

　　三是當(dāng)ADX向下交叉ADXR，且此時(shí)ADX已達(dá)80以上時(shí)，為賣(mài)出（平倉(cāng)多單）信號(hào)。首先當(dāng)ADX持續(xù)走高，并達(dá)到80以上區(qū)域時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了較大的上漲行情。而當(dāng)ADX向下交叉ADXR，則說(shuō)明市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)明顯的拋空動(dòng)能，這將（至少短期階段性）結(jié)束之前上漲趨勢(shì)。

　　上述圖中標(biāo)注的3個(gè)“平多點(diǎn)”，雖然不一定是波段性的最高點(diǎn)，但基本是一個(gè)有效的階段性高點(diǎn)，隨后行情要么直接陷入較深的調(diào)整之中，要么開(kāi)始轉(zhuǎn)入寬幅振蕩之中，多頭不值得繼續(xù)參與。

　　分批介入市場(chǎng)

　　在參與市場(chǎng)后，管理好倉(cāng)位很重要。倉(cāng)位管理的重要性在于，投資者無(wú)法將建倉(cāng)點(diǎn)建立在次低（或最低）價(jià)格，加上因?yàn)槠谪浘哂懈軛U作用，一定幅度的反向波動(dòng)都將帶來(lái)較大的持倉(cāng)浮虧，從而造成賬戶損失（或心理傷害），導(dǎo)致投資者的判斷失去理性，最終導(dǎo)致賬戶出現(xiàn)實(shí)際虧損。所以，倉(cāng)位管理才顯得尤其重要。

　　一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于股票投資，可以采用半倉(cāng)介入法，當(dāng)行情開(kāi)始對(duì)原有頭寸有利時(shí)，再考慮加倉(cāng)。而對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，則一般采取1/3倉(cāng)位介入法，當(dāng)行情出現(xiàn)短期不利時(shí)，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候補(bǔ)倉(cāng)到半倉(cāng)狀態(tài)，之后頭寸出現(xiàn)浮盈時(shí)再考慮加倉(cāng)。

　　總之，能捕捉到上漲大行情的技術(shù)上的信號(hào)有很多，能發(fā)現(xiàn)的投資者也不少，但這不是投資的關(guān)鍵。關(guān)鍵還在于發(fā)現(xiàn)并介入后，隨后一段時(shí)期的判斷，并且這種判斷還是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，其間，出現(xiàn)任何一丁點(diǎn)較大的錯(cuò)誤，都將導(dǎo)致一個(gè)大的波段上漲行情里，你只吃到“魚(yú)頭”，甚至出現(xiàn)虧損。

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