K線的實體及上下影線對比

   大陽線、大陰線、小陽、小陰、十字星等諸多K線的個性范例構(gòu)成了一個復雜的市場。在這個市場中，這些范例根據(jù)日期的組合以及組合的程度表達了不同的市場行為，還在一定程度上為其未來發(fā)展提供著細微的暗示。

   實體大小代表內(nèi)在動力，實體越大，上漲或下跌的趨勢越是明顯，反之趨勢則不明顯。以陽線為例，其實體就是收盤高于開盤的那部分，陽線實體越大說明多頭的動力越足，就如質(zhì)量越大、速度越快的物體，其慣性沖力也越大，陽線實體越大代表其內(nèi)在上漲動力也越大。同理，陰線實體越大，下跌動力也越足。而影線代表可能的轉(zhuǎn)折信號，指向一個方向的影線越長，越不利于價格向這個方向變動。即上影線越長，越不利于價格上漲；下影線越長，越不利于價格下跌。

   2013年5月29日，豆粕1401合約和菜粕1401合約同樣以陽K線突破60日均線壓制而轉(zhuǎn)入階段性牛市行情中。但從5月28日的收盤價算起，至10月8日豆粕1401合約上漲了23.4%，而菜粕1401合約則上漲了18.4%，豆粕漲幅明顯高于菜粕漲幅，原因何在？在于兩個重要位置的K線不同。首先，5月29日突破當日的K線，豆粕1401合約當日K線實體陽線比菜粕1401合約長，而豆粕1401合約當日陽K線的上影線比菜粕1401合約短，這說明豆粕突破60日均線的多頭力量更充足，上漲的拋壓也相對較小。其次，二者8月15日再次突破前期2個月振蕩整理形態(tài)高位壓力后，連續(xù)3根K線的構(gòu)成出現(xiàn)很大差異。在8月16日至8月20日的3個交易日里，菜粕1401合約的K線一直保持實體比較長的陰K線，這說明行情突破60日均線后處于多空慣性趨勢中，菜粕1401合約的空頭力量相對豆粕1401合約明顯增強。因此，投資者在交易中不僅可以根據(jù)這種K線實體及變化來推斷后期漲跌趨勢，還可以根據(jù)類似品種的差異來做“套利對沖”交易（如多豆粕1401合約，空菜粕1401合約的組合操作），將風險降至最低，同時又能獲取不錯的收益。

   K線的陰陽構(gòu)成及數(shù)量對比

   陰陽K線代表多空力量，陽線表示期貨品種正在上漲并可能繼續(xù)上漲，陰線表示其正在下跌并可能繼續(xù)下跌。以陽線為例，在經(jīng)過一段時間的多空博弈后，收盤高于開盤表明多頭占據(jù)上風。根據(jù)牛頓力學定理，在沒有外力作用下，價格仍將按原有方向與速度運行，因此陽線預示下一階段價格仍將繼續(xù)上漲，最起碼能保證下一階段初期維持慣性上沖。同理，陰線暗示著價格將繼續(xù)下跌。

   一般來說，在某個“可能的”階段性調(diào)整或反彈中，如果持續(xù)出現(xiàn)較多的陰K線或陽K線，則暗示后期價格階段性調(diào)整或反彈的幅度將加大。這時候投資者可先期投入部分資金做空或做多，待技術(shù)上進一步突破確認后，可加空或加多單。

   以5月28日股指期貨向上突破2600點后的K線表現(xiàn)為例。股指期貨在5月28日突破后連續(xù)收出4根陰K線，并且在第5個交易日收出中陰K線，確認下破2600點，這說明前期為假突破，也意味著投資者可以反向做空股指。隨后12個交易日里，股指期貨重挫22%。一段時間內(nèi)陰陽K線的比例代表了空頭與多頭力量的對比，若兩者比例接近50%，則說明多空雙方相對平衡，期貨價格處于橫盤振蕩之中。

   K線的靈活合并和拆分

   兩根或多根K線合并即K線組合，合并后一段時間內(nèi)的多根K線便形成一根K線，這有助于投資者更簡單地解讀和判斷未來價格趨向，此方法適合于對未來更長周期的判斷。而一根K線拆分成兩根或多根K線，則有利于對未來短期價格變化進行推斷。

   比如，可以將8月12日至8月28日玻璃1401合約的多根K線合并成一根K線，即帶長上影線的小陰K線，這意味著玻璃對1400元/噸以及60日均線的突破沒有實質(zhì)性的多頭力量支撐，相反，卻暗示著有更強大的空頭力量介入。自8月29日起后一個多月的跌勢，也印證了這種判斷。

   在技術(shù)分析越發(fā)被普遍應用的今日，單一的解讀和使用已經(jīng)不足以應對市場多方的博弈，而是要求投資者更精深、更精細地認識和挖掘市場的真正內(nèi)涵，即“識別”K線的真面目和存在的“陷阱”，這樣才能提高分析與操作成功的概率。

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