絕大多數(shù)的技術(shù)指標由K線里的四種價格根據(jù)各種算法計算得出，因此眾多技術(shù)分析方法里，K線分析是核心、是根本。但一根K線通過上下影線、陰陽實體長短的變化卻也可以變幻成不同K線狀態(tài)，其多空含義也不一樣。因此對于單根K線的多空力量的進一步識別也非常重要，只有正確認識和使用K線，才能真正發(fā)揮“K線”這門技術(shù)分析的威力。

一、大陽或大陰K線突破的真假識別

市場在運行過程中，總是處于趨勢勢或震蕩盤整勢中。而市場“勢”的突破則將引發(fā)新的價格變動或加速原來市場勢的運行。但我們發(fā)現(xiàn)實際價格變動中，突破存在著真突破與假突破兩種，且突破中假突破的次數(shù)甚至超過了真突破的次數(shù)。那么投資者如何辨認突破的真假，與選擇好正確的突破并介入交易呢？

1、  向上（或向下）突破后持續(xù)上行（或下行）

    期貨價格波動表面看似無序，甚至趨勢中經(jīng)常夾雜反復的振蕩整理信號，但其實中長線投資交易的投資者只需要判斷好“臨界點”變化的方向判斷，加上風險控制即可，對于過程中的“無序波動”可以采取“一直持有”的策略。那么判斷“臨界點”的方向變化就顯得非常重要了。市場價格向上突破時一般首先要看其是否是中陽（或大陽）K線，其次則看其量的變化是否是增加的。比如股指期貨2012年12月14日的大陽K線上破與2013年9月9日的突破就有明顯的差別，后者因沒有成交量同步放大的細小差異而導致后續(xù)沒有持續(xù)上揚而是步入橫向振蕩之中。向下突破的判斷中則沒有嚴格要求要有量的增加，如2013年3月4日的股指大陰K線向下突破2600點以及2013年6月7日的下破60日均線，但兩者后續(xù)行情卻有差異，原因何在？這里要注意的一點是不管是向下突破或向上突破，都要看其當時60日均線與期貨價格的距離以及60日均線的“拐向”，2013年3月4日的下破中因60日均線仍上行且與期價距離較近，導致空頭力量暫時受阻，因此當時的“突破”之后價格沒有持續(xù)下行。

2、向上（或向下）突破后轉(zhuǎn)入振蕩整理

期貨價格在向上突破后因沒有量能方法的支持或因與60日均線構(gòu)成明顯反向沖突，而無法持續(xù)向突破的方向運行而是步入振蕩整理。這一點的情況就如上述股指期貨的2013年3月4日與2013年9月9日的情況一樣，同上圖，這里不再贅述。

3、向上（或向下）突破后很快重新回落并轉(zhuǎn)未更大的空頭勢

還有一種情況是出現(xiàn)大陽K線向上或大陰K線向下突破后，期貨價格沒有延續(xù)突破時的方向運行而是反向波動甚至是轉(zhuǎn)入更大級別的反向趨勢中。這種情況是可以通過突破時的一些細節(jié)上的信號做出判斷的。除了上述通過觀察量能變化以及與60日均線拐向等情況來判斷大陽或大陰K線突破的真假與后續(xù)持續(xù)性外，主流資金持倉的變化也非常重要，因為它代表著市場主流資金的真正動向，而這是可以很大程度上決定期貨價格后續(xù)變化的。

8月28日的PTA1401合約，當日前20名多空持倉變化中，前20名多頭持倉合計相對前一交易日增加3793手，而前20名空頭持倉合計相對前一交易日增加了17622手；同時前20名多頭持倉中主流持倉增減表現(xiàn)為大幅“換手狀態(tài)”，而前20名空頭主流持倉均表現(xiàn)為統(tǒng)一的增空持倉。這2點持倉變化就說明了8月28日PTA盤中大幅拉高增倉的過程中，主流資金是放空的同時前期主多有平倉跡象，因此導致價格沖高回落，且隨后一段時期，PTA期價持續(xù)振蕩走弱。8000元/噸關(guān)口的突破僅是“曇花一現(xiàn)”。

二、如何根據(jù)當日K線推斷下一交易日的多空形勢

當日K線與前一交易日K線的關(guān)系有3種，第一種是當日K線覆蓋前一日K線，第二種是當日K線蘊涵于前一日K線內(nèi)，第三種是當日K線延續(xù)前一日慣性波動（當日K線的部分實體在前一交易日K線實體內(nèi)）。這3種K線關(guān)系演繹著不同的多空變化，很大程度上影響到未來一個交易（甚至是數(shù)個交易日）的價格趨向。這里用棕櫚油1405合約近2個月的日K線走勢進行案例分析。

1、當日K線覆蓋前一日

    2013年10月8日棕櫚油1405合約的大陽K線覆蓋了前一日（甚至是前8個交易日），它表示短期多頭力量異常強勁，特別是此時威廉指標也快速上升并進入極強多頭區(qū)域90以上。因此下一交易日（包括未來數(shù)個交易日）棕櫚油期價將延續(xù)多頭勢。由于當時正面臨60日均線壓制，因此10月9日未出現(xiàn)明顯上漲而是十字星K線窄幅整理，但10月10日便延續(xù)多頭勢而強勁突破上行。

2、當日K線蘊涵于前一日內(nèi)

10月9日至10月18日期間棕櫚油1405合約多次出現(xiàn)當日K線蘊涵于前一交易日K線內(nèi)的情況，一般來說，出現(xiàn)這種“孕線”的K線組合，判斷其未來短期多空形勢一般根據(jù)前一交易日或前一段時間的趨勢來定。很明顯，當時棕櫚油期價處于短期多頭強勢，這一點可以根據(jù)上周的技術(shù)分析篇里提到的“近一段時期內(nèi)K線的陰陽構(gòu)成及數(shù)量對比”判斷方法來進行推斷。

3、當日K線延續(xù)前一日慣性波動

當日K線延續(xù)前一日慣性波動，顧名思義，價格的運動一般都將延續(xù)前一交易日的漲跌勢。8月29日棕櫚油1405合約收出大陰K線，此前一個交易日收出中陰K線，同時8月29日價格亦重新跌落于60日均線下方，因此可以推斷價格未來將延續(xù)空頭勢。這里要注意的是這種K線組合狀態(tài)并不說明次日一定會繼續(xù)收出大陰K線，它有時候會短期做振蕩整理，而后再行下跌勢。但總體上振蕩整理期間的K線范圍一般在這2根K線的范圍內(nèi)運行，因此投資者可以明確做空的止損線。

    總之，突破并不是簡單地按照價格的變化來衡量，而是應該全方位地綜合分析突破時的K線狀態(tài)及各種包含信息的信號情況，才能有效地辨認多空形勢并做好交易。

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