投資，是指特定經(jīng)濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或讓資金增值，在一定時期內向一定領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金，或是實物的貨幣等價物的經(jīng)濟行為。其實，廣義的投資定義書本上已經(jīng)說得非常清楚，而引申到金融投資領域，其中三點非常重要，即基本分析、技術分析和演化分析。在投資過程中，我們需要對資產(chǎn)標的物進行系統(tǒng)全面的預估與研究。不過，很多人存在一些投資誤區(qū)，從而對交易形成了不良的影響。

　　投資、投機概念混淆

　　在證券或是期貨交易中，普遍存在著這樣的認識誤區(qū)，即持有的時間足夠長久才叫投資，否則只能被認定為投機。筆者認為，這是對“投資”概念的嚴重誤讀，上文中提及的“時間”，是指特定的可預見的一定時期，并沒有提及“長與短”概念。很多人有了錯誤理解后，便忽視了對標的資產(chǎn)的研判，孰不知不研究，才是對投資的背叛。在日常交易中，日內短線如果依照某些市場“規(guī)律”操作，依舊屬于投資行為；如果對于某只股票盲目介入，長期持有卻沒有獲取良好收益，不僅降低了資金的使用率和收益率，也是對交易理念的褻瀆。即使偶然獲取收益甚至暴利，那也只是概率在作祟，畢竟偶然不是必然。如果僅僅從時間節(jié)點上對投資和投機進行區(qū)分和辨別，就如同掩耳盜鈴一般。

　　見“機”行事

　　在金融市場中，消息滿天飛，各種資訊、傳言、分析不絕于耳，充斥市場。在筆者看來，對待所謂的各種“消息”，不能一棒打死、完全否定，一些“消息”對于投資者來說還是有好處的。透過“消息”，我們可以大致明確短期市場的熱點，捕捉大眾的投資心理和導向，可以定義市場風險的高低，等等。面對眾多的消息，我們不能聽風就是雨，要采取研究、驗證和試探的心態(tài)。如何把“小道”消息用好，是一門學問，其中重要的原則是不能偏聽偏信，太陽當空照、即使有些風，也并非要下雨。

　　見“機”行事，是對“消息”解讀的一種延伸行為和對有效市場的一種界定。對于一些盲目的消息，有些人會認定是無稽之談，是陷阱、深淵，而有些人卻如獲至寶，從中看到大機會。在“消息”沒有被市場認定的情況下，不考慮消息真假，對于市場來說都是無效市場，即該消息或是事件沒有對市場構成影響。對于有效市場來說，即使消息或是傳言虛無縹緲、可信度不高，但在合適的情形或是氛圍下，依舊會對市場構成重要影響，消息本身可能變得不重要，但有效市場帶來了眾多的機會。

　　策略無好壞，環(huán)境更重要

　　在市場大環(huán)境影響下，交易模式?jīng)]有好壞、優(yōu)良之分，重要的是順應趨勢。風和豬都不重要，風口才是關鍵。以下兩個例子足以說明。

　　2015年1月19日，滬指暴跌7.7%，為7年以來最大跌幅，156只股票跌停，226只股票跌幅超過9%，1932只股票出現(xiàn)不同程度的下跌。與此同時，中金所股指期貨主力合約當天跌幅達到9.57%，幾乎跌停。這給量化對沖策略帶來了很大的影響，一些量化產(chǎn)品回撤較大。但不能就此說明量化對沖策略就不是好的策略。筆者認為，對策略的界定完全可以參考對歷史人物的評價，不能完全用好與壞來簡單、機械地定義，必須放到歷史的層面，考慮到歷史的局限性。市場大環(huán)境對策略的成敗影響至關重要。

　　由于豆粕和菜粕同屬于飼料原材料，兩者之間維持著合理的價差。從歷史走勢的角度分析，兩者完全存在套利的可能，但近一個時期的走勢卻完全逆歷史走勢而為，使兩者之間套利的可能性大大降低。導致套利失敗的主要因素在于兩者價差太小，這容易產(chǎn)生收益有限、風險無限的尷尬情形。套利，本來是縮小風險、穩(wěn)定收益的策略，但在環(huán)境變化的過程中，卻出現(xiàn)了背道而馳的境況。

　　每個投資者出身不同，生活環(huán)境和經(jīng)歷也不同，所以很難說那種投資方式更加適合自己，這就需要在投資和交易的過程中，不斷找尋、不斷克服不良的投資習慣，讓自己的交易更加健康，更加個性化、獨特化。這樣，投資市場才能絢麗繽紛、五彩斑斕。

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