投資市場(chǎng)像極了微觀領(lǐng)域的量子世界，在光的波粒二象性作用下，充滿了不確定性。期貨市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的運(yùn)行在受到基本面、政策面、消息面等多種客觀因素影響的同時(shí)，還受到人的心理的主觀影響。但最糟糕的情況往往是：正確的方向只有一個(gè)，通向虧損的道路卻四通八達(dá)，甚至還“妖精”遍布。

跑得再快的馬，也需要韁繩的牽制；動(dòng)力再足的車，也需要制動(dòng)的管控；再好的投資策略，也需要風(fēng)控措施的約束。如果我們像孫悟空善于畫(huà)“金剛保護(hù)圈”那樣，特別注重風(fēng)險(xiǎn)控制，認(rèn)真研究風(fēng)控系統(tǒng)，在期貨投資時(shí)使用合理完備的風(fēng)控措施，防患于未然，就不會(huì)輕易被“妖精”捉住，從而避免各種虧損。

或許很多人都沒(méi)有預(yù)料到，2023年10月相關(guān)部門(mén)出臺(tái)一系列措施以來(lái)，A股市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)調(diào)整，出現(xiàn)一輪又一輪的下跌。但即便如此，如果你采取“無(wú)杠桿措施”，只做“現(xiàn)貨先生”，輕倉(cāng)做多股指期貨，不采取融資的方式買入股票，就能無(wú)所畏懼地靜待市場(chǎng)反轉(zhuǎn)。

更讓人難以預(yù)料的是，2020年4月的國(guó)際原油期貨價(jià)格會(huì)跌到負(fù)值區(qū)間，讓那么多投資者損失慘重，甚至倒欠期貨公司的錢。但如果投資者利用“領(lǐng)口策略”里的風(fēng)控措施，買入期貨倉(cāng)位的同時(shí)用看跌期權(quán)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，就不會(huì)爆倉(cāng)，更不會(huì)穿倉(cāng)。

人們很難預(yù)料，俄烏沖突爆發(fā)后鎳期貨價(jià)格會(huì)漲到如此“可怕”的高度。但如果你知道期貨市場(chǎng)“多空不對(duì)等”的原理，將做空的權(quán)利僅僅限制在套利和備兌上，做到“永不單獨(dú)做空”，你就不會(huì)在這種“十年難得一見(jiàn)”的行情中翻船。

人們很難預(yù)料，“911事件”后買入原油、黃金期貨，巴西淡水河谷大壩潰塌以后買入鐵礦石期貨還會(huì)出現(xiàn)大幅虧損。但如果你應(yīng)用“生產(chǎn)成本以上不許抄底”的風(fēng)控措施，就不會(huì)向上大幅追高價(jià)格，造成虧損。

人們很難預(yù)料，在養(yǎng)豬業(yè)行業(yè)大幅虧損，豬肉價(jià)格跌破行業(yè)龍頭企業(yè)的生產(chǎn)成本線時(shí)買入生豬期貨，卻仍然賺不到錢。但如果你啟用“回避遠(yuǎn)月大幅升水”這條風(fēng)控措施，就不會(huì)被這種“假低”價(jià)格的甜蜜陷阱所誘惑。

人們很難預(yù)料，津巴布韋的貨幣會(huì)在十幾年中貶到一文不值，歷史上的德國(guó)馬克、俄囯盧布，以及發(fā)生在近年的委內(nèi)瑞拉、阿根廷、蘇丹等囯的貨幣會(huì)在一段時(shí)間里對(duì)美元出現(xiàn)意料之外的大幅貶值，而買入這些看似已極其便宜的貨幣仍會(huì)遭受想象不到的虧損。但如果你深知貨幣市場(chǎng)的特性，堅(jiān)持“凡是沒(méi)有價(jià)格參照依據(jù)的期貨品種概不買入”原則，就不會(huì)在貨幣期貨上虧得一塌糊涂。

人們很難預(yù)料，在貌似極為安全，有著“看了底牌再出牌”之稱的期貨套利操作上，居然也有那么多人虧損。但如果你將相關(guān)的各種商品關(guān)系分類，總結(jié)出“關(guān)系不緊密的不做、價(jià)差不極端的不做”的規(guī)律并在實(shí)踐中充分運(yùn)用，就能把虧損的風(fēng)險(xiǎn)降到極低。

人們很難預(yù)料，被許多人認(rèn)為期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制第一法寶的“止損”，居然是僅次于“逆市硬扛”，導(dǎo)致期貨投資者賬戶虧損的第二大原因。巴菲特稱止損為反邏輯反常識(shí)行為，“我很難理解，為什么要把貴的東西買進(jìn)來(lái)，然后在便宜的時(shí)候處理掉”。

如果你做好了以上各項(xiàng)風(fēng)控措施，特別是在輕倉(cāng)、低價(jià)、分散的前提下投資，那么止損特別是頻繁止損這種思維顛倒、本身就是虧損根源的所謂風(fēng)控措施就顯得很沒(méi)有必要，也不會(huì)一再上演“主觀防風(fēng)險(xiǎn)，客觀害自己”的鬧劇。

預(yù)測(cè)和判斷是投資者的“大敵”，人總有看走眼的時(shí)候，期貨市場(chǎng)永遠(yuǎn)有很多未知事件會(huì)莫名其妙地發(fā)生，看似匪夷所思，實(shí)則總會(huì)出現(xiàn)。完備的風(fēng)控措施如同孫悟空用金箍棒畫(huà)出的亮光閃閃的“金剛保護(hù)圈”，它充分考慮了各種復(fù)雜多變的外部環(huán)境，特別是人性的各種弱點(diǎn)，因而是投資制勝的有力保障。

每個(gè)投資者都有適合自己的投資策略，投資策略如同山巒上前進(jìn)的階梯，風(fēng)控措施則是階梯兩旁堅(jiān)固的扶手，保障投資者能夠在安全的前提下勇攀高峰。

曾經(jīng)遭受過(guò)各種虧損的期貨投資人，事后多想想，你們是怎樣被“妖精”捉去的。