這套規(guī)則來自一位前華爾街策略師鮑勃·法雷爾（Bob Farrell），他曾倡導股票行情技術分析。法雷爾還開創(chuàng)新天地，使用投資者情緒指標以更好理解市場和個股的波動。

　　“基本的經驗教訓保持回歸；它們不會改變?！蓖顿Y顧問Larry Swedroe指出，他是白金漢資產管理研究主任。“這正好是投資者忘記但卻是需要記住的。”

       1.隨著時間的流逝，市場傾向于回歸平均值。

　　法雷爾提醒投資者，當股市在同一個方向走得太遠時，它們傾向于回歸到它們的長期趨勢。

　　2.在一個方向的極端將導致在另一個方向的極端。

　　泡沫中的市場看起來準備破裂，但是它們設法延伸至無法認出的圖形——并且仍然發(fā)現購買者。當泡沫破滅時，小心。相反地，自由落體的市場典型地反彈，猶如系上一根彈力線。

　　3.沒有任何新時代——過度永不會持久。

　　這涉及到規(guī)則1和規(guī)則2。許多投資者抓住熱點，但不久一種狂熱構成“這次是不同的”。當然，它從來就不是。當該熱點冷卻時，散戶通常是最后了解并賣在更低價。

　　4.指數快速上漲或下跌的市場通常比你想象的走得更遠，但它們不通過橫向調整。

　　這是法雷爾的名言，大眾熱點能保持很久，但當修正不可避免地發(fā)生時，將會猛烈下跌。

　　5.公眾在頂部買得最多而在底部則最少。

　　買進股票的時機是當其他人恐懼時，而賣出則是當其他人得意時。相應地，許多市場技術人員使用情緒指標來衡量投資者的悲觀或樂觀，然后勸告投資者反其道而行之。

　　6.恐懼和貪婪比長期決定要強。

　　恐懼和貪婪可能是投資者最壞的敵人，特別是當情緒占了上峰時。要克服恐懼和貪婪，應實行自控。在下跌的市場，持幣在手，以便你不會被誘惑，而代之以可便宜買進。

　　7.當市場大多數股票（或板塊）都有表現時，市場最強；而僅少數藍籌股有表現時，則市場最弱。

　　法雷爾說，有了數量可觀的可操縱力量，強大的市場動能是難以停止的。相反地，當資金渠道成條淺流，許多吸引人的公司被忽視，因為投資大眾被擠到船的一邊。

　　8.熊市有三個階段。

　　尖銳下跌、反彈和持續(xù)很久的基本下降趨勢。

　　9.當所有的專家和預測一致時，別的事情要發(fā)生了。

　　像法雷爾再三建議的，與大眾相反相當有利可圖，特別是對于耐心的買家，他們可在泡沫市場提出現金，而當情緒最壞時再投資于市場。

　　10.牛市比熊市更有趣。

　　這不是開玩笑。（本文編譯自www.Marketwatch.com）

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